行业全面回暖 - 2025年量化私募行业在成交量、结构性行情及科技成长主线加持下迎来全面回暖 [1] - 截至2025年11月底，全市场股票量化多头产品年内平均超额收益率达17.25%，超九成产品实现正超额收益 [1] - 2025年A股市场的成交量及流动性相对去年大幅提升，为量化策略获取超额收益提供了基础 [1] 业绩与规模表现 - 投研团队完备、信号覆盖广的头部管理人能提供更稳健的超额收益 [1] - 在特定频段或信号上具备优势的中小管理人可能在匹配的市场风格阶段脱颖而出 [1] - 以中证1000为代表的中小盘指增策略显著跑赢大盘指增策略 [1] - 量化选股（空气指增）策略成为2025年量化产品数量增长的主力军 [1] - 部分头部量化机构“老产品”的净值均突破10元大关，显示出长期持有股票多头稳定仓位的红利 [4] 资金流向与募资特征 - 募资端呈现“理性”与“集中”并行的特征，行业整体募资环境回暖 [2] - 资金偏好高度一致地指向长期业绩可验证、风控透明、回撤控制能力强的稳健型机构 [2] - 投资者更注重管理人的长期稳健超额能力与综合服务支持体系 [2] - 量化多策略产品线正成为资金进行一站式配置的新宠 [2] - 部分头部机构今年以来分红的产品占比超80%，分红后仍有相当比例投资者选择继续转投 [4] AI技术赋能 - AI技术的深度融合是驱动行业内在进化的核心引擎 [2] - AI在量化投资中的应用已从“可选项”转变为关乎竞争力的“必选项” [2] - AI应用已广泛渗透至数据清洗、因子挖掘、交易执行优化等关键环节，提升策略研究效率与精细度 [2] - 有机构自2020年系统布局AI，借助大语言模型快速处理新闻、财报等海量文本信息，提升另类数据挖掘能力 [2] - 通过加大对AI算力与算法平台的投入，深化自然语言处理等应用，提升端到端策略配置权重及模型对风格切换的适应能力 [3] - 对于中大型量化机构，AI正从“单点工具”演变为贯穿投研全流程的支撑体系 [3] 未来挑战与应对策略 - 展望2026年，行业面临策略同质化、全频段超额竞争白热化、超额收益获取难度持续提升等挑战 [3] - 各家机构将“多元化”和“深化内功”视为破局关键 [3] - 策略与收益来源的多元化是首要方向，重心转向多策略、多频段乃至全频段的协同与动态配置能力 [3] - 通过多元化数据源、独立信号和不同频段策略的配置，构建低相关性的收益来源 [3] - 中低频或是未来量化在A股增长的主要赛道 [3] - 拓展跨市场、多资产的策略布局，并深化量价、基本面与另类数据的融合应用，以构建差异化优势 [3] 基础设施与能力建设 - 算力基建、顶尖人才争夺与工程化能力建设的重要性将持续凸显 [4] - 行业持续关注投研效率提升和系统架构完善 [4] - 投资者关系与服务体系的重要性被提到新高度，量化机构将更加主动地与投资者交流以建立长期关系 [4]

量化私募行业表现 - 近半年量化私募产品表现优异，1640只有业绩显示的产品收益均值达6.95%，中位数6.5% [1] - 股票策略量化产品数量（914只）及收益（均值8.38%、中位数8.18%）在五大策略中领先 [1] - 179家符合排名规则的私募公司近半年平均收益7.16%，今年以来平均收益7% [3] 百亿级量化私募（100亿以上） - 28家百亿私募近半年平均收益为六大规模组最高，进化论资产、宁波幻方量化、信弘天禾位列前三 [6][7] - 进化论资产采用"有逻辑的量化"策略，创始人王一平坚持手写因子，积累150多个因子 [10] - 宁波幻方量化为AI量化交易引领者，2017年应用深度学习技术，DeepSeek大模型已植入策略开发全环节 [10] 中大规模量化私募（50-100亿） - 18家50-100亿私募中，深圳量道投资、洛书投资、千衍私募位列前三 [11][13] - 洛书投资策略涵盖量化CTA、复合策略等，投研团队占比2/3，核心成员来自高盛、瑞银等机构 [15] - 蒙玺投资专注低延迟赛道，2024年成立AI Lab实验室，6只产品平均收益居第六 [15] 中小规模量化私募（20-50亿） - 27家20-50亿私募中，云起量化、海南盛丰私募、鹿秀投资位列前三 [15][16] - 云起量化以科技驱动为核心，采用多因子选股策略，2024年以来收益表现突出 [18] - 海南盛丰私募11只产品总规模超16亿元，策略库包含指数增强、市场中性等 [18] 小规模量化私募（10亿以下） - 10-20亿规模组中博弈资产、安子基金位列前二，橡木资产深耕中高频量价策略 [19][20][22] - 5-10亿规模组中光亿旺达私募以超7亿元规模居首，主打基本面量化策略 [23][27] - 0-5亿规模组中系综(上海)私募以显著优势夺冠，3只产品平均收益领先 [28]

深圳量化行业座谈会 - 深圳私募基金业协会组织16家头部量化私募机构召开座谈会，包括诚奇资产、博普资产、凯丰投资、进化论资产、世纪前沿、茂源量化等 [1][2] - 参会机构以技术总监为主，聚焦AI时代量化行业的挑战与机遇、算力资源配置及深圳算力中心建设建议 [3][4] - 罗湖区政府计划与燧原科技合作建设侧重推理的算力中心，拟通过算力券补贴、租赁优惠及人才政策支持量化机构 [5] 行业痛点与需求 - 算力资源分散且成本高企，深圳市政府拟筹集45亿元资金为初创企业提供最高60%的算力使用资助 [7] - 人才竞争加剧，量化机构急需金融+AI+数学复合型人才，但深圳面临与北京上海的竞争压力 [8] - 数据壁垒问题突出，非标数据获取成本高且合规边界模糊，制约策略创新 [9] - 部分机构呼吁建立监管沙盒机制，平衡创新与风险，并建议政府提供人才补贴、算力采购补贴及共建数据平台 [10] 头部机构建议与政府行动 - 诚奇资产建议搭建行业级算力共享平台，博普资产呼吁制定量化行业标准以增强透明度，凯丰投资提出跨领域数据整合需求，进化论资产强调AI算法伦理 [12] - 深圳计划联合高校及科研院所成立"量化技术创新联盟"，3月底前形成专项政策草案，并引入海外顶尖团队构建跨境技术交流机制 [13] - 深圳市发布《人工智能先锋城市行动计划》，目标到2026年建成多个10E级智能算力集群，实时可用智能算力超80E FLOPS [13] 深圳量化生态建设 - 深圳正从"传统资管重镇"向"全球量化创新枢纽"升级，通过优化算力配置降低研发成本，提升高频交易及机器学习模型迭代效率 [1][5] - 政府拟通过算力中心建设、人才政策及产学研合作打造量化投资新高地，头部机构积极参与生态共建 [11][13]