| | | | | 操作评级 | 2026年04月20日 | | --- | --- | --- | | 大豆 | ☆☆☆ | 杨蕊霞 农产品组长 | | 豆粕 | な女女 | F0285733 Z0011333 | | 豆油 | ななな | 吴小明 首席分析师 | | 標網油 | ななな | F3078401 Z0015853 | | | | 董甜甜 高级分析师 | | 菜粕 | ★☆☆ | F0302203 Z0012037 | | 菜油 | ★☆☆ | 宋腾 高级分析师 | | 玉米 | な☆☆ | F03135787 Z0021166 | | 生猪 | な☆☆ | | | 鸡蛋 | ★☆★ | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【豆一】 不可作为投资依据，转载请注明出处 1 农产品日报 【菜粕&菜油】 菜系市场目前的焦点正逐渐转至作物供需自身，即便地缘政治风险的影响仍在，但市场预期正在朝向缓和的方 向发展。加拿大莱籽尚未开始播种,市场主要关注其产区天气,重点关注土壤湿度,这是决定出苗情况的关键 因素。近期植物油、油籽市场的另一点点为 ...

| IIC EK期货 | 日度策略参考 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 份格号:F075174 | 行业板块 | 趋势研判 | 逻辑观点精粹及策略参考 | 品神 | | | | 随着美伊战事的显著缓和,市场经历了震荡反弹。目前上证指数 | 已回归4000点,外部扰动缓解所带来的市场情绪快速修复阶段可 | 能告一段落,股指短期或呈现震荡格局。拉长时间周期来看, | 日 | | | | | 国在高端制造产业链方面的优势、强劲的出口能力,以及充裕的 | 宏观金融 | 宏观资金面, 仍将是驱动股指中长期上行的主要力量。 | 配置需求、货币政策宽松预期与财政发力带来的供给压力、交易 | | | | | 国债 | 盘止盈行为等多重因素交织下震荡运行。 | 中东局势降温,市场风险偏好升温提振铜价,但随着铜价走高并 | | | | | | 修复此前跌幅,预计近期上行驱动有所减弱,短期追高需谨慎。 | 中东局势降温,铝价高位回落,但中东铝供应复产时间较长,供 | 应端仍有实质减产,近期关注低多机会。 | | | | | | 国内氧化铝运行产能及 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【油脂周报（P&Y&OI)】 生柴题材削弱，油脂回归基本面 国贸期货 农产品研究中心 2026-04-20 陈凡生 从业资格号：F03117830 投资咨询号：Z0022681 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 01 PART ONE 主要观点及策略概述 油脂：生柴题材削弱，油脂回归基本面 | 影响因素 | 驱动 | 主要逻辑 | | --- | --- | --- | | 供给 | 中性偏空 | （1）马棕4月显现季节性增产，高出口难以持续下，预计迎来增产累库周期；（2）印尼的4月维持3月对CPO的12.5%LEVY，仍然限制国际棕榈油供应； （3）豆油供给将维持充足；（3）进口菜籽逐渐起量，菜油供给矛盾逐渐缓和，但供给仍然同比偏少。 | | 需求 | 中性偏空 | （1）原油价格回落后，B50预期有所削弱，棕榈油生柴预期回吐；（2）美国生柴对美豆油有所支撑，但因进口投料限制、对国内油脂影响有限；（3） | | | | 印度进口需求有所下降；（4）国内油脂，棕榈油上旬成交亮眼但后续预计继续疲软 ...

| 油脂产业期现日报 FI RH | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 壬涛辉 | 2026年4月20日 | | | | | | | | | | Z0019938 | | | | | | | | 原因 | | | | | | | | | | | | | | | | | 4月17日 4月16日 涨跌 | | | | | | | | | | | 涨跌幅 | | | | | | | 江苏均价 8730 20 现价 | | | | | 8750 | | | | | | 0.23% | | | | | | | 期价 Y2609 8466 8448 18 | | | | | | | | | | | 0.21% | | | | | | | 墓差 Y2609 284 282 2 | | | | | | | | | | | 0.71% ...

gtaxinstitute@essence.com.cn (原油) 国际油价继上周五晚大跌后今晨大幅反弹。伊朗方面18日消息称，因美国屡次违背承诺，伊朗军方 已重新收紧对霍尔木兹海峡的管控。据悉，18日两艘试图穿越霍尔木兹海峡的印度船只被伊朗伊斯 兰革命卫队海军逼退，其间出现开火情况。当天十余艘船只尝试通过霍尔木兹海峡，但最终折返。 此前我们提示,鉴于美以在以往几轮谈判期间曾发动对伊朗的突然袭击,且在油价反弹阶段美以对 谈判的表态并不积极,局势难有持续的实质缓和。美伊之间脆弱不堪的信任及双方诉求难达成一 致,始终是影响海峡航运恢复畅通的关键难点。短期来看,油价缺乏明确的单边趋势驱动,需警惕 双向高波动风险。 【责金属】 周五贵金属因霍尔木兹海峡即将通航消息上涨，但周末局势反转，伊朗因美国封锁伊朗港口而再度 对海峡实施管控。美伊谈判信息错综复杂,临时停火即将到期,特朗普称美伊20日将在伊斯兰堡举 行谈判，但伊朗方面并未确认。短期市场波动加剧，贵金属行情继续跟随相关消息摇摆。 （铜） 上周五铜价因霍尔木兹海峡通行前景短线上涨，但周末海峡局势再转，油价波动剧烈，美盘铜价开 盘回吐涨势。供应端,湿法铜产出易受硫磺运输 ...

