报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告基于全球豆类供需宽松、国内供强需弱的基本面制定交易策略 核心策略为逢高做空 M2605 等合约，辅助策略为卖出 M2605 - C - 2850 看涨期权 [1] 根据相关目录分别进行总结 全球豆类供需格局：宽松基调确立，贸易结构重塑 - 美豆强势缺乏持续性，供应压力逐步显现 美豆盘面阶段性强势源于政策采购预期和资金推动，但净多持仓接近高位、新季种植面积增加，上涨空间受限，美国生产成本将成压力线 [3] - 巴西收割提速引领供应，南美主导地位强化 巴西 2 月中旬以来收割速度加快，全国产量预计 1.8 亿吨，供应压力将逐步显现；阿根廷产量预计小幅下降至 4850 万吨 [9] 国内豆类供需基本面：供应过剩叠加需求疲弱 - 供应端：库存较高 + 集中到港，压力逐渐加码 截至 2026 年 2 月 20 日我国港口库存合计 559.4 万吨，处于 2013 年以来同期较高水平；巴西、美国大豆集中发运，3 月至 5 月国内大豆供应短缺概率较小，供应压力逐渐加码 [13][14] - 需求端：生猪去产能压制核心消费，需求态势趋于疲软 生猪养殖利润不断恶化，猪料消费态势趋于疲软 [16] 核心影响变量：政策预期与成本支撑的博弈 - 政策扰动：短期情绪支撑，难改长期趋势 中美经贸磋商相关政策预期是盘面核心不确定性，但政策性采购难改进口结构和供应压力；国内储备大豆拍卖政策或压制豆粕价格上行空间 [20] - 成本支撑：进口成本有底，限制下跌幅度 进口成本的刚性支撑限制了豆粕价格下跌空间，豆粕在 2700 - 2720 元/吨左右有较强成本支撑，难以深跌 [21] 交易策略：逢高做空为主，警惕政策短期扰动 - 核心策略：逢高做空 B2605/M2605 合约 进场区间 2830 - 2870 元/吨左右，止损 2930 元/吨左右，目标止盈第一目标 2750 元/吨左右，第二目标 2700 元/吨左右，仓位 20% - 30% [23][24] - 辅助策略：卖出 M2605 - C - 2850 看涨期权 预计豆粕难以大幅上涨，卖出该看涨期权有较高安全边际，但收益有限 [25]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对黄金市场、基本金属、黑色产业、农产品市场、能源化工等多个期货市场进行分析 提供各市场表现、基本面情况并给出交易策略建议 根据相关目录分别进行总结 黄金市场 - 市场表现：昨日夜盘贵金属高开震荡 小幅爬升[1] - 基本面：美国1月非农新增就业创新高 失业率下降 市场预计降息延至7月；美国2026财年前四个月预算赤字缩小 但未来十年赤字预期提高；国内黄金ETF流入 部分库存有变化[1] - 交易策略：黄金建议重新做多 长期依旧看好；白银市场现货紧张 盘面波动大 建议谨慎参与[1] 基本金属 铜 - 市场表现：昨日铜价冲高回落[3] - 基本面：非农数据强于预期 美元指数走强 金属走弱；铜矿紧张 精废价差波动；国内临近春节 补库结束 现货贴水成交；印度重视关键矿产协议[3] - 交易策略：建议等待年后买点[3] 铝 - 市场表现：昨日电解铝主力合约收盘价上涨 国内0 - 3月差为负 LME有对应价格[3] - 基本面：供应上电解铝厂高负荷生产 需求上周度铝材开工率小幅上升[3] - 交易策略：宏观不确定 大宗商品风险偏好回落 基本面供需双弱 预计短期价格震荡[3] 氧化铝 - 市场表现：昨日氧化铝主力合约收盘价上涨 国内0 - 3月差为负[3] - 基本面：部分氧化铝厂压产轮修 电解铝厂高负荷生产[3] - 交易策略：国内氧化铝运行产能下降 现货价格止跌企稳 海外回暖 关注后续检修停产情况[4] 工业硅 - 市场表现：周三早盘平开 全天窄幅震荡 主力合约价格微降 持仓量和沉淀资金增加 仓单量增加[4] - 基本面：供给上周开炉数量减少 主要来自新疆；需求端多晶硅和有机硅行业推进反内卷 产量下滑 铝合金开工率稳定[4] - 交易策略：基本面供需双弱 2月关注大厂复产进度 盘面预计在8200 - 8800区间震荡 若减产时间有限可逢高轻仓空[4] 碳酸锂 - 市场表现：LC2605合约收盘价大幅上涨[4] - 基本面：澳大利亚锂辉石精矿价格上涨 部分锂盐厂检修 产量下降；需求端磷酸铁锂和三元材料产量预计下滑；库存预计Q1紧平衡 样本库存去库 库存天数增加；资金沉淀增加[4] - 交易策略：市场对3月材料端排产上修预期 需求强预期支撑价格 预计价格震荡偏强[4] 多晶硅 - 市场表现：周三早盘平开 全天震荡上行 主力合约价格微涨 持仓量和沉淀资金减少 仓单量减少[4] - 基本面：供给上周度产量持平 库存持稳 仓单起量放缓；需求端二月硅片排产持稳 电池片、组件排产下滑；25年光伏装机超预期 12月组件出口同比增10% 出口退税政策有支撑[4] - 交易策略：短期关注现货成交价格区间 主力预计在45000 - 53000元区间弱势震荡[4] 锡 - 市场表现：昨日锡价震荡偏强运行[4] - 基本面：非农数据后美元走强 金属冲高回落；锡矿紧张 印尼下调镍配额引担忧；节前下游补库结束 可交割品牌升水[4] - 交易策略：等待节后买点[4] 黑色产业 螺纹钢 - 市场表现：螺纹主力合约收于3045元/吨 较前一交易日夜盘收盘价跌18元/吨[5] - 基本面：钢银口径建材库存环比上升 杭州螺纹出库和库存变化；钢材现货交易渐疏 建材需求预期弱但供应降 板材需求稳定 库存高但边际变化好；钢厂亏损 产量上升空间有限；期现价格有技术支撑[5] - 交易策略：观望为主 激进者短线参与做多螺纹2605合约 RB05参考区间3030 - 3090[5] 铁矿石 - 市场表现：铁矿主力合约收于762元/吨 较前一交易日夜盘收盘价跌2.5元/吨[5] - 基本面：澳巴发货环比降 同比增；铁矿供需中性 铁水产量环比升 同比持平；焦炭提涨后无后续计划；钢厂利润差 高炉产量或稳中有降；供应符合季节性 同比略增；炉料补库接近尾声 库存天数上升；港口主流铁矿库存占比低 结构性矛盾持续；铁矿远期贴水结构 