报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对化工和农产品行业多个主力合约在2026年4月7日与4月6日的价格进行对比，当日各品种价格均无涨跌[4] - 分析宏观要闻，包括美国与伊朗的局势、中国能源战略及科技金融工作等内容[6][7][8] - 对农产品、能源化工、有色金属、期权金融等多个领域的主要品种进行分析并给出投资建议，如白糖、玉米、烧碱等品种[11][12][13] 各目录总结 宏观要闻 - 美国总统特朗普称美国将“很快”从伊朗战事中撤出，若局势变化可能重新介入，还怒斥北约并考虑退出北约，北约秘书长将与特朗普会面[6] - 美伊商讨以重开霍尔木兹海峡为条件达成停火协议，伊朗否认请求停火，强调霍尔木兹海峡不容外部势力介入[7] - 伊朗总统发表致美国人民公开信，暗示美国沦为以色列代理人，警告对抗代价高[7] - 中国国务院总理李强强调实施能源安全新战略，推进能源结构调整优化[7] - 多部门联合召开科技金融工作交流推进会，推动金融资源投向科技创新领域[8] - 税务部门通报“开票经济”治理成效，将实施跨部门监管与惩戒[8] - 今年1月1日 - 3月25日，中国高技术产业销售收入同比增长14.6%[8] 主要品种晨会观点 农产品 - 白糖：4月3日主力合约收于5338元/吨，下跌1.07%，国内供应压力主导短期盘面，建议暂时观望，关注5300元附近支撑[11] - 玉米：4月3日主力合约收于2344元/吨，下跌0.51%，供应端压力显现，需求端疲软，盘面预计有回调压力，维持中性偏空思路[11] - 花生：4月3日主力合约收于8098元/吨，上涨0.45%，供应端整体宽松，需求端食品米消费疲软，预计短期内继续在成本线附近震荡[11] - 生猪：上周末全国生猪均价9.27元/公斤，下跌0.1元/公斤，需求端淡季，盘面维持弱势[11] - 鸡蛋：节日期间全国鸡蛋现货整体稳定，现货阶段性企稳反弹后或重回供大于求格局，盘面回调，建议反弹后短空[13] - 红枣：沧州特级红枣报价折合盘面基准品约8470元/吨，供需疲软，盘面底部震荡，不建议低价抄底，维持偏空寻底操作[13] - 棉花：4月3日主力合约收盘于15255元/吨，微跌0.16%，供应端有减产预期，需求端旺季订单有所兑现，建议以区间思路对待[13] 能源化工 - 烧碱：4月3日山东地区32%碱主流价报737元/吨，中东局势紧张，国内出口有走强预期，但需警惕盘面价格升水现货过高风险[13] - 双焦：原煤日产和精煤日产环比增加，库存环比减少，双焦短时承压，低位支撑仍存，建议区间震荡对待[13] - 双胶纸：4月3日主力合约收盘于4056元/吨，微跌0.10%，供应端宽松，需求端平淡，预计短期维持震荡格局[13] - 尿素：国内尿素现货市场价格稳中偏强，供应维持高位，下游工业刚需支撑仍存，期价或延续高位整理运行[15] 有色金属 - 金银：周一COMEX黄金和白银期货下跌，美联储官员收紧货币预警通胀，中东局势强化不降息预期，金银价格高位振荡运行[15] - 铜铝：4月3日上海有色1电解铜和A00铝均价有变动，美国非农就业人数超预期增长，中东铝产业受战争影响，铜铝比价或继续回落[15] - 氧化铝：4月3日上海有色氧化铝均价报2786元/吨，全国氧化铝周度开工率环比降低，市场累库趋势难扭转，重回低位振荡区间[15] - 螺纹热卷：五大材继续去库，螺纹钢和热卷产需双增，价格上行驱动不足，中东局势对双焦影响边际递减，美国调整关税将影响贸易量，钢价以区间震荡对待[16] - 铁合金：清明假期铁合金市场平稳，锰矿报价偏强，宁夏部分硅锰企业预计4月产量回落，短期回调偏多，中长期高位保值[16] - 碳酸锂：4月3日主力合约收盘于156,960元/吨，下跌1.37%，供应端扰动，需求端平平，库存累积，短期或延续调整，建议等待回调企稳后布多[16] 期权金融 - 每日股指期权：4月2日A股三大指数回调，多数行业板块收跌，各股指期货及期权合约有基差、成交量PCR等指标变化，建议投资者关注强弱套利机会和波动率操作[16][17] - 股指：4月3日三大指数震荡收跌，市场观望情绪浓厚，成交量下降，量化基金可能引发“踩踏”，小盘股有流动性风险，建议降低仓位，多看少动[17][18][20]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅期货周线横盘整理 震荡运行，主力合约8,000 - 9,500元/吨区间运行，建议观望 [7][8] - 多晶硅期货周线处在下行通道中 价格接近过往行情底部敏感位置，建议观望 [26][28] - 碳酸锂期货周线横盘整理 波动幅度大，主力合约12万 - 20万区间震荡运行，建议观望 [44][45] 根据相关目录分别进行总结 工业硅期货 - **中线行情分析** - 中线趋势判断：周线横盘整理 [7] - 趋势判断逻辑：上周现货价格维稳，4月3日新疆421价8950元/吨、云南9800元/吨、四川9900元/吨；AI报告显示日线处下行通道；主力无明显多空偏向 [7] - 中线策略建议：震荡运行，主力合约8,000 - 9,500元/吨区间运行，观望为主 [8] - **相关数据情况** - 现货价格走势：未详细提及更多走势信息 [9] - 产能利用率：未提及相关内容 - SHF电解铝库存：2024年4月19日为228,537吨，较上周减3,228吨，较近五年维持较低水平 [11] - LME铜库存：2024年4月19日为122,125吨，注销仓单占比25.73%，较近五年维持较低水平 [13][16][21] 多晶硅期货 - **中线行情分析** - 中线趋势判断：周线处在下行通道中 [26] - 趋势判断逻辑：上周现货价格下行，4月3日致密料36元/千克、复投料38元/千克；AI报告显示日线处下行通道；主力多头阵营略占优势 [28] - 中线策略建议：处在下行通道，价格接近底部敏感位置，建议观望 [28] - **相关数据情况** - 现货价格走势：未详细提及更多走势信息 [29] - 产能利用率：未提及相关内容 - SHF电解铝库存：2024年4月19日为228,537吨，较上周减3,228吨，较近五年维持较低水平 [31] - LME铝库存：2024年4月19日为504,000吨，注销仓单占比66.03%，较近五年维持较低水平 [35][37] 碳酸锂期货 - **中线行情分析** - 中线趋势判断：周线横盘整理 [44] - 趋势判断逻辑：上周现货价格小幅震荡，4月3日工业级158250元/吨、电池级161200元/吨；AI报告显示日线处横盘阶段；主力空头阵营略占优势 [45] - 中线策略建议：波动幅度大，主力合约12万 - 20万区间震荡运行，建议观望 [45] - **相关数据情况** - 现货价格走势：未详细提及更多走势信息 [未明确对应内容] - 产能利用率：未提及相关内容 - SHF电解铝库存：2024年4月19日为228,537吨，较上周减3,228吨，较近五年维持较低水平 [47] - LME铝库存：2024年4月19日为504,000吨，注销仓单占比66.03%，较近五年维持较低水平 [49][53]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 美国3月非农数据总量超预期但结构有水分，就业市场内生动力减弱，通胀因中东冲突有二次反弹风险，美国经济软着陆预期落空，滞胀风险加速兑现，年内快速降息可能性低；各行业受美伊冲突、供需关系、成本等因素影响，走势分化，投资者需关注地缘政治、政策变化、供需结构等因素[2] 各行业总结 金融期货 - 宏观方面，等待美伊冲突明朗，美国3月服务业物价指数飙升，非农就业数据超预期，失业率回落，美联储年内按兵不动可能性超90%[1] - 