报告核心观点 - 邓白氏发布报告基于截至2025年11月30日前的全球数据 全面解读全球协作趋势及中国企业出海状态 [2] 中国企业对外投资布局 - **目的地高度集中**：中国企业对外股权结构呈现“欧洲49%+香港26%+北美7%+东南亚7%”的多极布局格局 [3] - **前五大目的地**：包括中国香港、西班牙、德国、英国、美国 合计占比56.2% 其中中国香港单一地区占26.1% [3] - **行业集中度高**：内地企业海外投资主要集中在批发、商业服务、控股投资、专业服务和能源领域 合计为49.4% [3] 关键投资赛道分析 - **供应链延伸布局**：批发业（耐用+非耐用消费品）合计占比超15% 表明企业正通过收购或设立海外批发渠道强化全球供应链和分销网络 [3] - **服务与专业化提升**：商业服务与工程、会计、管理及相关服务合计占比17.3% 表明出海从传统制造和资源型投资 迈向输出管理经验、技术解决方案和研发能力 [3] - **资本驱动型模式**：海外控股及投资公司占比9.7% 凸显企业倾向于通过设立或收购控股公司 实现跨国资产配置与税务优化 [3] - **能源与基建布局**：电力、瓦斯及相关服务占比6.9% 结合“一带一路”沿线能源合作 显示在全球能源安全和基础设施领域的深度布局 [4] - **区域行业特色**：新加坡在控股投资公司和商业服务上表现强劲 符合“贸易枢纽”定位 欧美部分国家（德国、英国、法国、意大利、西班牙）在工程、能源、商业服务等行业有明显集中度 [4] 全球资本对华投资趋势 - **关键枢纽作用**：中国香港单一来源对华股权投资占比高达55.6% 是最重要的对华股权“中转平台” [4] - **被投资行业分布**：服务、渠道、制造三大主引擎驱动 其中服务类（商业服务及工程、会计、管理相关服务）合计约36.9% 渠道类（批发业）合计约24.1% 装备制造类（电力配套组件5.9%和工业机械4.8%）构成“设备+服务”一体化方案增长空间 [4] - **进入难度较高行业**：教育、信用机构等领域由于国内承接少 成为海外资本进入难度较高的行业 [4] 境外资本对华投资画像 - **主要形态**：控股及投资控股公司是境外资本进入中国的主要来源形态 以股权投资和资本运作为核心 资本属性明显强于产业属性 [5] - **区域偏好差异**：呈现“控股为主 亚洲重产业 欧美重服务”的特点 批发贸易类资本在亚洲占比高 偏重渠道和供应链协同 专业服务类资本在欧美更突出 多知识密集型行业 商业服务类资本则在各地区均有分布 [5] - **产业背景差异**：亚洲资本更多来自装备制造、运输和电力设备行业 与在华制造和基础设施联动 欧美资本产业背景相对弱 更集中在服务和管理领域 [5] 邓白氏数据覆盖范围 - 截至2025年11月 邓白氏收录的企业记录已超过6亿 商业信息已覆盖超200个国家和地区 [6]