1 报告行业投资评级 - 棕榈油行业行情短期区间震荡偏弱 [1][4] 2 报告核心观点 - 棕榈油2701合约震荡收涨 国内现货止跌回升 基差大幅修复 [3][4] - 马来西亚10月上半月棕榈油产量边际下滑 出口持续改善 [2][4] - 印度受地缘冲突扰动导致俄乌相关供应受限 葵花籽油进口量跌至四年多以来最低水平 棕榈油采购量推升至七个月高位 作为全球最大植物油进口国 印度增加棕榈油采购有助于印尼和马来西亚消化库存 对毛棕榈油期货形成支撑 [2][4] - 巴西2026/27年度大豆产量上调 压制远期油料供给 行情延续近弱远强格局 [2][4] 3 各目录内容总结 3.1 市场行情回顾 - 棕榈油期货主力合约日内震荡 收于9473元/吨 较前一个交易日结算价涨55元/吨 涨幅0.58% 成交量408632手 持仓量602694手 日增仓-7480手 支撑位在9250附近 压力位在9650附近 [1] - 广州24度棕榈油现货价格为9120元/吨 环比上升1.00% 终结二连降 较近五年均值水平高出0.97% [1] - 棕榈油基差为-353 较上日的-444大幅走扩 棕榈油1-5价差为-565元 较上日的-584小幅收窄 豆棕价差为-604元 较上日的-630小幅走扩 菜棕价差为832元 较上日的810小幅走扩 [1] 3.2 基本面梳理 - 南部半岛棕榈油压榨商协会数据显示 2026年10月1日至15日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少0.84% 出油率环比上月同期减少0.18% 产量环比上月同期减少1.79% [2] - 船运调查机构SGS公布数据显示 预计马来西亚10月1日至15日棕榈油出口量为605619吨 较上月同期的528839吨增加14.52% [2] - 美国油籽加工商协会数据显示 美国9月豆油库存为10.53亿磅 市场预期为11.16亿磅 8月为12.01亿磅 美国9月大豆压榨量为1.963亿蒲式耳 市场预期为2.03737亿蒲式耳 8月为2.05456亿蒲式耳 [2] - 巴西农业部下属的国家商品供应公司发布10月预测数据 预计2026/27年度巴西大豆产量达到1.816166亿吨 同比增加121.0万吨 增幅0.7% 预计2026/27年度巴西大豆播种面积达到4930.58万公顷 同比增加69.72万公顷 增幅1.4% 预计2026/27年度巴西大豆单产为3.68吨/公顷 同比减少27.945千克/公顷 降幅0.8% [2] - 船运调查机构ITS数据显示 马来西亚10月1日至15日棕榈油出口量为802481吨 较上月同期的560292吨增长43.2% [2] - 印度溶剂萃取商协会数据显示 受地缘冲突相关扰动导致来自俄罗斯和乌克兰的供应受限影响 印度9月葵花籽油进口量跌至四年多以来的最低水平 精炼商将棕榈油采购量推升至七个月高位 [2]