投资评级与盈利预测 - 报告对行动教育维持“买入”投资评级 [3] - 预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.02亿元、3.40亿元、3.75亿元 [3] - 预计公司2025-2027年每股收益（EPS）分别为2.53元、2.85元、3.15元 [3] - 预计公司2025-2027年市盈率（PE）分别为16倍、14倍、13倍 [3] 2025年第三季度业绩表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入5.66亿元，同比增长0.52% [1] - 2025年前三季度实现归母净利润2.15亿元，同比增长10.39% [1] - 2025年前三季度实现扣非归母净利润2.01亿元，同比增长8.04% [1] - 单季度看，2025年第三季度营业收入2.22亿元，同比增长27.93% [1] - 2025年第三季度归母净利润8340万元，同比增长42.78% [1] - 2025年第三季度扣非归母净利润8014万元，同比增长62.25% [1] - 公司2025年第三季度进行现金分红，每股派发现金红利0.5元（含税），合计5962.6万元，占第三季度归母净利润的71.49% [1] 费用率与合同负债 - 2025年前三季度销售费用率为24.55%，同比下降0.43个百分点 [1] - 2025年前三季度管理费用率为11.80%，同比上升0.03个百分点 [1] - 2025年前三季度研发费用率为3.23%，同比上升0.58个百分点 [1] - 截至2025年第三季度末，公司合同负债为10.48亿元，较年中略下滑1.04% [1] 发展战略与业务进展 - 公司启动“百校计划”，计划未来3-5年内在全国重点城市开设100家分校 [2] - 公司推行“系统+AI”战略，作为组织增长力引擎，通过AI助力选人、育人和流程支持 [2] - 2025年3月至7月，通过组织复制已培养出9位分校总经理，带动组建42人核心团队，累计业绩527.92万元 [2] - 团队最快12天出单，单人70天内最高出单金额达161.56万元 [2] - 公司坚持“大客户战略”，服务知名企业客户如名创优品、蒙牛、蜜雪冰城等 [2] - 截至2025年中，公司实现约85%的课程转介绍率与复购率 [2] 核心竞争优势 - 公司在企业管理培训和管理咨询业务上深耕，在品牌、师资、营销等方面积累核心竞争优势 [3]