经营状况 - 2024年公司实现营业收入12.5亿元，同比下降16.7%，扣非前后净利润均为-1.31亿元，连续三年为负 [2] - 景区运营管理业务收入9.7亿元，同比下降32.6%，毛利率减少13.57个百分点，主要因终止管理大明宫国家遗址公园等景区及调整管理酬金模式 [2][4] - 单季度营收呈下降趋势，Q3/Q4分别下降31.98%和50.73%，主因票销收入减少及外拓项目收入确认时点差异 [8] - 信用减值损失同比减少88.63%至3,377万元，因曲江管委会偿还2.29亿元应收账款并制定分期清偿计划 [9][18] 业务模式调整 - 终止管理"三河一山"绿道等6个景区，导致收入减少4,293万元，毛利率下降18% [4] - 调整曲江池等6个景区管理酬金标准，年收入减少2,631万元，毛利率下降31% [4] - 大唐不夜城改为自主经营模式，2024年经营性收入7,390万元取代原管理酬金5,484万元，基本实现盈亏平衡 [6] 财务风险与应对 - 应收账款余额11.8亿元，计提坏账准备3.6亿元（计提比例31%），其中9.2亿元为曲江管委会下属单位欠款 [18] - 曲江管委会承诺2025-2029年分期清偿9.2亿元应收账款，2025年4月已偿还首期2.29亿元 [18][22] - 预付办公楼购房款4,886万元因项目延期终止合同，已收回30%款项，剩余70%计划60日内退还 [26][27] 商誉与资产处置 - 商誉4,601万元（收购无锡汇跑体育形成），2024年标的业绩完成率仅39.61%但未计提减值，因评估显示资产组现值高于账面价值 [35][45] - 转让大明宫遗址公司100%股权获4,201万元，交割日定为2023年12月31日，2024年不再并表 [54][56] - 渼陂湖景区51%股权转让款已收讫但未完成工商变更，相关资产1,426万元列为持有待售 [63][65] 关联交易 - 预付西安城墙开发公司1,000万元场地使用费，同期应收其管理酬金3,159万元，因业务模式从委托管理转为自主运营 [70][72] - 向关联方丰欣置业购置办公楼交易终止，定价1.6万元/平低于周边均价1.6-2万元/平，被认定公允 [29][30] 行业对比 - 与张家界、桂林旅游等同业相比，公司收入波动更大，因收入主要依赖管理酬金而非门票分成 [10][11] - 体育赛事子公司无锡汇跑2024年毛利率下降，因十周年赛事成本增加558万元及库存折价销售 [36]