中国能源建设集团有限公司 - 公司在国内电力行业占据主导地位，完成国内90%以上的电力规划、咨询评审、勘测设计和行业标准制定，90%以上特高压输变电工程和核电常规岛设计，70%火电工程总承包，50%以上大型水电工程建设 [2] - 公司全面布局战略性新兴产业，在新型储能、绿色氢氨醇油、高空风能、光热发电等领域攻克关键技术 [2] - 公司获得中国建设工程鲁班奖74项、国家优质工程奖370项 [2] - 公司国际化布局广泛，在全球设立6个区域总部、27个次区域中心、256个分支机构，业务覆盖147个国家和地区 [3] - 公司未来将发挥五大优势，持续深耕新能源、新基建、新装备、新材料四大主赛道 [3] 中国电影集团公司 - 公司推出多部精品电影，包括《志愿军》三部曲、《只此青绿》和《流浪地球》系列 [4] - 公司自主研发高格式电影技术，CINITY LED的10米、20米和23米银幕获得DCI认证，标志放映技术达全球领先水平 [5] - 公司积极推动中国电影国际化，《流浪地球》系列在44个国家和地区上映，《南京照相馆》在11个国家和地区上映并角逐奥斯卡 [5] - 公司连续多年在戛纳、香港等国际电影节设立“中国电影联合展台” [5] 中国核工业集团有限公司 - 公司推动核能“三步走”战略，自主研发“华龙一号”、“炽龙一号”、“玲龙一号”等核电技术，并实现超临界二氧化碳发电工程化应用 [6] - 公司创新“核+”思维，打造核能供汽、供暖、制氢等新场景，首个核能供汽项目“和气一号”每年可提供480万吨工业蒸汽 [6] - 公司构建“核+大健康”生态，提供核医疗整体解决方案，实现医用同位素自主供应并推出国产螺旋断层放疗系统 [6] - 公司在社会责任方面投入显著，10余年累计投入超8000万元用于乡村振兴相关品牌计划 [7] 中国南方电网有限责任公司 - 公司构建数字新电网，整体供电可靠性达99.924%，并实现新能源发电与负荷变化的秒级匹配 [8] - 公司自主研发“大瓦特·驭电”智能仿真大模型，可在1小时内完成全年至少8760个运行方式的仿真计算 [8] - 公司建成19条西电东送大通道，累计送电量超3万亿千瓦时，并建立全球规模最大的集中统一出清电力现货市场 [8] - 公司在科技创新上取得突破，成功研发并量产我国首款电力主控芯片“南网伏羲”，世界首台兆瓦级漂浮式波浪能发电装置“南鲲”号并网运行 [8] - 公司构建绿色消费生态，第十五届全运会所有赛事场馆实现100%绿电供应，全网每两度电中有一度是“零碳电” [9] - 公司与周边国家电力互济超800亿千瓦时 [10] 中国电力建设集团有限公司 - 公司在水电可再生能源领域享有“世界水电看中国，中国水电看电建”及“十成抽蓄，九成电建”的美誉 [11] - 公司锚定新能源、节能环保、新一代数字建造技术、高端装备制造等新产业 [11] - 公司自主开发智慧水务、智慧能源等成果，在全球数百个工程项目应用 [11] - 公司建成东南亚及非洲最大水电站、美洲最大新能源基地等标志性工程 [11] 长城汽车股份有限公司 - 公司过去5年研发投入近500亿元，工程师团队达2.3万人，占员工总数超1/4 [13] - 公司创新开发智能电混四驱系统Hi4，并获中国汽车工程学会“科学技术特等奖” [13] - 公司推动研、产、供、销、服全产业链“生态出海”，构建全球化体系能力 [13] - 公司自主研发全球首个原生AI、全动力汽车平台，实现“一个平台，全球适配” [13] - 公司秉持长期主义，努力打造“全球品牌”与“用户首选” [15] 中国时空信息集团有限公司 - 公司作为北斗系统唯一运营服务商，构建天地一体、通导融合应用网络 [17] - 公司实施“时空之帆”场景联创计划，打造“北斗+”“+北斗”标杆应用 [17] - 公司发布“时空星慧”大模型，并共建时空信息产业安全创新中心 [17] - 公司首发“时空星脉”电信级时空信息运营服务平台，推出“时空信达”、“时空精位”等系列产品 [17] - 公司实施“时空之芯”产业合作行动，预计今年带动手机短报文芯片出货量超2000万，明年突破5000万 [18] 国家核电技术有限公司 - 公司深耕“国和一号”产业链品牌，形成知识产权成果1.4万余项，带动近3000家单位构建产业链供应链体系 [19] - 公司组建“国和一号”产业链联盟，吸纳154家成员单位，带动机组造价降低约20% [19] - 公司在山东、广东、广西等地建设非能动核能大基地，促进生产要素集聚循环 [19] - 公司推动品牌叙事从“技术宣讲”向“生态展示”升级，通过国内外展览展示产业链成果 [20]

