2025 年 10 月 31 日星期五 重庆市江北区金沙门路 32 号 23 层； 023-63638617 上海市浦东新区世纪大道 210 号 10 楼 1001； 地址： 电话： 1 市场有风险 投资需谨慎 | 日 水 | | | --- | --- | | 国债: 4 | | | 股指: C ST | | | 贵金属: . C ST | | | 螺纹、热卷: ח ח | | | 铁矿石: ( | | | 焦煤焦炭: ( | | | 铁合金: 1 | | | 原油: 8 | | | 燃料油: 8 | | | 合成橡胶: C | | | 天然橡胶: C | | | PVC: .. | | | 尿素: .. | 10 | | 对二甲苯 PX: .. 11 | | | PTA: 11 | | | 乙二醇: 12 | | | 短纤: | | | 瓶片: . | | | 碳酸锂: . | | | .. 铜: | | | 锡: .. | | | 镇: .. | | | 更油 豆粕. | 1 F | | 棕榈油： | | 16 | | --- | --- | --- | | 菜粕、菜油： | | 16 | | 棉花： ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2025年10月31日期货主力合约行情走势作出预测，股指期货震荡整理，黄金、白银、焦煤、玻璃、碳酸锂、十年期国债、三十年期国债、原油期货偏强震荡，铜、铁矿石、PVC期货偏弱震荡，铝、氧化铝、螺纹钢、热卷、PTA、豆粕、天然橡胶期货震荡整理，纯碱期货宽幅震荡 [2][3][4][5][7] 各部分总结 宏观资讯和交易提示 - 中美两国元首会晤，经贸团队就重要经贸问题交换意见形成共识，双方将落实后续工作，加强经贸、能源等领域合作 [8] - 中美吉隆坡经贸磋商成果公布，美方取消部分关税、暂停相关措施，中方相应调整反制措施，双方就多问题达成共识 [8] - 外交部回应七国集团成立“关键矿产生产联盟”，敦促其遵守规则，维护国际经贸秩序 [9] - 商务部发布意见促进绿色贸易，提出三方面16条措施 [9] - 五部门自11月1日起完善免税店政策，扩大经营品类 [9] - 5000亿元新型政策性金融工具完成投放，预计拉动项目总投资超7万亿元 [9] - 美国财长称美联储主席第二轮面试将开始，可能圣诞节前选出候选人，赞赏降息但不满措辞 [9] - 欧洲央行维持基准利率2%不变，认为通胀达标，不急于调整政策 [9][10] - 欧元区Q3 GDP同比增1.3%、环比增0.2%，成员国表现分化 [10] - 日本央行维持基准利率0.5%不变，部分委员反对，将审视美国高关税政策影响 [10] 商品期货相关信息 - 世界银行报告显示2026年全球大宗商品价格或连续第四年下行，能源价2025、2026年分别降12%、10%，金价2025、2026年分别涨42%、5% [10] - 香港邀上金所参与建立黄金中央清算系统，目标三年超越2000吨，建造储备枢纽并丰富投资工具 [11] - 世界黄金协会报告显示Q3全球黄金需求、供应均创新高，投资需求同比增47%，央行净购金量环比增28%，供应同比增3% [11] - 10月30日国际贵金属期货普涨，COMEX黄金涨0.94%、白银涨1.71%，欧洲央行维持利率不变，美财长称或确定美联储主席候选人，俄央行储备减少 [12] - 10月30日美油、布油主力合约收跌，世行报告显示原油供应过剩加剧，预计2025、2026年大宗商品价降7%，2026年原油过剩规模达165% [12] - 10月30日伦敦基本金属全线下跌，各国央行高利率政策压制金属市场投资热情 [13] - 央行发布报告提出发展人民币外汇衍生品市场等多项举措 [13] - 10月30日在岸人民币对美元收盘跌116基点、夜盘跌1基点，中间价调贬21基点 [13] - 10月30日纽约尾盘美元指数涨0.39%，非美货币多数下跌，离岸人民币跌142基点 [14] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 10月30日IF2512、IH2512、IC2512、IM2512均小幅低开后震荡下行，各合约阻力位未突破，支撑位有不同表现，短线上行动能减弱、下行压力增大 [14][15][16] - 10月A股融资融券余额破2.5万亿，融资资金净买入半导体行业130.84亿元，中际旭创净买入额领跑 [18] - 预期10月31日期指震荡整理，给出各合约阻力位和支撑位；预期10月IF、IH主力合约偏强宽幅震荡，IC、IM主力合约宽幅震荡，给出相应阻力位和支撑位 [20] 国债期货 - 10月30日十年期国债期货主力合约T2512小幅高开后震荡上行，收盘涨0.05%，中短线、短线继续上行；30年期主力合约涨0.19%，10年期涨0.05%，5年期持平，2年期跌0.01% [36] - 10月30日央行开展3426亿元7天期逆回购操作，净投放1301亿元，Shibor短端品种集体下行 [36][37] - 10月30日进出口行、国开行金融债中标收益率公布 [37] - 预期10月31日T2512大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [38] - 