2026年上半年业绩概览 - 主营业务收入103,009.47万元，同比增长8.19% [2] - 归属于上市公司股东的净利润12,944.29万元，同比增长10.37% [2] - 归属于上市公司股东扣非净利润12,688.43万元，同比增长11.06% [3] 分业务板块收入与毛利率 - **试验设备**：收入29,336.97万元，同比下降5.30%；毛利率26.29%，同比下降0.27个百分点 [3] - **环境与可靠性试验服务**：收入56,543.07万元，同比增长16.00%；毛利率51.70%，同比下降3.25个百分点 [3] - **集成电路验证与分析服务**：收入17,129.42万元，同比增长10.61%；毛利率41.99%，同比增长5.50个百分点 [3] 业务发展与战略 - 公司战略为“聚焦主业、双轮驱动、制造与服务融合发展”，坚持创新与核心赛道深耕 [3] - 环试服务下游在航空、航天、新能源、船舶等领域需求持续释放，下半年订单趋势可维持 [3] - 设备板块收入下降主因传统领域存量博弈加剧；公司正挖掘定制化需求并降本增效 [10][11] - 受益于航天产业快速发展，热真空试验系统订单趋势良好 [11] 子公司苏试宜特与产能布局 - 苏试宜特采取“区域分工+能力聚焦”策略：上海厂区聚焦新兴领域；深圳厂区覆盖华南市场；苏州厂区重点承接可靠性验证业务 [3][4] - 新扩产能预计明年进入集中爬坡阶段 [4] - 苏试宜特紧跟车规电子、AI算力、硅光等方向，向光芯片、算力芯片等测试拓展 [4] - 苏试宜特综合盈利水平稳健，新增产能释放后毛利率有望逐步修复回升 [5] - 苏试宜特业务中失效分析、可靠性验证占比较大；材料分析业务产能有持续释放空间 [6] 航天领域与重点项目 - 航天领域在设备端及服务端均保持较快增长，是公司重点发展方向 [7] - 公司计划整合环试与集成电路平台能力，搭建综合性测试平台，提供一站式及在轨验证解决方案 [7][8] - 杭州实验室项目已取得土地使用权，旨在搭建高端空间环境模拟试验与检测公共服务平台，围绕航天产业集群布局 [9]

快评 abc 2026 年 07 月 24 日 Global Research 苏试试验 二季度业绩略低于预期，主要受到设备板块的 拖累 问：相对于预期，业绩表现如何？ 答：公司H126收入和扣非净利润分别同比增9%和增11%，分别占我们此前 全年预测的43%/44%。其中Q226收入和扣非净利润同比增9%和增15%。 收入/利润均略低于我们和市场的一致预期。我们预计2026年公司收入和净 利润将分别同比增长13%和20%（与市场预期一致）。我们认为业绩小幅 低于预期主要与试验设备业务收入确认节奏偏慢有关，或受到项目验收及交 付周期影响。从业务结构看，公司新兴领域客户需求仍保持较好增长，但部 分传统行业景气度偏弱，对收入增长形成一定拖累。Q226扣非净利率 为13.6%、同比提升0.7ppt，环比亦提升4.7ppt。Q226经营性现金流净流 入2.34亿元，去年同期则为净流入1.99亿元。 问：业绩中最值得关注的是什么？ 答：H126，分产品看，公司收入增长主要由环境可靠性试验服务和集成电 路验证与分析服务拉动，其中环境可靠性试验服务收入同比增长16%，仍是 收入规模最大的业务板块，但毛利率同比下降3.3pp ...