估值中性；期现价格有技术支撑[5] - 交易策略：观望为主 激进者短线参与做多铁矿2605合约 I05参考区间750 - 780[5] 焦煤 - 市场表现：焦煤主力合约收于1120元/吨 较前一交易日夜盘收盘价跌7.5元/吨[5] - 基本面：铁水产量环比增 同比增；钢厂利润差 高炉产量或稳中有降；第一轮提涨落地 无后续计划；供应端库存分化 总体库存中性；05合约期货升水现货 远期升水结构 期货估值偏高；焦煤供需弱；期现价格有技术支撑[5] - 交易策略：观望为主 激进者短线参与做多焦煤2605合约 JM05参考区间1090 - 1140[5] 农产品市场 豆粕 - 市场表现：隔夜CBOT大豆上涨 交易美豆出口向好预期[6] - 基本面：供应端2月USDA报告调高巴西产量 全球供应宽松；需求端美豆压榨强 出口预期增强；美豆供需改善 全球供需宽松预期不变[6] - 交易策略：美豆偏强 关注中国采购美豆和南美产量兑现度；国内弱于外盘 单边震荡寻底 反套结构[6] 玉米 - 市场表现：玉米期货价格偏强运行 玉米现货价格东北略跌华北略涨[6] - 基本面：售粮进度超六成 压力不大；年底东北售粮心态松动 卖粮积极性增加 下游补库 年前购销转清淡 现货价格预计波动不大；关注天气及政策变化[6][7] - 交易策略：政策面扰动提振 期价预计震荡偏强[7] 油脂 - 市场表现：短期马盘偏弱[7] - 基本面：供应端1月马来产量环比降 处于季节性减产末期；需求端出口环比改善；1月底马棕库存环比降[7] - 交易策略：油脂步入震荡 弱季节性减产末期和生柴预期利多共振弱化 策略反套结构 关注后期产量及生柴政策[7] 棉花 - 市场表现：隔夜ICE美棉期价震荡上行 国际原油期价走强；国内郑棉期价震荡上行 有买盘支撑[7] - 基本面：国际上2月USDA数据上调全球棉花产量 CAI维持印度产量不变 巴西新棉播种进度快于去年；国内纺企棉花库存增加[7] - 交易策略：逢低买入做多 价格区间参考14600 - 15000元/吨[7] 鸡蛋 - 市场表现：鸡蛋期货价格偏弱运行 鸡蛋现货暂停报价[7] - 基本面：蛋鸡在产存栏下降 补栏积极 去产能放缓；备货进入尾声 贸易端清库存 需求转弱 蛋价预计季节性回落 期价预计震荡偏弱[7] - 交易策略：需求转弱 期价预计震荡偏弱[7] 生猪 - 市场表现：生猪期货价格偏弱运行 生猪现货价格延续跌势[7] - 基本面：春节备货屠宰量短期提升 小年过后预计回落 本月日均出栏压力大且进度慢 供强需弱 期现货价格预计偏弱运行；关注屠宰量及出栏节奏变化[7] - 交易策略：供强需弱 期价预计震荡偏弱[7] 能源化工 LLDPE - 市场表现：昨天主力合约延续小幅震荡 华北低价现货报价 05合约基差偏弱 市场成交一般 海外美金价格持稳 进口窗口关闭[8] - 基本面：供给端新装置投产 部分装置降负荷或停车 国产供应压力放缓 进口量预计减少；需求端下游逐步放假 需求环比走弱 其他领域稳定[8][9] - 交易策略：短期产业链库存去化 基差偏弱 节前供需偏弱 关注地缘政治 短期震荡偏弱 上方受进口窗口压制；中期上半年新增产能减少 供需改善 建议逢低做多[9] PVC - 市场表现：V05收4991 涨0.5%[9] - 基本面：临近假期成交清淡 价格横盘；供应量较大 1月产量环比和同比增加 四季度开工率预计78 - 80%；需求端下游工厂开工率下滑 12月房地产走弱；社会库存高位累积[9] - 交易策略：供平需弱 估值较低 建议观望[9] PTA - 市场表现：PXCFR中国价格、PTA华东现货价格及现货基差情况[9] - 基本面：PX总体供应维持高位 海外装置负荷提升 进口增加 调油需求淡季套利窗口关闭；PTA能投按计划重启 供应高位 聚酯工厂负荷下降 库存压力不大 下游放假开工下降 综合供需累库[9] - 交易策略：PX中期多配观点维持 关注买入机会；PTA季节性累库 中期供需改善 加工费至高位 适当止盈[9] 玻璃 - 市场表现：fg05收1072 跌0.7%[9] - 基本面：玻璃成交重心稳定 价格横盘；供应端减产 日融量下降；库存高位 环比上月降 同比增；下游深加工企业订单天数、开工率、原片库存天数情况；部分工艺有亏损 12月房地产走弱；全国玻璃价格变化不大[9] - 交易策略：供减需弱 建议买玻璃卖纯碱[9] PP - 市场表现：昨天主力合约延续小幅震荡 华东现货价格 01合约基差偏弱 市场成交一般 海外美金报价持稳 进口窗口关闭 出口窗口打开[9] - 基本面：供给端上半年新装置投产减少 部分装置停车 国产供应增加 出口窗口打开；需求端国补政策出台 但下游逐步放假 开工环比下滑[9] - 交易策略：短期产业链库存去化 供需偏弱 基差偏弱 关注地缘政治 预计盘面震荡偏弱 上行受进口窗口限制；中长期上半年新增装置减少 供需略改善但矛盾大 区间震荡 逢高做空[9] MEG - 市场表现：MEG华东现货价格及现货基差情况[10] - 基本面：供应端油制装置重启 产量提升 卫星计划检修；海外部分停车检修 进口供应下降；华东部分港口库存累库 聚酯负荷下降 下游放假 中期供需累库不变[10] - 交易策略：累库已预期 3月或去库 当前估值低位 关注阶段性做多机会[10] 苯乙烯 - 市场表现：昨天主力合约小幅震荡 华东现货市场报价 市场交投一般 海外美金价格稳中小涨 进口窗口关闭[10] - 基本面：供给端纯苯库存正常偏高 一季度供需偏弱 总量矛盾大 估值修复；苯乙烯库存正常偏低 短期意外检修多 供需双弱；需求端下游企业成品库存高 国补政策执行 节前开工率下滑[10] - 交易策略：短期纯苯库存去化 供需偏弱 估值修复 供需边际改善但总量矛盾大；苯乙烯出口放量 库存去化 基差强 短期检修复产 估值修复至高位叠加下游负反馈 关注地缘政治 短期盘面宽幅震荡 上行受进口窗口限制；中长期纯苯供需压力大 二季度建议逢低做多苯乙烯或纯苯反套以及做多苯乙烯利润[10] 纯碱 - 市场表现：sa05收1179 价格不变[10] - 基本面：纯碱底部价格僵持 上游接单尚可；供应量较大 新装置贡献增量 上游开工率高 订单天数增加；库存累积 下游光伏玻璃日融量和库存天数情况；各地送到价及期现报价[10] - 