10月30日三十年期国债期货主力合约TL2512平开后震荡上行，收盘涨0.19%，短线止跌上行走高；银行间债市情绪偏暖，现券收益率下行，美债收益率集体上涨 [41][42] - 预期10月31日TL2512大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [43] 黄金期货 - 10月30日黄金期货主力合约AU2512小幅高开后偏强震荡，收盘涨0.82%，短线反弹走高但乏力 [43] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，将创新高，给出阻力位和支撑位；预期10月31日AU2512大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [43][44] 白银期货 - 10月29日白银期货主力合约AG2512小幅高开后震荡下行，报收涨0.54%，短线反弹动能减弱、下行压力增大 [51] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，将创新高，给出阻力位和支撑位；预期10月31日AG2512大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [51] 铜期货 - 10月30日铜期货主力合约CU2512小幅高开后震荡下行，收盘跌0.10%，短线上行动能减弱、下行压力增大 [56] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，将创新高，给出阻力位和支撑位；预期10月31日CU2512大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [56] 铝期货 - 10月30日铝期货主力合约AL2512微幅低开后震荡下行，收盘跌0.05%，短线上行动能减弱、下行压力轻度增大 [61] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期10月31日AL2512大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位 [61] 氧化铝期货 - 10月30日氧化铝期货主力合约AO2601小幅低开后偏弱震荡下行，收盘跌0.98%，短线下行压力明显增大 [64] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期10月31日AO2601大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位 [64] 碳酸锂期货 - 10月30日碳酸锂期货主力合约LC2601小幅高开后震荡上行，收盘涨1.19%，中短线、短线继续上行 [69] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期10月31日LC2601大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [69] 螺纹钢期货 - 10月30日螺纹钢期货主力合约RB2601小幅高开后震荡下行，收盘跌0.38%，短线反弹动能减弱、下行压力增大 [74] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期10月31日RB2601大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位 [74] 热卷期货 - 10月30日热卷期货主力合约HC2601小幅高开后震荡下行，收盘跌0.33%，短线反弹动能减弱、下行压力增大 [79] - 预期10月31日HC2601大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位 [79] 铁矿石期货 - 10月30日铁矿石期货主力合约I2601平开后震荡下行，收盘涨0.38%，短线上行空间打开但动能减弱、下行压力轻度增大 [81] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期10月31日I2601大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [81] 焦煤期货 - 10月30日焦煤期货主力合约JM2601小幅高开后震荡下行，收盘涨1.62%，中短线、短线上行空间打开但动能减弱、下行压力增大 [85] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期10月31日JM2601大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [85] 玻璃期货 - 10月30日玻璃期货主力合约FG601小幅低开后偏弱震荡下行，收盘跌2.85%，短线下行压力明显增大 [89] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期10月31日FG601大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [89] 纯碱期货 - 10月30日纯碱期货主力合约SA601小幅低开后偏弱震荡下行，收盘跌1.12%，短线下行压力明显增大 [95] - 预期2025年10月主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期10月31日SA601大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [95] 原油期货 - 10月30日原油期货主力合约SC2512小幅低开后震荡下行，收盘跌0.07%，短线继续下行压力增大 [99] - 预期2025年10月主力连续合约大概率震荡偏弱，给出阻力位和支撑位；预期10月31日SC2512大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [99] PTA期货 - 10月30日PTA期货主力合约TA601小幅高开后震荡下行，收盘跌0.87%，短线上行动能减弱、下行压力增大 [104] - 预期10月31日TA601大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位 [104] PVC期货 - 10月30日PVC期货主力合约V2601平开后震荡下行，收盘涨0.55%，短线反弹动能减弱、下行压力轻度增大 [105] - 预期10月31日V2601大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [105] 豆粕期货 - 10月30日豆粕期货主力合约M2601平开后震荡上行，收盘涨0.67%，短线止跌上行走高 [108] - 预期10月31日M2601大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位 [108] 天然橡胶期货 - 10月30日天然橡胶期货主力合约RU2601小幅低开后震荡下行，收盘跌0.29%，短线下行压力增大 [110] - 预期10月31日RU2601大概率震荡整理，给出阻力位和支撑位 [110]

2025年10月31日 星期五 商品期货早班车 招商期货 黄金市场 黑色产业 | | 市场表现：螺纹主力 2601 合约收于 3108 元/吨，较前一交易日夜盘收盘价跌 30 | | | 元/吨 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 基本面：钢联口径建材表需环比增加 6 万吨至 213 万吨，产量环比上升 6 212 万吨。钢材供需总量矛 | | 万吨至 | | | 螺 | 盾有限，结构性分化持续显著。建材需求正值旺季，需求边际小幅改善但同比维持较弱，但供应亦同比显著 | | | | | | 下降，矛盾有限；板材需求稳定，直接、间接出口维持高位，库存天数维持较低水平。节后卷板垒库速度略 | | | | | 纹 | 快，市场情绪较弱。整体而言钢材供需矛盾有限，结构性分化明显。螺纹、热卷期货贴水边际变动较小，位 | | | | | 钢 | | | | | | | 于历史同期中等水平，估值中性。 | | | | | | 交易策略：多单持有。RB01 参考区间 3060-3130 | | | | | | 风险提示：微观需求，宏观预期 | | | | | | 市场表现：铁矿主力 2 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对2025年10月30日期货主力合约行情走势作出预期，包括股指期货震荡整理、部分国债期货偏强或宽幅震荡、部分贵金属期货偏弱震荡、部分金属期货偏强震荡、部分化工品期货震荡整理或偏强震荡等[2][3] 分组1：期货行情前瞻要点 - 股指期货震荡整理，各合约给出阻力位和支撑位 [2] - 十年期国债期货主力合约T2512大概率偏强震荡，三十年期国债期货主力合约TL2512大概率宽幅震荡，均给出阻力位和支撑位 [3] - 黄金、白银期货主力合约大概率偏弱震荡，给出支撑位和阻力位 [3] - 铜、铝期货主力合约大概率偏强震荡，氧化铝期货主力合约大概率偏弱震荡，均给出阻力位和支撑位 [3] - 碳酸锂、螺纹钢、热卷期货主力合约大概率震荡整理，铁矿石、焦煤期货主力合约大概率宽幅震荡，玻璃、纯碱期货主力合约大概率偏弱震荡，均给出阻力位和支撑位 [4] - 原油、PVC、豆粕期货主力合约大概率偏强震荡，PTA期货主力合约大概率震荡整理，均给出阻力位和支撑位 [5] - 天然橡胶期货主力合约大概率偏弱震荡，给出支撑位和阻力位 [7] 分组2：宏观资讯和交易提示 - 习近平将于当地时间10月30日在韩国釜山同美国总统特朗普举行会晤 [8] - 何立峰表示中国正深化资本市场改革，扩大金融领域开放 [8] - 有报道称中国自美采购大豆，外交部回应 [8] - 国家外汇局推出9项政策措施便利跨境贸易业务 [8] - 商务部等五部门发布《城市商业提质行动方案》 [8] - 财政部数据显示今年前9个月国有企业营收和利润情况 [9] - 人社部介绍截至9月底社保参保人数和基金结余情况 [9] - 美联储降息25个基点，宣布结束资产负债表缩减 [9] - 韩美经贸磋商达成协议，美国下调对韩汽车关税 [10] - 美国参议院通过法案终止对巴西商品关税，但众议院未表决 [10] - 美国对俄罗斯两大石油巨头实施制裁 [10] - 法国拟提高对科技企业数字收入征税税率 [10] - 