| 招商评论 | | | --- | --- | | | 交易策略：观望。 | | | 基本面：伊朗与卡塔尔就结束战事在多哈接连举行谈判，且伊朗总统表示最高领袖已赋予政府就和谈的特定 | | 铜 | 权限，油价大跌，金属价格上行。但美国内部对伊朗态度不一，能否达成协议，还是升级战争，还是保持高 | | | 压现状出现分歧。国内股指企稳走强，市场期待更多政策支持股市。关注中期选举和非农。供应端，铜矿和 | | | 废铜依然紧张。需求端，华东华南平水铜现货升水 1150 元左右。back 结构 136 美金。 | | | 风险提示：全球需求不及预期，流动性冲击。 | | | 交易策略：逢高沽空或买入看跌期权。 | | 铝 | 基本面：美伊冲突显现缓和迹象，宏观层面压力有所缓解，夜盘沪铝呈现止跌企稳态势。但国内去库斜率放 | | | 缓，叠加海外供应端压力持续，铝价中长期重心下移的判断未变。 | | | 风险提示：中东局势变化、流动性冲击、国内去库斜率、AI 资本开支叙事演化。 | | | 交易策略：卖出看跌期权。 | | 氧 | 基本面：供需过剩格局未变，检修和技改的影响难以改变产量高位，累库斜率仍在扩大；几内亚 ...