公司业务介绍 - 公司是以产品定义和研发设计为核心的智能电子产品及解决方案提供商 业务主要分为加固智能终端和消费类智能终端两大类[1] - 加固智能终端产品线包括加固笔记本电脑 平板 手持终端及工控产品 主要应用于智能制造等多场景[1] - 消费类产品涵盖PC 平板 AIoT及XR/AI穿戴类设备 服务品牌及企业客户并提供全流程服务[1] - 旗下亿道研究院专注于人工智能等领域研发 并联合高校 科研院所及国际化研究机构推动前沿科技创新[1] 业务增长情况 - 2025年上半年公司整体业务呈现良好增长态势 加固智能终端业务同比增长24.71%[1] - 智能硬件业务同比增长16.27% XR及AIOT业务同比增长27.60%[1] - 研发费用投入同比增长2.71% 显示公司持续加强研发力度[1] 研发投入方向 - 公司积极顺应AI+产业发展趋势 在人工智能 空间计算和原生硬件等领域加大研发投入[1] - 上半年通过增加研发项目与专利数量 推出多项AI相关突破性成果 满足客户差异化需求[1] - 自2024年1月成立亿道研究院后 持续联合高校及科研机构推动人工智能等前沿科技研发[1]

公司业务概览 - 亿道信息是以产品定义和研发设计为核心的智能电子产品及解决方案提供商，主要业务分为加固智能终端和消费类智能终端 [2] - 加固智能终端包括加固笔记本电脑、平板、手持终端及工控产品，应用于智能制造、交通运输、能源勘探、公共事业等领域 [2] - 消费类产品涵盖PC、平板、AIoT及XR/AI穿戴设备，服务全球区域性龙头品牌客户，提供从方案设计到整机服务的全流程服务 [2] 财务表现 - 2025年上半年营业收入同比增长19.24% [3] - 加固智能终端业务同比增长24.71% [3] - 智能硬件业务同比增长16.27% [3] - XR及AIOT业务同比增长27.60% [3] - 研发费用投入同比增长2.71% [3] 研发投入方向 - 重点投入人工智能、空间计算、原生硬件等前沿领域 [3] - 加强上游核心器件预研及主流技术平台定制化开发 [3] - 2025年上半年推出AI行业终端、AI企业工作台、AI眼镜、AI边缘计算大模型、AI数字人、AI Server等创新成果 [3] - 亿道研究院（2024年1月成立）联合IDEA研究院等机构共同推动人工智能、感知技术、云计算、原生硬件和空间智能研究 [3] 合作伙伴与人才发展 - 与粤港澳大湾区数字经济研究院（IDEA研究院）、高校、科研院所及国际化研究机构开展合作 [3] - 亿道研究院专注于培养研究+产品复合型创新人才 [2]

市场整体表现 - 2025年第二季度印度PC市场（不含平板电脑）出货量达360万台，同比增长6% [1] - 市场呈现头部品牌分化增长态势，前两大品牌合计占据50.1%市场份额 [1][2] - 平板电脑市场大幅下滑27%，凸显PC市场增长珍贵性 [2] 品牌竞争格局 - 惠普以30.2%市场份额保持第一，但同比增速仅0.2%，出货量107.7万台 [1][2] - 联想以19.9%市场份额位列第二，出货量71万台，同比增长19.3%，增速领跑主要品牌 [1][2] - 戴尔表现不佳，出货量39.8万台同比下降6.3%，市场竞争力持续减弱 [2] - 宏碁出货量51.8万台同比增长4.2%，华硕出货量26.7万台同比增长12.4% [2] - 其他品牌合计出货量60万台，同比增长14.4% [2] 需求驱动因素 - 企业需求强劲复苏，AI笔记本出货量同比增长近三倍 [3] - Windows 11系统升级显著带动企业采购，企业PC出货量同比增长超过11% [3] - 工作站品类同比增长高达41%，反映工程设计和内容创作领域需求旺盛 [3] - 消费市场保持稳步提升态势 [3] 未来展望 - 预计2025年印度PC市场将增长7%，达到1510万台 [3] - 2026年增长有望保持稳定，受益于设备更新需求和AI应用普及 [3] - AI普及、教育招标和本地制造将成为决定增长轨迹的关键因素 [3] - 联想等抓住企业AI转型和消费市场需求变化的厂商将成为最大受益者 [3]