加拿大央行降息25个基点并下调经济增长预期 [10] 分组3：商品期货相关信息 - 周三国际贵金属期货普遍收跌，因美联储降息及鲍威尔表态 [11] - 周三美油和布伦特原油主力合约收涨，因上周原油库存大幅下降 [11] - 周三伦敦基本金属涨跌参半 [12] - 过去四年黄金成俄罗斯民众主要储蓄方式，预计今年零售购买量达62.2吨 [13] - 周三在岸人民币对美元收盘上涨，夜盘微跌，中间价调升 [13] - 周三纽约尾盘美元指数上涨，非美货币多数下跌 [13] 分组4：期货行情分析与前瞻 股指期货 - 10月29日各股指期货主力合约表现及走势分析，当日A股表现抢眼 [13][14][15] - 预期10月30日期货合约震荡整理，给出各合约阻力位和支撑位 [19] 国债期货 - 10月29日十年期国债期货主力合约T2512走势及表现，当日国债期货收盘多数上涨 [37] - 10月29日央行开展逆回购操作，资金面短端品种下行，一级市场农发行金融债中标情况 [38] - 预期10月30日十年期国债期货主力合约T2512偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [39] - 10月29日三十年期国债期货主力合约TL2512走势及表现，当日国内债市情况 [41] - 预期10月30日三十年期国债期货主力合约TL2512宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [42] 黄金期货 - 10月29日黄金期货主力合约AU2512走势及表现 [43] - 预期2025年10月黄金期货主力连续合约偏强宽幅震荡并创新高，10月30日主力合约偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [43] 白银期货 - 10月29日白银期货主力合约AG2512走势及表现 [50] - 预期2025年10月白银期货主力连续合约偏强宽幅震荡并创新高，10月30日主力合约偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [50][51] 铜期货 - 10月29日铜期货主力合约CU2512走势及表现 [54] - 预期2025年10月铜期货主力连续合约偏强宽幅震荡并创新高，10月30日主力合约偏强震荡并创新高，给出阻力位和支撑位 [54] 铝期货 - 10月29日铝期货主力合约AL2512走势及表现 [59] - 预期2025年10月铝期货主力连续合约偏强宽幅震荡，10月30日主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [59] 氧化铝期货 - 10月29日氧化铝期货主力合约AO2601走势及表现 [64] - 预期2025年10月氧化铝期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，10月30日主力合约偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [64] 碳酸锂期货 - 10月29日碳酸锂期货主力合约LC2601走势及表现 [68] - 预期2025年10月碳酸锂期货主力连续合约偏强宽幅震荡，10月30日主力合约震荡整理，给出阻力位和支撑位 [68] 螺纹钢期货 - 10月29日螺纹钢期货主力合约RB2601走势及表现 [72] - 预期2025年10月螺纹钢期货主力连续合约偏强宽幅震荡，10月30日主力合约震荡整理，给出阻力位和支撑位 [72] 热卷期货 - 10月29日热卷期货主力合约HC2601走势及表现 [77] - 预期10月30日热卷期货主力合约HC2601震荡整理，给出阻力位和支撑位 [77] 铁矿石期货 - 10月29日铁矿石期货主力合约I2601走势及表现 [79] - 预期2025年10月铁矿石期货主力连续合约偏强宽幅震荡，10月30日主力合约宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [79] 焦煤期货 - 10月29日焦煤期货主力合约JM2601走势及表现 [85] - 预期2025年10月焦煤期货主力连续合约偏强宽幅震荡，10月30日主力合约宽幅震荡，给出阻力位和支撑位 [86] 玻璃期货 - 10月29日玻璃期货主力合约FG601走势及表现 [91] - 预期2025年10月玻璃期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，10月30日主力合约偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [91] 纯碱期货 - 10月29日纯碱期货主力合约SA601走势及表现 [95] - 预期2025年10月纯碱期货主力连续合约偏弱宽幅震荡，10月30日主力合约偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [95] 原油期货 - 10月29日原油期货主力合约SC2512走势及表现 [99] - 预期2025年10月原油期货主力连续合约震荡偏弱，10月30日主力合约偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [99] PTA期货 - 10月29日PTA期货主力合约TA601走势及表现 [104] - 预期10月30日PTA期货主力合约TA601震荡整理，给出阻力位和支撑位 [105] PVC期货 - 10月29日PVC期货主力合约V2601走势及表现 [105] - 预期10月30日PVC期货主力合约V2601偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [105] 豆粕期货 - 10月29日豆粕期货主力合约M2601走势及表现 [108] - 预期10月30日豆粕期货主力合约M2601偏强震荡，给出阻力位和支撑位 [108] 天然橡胶期货 - 10月29日天然橡胶期货主力合约RU2601走势及表现 [110] - 预期10月30日天然橡胶期货主力合约RU2601偏弱震荡，给出阻力位和支撑位 [110]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 经分析不同行业行情资讯 各行业有不同走势和驱动因素 投资者需结合各行业基本面 宏观环境和政策消息等因素综合判断投资机会和风险 部分行业建议观望 部分行业可关注特定时机的多空操作 [4][7][9] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融类 股指 - 行情资讯：中美领导人将在韩国釜山会晤 央企战略性新兴产业发展专项基金启动 首期规模510亿 1 - 9月国内储能项目新增招标同比增长97.7% 部分企业前三季度净利润同比增长 [2] - 策略观点：热点板块快速轮动 科技是市场主线 政策支持资本市场态度未变 中长期逢低做多 [4] 国债 - 行情资讯：国债主力合约有不同环比变化 央行进行逆回购操作 单日净投放4195亿元 [5][6] - 策略观点：央行重启买卖国债短期利好债市情绪 中期受基本面等因素影响 四季度债市供需格局或改善 总体维持震荡 [7] 贵金属 - 行情资讯：沪金、沪银等上涨 美联储10月议息会议基调为“鹰派降息” 鲍威尔表态偏鹰派 但提及扩表 [8] - 策略观点：鲍威尔鹰派表态后金银价格短线回落 建议逢低做多白银 给出沪金、沪银主力合约参考运行区间 [9] 有色金属类 铜 - 行情资讯：伦铜创历史新高 库存、贴水等有变化 国内铜现货进口亏损 精废价差环比扩大 [11] - 策略观点：中美经贸谈判有进展 美联储降息 铜价有望延续震荡偏强运行 给出沪铜、伦铜运行区间参考 [12] 铝 - 行情资讯：铝价冲高回落 库存、贴水等有变化 [13] - 策略观点：海外铝厂减产加剧供应担忧 铝价有望震荡偏强运行 给出沪铝、伦铝运行区间参考 [14] 锌 - 行情资讯：沪锌指数、伦锌等价格有变化 库存、基差等数据更新 [15][16] - 策略观点：锌矿显性库存累库 冶炼厂利润下滑 国内锌锭累库速率放缓 预计沪锌短期偏强震荡 [17] 铅 - 行情资讯：沪铅指数、伦铅等价格有变化 库存、基差等数据更新 [18] - 策略观点：铅矿显性库存去库 原生端和再生铅开工率有变化 沪铅月差拉升 预计沪铅短期偏强运行 [19] 镍 - 行情资讯：镍价小幅反弹 现货升贴水有变化 镍矿价格稳中偏强 镍铁价格偏弱 [20] - 策略观点：精炼镍库存压力大 中长期镍价或早于基本面确认底部 短期建议观望 给出沪镍主力合约价格运行区间参考 [21][22] 锡 - 行情资讯：沪锡主力合约收盘价上涨 库存、开工率等有变化 需求有分化 [23] - 策略观点：短期锡供需紧平衡 旺季需求回暖 锡价或维持高位震荡 建议观望 给出国内、海外运行区间参考 [23] 碳酸锂 - 行情资讯：碳酸锂现货指数、合约收盘价等上涨 [24] - 策略观点：碳酸锂跟随商品市场反弹 短期基本面驱动有限 建议谨慎操作 给出广期所碳酸锂2601合约参考运行区间 [25] 氧化铝 - 行情资讯：氧化铝指数上涨 持仓、基差等有变化 [26] - 策略观点：矿价短期有支撑 氧化铝冶炼端产能过剩 建议短期观望 给出国内主力合约参考运行区间 [28] 不锈钢 - 行情资讯：不锈钢主力合约收盘价上涨 现货、库存等有变化 [29] - 策略观点：需求端支撑疲软 成本有支撑 市场供需矛盾未解 建议观望 [29] 铸造铝合金 - 行情资讯：铸造铝合金价格回升 持仓、仓单等有变化 [30] - 策略观点：中美经贸谈判有进展 成本和供应因素支撑价格 [31] 黑色建材类 钢材 - 行情资讯：螺纹钢、热轧板卷主力合约收盘价上涨 库存、持仓等有变化 [33] - 策略观点：宏观环境转向宽松 钢价中长期上涨逻辑未改 但短期需求疲弱 需关注中美会谈及海外环境变化 [34] 铁矿石 - 行情资讯：铁矿石主力合约收盘价上涨 持仓、基差等有变化 [35] - 策略观点：商品市场情绪亢奋 铁矿石价格上行 供给发运量增长 需求铁水产量下降 预计矿价震荡运行 [36][37] 玻璃纯碱 - 行情资讯：玻璃主力合约收盘价上涨 库存、持仓有变化 纯碱主力合约收盘价下跌 库存、持仓有变化 [38][40] - 策略观点：玻璃期货受空头离场带动反弹 需关注宏观政策和产线情况 纯碱成本有支撑 需求有刚需 但库存高 预计窄幅震荡 [39][40] 锰硅硅铁 - 行情资讯：锰硅、硅铁主力合约收盘价上涨 现货报价有变化 盘面处于震荡区间 [41] - 