公司产品与技术进展 - 截至2025年半年度，公司可成形材料种类已达80余种 [1] - 公司针对PBF-LB/M工艺生产高热负荷和高强度兼具产品的场景，推出了高导热铝合金材料BLT-AIAM300C [1] - 该材料具有高导热、低成本的优势 [1] 市场应用与解决方案 - 公司推出的新材料为航空航天、汽车、模具、消费电子等领域提供增材制造解决方案 [1] - 该解决方案融合了性能与成本优势 [1]

公司战略与定位 - 公司认为增材制造技术代表未来制造方向 [1] - 公司定位为金属增材制造领域的行业先行者 [1] - 公司致力于打造金属增材制造领域值得信赖的领军品牌 [1] 公司经营理念与核心竞争力 - 公司践行“做得出、用得起”的核心理念 [1] - 公司凭借扎实的技术实力构建核心竞争力 [1] - 公司构建了涵盖服务、品质与售后的全方位保障体系 [1]

核心观点 - 山东省在2025年标准国际化工作中取得显著进展，主导或参与制修订国际标准数量大幅增长，并在多个前沿技术领域实现标准制定的重大突破，旨在通过标准制度型开放提升产业竞争力并服务全球产业发展 [1][2][3] 标准制定数量与增长 - 2025年，山东省在智能家电、智慧城市、新材料等领域主导或参与制修订国际标准58项，较2024年增长100% [1] 前沿技术领域标准突破 - 牵头制定全球首个量子点光转换膜国际标准，该材料是新型显示器核心材料，可提升屏幕色彩并降低能耗，标准制定将为大规模生产应用奠定基础，加速激活千亿级显示产业 [2] - 主导制定全球首个增材制造（3D打印）产品数据保护国际标准，首次规定数据保护等级，填补全球增材制造数据安全领域规则空白 [2] - 牵头制定家禽屠宰领域国际标准，实现山东省在畜牧业国际标准“零的突破” [2] 国际交流与合作活动 - 高水平举办青岛国际标准化大会，吸引7个国家级标准化机构负责人及380名中外嘉宾参会，聚焦人工智能、低空经济、绿色低碳转型等领域深化合作研讨 [2] - 首次举办上海合作组织标准化合作会议以及2025年中德标准化合作委员会会议 [2] - 承办中国—委内瑞拉国际农业标准化研修班、东盟国家标准化合作官员研修班等，以标准合作助力区域经济繁荣发展 [2] 重要合作成果与提案 - 首次发布《上海合作组织国家标准化机构加强标准化合作青岛倡议》，推动在人工智能、量子技术等领域开展标准研究合作 [2] - 发布《中德工业网络通信合作未来路线图》《中德智能制造/工业4.0功能安全数字化》等白皮书，围绕航空航天、半导体、电池回收等领域达成10余项国际标准新提案 [2] - 在山东省承办的国际标准化组织精细陶瓷技术委员会年会上，与各国形成14项国际标准提案 [2] 未来工作方向 - 将持续引导省内企事业单位推进相关领域国际标准研制，加强国际标准化交流合作，加快推动标准制度型开放 [3]