交易策略：供增需弱 估值较低 建议观望[10]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 受MSK报价及3月涨价预期松动影响EC近月盘面震荡下行 4月淡季不宜有太高预期 节前盘面预计震荡 建议观望 [5][7] - 6 - 10正套可滚动操作 [8] 各部分内容总结 期货盘面 - EC2604收盘价1179.0 跌59.0 跌幅4.77% 成交量29560.0手 增幅105.51% 持仓量33899.0手 增幅8.89% [3] - EC2605收盘价1273.0 成交量271.0手 持仓量228.0手 [3] - EC2606收盘价1499.8 跌53.2 跌幅3.43% 成交量4155.0手 增幅88.35% 持仓量14740.0手 增幅0.10% [3] - EC2608收盘价1576.3 跌38.5 跌幅2.38% 成交量340.0手 增幅26.39% 持仓量1416.0手 增幅0.14% [3] - EC2610收盘价1110.9 跌15.2 跌幅1.35% 成交量1093手 增幅77.72% 持仓量8071手 增幅2.26% [3] - EC2612收盘价1380.0 跌45.5 跌幅3.19% 成交量38手 增幅442.86% 持仓量127手 降幅7.97% [3] 月差结构 - EC04 - EC06价差 - 321 跌5.8 [3] - EC04 - EC08价差 - 397 跌20.5 [3] - EC06 - EC08价差 - 77 跌14.7 [3] - EC06 - EC10价差389 跌38 [3] - EC06 - EC12价差120 跌7.7 [3] - EC08 - EC10价差465 跌23.3 [3] - EC08 - EC12价差196 涨7.0 [3] - EC10 - EC12价差 - 269 涨30.3 [3] 集装箱运价 - SCFIS欧线1657.94点 环比降7.49% 同比降29.54% [3] - SCFIS美西线1155.66点 环比涨4.93% 同比降48.57% [3] - SCFI综合指数1266.56 环比降3.81% 同比降38.08% [3] - 多个上海出发航线集装箱运价有不同程度的环比和同比涨跌 [3] 燃油成本 - WTI原油近月64.38美元/桶 环比涨1.74% 同比降9.84% [3] - 布伦特原油近月68.5美元/桶 环比涨1.57% 同比降8.7% [3] 市场分析及策略推荐 市场分析 - MSK WK10上海 - 鹿特丹报价2000美金/40HC较上周持平 3月涨价预期松动 影响EC近月盘面震荡下行 [5] - 2月10日EC2604收盘报1179点 较上一日收盘价降4.77% 2/6日SCFI欧线报1403美金/TEU 环比降1.06% [5] - EC2602交割结算价为最后三周均价1769.8点 [5] 逻辑分析 - 现货运价方面 多家船司有不同报价和宣涨情况 需关注后续调价和宣涨落地情况 [6] - 需求端货量逐渐步入筑顶后回落区间 供给端本期运力部署较上期变化不大 3月第一周运力部署少 随后回升 [6] - 2 - 4月是传统运价淡季 国家4/1起取消出口退税政策 抢运力度不及预期 [6] - 地缘局势反复 上半年欧线大批量复航困难 伊朗局势风险未解除 [6] 交易策略 - 单边：3月马士基运价沿用为主 4月淡季不宜高预期 临近春节地缘风险在 节前建议观望 [7] - 套利：6 - 10正套滚动操作 [8] 行业资讯 - 美国海事局建议美国船舶尽可能远离伊朗水域 [10] - 白宫官员称美国总统特朗普不支持以色列吞并约旦河西岸 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂期货全线上涨呈多头格局，供需紧平衡基本面未根本改变，价格或偏强震荡 [1] - 多晶硅成交量清淡，预计震荡运行，震荡区间为（48000，51000） [6][9] - 工业硅预计震荡偏弱运行，关注 8400 元/吨的支撑力度 [15] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂 - 市场走势：今日碳酸锂期价大幅高开后震荡运行，主力 2605 合约较上一交易日收盘价上涨 3.07%，报 137000 元/吨 [1] - 核心逻辑：需求端锂电出口退税下调或推升抢出口订单，三月材料端排产同比增速普遍大于 50%；供应端智利 1 月锂盐出口量环比大增致国内 3 月进口量将创新高但不具持续性，本周产量较上周减少 825 吨，库存较上周减少 2019 吨，供需紧平衡基本面未变 [1] - 技术面分析：主力 2605 合约 5 分钟级别周期为绿线红带绿阶梯，隔夜 2 小时级别周期绿色阶梯线偏弱，多空分水位 148100 元/吨 [1] - 策略建议：基于价格偏强震荡判断，价格回落至 13 万元/吨时可轻仓买入，春节将至需关注市场动态并设好止损，日内依据“首 K 突破法”或“三线共振法”找入场位置并带好止损，可听 8:30 早直播 [2] - 关注点：是否有监管升级、枧下窝复产进度、需求端排产情况 [3] 多晶硅 - 市场走势：今日多晶硅期货窄幅震荡运行，主力 2605 合约较上一交易日收盘价上涨 0.17%，报 49370 元/吨 [6] - 核心逻辑：成交量清淡上下缺乏驱动，预计震荡运行；基本面受头部企业停产影响，2026 年 2 月排产 7.95 万吨，环比下降 14.97%，库存小幅上升，市场签单有限，产量不足以覆盖短期内出货量致库存上升，现货价格小幅走弱，N 型复投料报价 48.2 - 59 元/千克，上周末硅料含税全成本或定在 54.125 元/千克 [6][9] - 技术面分析：2605 合约 5 分钟级别周期为绿线蓝带绿阶梯，隔夜 2 小时级别周期红色阶梯线偏强，多空分水位 47050 元/吨 [9] - 策略建议：或延续震荡运行，震荡区间（48000，51000），关注硅料企业对下游报价情况及交易限制能否放开 [9] 工业硅 - 市场走势：今日工业硅期货震荡运行，2605 