印度PC市场整体表现 - 2025年第二季度印度PC市场（不含平板电脑）出货量达到360万台，同比增长6% [1] - 市场整体呈现“头部品牌分化增长”态势 [1] - 在平板电脑市场大幅下滑27%的背景下，PC市场的增长更显珍贵 [2] 主要厂商市场份额及表现 - 惠普以30.2%的市场份额位居出货量榜首，但同比增速仅为0.2% [1][2] - 联想以19.9%的市场份额位列第二，同比增长19.3%，远超市场平均水平 [1][2] - 戴尔出货量同比下降6.3%，市场竞争力持续减弱 [2] - 宏碁保持14.5%市场份额，同比增长4.2% [2] - 华硕市场份额7.5%，同比增长12.4% [2] - 其他品牌合计市场份额16.8%，同比增长14.4% [2] 市场增长驱动因素 - 企业需求强劲复苏，企业PC出货量同比增长超过11% [3] - AI笔记本出货量同比增长近三倍 [3] - Windows 11系统升级需求显著带动企业采购 [3] - 工作站品类同比增长高达41% [3] - 消费市场稳步提升 [3] 未来市场展望 - 预计2025年印度PC市场将增长7%，达到1510万台 [3] - 2026年PC市场增长有望保持稳定 [3] - AI普及、教育招标和本地制造将成为决定增长轨迹的关键因素 [3] - 2025年正在奠定基础，2026年将检验增长的可持续性 [3]

9月15日，Canalys（现并入Omdia）的数据显示，2025年第二季度，印度PC市场（不含平板电脑）同比 增长6%，出货量达到360万台。由于企业需求的增长以及对AI设备的青睐，笔记本电脑成主要增长动 力，出货量增长8%至270万台。台式机出货量保持稳定，小幅上升1%，达到86.1万台。 然而，由于政府采购需求减弱，平板电脑市场大幅下滑，同比下降27%，至120万台。展望全年，预计 2025年印度PC市场将增长7%，达到1510万台；而平板电脑市场预计将萎缩13%，至520万台。到2026 年，PC市场的增长有望保持稳定，受益于进一步的设备更新需求和AI应用的普及；同时，得益于政府 资助的教育招标项目，印度平板电脑市场预计将实现15%的增长。 Canalys（现并入Omdia）高级分析师Ashweej Aithal表示："企业主导的需求仍然是2025年第二季度印度 笔记本市场增长的主要力量。AI笔记本出货量同比几乎增长了三倍，企业正加速部署AI基础设施，以 提升生产力、推动自动化并为未来做准备。设备更新（包括与Windows 11过渡相关的升级）同样发挥 了关键作用，推动企业PC出货量在2025年第二季 ...

经济观察网9月15日，Canalys数据显示，2025年第二季度，印度PC市场(不含平板电脑)同比增长6%，出 货量达到360万台。由于企业需求的增长以及对AI设备的青睐，笔记本电脑成主要增长动力，出货量增 长8%至270万台。台式机出货量保持稳定，小幅上升1%，达到86.1万台。然而，由于政府采购需求减 弱，平板电脑市场大幅下滑，同比下降27%，至120万台。分厂商来看，联想PC市场增幅最大，小米在 平板电脑市场超越联想，跃居第三。 ...

2025年第二季度印度PC市场表现 - 印度PC市场（不含平板）出货量达360万台，同比增长6% [1] - 笔记本电脑出货量增长8%至270万台，成为主要增长动力 [1] - 台式机出货量小幅上升1%至86.1万台，保持稳定 [1] 平板电脑市场表现 - 平板电脑出货量同比下降27%至120万台 [1][5] - 商用平板出货量暴跌64%，主因政府及教育部门采购放缓 [5] - 消费类平板逆势增长35%，受益于线上促销及居家学习需求 [5] 细分市场驱动因素 - 企业需求推动笔记本增长，AI笔记本出货量同比增近三倍 [3] - 工作站类别增长41%，反映工程/设计领域高性能设备需求 [3] - 消费笔记本增长12%，受零售势头及电商促销拉动 [3] 厂商竞争格局（PC） - 惠普以30.2%份额保持首位，出货量107.7万台 [7] - 联想份额增至19.9%，出货量增长19.3%至71万台 [7] - 华硕增长12.4%至26.7万台，份额升至7.5% [7] 平板电脑厂商表现 - 三星份额28.9%居首但出货量同比下滑40.7% [7] - 小米出货量激增71.9%至15.9万台，份额达13.4% [7] - 苹果增长41.1%至23.3万台，份额升至19.6% [7] 市场预测（2025-2026） - 2025年PC市场预计增长7%至1510万台，2026年延续增长势头 [1][5] - 教育领域PC需求强劲，2025年预计增长38.4% [6] - 平板市场2025年预计萎缩13%至520万台，2026年有望增长15% [1][5] 长期增长动力 - AI设备普及和Windows 11升级推动企业设备更新需求 [3][5] - 政府教育招标项目（如泰米尔纳德邦Elcot）将带动大规模部署 [5] - 本地制造政策支持及小城市渗透率提升助推多设备持有趋势 [5]

