2026 年 4 月 30 日 公司研究 智能硬件 ODM 龙头，深度受益 AI 硬件创新周期 ——龙旗科技（9611.HK）投资价值分析报告 要点 龙旗科技：智能硬件 ODM 龙头，围绕 AI 需求多元化发展。公司是全球领先的 智能产品和服务提供商，围绕 AI 时代客户新需求、市场新机会和技术创新，公 司的产品组合形成"1+2+X"的框架，以智能手机为核心，个人计算和汽车电子 为重点发展驱动力，拓展平板电脑、穿戴、智能眼镜等新兴消费电子领域。同时， 公司已形成覆盖广泛的核心客群，包括小米、三星电子、联想、荣耀、OPPO、 vivo 等领先品牌。2025 年，公司实现营业收入 421.25 亿元，同比下降 9.18%； 实现归母净利润 5.85 亿元，同比增长 16.76%，盈利能力显著提升。 绑定大客户，公司深度布局 AI 眼镜产业链。与日常需求相结合，AI 眼镜空间广 阔，根据 wellsenn XR 数据，2023 年全球眼镜销量约 15.6 亿副。2024 年下半 年开始，AI 智能眼镜新品密集推出，出货量持续增长。根据 Wellsenn XR 预测， 2025 年全球 AI 智能眼镜销量预计 700 ...