合约较上一交易日收盘价下跌 0.59%，报 8450 元/吨 [15] - 核心逻辑：近三日整体持续大幅增仓下行且现货价格下跌，供应端西北地区大厂停产、西南地区开工持续低位，整体供应收紧，截止 2 月 5 日我国金属硅开工炉数 178 台，整体开炉率 22.36%，较上周减少 32 台；需求端临近春节下游硅企多放假，除刚需采购外采购意愿不高，2 月多晶硅排产 7.95 万吨，环比下降 14.97%，有机硅及铝合金市场开工率持稳，下游整体需求预计进一步收窄，总库存处于近五年高位，预计震荡偏弱运行，关注 8400 元/吨的支撑力度 [15] - 技术面分析：今日延续大幅增仓，2605 合约 5 分钟级别周期为绿线绿带绿阶梯，隔夜 2 小时级别周期为绿色阶梯线偏弱，多空分水位 8850 元/吨 [15] - 策略建议：预计震荡偏弱运行，若向下突破 8400 元/吨或转为偏弱运行，日内可结合 8:30 早直播参考波段赢家指标操作 [15]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纸浆市场供大于求格局加剧，港口库存累库，需求清淡，纸浆估值呈弱势下行态势，短期价格或继续向下寻支撑 [4] - 双胶纸供需维持弱平衡，供应充裕与需求疲软仍是核心制约，估值低位企稳，短期难有提升，长期需关注节后需求复苏及产能出清进度 [4] - 交易策略上，单边操作对SP2505整体逢高做空，OP2502偏空操作；套利观望为主，关注4SP - OP套利；期权方面，SP期权观望，卖出OP2602 - C - 4300 [4] 根据相关目录分别进行总结 综合分析与交易策略 - 综合分析部分未给出具体内容 - 逻辑分析：纸浆供大于求，国产阔叶浆产量减0.3万吨，化机浆微增0.1万吨，港口库存累至206.8万吨，需求端春节前备货结束，消费量减少2.9万吨，纸浆估值弱势下行；双胶纸供需弱平衡，产量降3.4%，产能利用率降1.8%，需求端教辅印刷收尾，出货量降3.0%，估值低位企稳 [4] - 策略：单边操作SP2505逢高做空，OP2502偏空操作；套利观望，关注4SP - OP套利；期权SP期权观望，卖出OP2602 - C - 4300 [4] 周度数据跟踪 双胶纸 - 供应：产量19.6万吨，降幅3.4%，产能利用率50.2%，降1.8%，周均利润 - 468.0元/吨，毛利率涨1.3个百分点 [8] - 库存：生产企业库存140.7万吨，环比增0.4%，下周期预计库存难明显下降 [12] - 价格：企业均价稳定，70g双胶纸企业含税均价4642.9元/吨，环比持平，本白主流品牌价4300 - 4400元/吨，高白4600 - 4800元/吨 [39] 铜版纸 - 供应：产量8.4万吨，增幅1.2%，产能利用率62.0%，升0.4%，周均利润 - 5.5元/吨，毛利率涨1.1个百分点 [16] - 库存：生产企业库存38.3万吨，环比增1.6%，下周期库存或小幅增长 [20] - 价格：企业均价稳定，157g铜版纸企业含税均价4975.0元/吨，环比持平，主流品牌价4700 - 4900元/吨 [39] 国产浆 - 供应：阔叶浆产量24.9万吨，减产0.3万吨，化机浆产量23.8万吨，增产0.1万吨，阔叶浆生产毛利维持相对稳定 [23] 木浆 - 供应：国产化机浆市场均价2575元/吨，持平，生产毛利低位，盈利不佳；港口纸浆库存206.8万吨，累库5.4万吨，环比涨2.7% [27] 纸浆需求 - 生活用纸：产量29.35万吨，环比增0.17%，产能利用率68.96%，增0.9个百分点；库存62.95万吨，环比减0.22%，库存天数20.51天，减0.19% [31] - 白卡纸：生产厂库库存107.0万吨，降0.47%，下期产量和库存将继续下降，需求疲软 [35] 各种类浆价格 - 进口阔叶浆现货含税均价4671元/吨，降1.2%；进口化机浆现货含税均价3800元/吨，持平，国产化机浆市场均价2575元/吨，持平；本色浆现货含税均价5000元/吨，降0.6%；针叶浆现货含税均价5388元/吨，降2.8% [44]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 - 各期货品种市场表现、基本面情况不同，交易策略也各异，如贵金属黄金短期多单减仓观望、长期看好，白银谨慎参与；基本金属铜和锡等待企稳买入，铝和氧化铝预计震荡偏强；黑色产业螺纹钢、铁矿、焦煤观望为主；农产品中豆粕关注采购和产量兑现度，玉米期价预计震荡偏弱等 [1][2][4][5] 各品种总结 黄金市场 - 市场表现：昨夜国内贵金属高开后跳水，沪金收跌、沪银收涨 [1] - 基本面：美国服务业PMI强劲、ADP就业疲软，美财政部维持发债规模不变，恢复美伊谈判；国内黄金ETF流入1.2吨，COMEX黄金库存增4吨等 [1] - 交易策略：黄金短期内多单减仓观望，长期依旧看好；白银市场现货紧张但盘面波动大，建议谨慎参与 [1] 基本金属 铜 - 市场表现：昨日铜价震荡偏弱运行 [2] - 基本面：市场风险偏好待修复，铜矿紧张格局延续，国内呼吁限制冶炼项目投资，华东华南平水铜现货贴水150元附近成交 [2] - 交易策略：等待企稳买入 [2] 铝 - 市场表现：昨日电解铝主力合约收盘价较前一交易日+0.61%，收于23955元/吨 [2] - 基本面：供应方面电解铝厂维持高负荷生产，需求方面周度铝材开工率小幅上升 [2] - 交易策略：预计电解铝价格震荡偏强运行 [2] 氧化铝 - 市场表现：昨日氧化铝主力合约收盘价较前一交易日+0.53%，收于2824元/吨 [2] - 基本面：供应方面部分氧化铝厂进入压产轮修阶段，需求方面电解铝厂维持高负荷生产 [2] - 交易策略：预计短期氧化铝价格将维持震荡偏强走势，后续密切关注氧化铝厂检修压产情况 [2] 工业硅 - 市场表现：周三早盘平开，全天窄幅震荡，主力05合约收于8850元/吨，较上个交易日增加35元/吨 [3] - 基本面：供给端本周开炉数量较上周减少，需求端多晶硅和有机硅行业推进反内卷，铝合金开工率稳定在60%附近 [3] - 