示范成果显示，这一创新解决方案使得巡检效率同比提升84%，工作人员安全得到大幅保障，不仅为电 网巡检带来显著变化，更充分证明5G-A网络是解锁具身智机器人在各行业规模化应用的关键使能器， 为具身智能机器人在智能制造、应急救援、仓储物流等需要高机动性、高精度操作的行业场景中规模化 应用提供了可复制、可推广的技术方案和商业模式。 广覆盖、高稳定，实现作业区域无缝衔接。示范场景实现了5G-A信号的全区域覆盖，确保机器人在室 内屏柜间与户外设备区移动时，网络连接始终稳定、无缝切换。这一特性保障了机器人巡检路径的连续 性和完整性，为在广阔厂站内执行长距离巡检任务奠定坚实基础，是实现"全域无人化巡检"的前提。 大上行、高速率，保障超高清视野实时洞察。机器人在巡检示范区内，依赖头部的高清摄像头和腕部的 多个深度摄像头，将其站立位置、仪表数据、开关状态等信息实时回传到监控中心，便于技术人员判断 后续的测压、测温区域，屏柜内的精细化操作需求。本次发布中，华为与中国移动展示了联合创新成 果，应用5G-A的上行增强技术，为网络提供稳定的上行速率保障，确保后端运维人员能通过VR设备获 得无拖影、不卡顿、超高清的第一视角画面，如同亲临 ...

10月20日，驻马店遂平公司对照秋检项目需求清单，对物资储备数量进行再次梳理，确保各类物资随时 满足工程需要，为秋检工作高效推进与安全管控水平提升夯实物资基础。 下一步，驻马店遂平公司将紧扣秋检工作核心要求，以"保供应、提效率、防风险"为目标持续发力，不 断优化仓储布局，合理规划物资存取路径，提升运营效率；深化科学储备机制，完善精准调配流程；常 态化开展应急演练，不断提升安全风险防控与应急处置能力，为秋检期间电网安全稳定运行筑牢物 资"后盾"。 作者：杨慧 审核：徐海生 为筑牢电网物资稳定供应的安全根基，驻马店遂平公司多措并举，全面强化物资保障能力。在仓储安全 方面，聚焦仓库结构、消防设施、作业规范等关键环节开展全方位隐患排查，建立专项档案台账，实现 隐患动态跟踪与闭环管理；在物资管理方面，严格执行采购、储存、配送等全链条安全标准，落实抽检 计划，确保物资质量源头可控；在责任落实方面，制定差异化安全管控措施，将责任层层分解至各岗 位，强化日常巡视与风险点分析，确保措施落地见效；在应急保障方面，全面提升物资应急响应与现场 处置能力，加强配送施工安全管理，通过培训增强人员安全意识，科学调配人力，确保物资供应全程安 ...

中标项目概况 - 公司及下属全资子公司奥克斯智能科技和三星智能在国家电网多项采购项目中被推荐为中标候选人 [1] - 涉及国家电网2025年第五十三批采购（营销项目第二次计量设备招标采购） [1] - 涉及国家电网2025年第六十批采购（输变电项目第四次变电设备招标采购） [1] - 涉及国家电网2025年新增第十一批采购（营销项目新增第一次充换电设备招标采购） [1] 中标金额 - 预计合计中标总金额约为1.93亿元人民币 [1] 业务领域 - 中标项目涵盖计量设备、变电设备及充换电设备领域 [1] - 显示公司在电力设备市场的多元化业务布局 [1]

