联想集团4月股价表现 - 4月股价从9.50港元上涨至11.68港元，月度涨幅达22.95% [4] - 涨幅显著跑赢恒生指数（涨约1.9%）与恒生科技指数（涨约2.4%），相对二者分别取得约21.05个和约20.55个百分点的超额收益 [4] - 在恒生指数成分股中，4月涨幅排名第二，仅次于中芯国际（34.15%涨幅）[5][6] 股价上涨的驱动因素 - **战略催化**：4月1日公司举办誓师大会，明确将AI作为新增长引擎，并提出未来2年实现1000亿美元营收目标，强化了向AI终端、基础设施及解决方案公司升级的市场想象空间 [7] - **PC业务改善**：2026年第一季度PC出货量同比增长9%至1650万台，高于市场预期，且渠道库存健康，显示需求修复具备持续性 [7] - **服务器业务预期**：市场预计其ISG（基础设施方案业务集团）业务在26财年第四季度有望结束连续亏损，接近或实现盈亏平衡，主要因CSP客户需求强劲及内存、CPU备货支撑 [8] 市场分析与估值 - 国海证券预计公司2028财年收入有望达到约1002亿美元 [7] - 估值层面，国海证券测算公司FY2026E non-HKFRS市盈率约为8.7倍，FY2027E约为7.6倍 [8] - 路孚特市场共识目标价为12.53港元，较4月底11.68港元的收盘价仍有约7.3%的潜在上行空间 [8]