交易策略：基本面供需双弱，盘面预计在8400 - 9200区间内震荡，若大厂减产持续时间有限，可考虑逢高轻仓空 [3] 碳酸锂 - 市场表现：LC2605收于147,220元/吨（-880），收盘价-0.59% [3] - 基本面：澳大利亚锂辉石精矿现货报价不变，部分锂盐厂检修，周产量环比减少，2月碳酸锂排产预计环比-16.3%等 [3] - 交易策略：预计短期内高波动震荡 [3] 多晶硅 - 市场表现：周三早盘平开，全天震荡上涨，主力05合约收于51195/吨，较上个交易日增加1195元/吨 [3] - 基本面：供给端周度产量下滑6%，行业库存本周累库4%，需求端二月硅片排产持稳，组件排产环比下滑超10% [3] - 交易策略：短期关注现货成交价格区间，主力预计在45000 - 53000元区间内弱势震荡 [3] 锡 - 市场表现：昨日锡价震荡偏弱运行 [3] - 基本面：市场风险偏好待修复，锡矿紧张延续，印尼出现锡矿山体滑坡，国内可交割品牌升水800元左右 [3] - 交易策略：建议等待企稳买入 [3] 黑色产业 螺纹钢 - 市场表现：螺纹主力2605合约收于3105元/吨，较前一交易日夜盘收盘价持平 [4] - 基本面：找钢口径建材表需环比下降，产量环比大幅下降，建材需求预期较弱但供应同比显著下降，板材需求稳定 [4] - 交易策略：观望为主，RB05参考区间3090 - 3150 [4] 铁矿石 - 市场表现：铁矿主力2605合约收于773.5元/吨，较前一交易日夜盘收盘价跌8元/吨 [4] - 基本面：钢联口径澳巴发运环比上升，到港环比增，铁矿供需中性，铁水产量环比下降，炉料补库接近尾声 [4] - 交易策略：观望为主，I05参考区间760 - 790 [4] 焦煤 - 市场表现：焦煤主力2605合约收于1187.5元/吨，较前一交易日夜盘收盘价涨15.5元/吨 [4] - 基本面：钢联口径铁水产量环比下降，钢厂利润较差，后续高炉产量或稳中有降，供应端各环节库存分化 [4] - 交易策略：观望为主，JM05参考区间1160 - 1210 [4] 农产品市场 豆粕 - 市场表现：隔夜CBOT大豆大涨，受中美元首通电话，采购美豆预期推动 [5] - 基本面：供应端近端宽松、远端南美维持大供应预期，需求端美豆压榨强、出口符合预期 [5] - 交易策略：美豆偏强，关注采购美豆和南美产量兑现度；国内弱于外盘，内外分化 [5] 玉米 - 市场表现：玉米期货价格窄幅震荡，玉米现货价格多数下跌 [5] - 基本面：售粮进度过半，年底东北产区售粮心态松动，南方进口谷物性价比高 [5] - 交易策略：东北产区卖粮积极性增加，期价预计震荡偏弱 [5] 油脂 - 市场表现：昨日马盘上涨 [6] - 基本面：供应端MPOA预估1月1 - 20日马来产量环比-14%，需求端出口环比改善 [6] - 交易策略：油脂阶段偏强，交易季节性减产和生柴预期，中期关注产量与生柴政策 [6] 棉花 - 市场表现：隔夜ICE美棉期价震荡下跌，国际原油期价继续上涨 [6] - 基本面：国际方面巴基斯坦棉花累计上市量同比增加，阿根廷出口棉花环比减少、同比增加；国内郑棉期价进入震荡调整，中长期上涨趋势依然有效 [6] - 交易策略：逢低买入做多，价格区间参考14500 - 15000元/吨 [6] 鸡蛋 - 市场表现：鸡蛋期货价格偏弱运行，鸡蛋现货价格跌幅加大 [6] - 基本面：蛋鸡在产存栏下降，补栏积极，备货进入尾声，贸易端风控情绪增加，库存明显增加 [6] - 交易策略：需求转弱，期价预计震荡偏弱 [6] 生猪 - 市场表现：生猪期货价格多数反弹，生猪现货价格延续跌势 [6] - 基本面：春节临近，屠宰量预计快速提升，但本月日均出栏压力较大且出栏进度偏慢 [6] - 交易策略：供强需弱，期价预计震荡偏弱 [6] 能源化工 LLDPE - 市场表现：昨天LLDPE主力合约延续小幅震荡，华北地区低价现货报价6700元/吨，基差偏弱 [7] - 基本面：供给端国产供应压力放缓，进口量预计小幅减少；需求端下游农地膜淡季，需求环比走弱 [7] - 交易策略：短期震荡偏弱为主，上方空间受进口窗口压制明显；中期上半年新增产能减少，供需格局有所改善，建议逢低做多 [7] PVC - 市场表现：V05收5130，涨0.4% [8] - 基本面：供应量较大，1月产量预计环比增加，需求端下游工厂样本开工率下滑，社会库存高位累积 [8] - 交易策略：供需偏弱，估值较低，建议观望 [8] PTA - 市场表现：PXCFR中国价格902美元/吨，PTA华东现货价格5140元/吨，现货基差-62元/吨 [8] - 基本面：PX总体供应维持高位，PTA整体供应高位，聚酯工厂负荷加速下降，综合库存压力不大 [8] - 交易策略：PX估值回调，中期多配观点维持不变，关注买入机会；PTA季节性累库，中期供需格局改善，加工费已至高位，适当止盈 [8] 甲醇 - 市场表现：截至2月4日，甲醇05合约收至2279元/吨 [8] - 基本面：成本端煤制甲醇成本支撑稳定，供应端关注天然气制甲醇装置复工复产进度，进口端1月装货量预计环比大幅下降，需求端MTO开工率小幅下滑，库存高位 [8] - 交易策略：短期震荡运行，注意2350元/吨压力位；中长期需等待“进口收缩是否超期”或“MTO复工进度” [8] 玻璃 - 市场表现：fg05收1100，涨2% [8] - 基本面：供应端减产较多，库存高位，下游深加工企业订单天数6.3天，开工率44%，12月房地产再度走弱 [8] - 交易策略：供减需弱，估值较低，建议观望或者买玻璃卖纯碱 [9] PP - 市场表现：昨天PP主力合约延续小幅震荡，华东地区PP现货价格为6600元/吨，基差偏弱 [9] - 基本面：供给端国产供应逐步增加，出口窗口打开；需求端国补政策继续出台，下游开工率持稳 [9] - 交易策略：短期盘面震荡偏弱为主，上行空间受进口窗口限制明显；中长期上半年新增装置减少，供需格局略改善但矛盾仍大，区间震荡为主，逢高做空为主 [9] MEG - 市场表现：MEG华东现货价格3675元/吨，现货基差-105元/吨 [9] - 基本面：供应端油制装置重启，产量进一步提升，海外部分装置停车检修，进口供应边际下降，库存累库，聚酯负荷加速下降 [9] - 交易策略：近端累库压力较大，中期供需格局未逆转，空单继续持有 [9] 原油 - 市场表现：昨夜油价再度走强，因美伊谈判变数多，油价波动加剧 [9] - 基本面：供应端1月受四重意外供应下降但均为短期因素，美伊谈判结果是近期交易核心，中期供应压力较大；需求端美国炼厂开工率处于历史高位但终端需求环比下降，库存高于五年均值 [9] - 交易策略：因当下油价交易核心在伊朗地缘风险，不确定性较高，建议逢高买入SC04虚值看跌期权 [9] 苯乙烯 - 市场表现：昨天EB主力合约小幅反弹，华东地区现货市场报价7900元/吨，市场交投氛围一般 [9] - 基本面：供给端纯苯库存正常偏高水平，一季度供需仍偏弱，苯乙烯库存正常偏低水平，短期意外检修偏多；需求端下游企业成品库存仍处于高位，开工率环比回升 [9] - 交易策略：短期盘面宽幅震荡为主，上行空间受进口窗口限制；中长期二季度建议逢低做多苯乙烯或者纯苯反套以及逢低做多苯乙烯利润为主 [9] 纯碱 - 市场表现：sa05收1229，涨2% [10] - 基本面：纯碱底部价格僵持、上游接单尚可，供应量较大，库存累积，下游光伏玻璃日融量8.8万吨，库存天数32天累积较多 [10] - 交易策略：供增需弱，估值较低，建议观望 [10]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 软商品板块 - 白糖基本面供应宽松，国际原糖易跌难涨，建议郑糖主力 05 合约空单持有，SR2605 合约支撑位关注 5070 - 5100，压力位关注 5300 - 5350 [4] - 纸浆供应压力减轻但下游进入淡季，纸厂补库动力不强，2605 合约上方压力 5450 - 5500 元，支撑 5200 - 5300 元，操作上暂时观望，回到区间低位可尝试多配 [5] - 双胶纸现货持稳，成本支撑减弱，盘面预计跟随基差波动，关注 4000 - 4050 元支撑，压力 4250 - 4300 元，短期尝试逢高空配 [6] - 棉花期价受整体商品情绪影响短期或震荡调整，建议 05 合约多单减持，05 合约支撑区间预估 13500 - 13600，压力区间预估 15400 - 15500 [7][8] 生鲜果品板块 - 苹果期价受整体商品情绪影响短期或继续震荡，建议等待逢低做多机会，2605 合约支撑区间 8800 - 8900，压力区间上移至 11000 - 11500 [9] - 红枣期价减仓低位弱势震荡，建议 2605 合约 9000 点以下空单逢低离场，持有期货多头建议同时买入保护性看跌期权，谨慎投资者可持有空 2605 多 2609 反套，参考支撑位置 8700 - 9000 点，压力位置 9500 - 9800 点，当期红枣波动率回落，期权买入宽跨市价差组合策略建议入场 [10][11] 根据相关目录分别进行总结 第一部分板块策略推荐 |品种|参考策略|主要逻辑|支撑区间|压力区间|推荐星级| |---|---|---|---|---|---| |苹果 2605|多单减持|供应端支撑仍在，但近期整体商品情绪偏弱，短期或震荡反复|8800 - 8900|11000 - 11500|*| |红枣 2605|短线逢低买入|减产预期或在远月体现，现货库存开始见顶回落|8700 - 9000|9500 - 9800|*| |白糖 2605|空单持有|国际糖和国内糖供应均充足|5070 - 5100|5300 - 5350|*| |纸浆 2605|轻仓多配|下游成品纸进入淡季，纸浆缺乏新增供给利多，但美元报价持稳，仓单成本抬升或支撑短期价格|5200 - 5300|5450 - 5500|*| |双胶纸 2605|区间操作|现货市场持稳，需求进入淡季，关注盘面下行带动基差走扩后的支撑情况|4000 - 4100|4250 - 4300|*| |棉花 2605|多单谨慎持有|远端利多预期仍在，中期支撑未变，但外盘探底、内外价差制约国内价格，近期商品情绪偏弱，短期期价或震荡反复|13500 - 13600|15400 - 15500|*|[19] 第二部分市场消息变化 苹果市场情况 - 基本面信息：2025 年 12 月鲜苹果出口量约 15.65 万吨，环比增 28.63%，同比增 26.76%；截至 2026 年 1 月 29 日，全国主产区冷库库存 601.01 万吨，周环比降 31.31 万吨，同比降 61 万吨，山东、陕西、甘肃库存均同比下降 [20] - 现货市场情况：山东产区库存苹果晚熟纸袋富士好货价格稳定，客商包装意愿和数量增加，栖霞地区 80以上一二三级货源主流报价 3.0 - 3.5 元/斤；陕西产区主流价格稳定，冷库包装数量增加，洛川产区 70起步主流价格 3.8 - 4.2 元/斤，好货 4.5 - 5.0 元/斤；销区市场到货增加，销售尚可，礼盒装货源销售较好，主流价格稳定 [20][21][22] 红枣市场情况 - 截止 1 月 29 日，36 家样本点物理库存 13143 吨，较上周减 925 吨，环比减 6.58%，同比增 23.99%，样本点库存环比下降；春节前是消费旺季，但走货速度不及去年同期，预计年前出货量占内地采购总量四至五成，后续增量有限，且受春节假期影响，物流月底停运，年前备货近尾声 [23] 白糖市场情况 - 截至 2026 年 1 月 31 日，印度 2025/26 榨季糖产量 1950.3 万吨，较去年同期增 302.4 万吨，增幅 18.35%，已开榨糖厂 515 家，较去年同期增 14 家 [26] - Stonex 预计 2026/27 榨季巴西中南部地区食糖产量 4070 万吨，较此前预估减 80 万吨，乙醇产量 365 亿公升，较之前预估增 4 亿公升 [26] - 截至 1 月 27 日当周，ICE 原糖期货 + 期权总持仓 1179469 手，较前一周增 34535 手；投机多头持仓 156257 手，较前一周增 18851 手；投机空头持仓 338385 手，较前一周减 2189 手；投机净空持仓 182128 手，较前一周减 21040 手 [26] - 1 