策略观点：铁合金上游有供给约束预期 黑色板块基本面有忧虑 锰硅、硅铁大概率跟随黑色板块行情 [43][44] 工业硅&多晶硅 - 行情资讯：工业硅期货主力合约收盘价上涨 现货报价有变化 多晶硅期货主力合约收盘价上涨 现货报价有变化 [45][48] - 策略观点：工业硅供给压力持续 需求支撑减弱 预计价格跟随情绪波动 多晶硅供给压力或缓解 供需格局或好转 关注实际兑现情况 [46][49] 能源化工类 橡胶 - 行情资讯：胶价跟随股指和工业品上涨 多空有不同观点 轮胎企业开工率和库存有变化 [51][52][53] - 策略观点：胶价偏强 建议短线交易 部分建仓对冲 [56] 原油 - 行情资讯：原油及相关成品油主力期货价格下跌 富查伊拉港口油品库存有变化 [57] - 策略观点：油价短期不宜看空 维持区间策略 建议短期观望 [58] 甲醇 - 行情资讯：太仓价格等有变化 盘面合约价格上涨 [59] - 策略观点：进口卸货慢 港口累库放缓 市场有潜在利多 建议观望 [59] 尿素 - 行情资讯：主流地区价格小幅下跌 盘面合约价格上涨 [60] - 策略观点：供应装置检修回归 需求复合肥开工回升 企业累库放缓 建议观望或逢低关注多配机会 [61] 纯苯&苯乙烯 - 行情资讯：纯苯、苯乙烯现货和期货价格有变化 开工率、库存等有变化 [62] - 策略观点：纯苯基差缩小 苯乙烯基差走弱 苯乙烯价格或将阶段性止跌 [63] PVC - 行情资讯：PVC01合约价格上涨 成本、开工率、库存等有变化 [64] - 策略观点：企业综合利润下滑 供强需弱 出口预期差 建议中期逢高空配 [65] 乙二醇 - 行情资讯：EG01合约价格上涨 供给、需求、库存等有变化 [66] - 策略观点：海内外装置负荷高位 进口量回升 建议逢高空配 [67] PTA - 行情资讯：PTA01合约价格上涨 负荷、库存、加工费等有变化 [68] - 策略观点：短期供给检修量下降 需求聚酯负荷难提振 关注座谈会减产信号 [69][70] 对二甲苯 - 行情资讯：PX01合约价格上涨 负荷、库存、基差等有变化 [71] - 策略观点：PX负荷高位 下游PTA检修多 缺乏驱动 关注座谈会减产信号 [72] 聚乙烯PE - 行情资讯：主力合约收盘价上涨 现货价格下跌 开工率、库存等有变化 [73] - 策略观点：期货价格上涨 库存高位去化 需求旺季来临 价格或将维持低位震荡 [74] 聚丙烯PP - 行情资讯：主力合约收盘价上涨 现货价格无变动 开工率、库存等有变化 [75][76] - 策略观点：期货价格上涨 供需双弱 库存压力高 仓单数量多 成本端有压制 [77] 农产品类 生猪 - 行情资讯：国内猪价涨跌互现 南方养殖端或缩量 北方下游收购积极性回落 [79] - 策略观点：中期猪价易跌难涨 短期反弹 中期可建立反套头寸并抛空 [80] 鸡蛋 - 行情资讯：全国鸡蛋价格有稳有落 供应稳定 终端采购谨慎 [81] - 策略观点：现货有反弹预期但空间有限 盘面筑底 建议观望 [82] 豆菜粕 - 行情资讯：隔夜CBOT大豆下跌 国内豆粕现货上涨 库存有变化 巴西大豆播种率达36% [83] - 策略观点：进口成本震荡运行 国内库存高 榨利承压 建议反弹抛空 [84] 油脂 - 行情资讯：马来西亚棕榈油出口和产量有变化 国内油脂下跌 印尼棕榈油产量可能上升 [85] - 策略观点：马来、印尼棕榈油产量超预期 建议马棕出口未转好前震荡偏弱看待 [86] 白糖 - 行情资讯：郑州白糖期货价格偏强震荡 现货报价有变化 海关加强进口管控 [87] - 策略观点：短期郑糖反弹 原糖向上空间有限 建议反弹后做空 [88] 棉花 - 行情资讯：郑州棉花期货价格偏强震荡 现货价格上涨 新疆棉花收购指数有变化 纺纱厂开机率环比持平 [89] - 策略观点：基本面较弱 棉价往上空间有限 [90]

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国际金价此前连续下跌至三周低点后，吸引投资者逢低买入，加之美联储宣布降息，支撑金价在周三反 弹。 美联储宣布降息25个基点 29日美国三大股指涨跌不一 当地时间周三，美联储结束为期两天的货币政策会议，宣布降息25个基点，符合市场普遍预期。不过两 名美联储官员投下反对票。美联储理事米兰主张降息50个基点，而堪萨斯城联邦储备银行行长施密德则 支持按兵不动。美联储主席鲍威尔也在讲话中暗示，政府持续"停摆"导致的数据缺失令美联储的决策趋 于谨慎，美联储内部对未来降息路径出现分歧，12月降息并非板上钉钉。 原油期货方面，美国能源信息局周三公布的数据显示，截至10月24日的一周，美国原油库存下降了685 万桶，汽油库存也减少近600万桶，降幅远超预期，向市场传递了供应趋紧的信号，推动国际油价周三 上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所12月交货的轻质原油期货价格收于每桶60.48美元，涨幅为 0.55%；12月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶64.92美元，涨幅为0.81%。 资本支出大幅增加 云计算业务不够亮眼，微软股价29日盘后跌超3.6% 美股多家大型上市公司周三密集发布最新财报。微软当天公布的最新财报显示，202 ...

