快评 abc 2026 年 07 月 24 日 Global Research 苏试试验 二季度业绩略低于预期，主要受到设备板块的 拖累 问：相对于预期，业绩表现如何？ 答：公司H126收入和扣非净利润分别同比增9%和增11%，分别占我们此前 全年预测的43%/44%。其中Q226收入和扣非净利润同比增9%和增15%。 收入/利润均略低于我们和市场的一致预期。我们预计2026年公司收入和净 利润将分别同比增长13%和20%（与市场预期一致）。我们认为业绩小幅 低于预期主要与试验设备业务收入确认节奏偏慢有关，或受到项目验收及交 付周期影响。从业务结构看，公司新兴领域客户需求仍保持较好增长，但部 分传统行业景气度偏弱，对收入增长形成一定拖累。Q226扣非净利率 为13.6%、同比提升0.7ppt，环比亦提升4.7ppt。Q226经营性现金流净流 入2.34亿元，去年同期则为净流入1.99亿元。 问：业绩中最值得关注的是什么？ 答：H126，分产品看，公司收入增长主要由环境可靠性试验服务和集成电 路验证与分析服务拉动，其中环境可靠性试验服务收入同比增长16%，仍是 收入规模最大的业务板块，但毛利率同比下降3.3pp ...