宏观背景 - 美联储预计今年降息2次 2026年再降3次 最终利率降至3.25%左右 [1] - 美国家庭持有19万亿美元现金 较疫情前趋势高出30% [1] - 8月软数据回暖 ISM新订单指数和消费者信心指数升至均值下方0.4个标准差 硬数据保持稳定 高于长期均值0.3个标准差 [1] AI推动者板块表现 - 公用事业 工业设备 核能 管道MLP等AI基础支撑板块过去两年全面跑赢纳指100 [4] - 非受监管发电商和天然气管道企业与纳指100相关性达71% 中小盘工业股相关性86% 电网基础设施相关性高达92% 铀矿和核能企业相关性仅56% [4] - 市场高度绑定AI需求 若超大规模科技公司资本开支放缓将导致板块同步承压 [7] 能源板块投资逻辑 - 数据中心需求叠加LNG出口禁令解除推动天然气估值重估 LNG出口设施建设提速形成第二增长曲线 [8] - 数据中心需布局在天然气丰富地区如俄亥俄州和宾夕法尼亚州 限制供给过剩风险 [8] - 阿巴拉契亚地区多条管道项目获批 政策端释放积极信号 [9] 工业板块投资逻辑 - 工业板块获市场超配 估值达历史高位 受AI数据中心冷却设备和制造业回流双重驱动 [10] - 半导体 制药 国防领域回流项目订单能见度高 政府战略支持明确 [10] - AI仅贡献20-25%电力需求增长 主要需求来自电气化政策 电动汽车普及和制造业回流 美国电力需求年增速将从历史0.5%升至2.5% [10] - 2015至2025年美国输配电资本支出复合年增长率达8.7% [10] 公用事业板块投资逻辑 - AI和回流推动工业用电需求超GDP增速 电网老化与新增产能不足导致供给紧张 建天然气电站需3年 涡轮机排产至2030年 [10] - 受监管公用事业公司增速从2-4%跃升至6-8% 市盈率约17倍 股息率3-4% 叠加7%的EPS增长 年化总回报达10% 市场beta仅0.5 [11] - 家庭平均用电成本年涨4% 达每千瓦时18美元 [12] 核能板块投资逻辑 - 数据中心需要稳定清洁能源 全球碳中和目标推动小型模块化反应堆市场规模预计2050年达1万亿美元 可满足全球1/4电力需求 [13] - 核能与纳指100相关性仅56% 是分散科技风险优质标的 [15] - 重点标的包括NuScale(66GW SMR协议) Oklo(14GW项目储备) BWXT(26亿美元订单) [15] 重点ETF配置 - AIRR(中小盘工业ETF) 1年回报37.3% 3年回报31.2% Sortino比率1.35 最大回撤27.9% 对纳指上涨beta0.78 下跌beta0.68 [16] - PAVE(基础设施ETF) 1年回报26.8% 3年回报23.4% Sortino比率1.05 最大回撤26.2% [16] - URA(铀矿ETF) 1年回报80.6% 3年回报25.3% Sortino比率1.48 最大回撤37.8% 与科技股相关性最低 [17] - NLR(核能ETF) 1年回报71.5% 3年回报32.3% Sortino比率1.58 覆盖核能运营商与设备商 [17]

中标公告 - 公司中标南方电网公司2025年计量设备第一批框架招标项目 中标金额5103.14万元 [1] - 中标金额占公司2024年度经审计营业总收入的9.30% [1] - 项目交货批次和时间受现场施工进度影响 对2025年当期业绩影响存在不确定性 [1] 业绩影响 - 若项目顺利实施 将对公司业绩产生积极影响 [1]

基金规模与结构 - 德国基金总规模达1000亿欧元（约1160亿美元）[1] - 德国政府提供至少100亿欧元初始公共资金[1] - 目标撬动十倍私人资本参与投资[1] 投资领域与标的 - 重点投资能源基础设施领域 包括持有电网运营商50Hertz和TransnetBW股份[3] - 考虑收购荷兰TenneT在德国的电力资产[3] - 国防工业为重点领域 正谈判收购欧洲武器制造商KNDS少数股权[3] - 讨论收购蒂森克虏伯防务业务股权[3] - 将纳入前政府发起的重要矿产投资项目基金[4] 运作机制 - 采用混合投资模式 介于国家补贴与市场风险资本之间[3] - 与德国复兴信贷银行谈判筹集初始资金[3] - 吸引风险投资和家族理财室等国内外投资者[3] - 通过政府保障释放更多投资资源[3] 战略背景 - 应对德国经济连续两年萎缩的挑战[4] - 加强战略领域安全保障 包括国防和关键原材料[1] - 保护关键供应链安全[4] - 改变私营企业对高风险项目投资谨慎的局面[4] - 提振国内资本市场[4] 实施时间表 - 预计9月或10月正式启动[4] - 启动后投资覆盖范围可能进一步扩大[4]

西班牙电网运营商Red Electrica声明 - 公司否认在4月28日停电前几分钟采取任何异常行动 [1] - 公司声明其按照规定运营了连接到法国的电缆 [1] Entso-e专家小组调查 - Entso-e已任命专家小组负责编写西班牙停电事件报告 专家来自欧洲各地电网运营商和监管机构 [1] - 专家小组每三周开会一次 下次会议时间为6月23日 [1] 媒体报道争议 - 当地报纸《经济学人报》引用了Entose集团报告 但该集团尚未发布完整报告 [1]

电网运营商观点 - 西班牙电网运营商Red Electrica负责人明确表示 将停电事件归咎于可再生能源是不正确的 [1]

西班牙电网运营商排除网络攻击导致停电的可能性 - 西班牙电网运营商Red Eléctrica（RE）已排除网络攻击导致本周大规模停电的可能性 [1] - 运营商与西班牙情报部门磋商后未发现任何破坏网络的网络攻击证据 [1] - 初步调查结果还排除了天气现象导致停电的可能性 [1] 停电影响范围及恢复情况 - 西班牙和葡萄牙大部分地区交通和通信一度陷入瘫痪 [1] - 马德里、巴塞罗那等城市出现大范围停电 [1] - 两国官方表示电力供应已完全恢复 [1] 运营商回应及后续行动 - RE运营总监爱德华多•普列托强调调查仍为初步阶段 [1] - 当局正紧急恢复交通网络和基础设施运行 [1]