月 27 日，印度食品部宣布 2026 年 2 月食糖内销配额 225 万吨，较 1 月增 5 万吨，2 月 1 日起生效 [26] 纸浆市场 - 受期货价格下跌和关键转售品种需求减弱影响，中国纸浆市场走弱，1 月 7 日期货价格见顶后疲态明显；此前供应商提价吸引买家，期货反转后买家离场，转售的 BSK 市场价格和进口 NBSK 现货报价下滑；目前看跌情绪下推高 NBSK 进口价格遇阻，主要港口库存上升，部分浆厂转自产模式；加拿大和北欧产的 NBSK 价格分别持稳于每吨 690 - 700 美元和每吨 680 - 690 美元，NBSK 中间价保持在每吨 690 美元不变 [28] 双胶纸市场 - 本周四双胶纸库存天数较上周四降 2.05%，降幅环比收窄 0.40 个百分点，部分纸厂出版订单未执行完延续降库，但市场新签订单有限，行业去库速度下降 [29] - 本周双胶纸开工负荷率 57.43%，环比升 0.07 个百分点，增幅环比收窄 0.67 个百分点，规模产线正常开工，部分中小厂接单不佳，灵活排产为主 [29] 棉花市场 - 据 CFTC 最新公布的基金持仓报告，截至 1 月 27 日，ICE 棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单 - 38973 张，较前一周减 13592 张；仅期货非商业性持仓净多单 - 38967 张，减 13143 张；商品指数基金净多单 53548 张，减 6545 张 [30] 第三部分行情回顾 期货行情回顾 |品种|收盘价|日涨跌|日涨跌幅| |---|---|---|---| |苹果 2605|9380|-138|-1.45%| |红枣 2605|8820|-130|-1.45%| |白糖 2605|5207|-41|-0.78%| |纸浆 2605|5266|-34|-0.64%| |棉花 2605|14575|-95|-0.65%|[31] 现货行情回顾 |品种|现货价格|环比变化|同比变化| |---|---|---|---| |苹果（元/斤）|4.45|0.00|0.45| |红枣（元/公斤）|9.40|-0.10|-5.30| |白糖(元/吨）|5330|0|-580| |纸浆（山东银星）|5375|-25|-1225| |双胶纸（太阳天阳 - 天津）|4350|0|-600| |棉花（元/吨）|16070|-113|1344|[36] 第四部分基差情况 未提及具体内容，仅列出相关图表 第五部分月间价差情况 |品种|价差|当前值|环比变化|同比变化|预判|推荐策略| |---|---|---|---|---|---|---| |苹果|5 - 10|1271|55|1781|震荡偏强|逢低做多| |红枣|5 - 9|-225|-10|155|逢高反套|观望| |白糖|5 - 9|-15|1|-148|震荡波动|观望| |棉花|5 - 9|-110|30|40|震荡偏弱|逢高做空|[57] 第六部分期货持仓情况 未提及具体内容，仅列出相关图表 第七部分期货仓单情况 |品种|仓单量|环比变化|同比变化| |---|---|---|---| |苹果|0|0|0| |红枣|3317|0|-699| |白糖|14069|-50|-10059| |纸浆|142447|0|-196281| |棉花|10325|36|3612|[89] 第八部分期权相关数据 苹果期权数据 未提及具体内容，仅列出相关图表 白糖期权数据 未提及具体内容，仅列出相关图表 棉花期权数据 未提及具体内容，仅列出相关图表

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米期货中期维持宽幅区间交易思路，生猪期货不同合约有对应支撑和压力位，鸡蛋期货建议近月高空 [2][3][5] 各品种分析总结 玉米 - **行情复盘**：昨日夜盘玉米期货震荡整理，主力合约2603合约跌幅0.39%，收于2270元/吨 [3] - **重要资讯**：深加工企业报价整体稳定，南北港口小幅下跌，玉麦价差持平，仓单数量增加，东北地区和华北地区售粮进度均较上周提升 [3] - **市场逻辑**：短期关注基层售粮进度，中期关注政策粮拍卖节奏及力度，长期维持替代+种植成本的定价逻辑 [3] - **交易策略**：中期维持宽幅区间交易思路，2603合约和2605合约有对应压力和支撑位 [3] 生猪 - **行情复盘**：昨日生猪期货弱势延续，主力2603合约日跌幅0.88%，收于11270元/吨 [3] - **重要资讯**：全国生猪均价下跌，能繁母猪存栏同比下降，新生仔猪数量对应不同阶段生猪出栏情况，出栏体重回升，肥标价差持平，仓单数量无增减 [3] - **市场逻辑**：短期关注下游备货情绪，中期关注疫病影响，长期母猪存栏对应供给压力及远月合约预期 [5] - **交易策略**：不同合约有对应支撑和压力位 [5] 鸡蛋 - **行情复盘**：昨日鸡蛋期货涨跌互现，主力2603合约日跌幅0.59%，收于3048元/500KG [5] - **重要资讯**：蛋价涨势延续，库存水平稳中略降，淘汰鸡均价上涨，1月产蛋鸡存栏量理论预估值下降 [5] - **市场逻辑**：短期关注下游消费及库存，2月供强需弱或施压蛋价；中期鸡蛋供给压力未完全释放；长期养殖规模提升或限制上涨空间 [5] - **交易策略**：建议近月合约冲高后波段高空，关注一季度淘鸡、换羽情况 [5]