股指方面，外围风险仍存，情绪偏谨慎，短期预计震荡偏弱，下方有政策与经济复苏预期支撑，上方受地缘风险与美联储降息预期延后压制[3][4] - 国债方面，缺乏催化，短线维持网格操作思路，多单逢跌分批布局，适时高抛，保留部分底仓[5] - 集运欧线方面，地缘冲突主导市场情绪，近弱远强格局延续，近月合约上行空间受限，远月合约或因局势升级脉冲式上涨[6][10] 大宗商品 新能源 - 碳酸锂方面，中长期行业基本盘未变，价格底部有韧性，但短期需警惕流动性风险加剧价格波动[12][13] - 工业硅和多晶硅方面，市场低迷，价格同步走弱，后续仍存下行压力，需等待产能出清与供需格局改善[14][15] 有色金属 - 铝产业链方面，外强内弱震荡，海外地缘供给扰动主导外盘走强，国内高库存、弱需求压制内盘[17][18] - 铜方面，去库第三周，价格震荡整理，宏观面多空交织，技术面面临区间压力[19][23] - 锌方面，窄幅震荡，短期内底部支撑较足，消费维稳下有上行动力[24] - 镍 - 不锈钢方面，周内延续震荡，受宏观层面影响较多，市场观望情绪浓厚[25][26] - 锡方面，继续震荡，宏观不确定性大，关注4月通胀数据以及美联储动态[27] - 铅方面，去库与空头离场反弹，但上方空间有限，震荡为主[28] 油脂饲料 - 油料方面，反套延续，外盘偏强，内盘近月跟随现货情绪走弱，中期巴西宽松供应逻辑未变，远月转向美豆种植[29] - 油脂方面，关注中东局势，短期整理为主，国际油价反复使市场资金谨慎，短线高空低多，长线逢低做多或买入看涨期权[30][31] - 豆一期货方面，价格冲高回落，短期内以下跌为主，受国储拍卖和需求抑制影响[32][33] - 玉米和淀粉方面，替代品拍卖持续，玉米价格上涨动力不足，短期继续看空[34][35] 能源油气 - SC方面，美伊局势未定，盘面保持强势，冲突走向不确定性大[37][38] - 燃料油方面，高位波动，短期难言反转，低硫油供应压力显现，高硫油受益于中东货源短缺[39][40] - 沥青方面，裂解或偏强，等待绝对价格抛空机会，地缘扰动是核心主导因素，投资者需注意仓位控制[41][42] 贵金属 - 铂金和钯金方面，美伊对峙悬而未决，关注“48小时最后通牒”和美CPI，维持战略性看多，短期低位震荡，注意仓位控制[44][49] - 黄金和白银方面，关注“最后48小时通牒”和美CPI，维持战略性看多，短期警惕地缘升温带来的流动性压力[50][52] 化工 - 纸浆 - 胶版纸方面，现货市场维稳，纸浆短期区间交易，胶版印刷纸背靠前低轻仓尝试低多，关注地缘政治影响[53][54] - 纯苯 - 苯乙烯方面，4月纯苯基本面预计明显好转，短期震荡偏强运行，关注地缘走向和霍尔木兹海峡复航情况[54][55] - LPG方面，地缘溢价支撑，短期维持震荡格局，关注曼德海峡航运状况和后续到港船期[56][57] - PP丙烯方面，关注PDH装置动态，PP供应收紧，出口订单旺盛，丙烯供应收缩，基本面支撑较强[58][61] - 塑料方面，关注美伊谈判进展，若未达成停火协议，PE盘面高位震荡，若谈判顺利，PE下跌有阻力[62][63] - 橡胶方面，地缘扰动维持震荡，天胶基本面支撑与压力并存，顺丁橡胶近月供应趋紧，走势震荡曲折[64][68] - 玻璃纯碱方面，继续走低，回归现实，纯碱供应压力持续，玻璃现货疲弱，需求有待验证[69][72] 黑色 - 螺纹和热卷方面，关注下方支撑，炉料端走弱带动钢材价格走弱，但钢厂盈利率回升有支撑作用[73][74] - 铁矿石方面，谈判扰动，供需好转，价格受谈判预期影响下探，但供需两端有所好转，下方空间有限[75][76] - 焦煤方面，估值回落，关注支撑，供应端和需求端有所好转，考虑空单逢低止盈，关注低多机会[77][78] 农副软商品 - 生猪方面，持续探底，策略上选择卖涨期权或看空远月合约[80][81] - 棉花方面，震荡调整，短期下游走货放缓，新季种植开启，关注目标价格补贴政策和宏观风险[82][83] - 鸡蛋方面，止跌回稳，供给宽松，需求放缓，预计节后蛋价稳中偏弱，卖出主力合约看涨期权[84][85] - 花生方面，油厂收购积极，东北花生略升，预计后市东北花生波动大，河南山东花生难涨难跌，逢高卖套保[90][91] - 红枣方面，低位震荡，国内供需宽松，下游走货平平，价格上方有压力[92][93] - 原木方面，现货市场报价坚挺，可区间交易，前期多头持仓可择时平仓，警惕地缘情绪扰动[93][94]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2026年4月7日期货主力合约行情走势进行预测，并对部分期货品种4月整体走势给出预期 [3][6][7] 各部分总结 期货行情前瞻要点 - 4月7日，股指期货主力合约大概率震荡整理，十年期和三十年期国债期货主力合约大概率偏强震荡，黄金期货主力合约大概率震荡整理，白银、铂、钯期货主力合约大概率宽幅震荡，铜、铝、锌、豆粕期货主力合约大概率震荡整理，氧化铝、螺纹钢、铁矿石、焦煤、玻璃、纯碱、生猪期货主力合约大概率偏弱震荡，原油、燃料油、沥青、线性低密度聚乙烯、聚丙烯、苯乙烯、PTA、PVC、甲醇、乙二醇、丁二烯期货主力合约大概率宽幅震荡 [3][6] - 2026年4月，股指期货IF2606、IH2606、IC2606、IM2606合约大概率偏弱宽幅震荡；黄金、白银、铂、钯、铜、锌、螺纹钢、铁矿石、焦煤、玻璃、纯碱、PVC期货主力连续合约大概率宽幅震荡；铝、原油、燃料油、沥青、线性低密度聚乙烯、聚丙烯、苯乙烯、PTA、甲醇期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡；镍、锡、碳酸锂期货主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡；氧化铝期货主力合约大概率震荡偏弱 [5][7][8] 宏观资讯和交易提示 - 中加将在下半年举行经济财金战略对话，中俄就中东形势交换意见，中国央行开展逆回购操作实现净回笼，外交部回应美方言论，商务部推进服务消费和消费品以旧换新工作，教育部启动中小学阳光招生专项行动 [9][10][11] - 美伊就停火协议进行讨论，特朗普对伊朗发出威胁，伊朗击落美军战机，霍尔木兹海峡封锁松动，IMF预计经济增长受战争影响，美国公布多项经济数据，中东冲突导致航运成本飙升 [11][12][19] - 本周国内将公布外汇储备及通胀数据等，海外关注伊朗战事进展等，还将举行多个重要会议 [19] 商品期货相关信息 - 4月3日国内商品期市收盘，能源品涨幅居前，新能源材料跌幅居前，贵金属、农副产品、非金属建材涨跌参半，黑色系、基本金属多数小幅下跌 [19] - 土耳其央行黄金储备骤降，3月全球食品价格指数上涨，俄罗斯向欧盟供应液化天然气创新高，“OPEC+”决定上调原油日产量，国际能源署警告霍尔木兹海峡航运影响，3月中国大宗商品价格指数上涨 [20][21] - 4月6日美油、布油主力合约收涨，国际贵金属期货普遍收跌，沙特上调油价，人民币和美元汇率有波动 [21][22][23] 期货行情分析与前瞻 - 4月3日，股指期货各主力合约高开低走，短线继续下行压力增大；国债期货多数上涨，资金面宽松；黄金、白银、铂、钯、铜、铝、氧化铝、锌、镍、锡、碳酸锂、螺纹钢、热卷、铁矿石、焦煤、玻璃、纯碱、原油、燃料油、沥青、线性低密度聚乙烯、聚丙烯、苯乙烯、PTA、PVC、甲醇、乙二醇、丁二烯、豆粕、生猪期货主力合约有不同表现 [24][44][50] - 对各期货品种4月7日和4月整体走势给出预期，如股指期货4月大概率偏弱宽幅震荡，国债期货4月7日大概率偏强震荡等 [30][46][49]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对黄金、基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等多个期货市场进行分析，给出各品种市场表现、基本面情况及交易策略，强调美伊冲突等地缘政治因素对市场影响大，多数品种价格受其不确定性影响，投资者需谨慎决策并关注相关风险因素[1][2][5][7][9] 各品种情况总结 黄金市场 - 市场表现：上周五海外休市，国内走弱，上期所沪金主力合约下跌1.92%，收于1033元/克[1] - 基本面：伊朗拒绝临时停火，以军空袭伊朗设施、指挥官身亡；美国3月非农数据超预期，失业率下降；国内黄金ETF大幅流入0.5吨，各市场黄金、白银库存有不同变化[1] - 交易策略：外盘震荡，美伊冲突持续，建议等待回调买入；白银跟随黄金波动，建议前期空单逐步获利离场[1] 基本金属 铜 - 市场表现：周五铜价震荡偏强运行[2] - 基本面：特朗普传达谈判信息，协议难达成；供应端铜矿紧张，加工费负77美金左右；需求端国内去库好，华南平水铜升水成交；精废价差-100元左右[2] - 交易策略：基本面强但有战争升级风险，建议观望[2] 铝 - 市场表现：周五电解铝主力合约收盘价较前一交易日-0.24%，收于24660元/吨，国内0 - 3月差-285元/吨，LME价格3465美元/吨[2] - 基本面：供应上国内高负荷生产，海外有厂暂停运营；需求上周度铝材开工率小幅上升[2] - 交易策略：海外供给缺口预期支撑，若减产落地铝价有上行动能，若不及预期或回调，预计震荡偏强，建议逢低做多或卖出虚值看跌期权[2] 氧化铝 - 市场表现：周五氧化铝主力合约收盘价较前一交易日-0.94%，收于2741元/吨，国内0 - 3月差-20元/吨[3] - 基本面：供应产能稳定，需求电解铝厂高负荷生产[3] - 交易策略：新增产能释放加剧过剩，价格回落至成本线附近，预计低位震荡，建议卖出看跌期权[3] 工业硅 - 市场表现：主力05合约收于8285元/吨，较上个交易日-15元/吨，收盘价比-0.18%，持仓量-955手至185578手(-0.51%)，成交量-18874手至92049手(-17.02%)，品种沉淀资金0.56亿至31.73亿，今日仓单量为22813手（+300）[3] - 基本面：供给周产量环比持平，企业复产意愿增强；需求多晶硅产量平稳，有机硅产量价格持稳，铝合金价格反弹，开工率59.5%[3] - 交易策略：期现共振走弱，预计盘面8100 - 8900区间震荡[3] 碳酸锂 - 市场表现：LC2605收于156,960元/吨（-2180），收盘价-1.37%[3] - 基本面：供给周产量25370（+556）吨，周环比+2.2%，4月排产110,950吨，环比+4.1%；需求磷酸铁锂4月排产45.0万吨，环比+5.5%，三元材料4月排产8.1万吨，环比-3.8%；库存周度累库，样本库存100,349吨，累库+860吨，广期所仓单21238（-8873）手，库存天数28.2（+0.3）天；资金盘面沉淀资金293.8（-7.0）亿元[3] - 交易策略：基本面供需双增，预计区间震荡，建议区间下沿买入[3] 多晶硅 - 市场表现：主力05合约收于33770元/吨，较上个交易日-1475元/吨，收盘价比-4.18%，持仓量+2350手至37538手(+6.68%)，成交量+16454手至31766手(+107.46%)，品种沉淀资金0.62亿至17.76亿，今日仓单量为11620手（+40）[3] - 基本面：供给本周产量环比持稳，部分厂家4月下旬检修预计影响月度产量约4000吨，库存累库；需求下游光伏产品价格下行，4月产业链排产环比、同比偏弱[3] - 交易策略：盘面震荡下探，关注下游减产负反馈和资金情绪变化，短期单边谨慎，临近仓单注销可关注05 - 06合约反套[3] 锡 - 市场表现：周五锡价震荡偏强运行[4] - 基本面：美伊战争是核心关注，协议难达成，战争升级风险大；供应锡矿紧张，上周去库放缓，全球可见库存累库20吨左右，下游采购积极，可交割品牌升水2000元附近[4] - 交易策略：基本面强但有战争风险，建议观望[4] 黑色产业 螺纹钢 - 市场表现：螺纹主力2605合约收于3097元/吨，较前一交易日夜盘收盘价涨1元/吨[5] - 基本面：钢材现货交易恢复，供需短期偏弱；建材需求改善但同比偏弱，供应同比下降；板材需求企稳，出口水平高，去库略强；钢厂利润差，产量上升空间有限；期货估值维持，美以伊冲突和谈消息增多，原油价格不确定[5] - 交易策略：观望为主，螺纹2605空单谨慎持有或择机离场，RB05参考区间3070 - 3130[5] 铁矿石 - 市场表现：铁矿主力2605合约收于799.5元/吨，较前一交易日夜盘收盘价涨1元/吨[5] - 基本面：供需边际改善，铁水产量环比上升6万吨，同比下降1%，焦化厂提涨落地；钢厂利润差，高炉产量上升斜率有限；供应符合季节性，炉料钢厂库存略高；港口库存总量同比增2500万吨至1.7亿吨，主流铁矿库存占比低；铁矿远期贴水结构但同比偏低，估值略偏高；美以伊冲突和谈消息增多，原油价格不确定[5] - 交易策略：观望为主，I05参考区间780 - 810[5] 焦煤 - 市场表现：焦煤主力2605合约收于1112.5元/吨，较前一交易日夜盘收盘价跌7.5元/吨[5] - 基本面：铁水产量环比上升6.3万吨至237.4万吨，同比下降1.3万吨，焦炭提涨且第一轮落地；钢厂利润差，高炉产量上升斜率偏缓；供应口岸通关高位，各环节库存分化，总体库存中性；05合约期货升水现货，远期升水结构维持，期货估值偏高[5] - 交易策略：观望为主，焦煤2605空单谨慎持有或择机离场，JM05参考区间1080 - 1130[5] 农产品市场 豆粕 - 市场表现：隔夜CBOT大豆小幅上涨[7] - 基本面：供应近端宽松，远端美豆新作增面积预期；需求美豆压榨强，出口符合季节性，全球供需宽松预期不变[7] - 交易策略：美豆震荡偏弱，关注产区产量及原油；国内偏弱，关注宏观原油及到货量[7] 玉米 - 市场表现：玉米期货价格偏弱运行，现货价格略跌[7] - 基本面：售粮进度超8成但偏慢，产区心态松动，卖粮积极性增加；政策小麦拍卖成交率及溢价下滑，新季小麦苗情好，小麦价格走弱；现货价格高位，政策调控预期增加[7] - 交易策略：小麦拍卖情况不佳，期价预计震荡偏弱[7] 白糖 - 市场表现：ICE原糖05合约收14.96美分/磅，周跌幅5.02%；郑糖09合约收5338元/吨，周涨幅2.72%；南宁现货 - 郑糖09合约基差70元/吨，配额外巴西糖加工完税估算利润为200元/吨[7] - 基本面：国际原油价格飙升，制糖比有下调预期，巴西开榨，糖醇价差回落，关注巴西油价及开榨情况；国内广西糖产量上调，25/26榨季广西预计产糖770万吨，国内达1280万吨，进口量和糖浆预混粉同比大增[7] - 交易策略：逢高空09合约[7] 棉花 - 市场表现：近期ICE美棉期价震荡偏强，国际原油期价上涨；郑棉期价震荡偏弱，全国棉花商业库存高于去年同期，郑棉5 - 9跨月价差走强，期现基差企稳，下游织厂原料和成品库存环比下降[7] - 基本面：国际巴西新年度棉花开花率54%，结铃率28%；25/26年度美棉累计净签约出口233.3万吨，达到年度预期89.27%，累计装运142.9万吨，装运率61.27%[7] - 交易策略：前期多单止盈并暂时观望，价格区间参考14900 - 15400元/吨[7] 棕榈油 - 市场表现：昨日马盘下跌[7] - 基本面：供应3月马棕产量增幅不及预期；需求ITS预估3月马来出口环比+44%，阶段去库不错[7] - 交易策略：短期油脂偏强，波动加大，驱动跟随原油，关注原油及产区产量[7] 鸡蛋 - 市场表现：鸡蛋期货价格偏弱运行，现货价格稳定[7] - 基本面：清明节后需求转弱，雨水不利存储，蛋鸡在产存栏高位，供应充足，蔬菜价格低，蛋价预计季节性回落[7] - 交易策略：供应充足，期价预计震荡偏弱[7] 