10月29日，国内商品期货探底回升，文华商品指数站上163，沪铜期货主力合约创新高，与此同时，国 际原油市场企稳。 在这样的分化行情中，投资者迫切需要全面快速的行情数据、深入专业的资讯解读和便捷稳定的交易通 道，而新浪财经APP正是满足这一切需求的综合解决方案。 无论是今日表现强势的集运欧线、铁矿石，还是疲软的丁二烯橡胶、原油，投资者都能获取精准而及时 的价格信息。 与此同时，APP提供完善的K线图、分时图、深度图等专业工具，支持自定义预警功能，帮助投资者在 波动市场中精准把握买卖点。 02 资讯快人一步：抢占决策先机 期货市场受宏观政策、产业新闻和突发事件影响显著，信息获取的速度与深度直接关系到交易盈亏。 新浪财经APP依托强大的媒体基因，提供7x24小时不间断的全球财经快讯，速度快至以秒计，确保投资 者先人一步掌握市场动态。 对于今日原油市场的波动，APP不仅提供价格变动信息，更整合了印度对俄罗斯原油采购立场的变化、 沙特阿美高管对需求前景的乐观预测等深度背景。 这种 "速度"与"深度"的平衡，使投资者不仅能了解"发生了什么"，更能理解"为什么发生"和"意味着什 么"，从而做出更为精准的判断。 03 便捷 ...

我国前三季度 GDP 同比增长 5.2%；资金面整体均衡，债市走弱 【内容摘要】 10 月 20 日，资金面整体均衡；市场风险偏好回暖，债市整体走弱；转债市场 主要指数涨跌不一，转债个券多数上涨；各期限美债收益率走势分化，欧洲经济体 10 年期国 债收益率走势分化。 一、债市要闻 （一）国内要闻 【中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议 10 月 20 日在北京开始举行】中国共产党 第二十届中央委员会第四次全体会议 10 月 20 日上午在北京开始举行。中央委员会总书记习 近平代表中央政治局向全会作工作报告，并就《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五 个五年规划的建议（讨论稿）》向全会作了说明。 【国家统计局：前三季度 GDP 同比增长 5.2%】据国家统计局 10 月 20 日公布的数据，三季度 GDP 同比增长 4.8%，前三季度 GDP 同比增长 5.2%，较 2024 年全年加快 0.2 个百分点；9 月规 模以上工业增加值同比实际增长 6.5%，前值为 5.2%；前三季度规模以上工业增加值累计同比 实际增长 6.2%；9 月社会消费品零售总额同比增长 3.0%，前值为 3.4%；前三季度社会 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，预期2025年10月29日期货主力合约行情走势，股指期货、黄金、白银、铜等期货将偏强震荡，原油、豆油、棕榈油期货将偏弱震荡[1][2] 各目录总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货偏强震荡，各合约给出阻力位和支撑位[2] - 十年期和三十年期国债期货主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位[2] - 黄金、白银、铜等多种期货主力合约大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位；原油、PTA、豆油、棕榈油期货主力合约大概率偏弱震荡，给出阻力位和支撑位[2][3][6] 宏观资讯和交易提示 - “十五五”规划建议发布，明确经济社会发展目标，推动新兴产业发展等[7] - 中国与东盟签署自贸区3.0版升级议定书[7] - 中欧将就稀土问题会谈，外交部发言希望欧方妥善解决分歧[8] - 国务院副总理表示中国扩大金融开放，欢迎外资[8] - 央行行长表示落实宽松货币政策，巩固资本市场[8] - 网络安全法、环境保护税法修改获通过[8] - 我国离境退税人数和金额显著增长[9] - 