| 油脂产业期现日报 FI RH | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 壬涛辉 | 2026年4月20日 | | | | | | | | | | Z0019938 | | | | | | | | 原因 | | | | | | | | | | | | | | | | | 4月17日 4月16日 涨跌 | | | | | | | | | | | 涨跌幅 | | | | | | | 江苏均价 8730 20 现价 | | | | | 8750 | | | | | | 0.23% | | | | | | | 期价 Y2609 8466 8448 18 | | | | | | | | | | | 0.21% | | | | | | | 墓差 Y2609 284 282 2 | | | | | | | | | | | 0.71% ...

叶倩宁 Z0016628 全品种价差日报 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292 2026年4月20日 星期一 知识图强,求实奉献,客户至上,合作共赢 黑色系 | 品种/合约 | | 现货价格 | 期货价格 | 基左 | 基差率 历史分位数 | | 现货参考 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 硅铁 (SF607) | | 5778 | 5700 | 78 | 1.40% | 66.90% | 折算价：72硅铁合格块：内蒙-天津仓单 | | | 硅锰（SM607） | | 6320 | 6230 | 90 | 1.40% | 44.10% | 折算价：6517硅锰：内蒙-湖北仓单 | | | 螺纹钢 (RB2610) | | 3230 | 3133 | 97 | 3.10% | 46.60% | HRB40020mm: 上海 | | | 热卷(HC2610) | | 3320 | 3324 | -4 | -0.10% | 18.50% | Q235B：4.75mm：上海 | | | 铁矿石（12609） ...

2026 年 4 月 20 日星期一 重庆市江北区金沙门路 32 号 23 层； 023-67071029 上海市浦东新区世纪大道 210 号 10 楼 1001； 021-61101854 | 目录 | | --- | | 碳酸锂： 17 | | 铜： 18 | | --- | | 铝： 18 | | 锌： 19 | | 铅： 19 | | 锡： 20 | | 镍： 20 | | 豆油、豆粕： 21 | | 棕榈油： 21 | | 菜粕、菜油： 22 | | 棉花： 22 | | 白糖： 23 | | 苹果： 24 | | 生猪： 24 | | 鸡蛋： 25 | | 玉米&淀粉： 26 | | 原木： 26 | | 免责声明 28 | 国债： 上一交易日，国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨 0.67%报 113.390 元， 10 年期主力合约涨 0.15%报 108.735 元，5 年期主力合约涨 0.06%报 106.220 元，2 年 期主力合约涨 0.03%报 102.574 元。 地址： 电话： 1 市场有风险 投资需谨慎 伊朗军方发言人称，因美国"屡次违背承诺"，对霍尔木兹海峡的控制权已 ...