生猪 - 市场表现：生猪期货价格偏弱运行，现货价格略跌[8] - 基本面：4月出栏量增加，出栏体重高位，需求淡季，供强需弱，养殖端预期悲观[8] - 交易策略：供强需弱，期现货价格预计偏弱运行[8] 能源化工 LLDPE - 市场表现：周五主力合约小幅上涨，假期华北低价现货8700元/吨，05合约基差为盘面减100，基差偏弱，市场成交尚可；海外美金价格稳中上涨，进口窗口关闭，出口窗口打开[9] - 基本面：供给上半年无新装置投产，部分装置因美伊冲突降负荷或停车，进口减少，出口放量；需求下游复工，需求环比好转，四月农地膜需求旺季尾声，需求将回落[9] - 交易策略：短期产业链库存去库，基差偏弱，供需偏强，震荡偏强；中期美伊缓和及新装置投产，供需压力加大，逢高做空[9] PVC - 市场表现：V05收5425，涨0.4%[9] - 基本面：连续下跌后企稳，受情绪影响；供应电石法增产乙烯法减产，整体开工率80%，2月产量198.51万吨，同比加5.78%；2月房地产走弱，社会库存开始回落，3月26日库存137.40万吨，环比增加0.20%，同比增加70.63%[9] - 交易策略：供减需弱，估值低，建议买09卖01正套[9] PTA - 市场表现：PXCFR中国价格1249美元/吨，PTA华东现货价格6880元/吨，现货基差0元/吨[9] - 基本面：PX国产供应下降，海外亚洲负荷降至低位，关注芳烃出口；PTA部分工厂降负或停车，供应下降，关注PX对TA开工影响；聚酯工厂负荷低，库存高，产品利润改善，下游加弹织机负荷低，备货谨慎；PX近端去库加速，PTA小幅去库[9] - 交易策略：PX多单及正套谨慎持有，关注原料供应和调油需求影响；PTA关注PX供应对负荷影响，交易围绕中东地缘冲突，波动大[9] 玻璃 - 市场表现：fg05收977，跌2%[10] - 基本面：供需双弱，冷修和新点火并存，价格走弱；供应减产较多，未来一月减产3条产线，沙河有复产3条产线预期；日融量14.49万吨，同比增速-8.5%；库存不变，4月2日上游库存7364.8万重箱，环比+0.03%，同比+12%，下游深加工企业复工晚，订单天数6.1天，下游加工厂玻璃原片库存天数12天；天然气、煤制气、石油焦工艺玻璃均亏损；2月房地产弱势[10] - 交易策略：供减需弱，估值低，建议买09卖01正套[10] PP - 市场表现：周五主力合约小幅上涨，假期华东现货9300元/吨，05合约基差为盘面减50，基差小幅走弱，市场成交尚可；海外美金报价稳中上涨，进口窗口关闭，出口窗口打开，出口放量[10] - 基本面：供给上半年新装置投产减少，部分装置因美伊冲突降负荷或停车，关注美伊发酵和通航情况，供应压力减轻，出口放量；需求下游复工，需求环比改善[10] - 交易策略：短期产业链库存去化，库存低，基差走强，需求改善，供应受美伊冲突影响，预计震荡偏强；中长期美伊缓和及新装置投产，供需矛盾仍大，区间震荡，逢高做空[10] MEG - 市场表现：MEG华东现货价格5227元/吨，现货基差61元/吨[10] - 基本面：供应油制装置缺原料降负，煤制部分装置春季检修，国产供应下降，海外伊朗、沙特装置停车，亚洲炼厂缺原料降负，进口供应下降；库存华东港口部分库存在107万吨附近，处于历史高位；聚酯工厂负荷88%附近，综合库存升至高位，产品利润改善，下游加弹织机负荷回升慢；MEG近端大幅去库[10] - 交易策略：EG近端去库，多单及正套谨慎持有，去库基于地缘冲突，若缓解将回调[10] 原油 - 市场表现：（0330 - 0403）本周油价高位宽幅震荡，交易核心是伊朗地缘事件反复，特朗普声明使油价波动将放大[10] - 基本面：供应霍尔木兹海峡油品通行量不足常态10%，使用绕行管道等后供应减量约1090万桶/天，海湾国家预防性减产1000万桶/天，海峡再封一个月减产量增至1100万桶/天，海峡重启后部分产量可回归；需求3月需求环比下滑200万桶/天，海峡封锁越久需求负反馈越多；海峡封锁时长影响油价走势[10] - 交易策略：地缘事件不确定大，建议买入虚值期权对冲风险[10] 苯乙烯 - 市场表现：周五主力合约小幅上涨，假期华东现货10600元/吨，市场交投一般；海外美金价格稳中上涨，进口窗口关闭，出口窗口打开[11] - 基本面：供给纯苯库存小幅去化，处于正常偏高水平，美伊冲突使亚洲部分装置计划降负荷或停车，四月供需格局改善；苯乙烯库存小幅去化，处于正常水平，美伊冲突使部分装置预计降负荷或停车，短期供需偏紧；需求下游企业成品库存高位去化，开工率环比改善，但利润下滑，存在负反馈[11] - 交易策略：短期纯苯和苯乙烯库存去化，关注美伊冲突和通航情况，跟随成本（原油）波动；中长期地缘冲突缓和，供应回归，供需环比走弱[11] 纯碱 - 市场表现：sa05收1150，跌1.2%[11] - 基本面：库存高位，上游检修，开工率77%，远兴检修；上游订单天数10天，环比-1；4月2日上游库存188.61万吨，较周一增加2.13万吨，涨幅1.14%，交割库库存31万吨，环比+2万吨；下游需求弱，光伏玻璃日融量8.8万吨稳定，浮法玻璃日融量14.4万吨同比-8%；河北送到价1150，华东

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周碳酸锂期货下跌，2605合约收于156960元/吨，周环比下跌11480元/吨，2607合约收于156860元/吨，周环比下跌11540元/吨，现货周环比上涨500元/吨至158500元/吨 [2] - 供给上国内锂盐厂周产环增，澳矿发运量高位，海外津巴布韦矿端有新进展但未核实，矿端紧缺加深，加工费降至18000 - 18500元/吨，亦有17000元/吨的询价 [3] - 需求上储能终端表现强劲，部分电池片储能订单排至5 - 6月，4月三元正极排产环比 - 1.9%，铁锂正极排产环比 + 1.5%；车端3月新能源批发和零售数据有不同表现；国内储能终端上周32个项目中标，规模达3.93GW/11.74GWh，环比上升219.92%，同比上升165.71% [4] - 库存上碳酸锂连续两周累库，行业库存100349吨，较上周累库860吨，本周期货仓单合计注销11513手，总量19238手 [5] - 后市建议观望，等待调整充分，虽消息面扰动大，但矿紧现实会托底盘面，可参考下游补库区间点位逢低买入布局；单边观望为主，期货主力合约价格运行区间预计14.0 - 17.0万元/吨，跨期暂无推荐，上下游套保建议配合期权工具择机套保 [6][7][8] 根据相关目录分别进行总结 行情数据 - 展示了碳酸锂现货与期货价差、碳酸锂期货跨期价差相关图表 [9] 锂盐上游供给端——锂矿 - 包含锂辉石精矿加工现货和盘面利润、锂辉石精矿平均价格走势、锂精矿月度进口量及价格、澳大利亚锂精矿月度进口量及价格等图表 [12][18] 锂盐中游消费端——锂盐产品 - 展示华东地区电池级碳酸锂价格、国产电池级碳酸锂价格、国产电碳与工碳价格走势、工碳转化电碳加工成本及期货贴水成本、电池级氢氧化锂CIF中日韩与国内价差、碳酸锂与氢氧化锂月度出口量、国内碳酸锂月度产量、国内电池级碳酸锂月度产量、国内工业级碳酸锂月度产量、国内碳酸锂分原料月度产量、国内电碳与工碳月度产量、国内碳酸锂周度产量、国内碳酸锂周度开工率、国内碳酸锂月度开工率、碳酸锂月度进出口量、碳酸锂月度进口量、智利与阿根廷碳酸锂月度进口量、国内碳酸锂月度库存、国内碳酸锂下游与冶炼厂月度库存等图表 [18][22][23] 锂盐下游消费端——锂电池及材料 - 展示磷酸铁锂月度产量、磷酸铁锂月度开工率、三元材料月度产量、三元材料月度开工率、各类三元材料月度产量、各类三元材料月度开工率、三元材料进出口量、中国锂电池装机量、国内各类动力锂电池产量、国内各类锂电池产量等图表 [24][25][26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对化工、农产品等多个行业品种在 2026 年 4 月 2 - 3 日的价格变动进行展示，并结合宏观要闻对各品种基本面情况分析，给出投资策略建议，同时指出市场受中东地缘局势、宏观经济数据等因素影响，波动加剧，投资者需关注相关风险[4][6][11]。 