财务表现 - 一季度营业总收入48.04亿元 归母净利润6579.70万元 [1] - 经营活动现金净流量同比增加4.66亿元 [1] - 研发支出1.23亿元 同比增长13.10% [2] 合同与订单 - 新签合同总额85.65亿元 同比增长51.04% [1] - 国内新签合同76.65亿元 同比增长52.08% [1] - 海外新签合同9.00亿元 同比增长42.67% [1] - 未完工合同总额431.73亿元 [1] - 新签工业合同84.02亿元 占总额98.10% 同比增长78.47% [1] - 新签EPC工程总承包及施工合同74.52亿元 同比增长66.08% [1] - 中标几内亚西芒杜铁矿采矿运维项目 合同金额20.33亿元 [1] 业务进展 - 包头铝业达茂旗120万千瓦新能源项目1升压站送电成功 [2] - 云南云铜锌业搬迁项目完成最大厢式压滤机安装 [2] - 华昇二期项目12个标段通过竣工验收 [2] - 印尼曼帕瓦100万吨/年氧化铝项目正式投产 [2] - 西芒杜柴油发电项目完成IFC图纸及3D模型 [2] - 西芒杜C3项目NPI基本设计完成 [2] 战略与创新 - 聚焦有色及优势工业领域 紧盯增量市场与存量市场 [1] - 强化矿产资源 绿色低碳冶金 装备与数智化等关键领域研发 [2] - 实施《2025年科技成果推广计划》加速技术产业化 [2] - 推动超细液滴脱硫 节能环保全油回收等技术应用 [2] - 发挥科技研发与工程一体化优势 [2] - 采取聚焦主责主业 强化科技创新等提质增效措施 [3]

文章核心观点 3月26日中国瑞林开启申购 介绍公司业务、客户、财务情况及毛利率下降风险 [1] 公司基本信息 - 3月26日中国瑞林(603257.SH)开启申购 发行价20.52元/股 申购上限0.95万股 市盈率18.17倍 属上交所 长江证券为保荐人 [1] - 公司是专业工程技术公司 为有色金属产业链客户提供工程技术服务 业务延伸到环保、市政等领域 [1] - 国内客户有中国有色矿业、中国铝业等央企、国企和大型企业集团 国外客户有嘉能可斯特拉公司等大型国际矿业集团 [1] 财务情况 - 2019 - 2021年度 公司营业收入分别约为14.97亿元、16.64亿元、20.05亿元 净利润分别约为1.79亿元、1.47亿元、1.57亿元 [2] - 2022年6月30日资产总计355,506.80 负债合计197,195.51 股东权益158,311.30 归属于母公司股东权益157,418.74 [3] - 2022年1 - 6月营业收入112,981.27 营业利润4,583.13 利润总额4,608.72 净利润3,612.64 归属于母公司所有者的净利润3,636.65 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润3,321.67 [3] 业务毛利率情况 - 报告期内 公司主营业务综合毛利率分别为27.53%、25.05%、20.62%和16.17% 呈下降趋势 [3] - 报告期内 工程总承包毛利率分别为8.80%、8.18%、7.45%和5.42% 占主营业务收入比例分别为31.53%、36.15%、51.35%和64.92% [4] - 报告期内 工程设计及咨询业务毛利率分别为41.04%、38.16%、37.24%和38.51% 占主营业务收入比例分别为48.23%、44.59%、36.90%和27.70% [4]