2025年经济回顾 - 地区生产总值增长5.1%，高于全国水平 [1] - 规上工业增加值增长7.3% [1] - 社会消费品零售总额增长6% [1] - 进出口总值增长18.5% [1] - 居民人均可支配收入增长5.6% [1] 2026年宏观经济目标 - 地区生产总值增长5%左右 [1] - 固定资产投资增速保持在全国平均水平以上 [1] - 居民收入增速高于经济增速及全国平均水平 [1] - 城镇新增就业40万人以上 [1] - 居民消费价格涨幅2%左右 [1] 产业与投资政策 - 围绕50条重点产业链建立重大项目库，力争工业投资、制造业投资均增长10% [3] - 开工陕煤黄陵电厂三期、西安铂力特增材制造专用材料生产线、宁陕北抽水蓄能电站等项目 [3] - 竣工投产西电智慧产业园等项目 [3] - 力争民间投资增长6% [3] - 扩大省级REITs项目库，规范高效实施PPP新机制 [3] 消费与服务业发展 - 稳住汽车、家电、数码等大宗消费 [4] - 网上零售额增长10%以上 [5] - 打造15条商旅名街，新增一刻钟便民生活圈50个，新增退税商店100家以上 [5] - 谋划现代服务业万亿级产业集群 [5] - 举办“外贸优品中华行”等活动，加快外贸产品出口转内销 [4] 科技创新与新质生产力 - 转移转化科技成果1.25万项，力争技术合同成交额达到5500亿元 [6] - 科技型中小企业、高新技术企业分别增长10%以上 [6] - 力争千亿级工业产业链达12条 [6] - 支持汉中航空关键零部件基地建设、宝汉天工业母机集群发展 [6] - 加大氢能、储能、CCUS等领域关键核心技术攻关 [6] 改革开放与营商环境 - 力争民营经济增加值占比稳步提升 [7] - 力争实际使用内外资增长6% [7] - 深化营商环境突破年活动，扩大“落地快、发展好”品牌效应 [7] - 颁布实施《民营经济促进法》办法 [7] - 积极开拓中亚、南美、非洲等新兴市场 [7] 区域协调发展 - 强化西安国家中心城市创新和产业的辐射带动作用 [8] - 新增2个经济总量超200亿元县（区） [8] - 加快陕南生态友好型产业发展 [8] - 纵深推进榆林能源革命创新示范区创建 [8] - 争取新建国家优势特色农业产业集群1个、现代农业产业园2个 [8] 绿色转型与能源 - 统筹推进关中地区产业、能源、供热、交通运输四大结构调整 [9] - 加快实施关中工业炉窑清洁能源替代 [9] - 加快钢铁、建材等领域低效产能出清 [9] - 建设一批零碳园区 [9] - 加快释放能源优质产能，稳定主要能源产品产量 [6] 民生保障 - 实施稳岗扩容提质行动，精准帮扶高校毕业生、农民工等重点群体就业 [10] - 确保以工代赈项目劳务报酬占比不低于40% [10] - 增加普通高中学位供给 [10] - 推进西安交大一附院创建国家医学中心 [10] - 稳步推进基本医保省级统筹 [10] 房地产与金融安全 - 加快构建房地产发展新模式，落实土地供应与商品房库存去化周期挂钩机制 [11] - 加快“好房子”建设 [11] - 推动“白名单”常态化，加快风险项目出清 [11] - 分类有序推动融资平台改革转型，坚决遏制新增隐性债务 [11] - 牢牢守住不发生系统性、区域性金融风险的底线 [11]

湖南民营经济整体发展态势 - 2025年湖南民营企业数量已占全省企业总量的九成以上，民营经济贡献全省60%左右的GDP [3][29] - 湖南民营经济结构发生深层变化，从过去“敢闯敢拼，制造做得好”转向以研发、专利、试验和配方打磨为特征的高端制造、生物医药及新消费领域 [3][28] - 创新已成为湖南民企的“硬能力”，这种创新源于企业内部长期形成的专业判断、技术积累和工艺自信，而非口号或政策驱动 [3][29] 以技术为根：专家型企业家的创新驱动力 - **华曙高科（增材制造/3D打印）**：坚持对设备、材料、软件和工艺进行系统性研发，而非简单拼装引进，为进入航空航天、消费电子、汽车、医疗等高端制造领域奠定基础 [5][31] - **水羊股份（美妆护肤）**：产品立项从实验数据和功效评估入手，将科学评估机制嵌入产品开发全过程，研发被视为决定品牌能走多远的基础设施 [7][33] - **华纳大药厂（生物医药）**：从药物机理和标准体系做起，通过“产品集群化”和“原料制剂一体化”实现成本与质量可控，在细分领域积累难以复制的技术认知 [9][35] - 企业家的专业背景和技术判断成为企业战略核心，决策依据转向数据、实验和长期趋势，“专家型、学者型”企业家群体支撑高质量发展 [9][35] 以专精立业：工匠精神铸就产业深度 - **华纳大药厂**：秉持“潜心制药”精神，创新药项目研发周期长达八到十年，成功概率不足一成，但仍坚持在不确定中持续投入 [11][37] - **华曙高科**：追求工业级标准，在多激光协同、大尺寸成形、粉末循环等环节持续投入，通过掌握粉末制备、设备研发、工艺优化等关键环节构建技术壁垒 [13][39] - **水羊股份**：在智能制造中强调“稳”而非“快”，一款护肤产品的配方测试可能经历上百次调整，对0.1%的原料比例变化进行精细打磨 [15][41] - 湖南民企普遍倾向于在细分领域深耕，通过“把一件事做到极致”来建立竞争优势，以深度塑造未来而非盲目追求规模扩张 [16][42] 以融合拓局：跨界协同与生态延伸 - **水羊股份**：打通品牌、渠道、内容、制造的边界，整合供应链、数据和研发能力，通过消费者洞察反推产品设计，使市场反馈直接驱动产品迭代 [18][44] - **华纳大药厂**：构建“研发—生产—市场—反馈”闭环，推进生产信息化改造，加强产学研合作，注重临床反馈，从“单一制药厂”向“现代医药制造体系”升级 [20][46] - **华曙高科**：以应用为牵引进行融合，针对航空航天、医疗等不同产业需求反向调整设备参数与工艺路线，与下游客户形成深度协同，将技术嵌入产业链 [22][48] - 融合的本质是基于长期判断的理性选择，旨在寻找更可持续的发展路径，而非冒进式跨界 [23][49]