各目录总结 化工与农产品价格变动 - 化工品种主力合约 4 月 3 日 8:00 较 4 月 2 日 15:00 大多下跌，如焦煤跌 11.50 元，跌幅 1.016%；沥青跌 118.0 元，跌幅 2.680%等[4]。 - 农产品品种主力合约 4 月 3 日 8:00 较 4 月 2 日 15:00 部分上涨，如白砂糖涨 20.0 元，涨幅 0.373%；一号棉花涨 10.0 元，涨幅 0.066%等[4]。 宏观要闻 - 美国与伊朗就停火协议商讨，特朗普称将“很快”从伊朗撤出，伊朗否认“向美国请求停火”，最高领袖未批准谈判[6][7]。 - 特朗普怒斥北约，英国按本国利益决策，德国支持北约，北约秘书长将会见特朗普[6]。 - 中国国务院总理强调实施能源安全新战略，多部门推动科技金融服务，税务部门治理“开票经济”，高技术产业销售收入同比增长 14.6%[7][8]。 主要品种晨会观点 农产品 - 白糖：外盘带动下糖价企稳，短期偏强震荡，可逢低轻仓试多，关注巴西开榨进度与乙醇需求[11]。 - 玉米：供应端压力显现，需求端疲软，价格低位震荡，关注 2345 元支撑[11]。 - 花生：现货偏弱，盘面围绕 8000 元震荡，建议观望或区间交易[11]。 - 生猪：价格下跌，国家收储或带来支撑，盘面继续寻底[11]。 - 鸡蛋：现货短期企稳反弹，后市仍供大于求，盘面回调，短空为主[12]。 - 红枣：供需疲软，盘面底部震荡，不建议抄底，维持偏空操作[12]。 - 棉花：供应有支撑，需求谨慎，价格区间震荡，建议观望或区间操作[12]。 能源化工 - 烧碱：海外氯碱企业开工受影响，国内出口预期走强，但警惕盘面升水回调风险[12]。 - 双焦：供应平稳，焦炭提涨有预期，钢焦博弈持续，价格低位有支撑，短时震荡调整[13]。 - 双胶纸：供应增加，需求疲软，价格逼近 4000 元支撑，建议观望或逢高试空[13]。 - 尿素：价格稳中偏强，日产波动，需求端开工高位，关注 UR2605 合约运行区间[13]。 有色金属 - 金银：地缘政治与降息预期变化，金银价格高位振荡，注意风险[14]。 - 铜铝：海外供应受战争影响，铜铝比价或回落[14][15]。 - 氧化铝：供应压力大，市场累库，重回低位振荡区间[15]。 - 螺纹热卷：成交谨慎，钢价承压，回落空间有限，关注支撑位[15]。 - 铁合金：合金反弹，锰硅强于硅铁，成本支撑坚实，回调偏多对待[15]。 - 碳酸锂：价格波动，供应端扰动大，需求有预期但有不确定性，关注回调支撑轻仓试多[15][17]。 期权金融 - 期权：A 股三大指数回调，各股指期货及期权指标有变化，投资者关注强弱套利与波动率机会[19]。 - 股指：A 股指数下跌，市场情绪低迷，资金观望，沪指突破需放量阳线，轻仓参与反弹[19][20][22]。

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内经济回暖确定性较强，但内生增长动力仍待夯实，市场需紧盯内需修复节奏、中东地缘演进及美联储政策动向，交易坚守安全边际不逆势摸顶 [2] - 各品种受中东地缘冲突、宏观经济、供需基本面等因素影响呈现不同走势，投资者需根据各品种特点制定投资策略 各行业总结 金融期货 - 特朗普对伊朗战事讲话打破缓和预期，市场转向地缘物理现实定价，大类资产剧烈波动，国内经济虽有回暖但结构分化，输入性通胀现端倪，人民币汇率有政策韧性，各品种表现不一 [1][2][3] - 人民币汇率短期跟随美元指数震荡，建议出口企业在6.93附近择机逢高分批锁定远期结汇，进口企业在6.85关口附近采取滚动购汇策略 [3][4] - 股指短期预计震荡，临近清明假期海外不确定性高，建议轻仓过节 [4][5] - 国债短期维持震荡，短线可维持网格操作思路，多单逢跌分批布局，适时高抛，保留少量底仓 [5][6] - 集运欧线期价短期高波动性震荡，上行空间受现货端压制，需关注霍尔木兹海峡通行及美伊军事冲突等情况 [7][8][9] 大宗商品 新能源 - 碳酸锂短期价格波动放大，中长期行业基本面对其长期价值支撑稳固 [12][13] - 工业硅和多晶硅短期维持弱势寻底，建议关注下游排产计划及终端装机数据变化 [14][15] 有色金属 - 铝产业链外盘回调，内盘受高库存、弱需求压制，短期震荡整理 [17][18][19] - 铜关税政策调整后CMX市场上涨，未突破或跌破不做方向性预判 [20][21][24] - 锌宏观不确定性下震荡为主 [25] - 镍 - 不锈钢日内震荡，需谨慎看待后续位置，关注印尼政策及需求释放节奏 [26][27][28] - 锡宏观影响下震荡为主，关注上方压力位 [29] - 铅偏强震荡，区间操作 [29][30] 油脂饲料 - 油料月差间反套回归，关注巴西发运及港口清关进度 [31][32] - 油脂短期区间震荡，短线高空低多，长线逢低做多，关注国际油价及B50政策落地情况 [33] 能源油气 - SC盘面大涨，区域分化明显，消息反复加大盘面波动但短期不改变原油方向 [35][36] - 燃料油高位波动，短期难言反转，需跟踪高硫油货源补充及低硫船燃现货升水变动 [37][38] - 沥青等待绝对价格抛空机会，注意仓位控制及组合策略 [39] 贵金属 - 铂钯震荡偏强，战略性看多，回调视为中长期布多机会，注意仓位控制 [42][43][44] - 黄金&白银剧烈波动，战略性看多，回调布多，注意仓位控制，关注支撑和阻力位 [45][46] 化工 - 纯苯 - 苯乙烯震荡偏强，地缘走向不明单边波动大，注意风险 [48][49][50] - LPG跟随原油情绪波动，震荡思路对待，关注中东局势及港口库存去化 [50][51] - PP丙烯近端支撑偏强，供应缩减背景下仍获较强支撑 [54][55] - 塑料跟随成本端波动，短期高位震荡，局势缓和回落有阻力 [56][57] - 橡胶顺丁橡胶近月供应趋紧走势震荡，天胶短期承压震荡，给出相应策略建议 [61][62][63] - 玻璃纯碱震荡走弱，纯碱供应压力持续，玻璃现货疲弱，需求待验证 [64][65] 黑色 - 螺纹&热卷供需双弱限制上涨空间，反弹高度有限，给出价格区间 [66][67] - 铁矿石短期宽幅震荡，建议区间操作 [68][69] - 焦煤跟随能源预期波动，下方有需求补库支撑，空单考虑适时止盈 [70] - 硅铁&硅锰下方有成本支撑，硅锰可能偏强于硅铁 [71][72] 农副软商品 - 生猪持续探底，选择卖涨期权或看空远月合约 [74][75] - 棉花短期窄幅震荡，中长期偏多对待 [76][77] - 白糖短期维持震荡格局 [78] - 鸡蛋止跌回稳，卖出主力合约看涨期权 [79][80] - 苹果期货盘面偏强，05合约交割品稀缺矛盾突出 [87][88] - 花生后市小幅震荡，逢高卖套保 [89][90] - 红枣低位震荡筑底，价格上方有压力 [91][92] - 原木期价底部有支撑，可区间交易，低多为辅 [92][93]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面与技术面分析，对2026年4月3日期货主力合约及4月期货主力（连续）合约行情走势进行预期，涵盖股指期货、黄金、白银等多种期货品种，部分品种趋势有修正，且给出各合约阻力位与支撑位[2][6] 各部分内容总结 期货行情前瞻要点 - 4月3日，股指期货主力合约大概率偏强震荡，给出IF2606、IH2606、IC2606、IM2606合约阻力位与支撑位[2] - 