交易员业绩表现 - 王建（昵称“自动取款机”）在2019年第十三届期货日报全国实盘大赛中，以初始权益92,716.83元，最终获得期末权益1,000,000元，累计净利润2,412,336.3元，并斩获轻量组冠军，该组别共有39,886个账户[1] - 其账户在2019年大赛期间净值增长65.64倍，日收益率均值为4.61%，历史最大本金收益率为1817.66%[1] - 夺冠后持续保持优异业绩，自2019年10月至2020年2月，用160万元本金盈利1600万元[3] - 2020年2月至2021年2月，用447万元本金盈利1953万元[3] - 2021年11月底至2022年3月底，用62万元本金盈利3148万元[3] - 2022年9月底至12月中旬，用200万元本金盈利1780万元[3] - 2023年3月底到4月底，用260万元本金盈利499万元[4] - 2023年8月中旬至下旬，用301万元本金盈利582万元[4] - 2023年9月初至10月中旬，用313万元本金盈利537万元[4] - 2024年2月中旬至5月中旬，用47万元本金盈利790万元，同时一个2.6万元的小账户盈利69万元[4] - 2024年9月27日至10月9日，用77万元本金盈利341万元[4] - 2025年5月19日至7月17日，收益率达到1200%[4] - 2026年开年，其大账户净值达到75，小账户在一个半月内收益率达到2000%，净值达到50[4] 交易模式与特点 - 交易模式以技术分析为主，进行全周期、全品种交易[1] - 交易业绩展示出大资金能盈利，小资金可暴利的特征[4] 行业生态与普遍挑战 - 期货市场是零和博弈的战场，长期来看，仅有不到3%的人能真正以交易为生[11] - 多数交易者90%的单子是盈利的，但仅有的几次大额亏损就足以吞噬所有收益[11] - 杠杆放大的不仅是收益，更是风险[11] 核心交易理念与方法 - 资金管理是生存的第一铁律，需严格限制单次投入比例，即使遭遇87%的本金回撤也未曾追加资金[12] - 止损止盈是与人性对抗的艺术，建议采用条件单强制止损，并强调盈亏比的重要性，例如止损20%却只赚10%的策略注定失败[13] - 在2019年的交易中，通过捕捉棕榈油趋势行情，运用高盈亏比策略实现净值65倍的爆发式增长[13] - 交易习惯是决定成败的终极密码，强调判断对错不如培养好习惯[14] - 即使遭遇连续5个月亏损，仍坚持既定策略，最终在后续4个月不仅收复失地，收益率也创新高[14] - 成功的交易者需要学会与波动共存，在顺境时克制贪婪，在逆境中保持理性[14]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各商品期货品种进行分析，给出市场表现、基本面情况及交易策略建议，涵盖基本金属、黑色产业、农产品、能源化工等领域 各行业总结 基本金属 - 铜：昨日围绕十万元震荡，矿紧张格局延续，伦敦持续交仓压制价格，建议等待企稳买入[1] - 铝：主力合约收盘价较前一交易日-0.41%，供应产能小幅增加，需求开工率小幅上升，铝价短期维持震荡调整[1] - 氧化铝：主力合约收盘价较前一交易日+1.68%，供应产能稳定，需求铝厂高负荷生产，部分主力空头减仓致价格反弹，关注主力资金动向[1] - 工业硅：主力 05 合约收于 8825 元/吨，较上个交易日增加 45 元/吨，供给开炉减少、库存增加，需求行业减产，盘面预计 8400 - 9200 区间震荡，可逢高轻仓空[1] - 碳酸锂：LC2605 收于 168,780 元/吨，收盘价+1.2%，供给周产量环比降 388 吨，需求排产下降，预计 1 月紧平衡，价格易涨难跌[1][2] - 多晶硅：主力 05 合约收于 50515/吨，较上个交易日增加 815 元/吨，收盘价 1.64%，供应产量下滑、库存累库，需求部分排产下滑，主力合约预计弱势震荡[2] - 锡：昨日震荡偏强，矿紧张但缅甸复产加快，下游消费尚可，建议逢低买入[2] 黑色产业 - 螺纹钢：主力 2605 合约收于 3131 元/吨，较前一交易日夜盘收盘价涨 7 元/吨，供需中性偏弱，空单持有或止盈离场，新单观望，参考区间 3100 - 3160[3] - 铁矿石：主力 2605 合约收于 787.5 元/吨，较前一交易日夜盘收盘价涨 2 元/吨，铁水产量和港存环比增加，观望为主，参考区间 775 - 805[3] - 焦煤：主力 2605 合约收于 1134 元/吨，较前一交易日夜盘收盘价涨 13 元/吨，供需较弱，空单持有或止盈离场，参考区间 1100 - 1140[3][4] 农产品市场 - 豆粕：隔夜 CBOT 大豆变动不大，供应近端宽松、远端南美大供应，需求美豆压榨强、出口改善，美豆低位震荡，国内远月受南美供应压制，近月取决海关放行[4] - 玉米：期货价格窄幅震荡，现货华北跌东北涨，售粮过半压力不大，农户惜售，库存低，政策拍卖降温，期价预计区间震荡[4] - 油脂：马盘偏强，供应弱季节性减产，需求出口环比改善，油脂阶段偏强，中期关注产量与生柴政策[4] - 白糖：郑糖 05 合约收 5173 元/吨，涨幅 0.62%，原糖受印度生产施压下跌，国内产销慢，期货逢高空，期权卖看涨[4] - 棉花：隔夜 ICE 美棉期价下跌，国际原油冲高回落，国际印巴进出口有变化，国内郑棉上行，逢低买入做多，参考区间 14600 - 15000 元/吨[4] - 鸡蛋：期货价格反弹，现货价格上涨，蛋鸡存栏下降但去产能放缓，现货预计季节性回落，期价预计震荡偏弱[5] - 生猪：期货价格反弹，现货北涨南跌，月底出栏增加，需求短期偏稳，猪价预计震荡偏强，期价震荡反弹[5] - 苹果：主力合约收 9489 元/吨，涨幅 0.75%，今年总量低、库存低、品质差，走货慢，竞争大，建议观望[5] 能源化工 - LLDPE：主力合约小幅上涨，供应压力回升但放缓，需求农地膜淡季走弱，短期震荡偏强，中期逢低做多[6] - PVC：V05 收 4866，涨 1.6%，供应高位，需求季节性减弱，库存累积，建议空 05 多 09 反套[6] - 甲醇：05 合约收至 2260 元/吨，供应开工高，库存预计高位，近期震荡调整[7] - 玻璃：fg05 收 1055，涨 0.3%，供应减产，需求季节性减弱，库存累积，建议观望或买玻璃卖纯碱[7] - PP：主力合约小幅上涨，供应压力上升，需求开工率持稳，短期震荡，中长期区间震荡、逢高做空[7] - 原油：昨日油价回落，供应压力大，需求处于淡季，库存累积，逢高做空[7] - 苯乙烯：主力合约继续上涨，纯苯库存正常偏高、供需偏弱，苯乙烯库存正常偏低、供需边际走强，短期震荡，中长期二季度逢低做多苯乙烯或纯苯反套及做多利润[8] - 纯碱：sa05 收 1180，涨 0.5%，供应量大、库存高位，需求玻璃库存累积，建议观望或买玻璃卖纯碱[8]