在不确定性增多的市场中，拥有现金流优势的"烟蒂股"正成为基金经理的心头好。 此外，九毛九、泉峰控股、时代天使则成为广发基金在港股市场挖掘"烟蒂股"的对象，市值已不足40亿港元 的餐饮股九毛九截至去年末是广发港股通优质增长基金的隐形重仓股，在该基金所有股票中的持仓排名位列第 十二。市盈率已跌至不足7倍的电动工具公司泉峰控股，则成为广发港股通优质增长基金所持股票，该股在基 金仓位中的占比为2.3%。 "烟蒂股"的特征往往是赔率（潜在收益空间）高于胜率（确定性），考虑到确定性类型的股票品种在当前市场 估值较高、涨幅较大，向赔率的切换意味着基金经理对股价回撤的防范心态逐步上升。"投资总体上压力较此 前更大，上市公司业绩也会因此而适度下修。"摩根士丹利基金一位基金经理指出，持仓结构上关注"以我为 主"的内需和需求拓展的品种，核心策略上以赔率和估值保护为主。 现金流ETF密集入市，公募基金"捡烟 蒂"重视隐含价值 值得一提的是，在各大公募2025开年后竞相布局现金流ETF基金之际，包括现金流以及现金储备的内在价值 与市值低估之间的隐含关系，使得"烟蒂股"的价值再发现过程可能被缩短。 券商中国记者注意到，超跌严重、现金储备 ...