4月3日，黄金期货主力合约AU2606大概率偏强震荡，上攻阻力位1053.0和1069.2元/克，支撑位1013.2和997.2元/克[2] - 4月3日，白银期货主力合约AG2606大概率偏强震荡，上攻阻力位18379和19160元/千克，支撑位17115和16800元/千克[2] - 4月3日，铜期货主力合约CU2605大概率偏强震荡，阻力位97000和97500元/吨，支撑位95300和95000元/吨[3] - 4月3日，铝期货主力合约AL2605大概率震荡整理，阻力位24850和25070元/吨，支撑位24520和24310元/吨[3] - 4月3日，碳酸锂期货主力合约LC2605大概率宽幅震荡，阻力位164500和166700元/吨，支撑位156700和152600元/吨[3] - 4月3日，螺纹钢期货主力合约RB2610大概率偏弱震荡，下探支撑位3115和3106元/吨，阻力位3150和3155元/吨[3] - 4月3日，铁矿石期货主力合约I2609大概率偏弱震荡，下探支撑位769和761元/吨，阻力位784和791元/吨[3] - 4月3日，焦煤期货主力合约JM2605大概率偏弱震荡，下探支撑位1107和1093元/吨，阻力位1160和1170元/吨[3] - 4月3日，玻璃期货主力合约FG605大概率偏弱震荡，下探支撑位973和960元/吨，阻力位1006和1015元/吨[4] - 4月3日，纯碱期货主力合约SA605大概率偏弱震荡，下探支撑位1146和1140元/吨，阻力位1176和1181元/吨[4] - 4月3日，原油期货主力合约SC2605大概率宽幅震荡，支撑位685和649元/桶，阻力位766和789元/桶[4] - 4月3日，燃料油期货主力合约FU2605大概率宽幅震荡，阻力位4730和4862元/吨，支撑位4281和4076元/吨[4] - 4月3日，PTA期货主力合约TA605大概率宽幅震荡，阻力位7134和7270元/吨，支撑位6648和6450元/吨[4] - 4月3日，PVC期货主力合约V2605大概率宽幅震荡，阻力位5639和5750元/吨，支撑位5250和5190元/吨[4] - 4月3日，甲醇期货主力合约MA605大概率宽幅震荡，阻力位3386和3498元/吨，支撑位3136和3024元/吨[4] 2026年4月期货主力（连续）合约行情走势预期 - 股指各合约大概率宽幅震荡，给出IF2606、IH2606、IC2606、IM2606合约阻力位与支撑位[6] - 黄金、白银、铂、钯、铜等期货主力连续合约大概率宽幅震荡，部分品种趋势由“震荡偏弱”修正为“宽幅震荡”，给出各合约阻力位与支撑位[6] - 铝期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[6] - 氧化铝、锌、镍、锡、碳酸锂等期货主力连续合约大概率宽幅震荡，部分品种趋势有修正，给出各合约阻力位与支撑位[6] - 焦煤、玻璃、纯碱等期货合约大概率宽幅震荡，部分合约趋势为偏弱宽幅震荡，给出各合约阻力位与支撑位[6] - 原油、燃料油、沥青、聚乙烯、螺纹钢、铁矿石等期货主力连续合约大概率宽幅震荡，部分品种趋势由“震荡偏弱”修正为“宽幅震荡”，给出各合约阻力位与支撑位[6] - 线性低密度、聚丙烯、苯乙烯、PTA、PVC、甲醇等期货主力连续合约大概率宽幅震荡，趋势由“震荡偏弱”修正为“宽幅震荡”，给出各合约阻力位与支撑位[6][7] 宏观资讯和交易提示 - 国务院副总理刘国中强调加快构建国家水网主骨架等工作[8] - 外交部长王毅与多国就中东局势交换意见，中方愿推动止战恢复和平[8] - 有消息称伊朗向中方寻求停火安全担保，中方积极促和止战[8] - 国务院办公厅印发建立企业信用状况综合评价体系实施方案[8] - 特朗普宣称对伊朗战事胜利并将打击，遭参议院领袖批评，伊朗强硬回应[9] - 伊朗与阿曼起草协议监测霍尔木兹海峡通航，研究征收通行费，阿联酋愿参与相关措施[9] - 伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部称战争将持续至敌人投降[9] - 黑客组织渗透以色列防空系统公司网络并移交数据[10] - 海湾国家考虑修建管道绕过霍尔木兹海峡[10] - 美国对关键工业与医药领域实施新关税政策[10] - 美国新一代登月火箭发射，执行载人绕月飞行测试任务[11] - 2月美国商品和服务贸易逆差环比扩大4.9%，对中国商品贸易逆差扩大[11] - 3月美国挑战者企业裁员人数环比大增超25%，技术行业裁员居前[11] - 上周美国初请失业金人数减少9000人，降至20.2万人[11] - 4月3日“耶稣受难日”，全球多地金融市场休市[12] 商品期货相关信息 - 美油主力合约收涨11.93%，布油主力合约涨7.99%，因伊朗局势紧张推动油价上涨[12] - OPEC+八个核心成员国周日可能讨论上调石油产量配额[12] - 俄罗斯延长汽油临时出口限制至7月31日[12] - 澳大利亚监管机构警告三季度可能天然气供应短缺，或启动安全机制[13] - 国际贵金属期货普遍收跌，因地缘政治与市场降息预期变化[13] - 伦敦基本金属全线下跌[13] - 周四在岸人民币对美元收盘下跌，中间价调升[13] - 纽约尾盘美元指数涨0.46%，非美货币多数下跌[14] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 4月2日，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货主力合约均低开，震荡下行，短线下行压力增大[14][15][16] - 4月2日，A股低开低走，创业板指跌逾2%，市场逾4300股下跌，3月A股新开户数环比和同比均增长[16] - 4月2日，港股震荡走低，南向资金净买入超198亿港元[17] - 4月2日，美国三大股指收盘涨跌不一，欧洲三大股指收盘涨跌不一[17] - 预期2026年4月，股指期货各合约大概率宽幅震荡，给出各合约阻力位与支撑位[18] - 预期4月3日，股指期货主力合约大概率偏强震荡，给出各合约阻力位与支撑位[18] 黄金期货 - 4月2日，黄金期货主力合约AU2606低开，震荡下行，短线下行压力增大[30] - 预期2026年4月，黄金期货主力连续合约大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[30] - 预期4月3日，黄金期货主力合约AU2606大概率偏强震荡，给出阻力位与支撑位[30] 白银期货 - 4月2日，白银期货主力合约AG2606低开，大幅震荡下行，短线下行压力显著大增[33] - 预期2026年4月，白银期货主力连续合约大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[33] - 预期4月3日，白银期货主力合约AG2606大概率偏强震荡，给出阻力位与支撑位[33] 铜期货 - 4月2日，铜期货主力合约CU2605低开，震荡下行，短线下行压力增大[40] - 预期2026年4月，铜期货主力连续合约大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[40] - 预期4月3日，铜期货主力合约CU2605大概率偏强震荡，给出阻力位与支撑位[40] 铝期货 - 4月2日，铝期货主力合约AL2605高开，小幅偏强震荡，短线止跌反弹[45] - 预期2026年4月，铝期货主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[45] - 预期4月3日，铝期货主力合约AL2605大概率震荡整理，给出阻力位与支撑位[45] 碳酸锂期货 - 