公司股价与交易表现 - 2月5日，华曙高科股价下跌5.23%，报收84.40元/股，总市值为349.56亿元 [1] - 当日成交额为2.79亿元，换手率为1.59% [1] 公司基本情况 - 湖南华曙高科技股份有限公司成立于2009年10月21日，于2023年4月17日上市 [1] - 公司主营业务为工业级增材制造设备的研发、生产与销售，提供金属(SLM)和高分子(SLS)增材制造设备，以及3D打印材料、工艺及服务 [1] - 主营业务收入构成：3D打印设备及辅机配件占74.47%，售后服务及其他占13.57%，3D打印粉末材料占11.02%，其他(补充)占0.94% [1] 基金持仓情况 - 银河基金旗下银河量化优选混合A（004250）在四季度重仓华曙高科，持有3981股，占基金净值比例为1.54%，为第六大重仓股 [2] - 根据测算，2月5日该基金持仓华曙高科浮亏约1.86万元 [2] - 银河量化优选混合A基金最新规模为1645.8万元，今年以来收益5.25%，近一年收益37.32%，成立以来收益165.31% [2] 基金经理信息 - 银河量化优选混合A的基金经理为罗博，累计任职时间16年44天 [3] - 罗博现任基金资产总规模为24.44亿元，任职期间最佳基金回报为165.8%，最差基金回报为-15.11% [3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月28日，华曙高科股价下跌5.06%，报收85.42元/股，成交金额为3.17亿元，换手率为1.79%，总市值为353.78亿元 [1] 公司基本情况 - 湖南华曙高科技股份有限公司成立于2009年10月21日，于2023年4月17日上市，公司位于湖南省长沙市岳麓区 [1] - 公司主营业务为工业级增材制造设备的研发、生产与销售，提供金属(SLM)和高分子(SLS)增材制造设备，并提供3D打印材料、工艺及服务 [1] - 公司主营业务收入构成为：3D打印设备及辅机配件占74.47%，售后服务及其他占13.57%，3D打印粉末材料占11.02%，其他(补充)占0.94% [1] 主要流通股东情况 - 华夏基金旗下的华夏行业景气混合A（003567）是华曙高科的十大流通股东之一 [2] - 截至三季度末，该基金持有华曙高科189.45万股，持股数量与上期相比未发生变化，占流通股的比例为0.94% [2] - 基于1月28日股价下跌测算，该基金当日在该股票上的浮亏约为861.99万元 [2] 相关基金信息 - 华夏行业景气混合A（003567）成立于2017年2月4日，最新规模为69.58亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为12.44%，同类排名1212/8864；近一年收益率为78.55%，同类排名580/8126；成立以来收益率为450.06% [2] - 该基金的基金经理为钟帅，其累计任职时间为5年186天，现任基金资产总规模为119.14亿元，任职期间最佳基金回报为218.15%，最差基金回报为11.77% [3]

核心观点 - 2025年陕西省工业生产实现较快增长，规模以上工业增加值同比增长7.3%，增速高于全国1.4个百分点，居全国第13位 [1] - 工业转型升级扎实推进，34条重点产业链总产值达2.5万亿元，同比增长1.2%，占规上工业比重提升至81.9% [1] - 装备制造业占比提升，新动能产品产量快速增长，显示出产业结构持续优化 [1] 整体工业表现 - 2025年陕西规模以上工业增加值同比增长7.3%，增速高于全国1.4个百分点，居全国第13位 [1] - 34条重点产业链实现总产值2.5万亿元，同比增长1.2%，增速高于规上工业产值增速1.5个百分点 [1] - 重点产业链总产值占规上工业的比重为81.9%，较2024年提升6.6个百分点 [1] 产业结构与动能转换 - 装备制造业增加值占规上工业比重为18.2%，比2024年提升1.9个百分点 [1] - 装备制造业增加值同比增长6.8%，拉动规上工业增长1.2个百分点 [1] - 新动能产品产量高速增长：充电桩产量同比增长43.6%，3D打印设备同比增长71.3%，民用无人机同比增长50.1%，工业机器人同比增长49.5%，风力发电机组同比增长63.5% [1] 重点产业链表现 - 8条产业链产值增速超过10% [2] - 太阳能光伏产业链产值同比增长34.8% [2] - 白酒产业链产值同比增长21.6% [2] - 增材制造产业链产值同比增长20.9% [2] - 光子产业链产值同比增长19.8% [2] - 节能环保产业链产值同比增长14.1% [2] - 人工智能(大数据)产业链产值同比增长13.5% [2] - 碳纤维及其复合材料产业链产值同比增长12.5% [2] - 无人机产业链产值同比增长10.0% [2] - 11条产业链产值超千亿元，其中煤炭、乘用车(新能源)、石油天然气、商用车(重卡)、新型电力工业等5条产业链产值超2000亿元 [2]

