核心财务表现 - 2025年上半年营业收入达到174.75亿元，同比增长9.93% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为2.06亿元，同比扭亏为盈（上年同期亏损4.89亿元） [2] - 经营活动产生的现金流量净额大幅改善至39.68亿元，同比增长48.44% [2] - 毛利率显著提升，显示屏及显示模组业务毛利率达16.15%，同比增加4.52个百分点 [18] 业务战略与布局 - 坚持"2+1+N"发展战略，以手机显示和车载显示为核心业务，IT显示为关键增长业务 [2] - 非消费类显示业务（车载+专业显示）营收占比超50%，同比增长26% [15] - 积极推进TM18、TM19等新产线建设，其中TM19产线已实现全产品线覆盖 [14] - 加速Micro-LED技术商业化落地，合资投建全制程产线并实现标准化模块小批量出货 [3][14] 技术创新与产品突破 - 研发投入15.70亿元，重点布局柔性AMOLED、车载显示及Micro-LED技术 [12][13] - 推出全球首款三合一光感功能屏（HOI），荣获2025年SID "Best OLED-Based Technology"奖 [12] - 车载显示领域创新突出：12.3英寸防窥屏获SID奖项，光场3D AR-HUD提升景深效果 [12] - IT显示领域推出16英寸WQXGA 1-360Hz可变刷新率显示屏，获SID 2025技术奖 [13] 市场竞争力与客户合作 - 车载显示出货量保持全球第一，LTPS车载产品出货量同比增长76% [15] - 柔性AMOLED手机业务盈利能力同比改善超50%，旗舰机型全覆盖 [15] - 境外营收增速达24.78%，显著高于境内市场（0.92%） [18] - 客户结构均衡，覆盖全球主流汽车品牌（中系/欧系/美系/日系/韩系）和头部消费电子品牌 [6] 产能与运营效率 - 总资产776.17亿元，较上年末下降4.45%，主要因偿还债务导致现金减少 [2][18] - 成本费用率同比降低5.4个百分点，通过极致成本管理实现降本增效 [16] - 厦门TM16和武汉TM17产线获评国家工信部"智能制造示范工厂" [5] - 在建工程规模25.01亿元，持续投入新产线技术升级 [18] 子公司与投资表现 - 主要子公司中上海天马盈利2.93亿元，厦门天马因联营企业爬坡期亏损1.25亿元 [23] - 联营公司厦门天马显示科技亏损2.09亿元，厦门天马光电子亏损8.24亿元 [23] - 新增投资万泊科技、欧视通科技等子公司，强化产业布局 [23] 行业趋势与机遇 - 中小尺寸显示需求复苏，受AI PC换机、车载多屏化及OLED渗透率提升驱动 [10] - 行业低世代产线退出，高世代产线控产，供需格局趋于有序 [10] - 5G、AIoT及人口老龄化趋势催生新兴应用市场机会 [10]