4月2日，碳酸锂期货主力合约LC2605平开，震荡上行，短线继续反弹[49] - 预期2026年4月，碳酸锂期货主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[49] - 预期4月3日，碳酸锂期货主力合约LC2605大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[49] 螺纹钢期货 - 4月2日，螺纹钢期货主力合约RB2610高开，震荡下行，短线下行压力轻度增大[52] - 预期2026年4月，螺纹钢期货合约RB2610大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[52] - 预期4月3日，螺纹钢期货主力合约RB2610大概率偏弱震荡，给出阻力位与支撑位[52] 铁矿石期货 - 4月2日，铁矿石期货主力合约I2609低开，震荡下行，短线下行压力增大[57] - 预期2026年4月，铁矿石期货合约I2609大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[57] - 预期4月3日，铁矿石期货主力合约I2609大概率偏弱震荡，给出阻力位与支撑位[57] 焦煤期货 - 4月2日，焦煤期货主力合约JM2605高开，震荡上行，短线初步止跌企稳[61] - 预期2026年4月，焦煤期货主力合约JM2605大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[61] - 预期4月3日，焦煤期货主力合约JM2605大概率偏弱震荡，给出阻力位与支撑位[61] 玻璃期货 - 4月2日，玻璃期货主力合约FG605高开，震荡上行，短线初步止跌反弹，反弹乏力[65] - 预期2026年4月，玻璃期货主力合约FG605大概率偏弱宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[65] - 预期4月3日，玻璃期货主力合约FG605大概率偏弱震荡，给出阻力位与支撑位[65] 纯碱期货 - 4月2日，纯碱期货主力合约SA605高开，震荡上行，短线初步止跌反弹[68] - 预期2026年4月，纯碱期货主力合约SA605大概率偏弱宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[68] - 预期4月3日，纯碱期货主力合约SA605大概率偏弱震荡，给出阻力位与支撑位[68] 原油期货 - 4月2日，原油期货主力合约SC2605高开，震荡上行，短线初步止跌反弹[75] - 预期2026年4月，原油期货主力连续合约大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[75] - 预期4月3日，原油期货主力合约SC2605大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[75] 燃料油期货 - 4月2日，燃料油期货主力合约FU2605高开，震荡上行，短线初步止跌反弹[78] - 预期2026年4月，燃料油期货主力连续合约大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[78] - 预期4月3日，燃料油期货主力合约FU2605大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[78] PTA期货 - 4月2日，PTA期货主力合约TA605高开，震荡上行，短线止跌反弹[84] - 预期2026年4月，PTA主力连续合约大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[84] - 预期4月3日，PTA期货主力合约TA605大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[84] PVC期货 - 4月2日，PVC期货主力合约V2605高开，偏强震荡上行，短线止跌反弹[89] - 预期2026年4月，PVC期货主力连续合约大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[89] - 预期4月3日，PVC期货主力合约V2605大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[89] 甲醇期货 - 4月2日，甲醇期货主力合约MA605高开，震荡上行，短线止跌反弹[93] - 预期2026年4月，甲醇期货主力连续合约大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[93] - 预期4月3日，甲醇期货主力合约MA605大概率宽幅震荡，给出阻力位与支撑位[93]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中东局势影响有色金属市场情绪，各金属受不同因素影响呈现不同走势，部分金属短期价格有支撑，部分预计震荡或维持偏强运行 [2][3][4][6] 根据相关目录分别进行总结 铜 - **行情资讯**：中东局势升级担忧使有色金属承压，伦铜3M合约收盘跌0.99%至12348美元/吨，沪铜主力合约收至96150元/吨；LME库存增加2525至364450吨，国内电解铜社会库存较周一减少逾3万吨，保税区库存环比减少，上期所日度仓单续减0.7至20.5万吨；华东地区现货贴水50元/吨，广东地区铜现货升水155元/吨，国内铜现货进口小幅盈利，精废铜价差 -90元/吨 [2] - **策略观点**：中东局势预计先升级后降级，短期情绪面承压；产业上铜矿供应紧张，国内库存去化理想，精废价差低使废铜供应和替代减少，短期库存有望继续去化支撑铜价；短期铜价预计震荡，沪铜主力运行区间95000 - 98000元/吨，伦铜3M运行区间12200 - 12600美元/吨 [3] 铝 - **行情资讯**：中东局势升级使铝价回调，伦铝3M合约收盘跌1.76%至3465美元/吨，沪铝主力合约收至2471元/吨；沪铝加权合约持仓量增加0.9至58.9万手，期货仓单增加0.3至41.9万吨，铝锭社会库存较周一增加，铝棒社会库存微降，铝棒加工费下调；华东地区铝锭现货贴水120元/吨，下游接货情绪转弱；LME库存减少0.2至41.2万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M升水维持强势 [4] - **策略观点**：短期中东冲突有升级风险，情绪面有压力；海外铝厂检修和减产带来减量，阿联酋和巴林铝厂遇袭加大供应忧虑，海外铝供应紧张，国内下游开工率提升，铝棒加工费正常利于库存消化；短期铝价预计维持偏强，沪铝主力合约运行区间24500 - 25000元/吨，伦铝3M运行区间3420 - 3520美元/吨 [6] 铸造铝合金 - **行情资讯**：昨日铸造铝合金价格冲高回落，主力AD2605合约收盘微涨0.15%至23555元/吨，加权合约持仓增加至1.91万手，成交量1.31万手，仓单增加0.01至3.27万吨；AL2605合约与AD2605合约价差1165元/吨，环比小幅扩大；国内主流地区ADC12均价小幅下调，进口ADC12报价持稳，下游采购意愿减弱；国内主要市场铝合金锭库存环比减少0.51至3.98万吨，铝合金锭厂内库存下滑0.04至8.0万吨 [8] - **策略观点**：铸造铝合金成本端价格偏强，下游复工复产推进需求有望改善，叠加供应端扰动和原料供应偏紧，短期价格预计有强支撑 [9] 铅 - **行情资讯**：周四沪铅指数收涨0.26%至16704元/吨，单边交易总持仓10.34万手；伦铅3S较前日同期涨4至1927.5美元/吨，总持仓18.03万手；SMM1铅锭均价16525元/吨，再生精铅均价16475元/吨，精废价差50元/吨，废电动车电池均价9800元/吨；上期所铅锭期货库存录得5.01万吨，内盘原生基差 -155元/吨，连续合约 - 连一合约价差 -5元/吨；LME铅锭库存录得28.17万吨，LME铅锭注销仓单录得1.37万吨；外盘cash - 3S合约基差 -22.78美元/吨，3 - 15价差 -129.3美元/吨；剔汇后盘面沪伦比价录得1.259，铅锭进口盈亏为571.46元/吨；4月2日全国主要市场铅锭社会库存为5.94万吨，较3月30日减少0.07万吨 [10] - **策略观点**：铅精矿和铅废料显性库存抬升，原生冶炼开工维稳，再生开工回暖；原再铅锭工厂库存和社会库存均下滑；较高沪伦比值使进口铅锭增加，出口电池减少；下游蓄企逢低备库和再生冶炼企业低开工率使现货获短期支撑；空头资金离场，沪铅持仓下行，铅价短期企稳，重回震荡区间 [11][12] 锌 - **行情资讯**：周四沪锌指数收涨0.23%至23612元/吨，单边交易总持仓16.16万手；伦锌3S较前日同期涨26至3236美元/吨，总持仓21.02万手；SMM0锌锭均价23690元/吨，上海基差 -70元/吨，天津基差 -120元/吨，广东基差 -40元/吨，沪粤价差 -30元/吨；上期所锌锭期货库存录得9.4万吨，内盘上海地区基差 -70元/吨，连续合约 - 连一合约价差 -35元/吨；LME锌锭库存录得11.42万吨，LME锌锭注销仓单录得0.67万吨；外盘cash - 3S合约基差 -8.16美元/吨，3 - 15价差69.75美元/吨；剔汇后盘面沪伦比价录得1.063，锌锭进口盈亏为 -2994.12元/吨；4月2日全国主要市场锌锭社会库存为21.54万吨，较3月30日增加0.14万吨 [13] - **策略观点**：锌精矿显性库存边际下滑，锌精矿进口TC延续下行，国产TC止跌企稳；锌价下跌后下游补库，锌价短期止跌企稳，但沪锌基差及月差未显著上行，预计后续采买持续性有限；3月12日Garpenburg锌矿地震，3月25日公布全年影响约7万锌吨，叠加澳洲地区飓风影响发运预期，伦锌月差边际上行，预计短期呈现宽幅震荡 [13] 锡 - **行情资讯**：4月2日，沪锡主力合约收报359710元/吨，较前日下跌3.90%；SHFE库存报6481吨，较前日减少196吨；LME库存报8650吨，较前日减少25吨；供给端，云南与江西两地冶炼厂开工率较假期低点有所回升，云南复产节奏相对更快，江西回升幅度有限；需求端，2月受春节假期影响消费收缩，3月终端采购改善有限，上周锡价回落下游企业补库带动库存减少 [14] - **策略观点**：锡供应端虽较节前边际改善，但原料偏紧，冶炼端产能释放慢，短期供应增量有限；需求端边际改善，下游企业逢低补库提供短期支撑；考虑地缘扰动和美国降息预期回落，预计锡价偏震荡，国内主力合约参考运行区间32 - 40万元/吨，海外伦锡参考运行区间41000 - 50000美元/吨 [15][16] 镍 - **行情资讯**：4月2日，沪镍主力合约收报133730元/吨，较前日下跌0.60%；现货市场各品牌升贴水弱稳运行，俄镍现货均价对近月合约升贴水为 -350元/吨，金川镍现货升水均价3650元/吨；成本端，1.6%品位印尼内贸红土镍矿到厂价报71.22美元/湿吨，价格较前日下跌0.42美元/湿吨，1.2%品位印尼内贸红土镍矿到厂价报32.5美金/湿吨；镍铁价格持稳运行，10 - 12%高镍生铁均价报1082元/镍点，较前日下跌1元/镍点 [17] - **策略观点**：短期霍尔木兹海峡封锁使美国长期通胀预期上行，风险资产承压，镍价预计走弱；中期全球镍元素供需改善趋势确定，镍价底部支撑强，下跌空间有限，不建议做空；短期沪镍价格运行区间13.0 - 16.0万元/吨，伦镍3M合约运行区间1.6 - 2.0万美元/吨，建议高抛低吸区间操作 [17] 碳酸锂 - **行情资讯**：五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报159709元，较上一工作日 -0.59%，其中MMLC电池级碳酸锂报价156800 - 163500元，均价较上一工作日 -900元（ -0.56%），工业级碳酸锂报价153500 - 160500元，均价较前日 -0.79%；LC2605合约收盘价159140元，较前日收盘价 +0.33%，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为 -1250元；SMM周度数据，产量环比增2.2%至25370吨，库存为100349吨，环比上周 +860吨（ +0.9%），其中上游 +804吨，下游和其他环节 +56吨 [19] - **策略观点**：国内碳酸锂产量维持增势，社会库存连续两周增加，短期现货紧张缓和；但资源端不确定性高，津巴布韦出口禁令影响二季度锂辉石提锂产量，锂盐供给增长持续性承压；电池材料排产稳中有升，4月和5月环比均增长，去库趋势是否扭转需观察；预计锂价回调下游备货需求释放，底部空间有限，后市关注盘面持仓、产业驱动事件和现货升贴水变化；今日广期所碳酸锂2605合约参考运行区间150000 - 168000元/吨 [20][21] 氧化铝 - **行情资讯**：2026年4月2日，氧化铝指数日内上涨0.5%至2813元/吨，单边交易总持仓46.58万手，较前一交易日增加0.1万手；基差方面，山东现货价格维持2750元/吨，贴水主力合约17元/吨；海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格下跌5美元/吨至315美元/吨，进口盈亏报17元/吨；期货库存方面，周四期货仓单报43.66万吨，较前一交易日增加1.62万吨；矿端，几内亚CIF价格维持68美元/吨，澳大利亚CIF价格维持63美元/吨 [23] - **策略观点**：矿端，几内亚政府预计4月初出台政策收紧铝土矿出口，矿价短期易涨难跌；氧化铝冶炼端短期检修增加导致供应转紧，但中长期过剩格局难改；当前宜观望，虽矿端预期改善，但期货价格升水高，中长期过剩格局和注册仓单高企压制盘面价格；国内主力合约AO2605参考运行区间2700 - 2900元/吨，需关注国内供应收缩政策、几内亚矿石政策、美伊冲突 [23] 不锈钢 - **行情资讯**：周四下午15：00不锈钢主力合约收14100元/吨，当日 -0.56%（ -80），单边持仓19.10万手，较上一交易日 +6920手；现货方面，佛山市场德龙304冷轧卷板报14200元/吨，较前日 -50，无锡市场宏旺304冷轧卷板报14400元/吨，较前日 -50；佛山基差 -100（ +30），无锡基差100（ +30）；佛山宏旺201报9400元/吨，较前日持平，宏旺罩退430报7750元/吨，较前日持平；原料方面，山东高镍铁出厂价报1090元/镍，较前日持平，保定304废钢工业料回收价报9600元/吨，较前日持平，高碳铬铁北方主产区报价8650元/50基吨，较前日 -25；期货库存录得45736吨，较前日 +4838；03月27日数据，社会库存增加至113.46万吨，环比增加2.66%，其中300系库存69.07万吨，环比减少0.86% [25][26] - **策略观点**：上周临近月底集中交货到货明显，不锈钢社会库存由降转增、小幅累积；现货方面，价格重心上移下游追高意愿减弱，成交转淡；需求方面，300系不锈钢整体有韧性，终端需求释放稳定，部分商家3月任务量提前完成，汽车行业支撑不锈钢需求，建筑装饰领域受房地产市场疲软影响需求偏弱，家电行业表现一般；综合来看，当前不锈钢供应稳定，终端消费略超预期，贸易商囤货意愿增强，预计短期市场维持偏强运行，主力合约参考区间13900 - 14400元/吨 [26]