2025年陕西省工业整体表现 - 2025年陕西省规模以上工业增加值同比增长7.3%，增速高于全国1.4个百分点，居全国第13位 [1] - 全省34条重点产业链实现总产值2.5万亿元，同比增长1.2%，增速高于规上工业产值增速1.5个百分点 [1] - 重点产业链总产值占规上工业的比重为81.9%，较2024年提升6.6个百分点 [1] 主要工业门类增长情况 - 采矿业增加值同比增长9.5% [1] - 制造业增加值同比增长4.9% [1] - 规模以上装备制造业增加值占规上工业比重为18.2%，较2024年提升1.9个百分点 [2] - 装备制造业增加值同比增长6.8%，拉动规上工业增长1.2个百分点 [2] 高增长制造业细分行业 - 汽车制造业增加值同比增长20.2% [1] - 电气机械和器材制造业增加值同比增长26.3% [1] - 化学原料和化学制品制造业增加值同比增长6.0% [1] - 有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长5.3% [1] - 专用设备制造业增加值同比增长5.5% [1] - 通用设备制造业增加值同比增长10.2% [2] 装备制造业关键拉动行业 - 通用设备制造业、汽车制造业、电气机械和器材制造业3个行业合计拉动规上工业增长1.6个百分点 [2] 重点产业链高速增长领域 - 太阳能光伏产业链产值同比增长34.8% [3] - 白酒产业链产值同比增长21.6% [3] - 增材制造产业链产值同比增长20.9% [3] - 光子产业链产值同比增长19.8% [3] - 节能环保产业链产值同比增长14.1% [3] - 人工智能（大数据）产业链产值同比增长13.5% [3] - 碳纤维及其复合材料产业链产值同比增长12.5% [3] - 无人机产业链产值同比增长10.0% [3] 重点产业链规模分布 - 11条产业链产值超千亿元 [3] - 其中煤炭、乘用车（新能源）、石油天然气、商用车（重卡）、新型电力工业等5条产业链产值超2000亿元 [3] 中高端及新动能产品产量高速增长 - 发电机组产量同比增长66.7% [2] - 移动通信基站设备产量同比增长279.1% [2] - 充电桩产量同比增长43.6% [2] - 3D打印设备产量同比增长71.3% [2] - 民用无人机产量同比增长50.1% [2] - 工业机器人产量同比增长49.5% [2] - 风力发电机组产量同比增长63.5% [2]

公司股价与市场表现 - 1月23日，华曙高科股价上涨6.21%，报收90.86元/股，成交额2.10亿元，换手率1.18%，总市值376.31亿元 [1] 公司基本情况 - 湖南华曙高科技股份有限公司成立于2009年10月21日，于2023年4月17日上市 [1] - 公司主营业务为工业级增材制造设备的研发、生产与销售，提供金属(SLM)和高分子(SLS)增材制造设备，以及3D打印材料、工艺及服务 [1] - 主营业务收入构成：3D打印设备及辅机配件占74.47%，售后服务及其他占13.57%，3D打印粉末材料占11.02%，其他(补充)占0.94% [1] 主要流通股东动态 - 华夏基金旗下华夏行业景气混合A（003567）位列公司十大流通股东，三季度末持有189.45万股，持股数量与上期相比不变，占流通股比例为0.94% [2] - 基于1月23日股价上涨测算，该基金当日浮盈约1005.97万元 [2] 相关基金信息 - 华夏行业景气混合A（003567）成立于2017年2月4日，最新规模69.58亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为10.19%，同类排名1515/8847；近一年收益率为72.59%，同类排名615/8099；成立以来收益率为439.08% [2] - 该基金经理为钟帅，累计任职时间5年181天，现任基金资产总规模119.14亿元，任职期间最佳基金回报为211.95% [3]