美国参议院未通过法案，政府停摆继续[9] - 日本将对美国5500亿美元投资，涵盖多领域[9] - 美国与韩国将加强AI等领域合作[9] - “小非农”将推周度就业数据，首份报告显示就业岗位增加[10] 商品期货相关信息 - 10月28日国际贵金属期货收盘涨跌不一，花旗预计金价下跌[12] - 10月28日美油和布伦特原油主力合约收跌，因库存增加和产能过剩[12] - 10月28日伦敦基本金属多数上涨[13] - 特朗普提名迈克尔·塞利格担任CFTC主席[13] - 韩国央行考虑增持黄金[13] - 10月28日在岸人民币对美元升值，中间价调升[13] - 10月28日纽约尾盘美元指数下跌，非美货币多数上涨[14] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 10月28日各股指期货主力合约表现不一，短线上行动能和下行压力有变化[14][15][16] - 大盘冲高回落，三大指数收跌，板块涨跌不一[16] - 预期10月股指期货各主力合约走势及阻力位、支撑位[19][20] 国债期货 - 10月28日十年期国债期货主力合约偏强震荡上行，央行开展逆回购操作[36] - 资金面Shibor短端品种多数上行，一级市场金融债中标情况[37] - 央行行长表示坚持宽松货币政策，预期10月29日十年期国债期货走势及阻力位、支撑位[38] - 10月28日三十年期国债期货主力合约偏强震荡上行，国内债市情况[40] - 10月28日美债收益率涨跌不一，预期10月29日三十年期国债期货走势及阻力位、支撑位[41] 黄金期货 - 10月28日黄金期货主力合约偏弱震荡下行，预期10月走势及10月29日走势和阻力位、支撑位[44] 白银期货 - 10月28日白银期货主力合约偏弱震荡下行，预期10月走势及10月29日走势和阻力位、支撑位[50][51] 铜期货 - 10月28日铜期货主力合约震荡下行，预期10月走势及10月29日走势和阻力位、支撑位[54] 铝期货 - 10月28日铝期货主力合约震荡下行，预期10月走势及10月29日走势和阻力位、支撑位[58][59] 氧化铝期货 - 10月28日氧化铝期货主力合约小幅震荡下行，预期10月走势及10月29日走势和阻力位、支撑位[63] 碳酸锂期货 - 10月28日碳酸锂期货主力合约偏弱震荡，预期10月走势及10月29日走势和阻力位、支撑位[68] 螺纹钢期货 - 10月28日螺纹钢期货主力合约小幅震荡下行，预期10月走势及10月29日走势和阻力位、支撑位[72] 热卷期货 - 10月28日热卷期货主力合约小幅震荡上行，预期10月29日走势和阻力位、支撑位[78][79] 铁矿石期货 - 10月28日铁矿石期货主力合约震荡上行，预期10月走势及10月29日走势和阻力位、支撑位[81] 焦煤期货 - 10月28日焦煤期货主力合约震荡下行，预期10月走势及10月29日走势和阻力位、支撑位[85][86] 玻璃期货 - 10月28日玻璃期货主力合约震荡上行，预期10月走势及10月29日走势和阻力位、支撑位[89] 纯碱期货 - 10月28日纯碱期货主力合约小幅震荡下行，预期10月走势及10月29日走势和阻力位、支撑位[93] 原油期货 - 10月28日原油期货主力合约震荡下行，预期10月走势及10月29日走势和阻力位、支撑位[97] PTA期货 - 10月28日PTA期货主力合约小幅偏弱震荡，预期10月29日走势和阻力位、支撑位[101] PVC期货 - 10月28日PVC期货主力合约震荡下行，预期10月29日走势和阻力位、支撑位[103] 豆粕期货 - 10月28日豆粕期货主力合约震荡上行，预期10月29日走势和阻力位、支撑位[106] 豆油期货 - 10月28日豆油期货主力合约震荡下行，预期10月29日走势和阻力位、支撑位[108] 棕榈油期货 - 10月28日棕榈油期货主力合约震荡下行，预期10月29日走势和阻力位、支撑位[110]