gtaxinstitute@essence.com.cn (原油) 国际油价继上周五晚大跌后今晨大幅反弹。伊朗方面18日消息称，因美国屡次违背承诺，伊朗军方 已重新收紧对霍尔木兹海峡的管控。据悉，18日两艘试图穿越霍尔木兹海峡的印度船只被伊朗伊斯 兰革命卫队海军逼退，其间出现开火情况。当天十余艘船只尝试通过霍尔木兹海峡，但最终折返。 此前我们提示,鉴于美以在以往几轮谈判期间曾发动对伊朗的突然袭击,且在油价反弹阶段美以对 谈判的表态并不积极,局势难有持续的实质缓和。美伊之间脆弱不堪的信任及双方诉求难达成一 致,始终是影响海峡航运恢复畅通的关键难点。短期来看,油价缺乏明确的单边趋势驱动,需警惕 双向高波动风险。 【责金属】 周五贵金属因霍尔木兹海峡即将通航消息上涨，但周末局势反转，伊朗因美国封锁伊朗港口而再度 对海峡实施管控。美伊谈判信息错综复杂,临时停火即将到期,特朗普称美伊20日将在伊斯兰堡举 行谈判，但伊朗方面并未确认。短期市场波动加剧，贵金属行情继续跟随相关消息摇摆。 （铜） 上周五铜价因霍尔木兹海峡通行前景短线上涨，但周末海峡局势再转，油价波动剧烈，美盘铜价开 盘回吐涨势。供应端,湿法铜产出易受硫磺运输 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棕榈油基本面改善偏慢，需关注能源尾部风险[2] - 豆油因美豆盘面震荡，豆系驱动有限[2] - 豆粕和豆一处于调整震荡状态，豆粕等待新指引[2][10] - 玉米震荡运行[2] - 白糖应重视低基差机会[2] - 棉花需关注新棉播种情况[2] - 鸡蛋远月可关注反弹做空机会[2] - 生猪情绪逐步计价，等待回归产业逻辑[2] - 花生需关注基层余货[2] 根据相关目录分别进行总结 棕榈油与豆油 - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价9492元/吨，涨0.96%，夜盘收盘价9399元/吨，跌0.98%；豆油主力日盘收盘价8466元/吨，涨0.21%，夜盘收盘价8401元/吨，跌0.77%[4] - 现货方面，棕榈油（24度：广东）价格9460元/吨，较前一日涨50元/吨；一级豆油（广东）价格8840元/吨，较前一日持平[4] - 基差方面，棕榈油（广东）基差 -32元/吨，豆油（广东）基差374元/吨[4] - 宏观及行业新闻，SGS预计马来西亚4月1 - 15日棕榈油出口量为453941吨，较上月同期增加2.28%；马来西亚经济部长表示B15生物柴油掺混率实施将分阶段进行；泰国加强对泼水节后棕榈油收购监管[6][7] 豆粕与豆一 - 期货方面，DCE豆一2607日盘收盘价4809元/吨，跌0.15%，夜盘收盘价4770元/吨，跌0.67%；DCE豆粕2609日盘收盘价2958元/吨，跌0.77%，夜盘收盘价2950元/吨，跌0.67%[10] - 现货方面，山东豆粕（43%）价格2900 - 2950元/吨，较前一日跌40至 -20元/吨；东北产区大豆净粮收购价（哈尔滨等地）4700元/吨，与前一日持平[10] - 宏观及行业新闻，4月17日CBOT大豆因技术性买盘略微收涨；伊朗宣布霍尔木兹海峡重新开放，市场对中东局势担忧缓解；布宜诺斯艾利斯谷物交易所维持阿根廷大豆产量预估4850万吨不变，收割完成6%[12] 玉米 - 期货方面，C2605日盘收盘价2370元/吨，涨0.00%，夜盘收盘价2370元/吨，涨0.00%；C2607日盘收盘价2402元/吨，涨0.29%，夜盘收盘价2394元/吨，跌0.33%[13] - 现货方面，锦州平仓价2385元/吨，较前一日持平；广东蛇口价2490元/吨，较前一日持平[13] - 宏观及行业新闻，北方玉米散船集港2340 - 2360元/吨，较昨日持平，集装箱一等粮集港2360 - 2380元/吨，较昨日持平；广东蛇口散船2470 - 2490元/吨，较昨日上涨10元/吨[14] 白糖 - 基本面数据，原糖价格13.5美分/磅，同比 -0.32；主流现货价格5320元/吨，同比30；期货主力价格5352元/吨，同比 -25；59价差 -28元/吨，同比5；91价差 -95元/吨，同比 -16；主流现货基差 -32元/吨，同比55[16] - 宏观及行业新闻，CAOC上调国内食糖产量，3月份中国进口食糖10万吨；关注中国糖浆和预拌粉进口政策变化及产区销售进度；CAOC预计25/26榨季国内食糖产量1250万吨，消费量1570万吨，进口量500万吨；ISO预计25/26榨季全球食糖供应过剩122万吨[16][17] 棉花 - 期货方面，CF2609日盘收盘价15935元/吨，涨0.28%，夜盘收盘价15905元/吨，跌0.19%；CY2607日盘收盘价22205元/吨，涨0.20%，夜盘收盘价22145元/吨，跌0.27%[19] - 现货方面，北疆3128机采价格17039元/吨，较前一日涨40元/吨；南疆3128机采价格16983元/吨，较前一日涨40元/吨[19] - 宏观及行业新闻，国内棉花现货交投清淡，纺企采购意愿不强；纯棉纱稳中有涨，交投一般；全棉坯布市场整体分化，局部转弱；上周五ICE棉花期货先跌后涨，收盘上涨超过2%[20] 鸡蛋 - 期货方面，鸡蛋2605收盘价3558元/500千克，涨1.43%，成交变动8076，持仓变动 -3306；鸡蛋2609收盘价3721元/500千克，跌0.13%，成交变动 -3453，持仓变动1776[23] - 现货方面，辽宁现货价格3.70元/斤，与前一日持平；河北现货价格3.51元/斤，较前一日涨0.07元/斤[23] 生猪 - 期货方面，生猪2605价格9815元/吨，同比300；生猪2607价格11280元/吨，同比155；生猪2609价格12340元/吨，同比35[27] - 现货方面，河南现货价格9680元/吨，同比350；四川现货价格8650元/吨，同比200；广东现货价格9160元/吨，同比200[27] 花生 - 期货方面，PK605日收盘价8124元/吨，日涨跌0.17%；PK610日收盘价8352元/吨，日涨跌0.14%[30] - 现货方面，辽宁308通货价格8700元/吨，较前一日持平；河南白沙通货价格7200元/吨，较前一日持平[30] - 现货市场聚焦，河南部分地区花生价格偏弱，上货量不大；吉林、辽宁花生价格偏弱，上货量不大；山东基层基本不上货，部分地区外调货源为主[31]