Canalys（现并入Omdia）的数据显示，2025年第二季度，印度PC市场（不含平板电脑）同比增长6%，出货 量达到360万台。由于企业需求的增长以及对AI设备的青睐，笔记本电脑成主要增长动力，出货量增长8%至 270万台。台式机出货量保持稳定，小幅上升1%，达到86.1万台。 然而，由于政府采购需求减弱，平板电脑市场大幅下滑，同比下降27%，至120万台。展望全年，预计2025年 印度PC市场将增长7%，达到1510万台；而平板电脑市场预计将萎缩13%，至520万台。到2026年，PC市场的 增长有望保持稳定，受益于进一步的设备更新需求和AI应用的普及；同时，得益于政府资助的教育招标项 目，印度平板电脑市场预计将实现15%的增长。 Canalys（现并入Omdia）高级分析师Ashweej Aithal表示："企业主导的需求仍然是2025年第二季度印度笔记本 市场增长的主要力量。AI笔记本出货量同比几乎增长了三倍，企业正加速部署AI基础设施，以提升生产力、 推动自动化并为未来做准备。设备更新（包括与Windows 11过渡相关的升级）同样发挥了关键作用，推动企 业PC出货量在2025年第二季度增长超过1 ...

半导体行业市场表现 - 2025年8月国内半导体指数上涨23.84%，远超沪深300的10.33%涨幅，半导体行业（中信）上涨26.65%，集成电路板块涨幅达31.47% [1][8] - 寒武纪8月股价涨幅110%，东芯股份涨82%，盛科通信涨78%，AI算力芯片厂商表现突出 [1][10] - 美股半导体板块8月费城半导体指数上涨1.09%，强于纳斯达克100的0.85%，Aehr Test Systems涨幅48% [13][14] 行业财务数据 - 2025年上半年半导体行业营业收入3530.27亿元，同比增长13.34%，25Q2营收1884.29亿元，同比增长13.87% [17] - 25Q2归母净利润147.63亿元，同比增长23.99%，毛利率26.29%，同比提升1.72%，净利率7.49%，同比提升0.41% [17][20] - 半导体设备板块25Q2营收同比增长42.87%，归母净利润同比增长30.05%，集成电路板块营收同比增长17.22% [2][17] AI算力芯片厂商表现 - 寒武纪25Q2营收同比暴增4425.01%，归母净利润同比增长324.97%，海光信息营收同比增长41.15% [1][25] - 国产AI算力芯片进入替代加速期，GPU需求增长推动市场规模，2023年全球GPU市场436亿美元，预计2029年达2742亿美元 [25] - 数据中心定制ASIC芯片市场2023年规模66亿美元，预计2028年达554亿美元，复合增速53% [25] 全球半导体销售与需求 - 2025年7月全球半导体销售额620.7亿美元，同比增长20.6%，连续21个月正增长，美洲市场同比增长29.3% [27] - WSTS预计2025年全球半导体销售额7009亿美元，同比增长11.2%，逻辑和存储器增长引领市场 [30] - 北美四大云厂商（谷歌、微软、Meta、亚马逊）Q2资本开支同比增长69%，国内阿里、腾讯、百度Q2资本开支合计同比暴增168% [2] 消费电子与AI终端 - 25Q2全球智能手机出货量2.889亿台，同比持平，三星、苹果、小米、vivo、传音市场份额前五 [42] - 中国大陆25Q2智能手机出货量同比下降4%，华为以18%份额重夺市场第一，vivo、OPPO、小米、苹果跟随 [43] - Canalys预计2025年AI手机渗透率达34%，端侧大模型参数规模增长，2024年达130亿参数，2025年预计170亿 [67][68] PC与AI设备 - 25Q2全球PC出货量同比增长7.4%达6760万台，联想、惠普、戴尔、苹果、华硕前五名 [77] - AI PC产业生态加速迭代，高通、英特尔、联发科布局AI加速器，联想、华为、小米、荣耀新品加速上市 [3] - 可穿戴设备需求增长，AI眼镜成为端侧AI硬件载体，25H1中国大陆可穿戴腕带设备出货量强劲增长 [3]

戴尔近期裁员与业务调整 - 戴尔科技近期在中国启动裁员计划 主要涉及上海和厦门的EMC存储部门及客户端解决方案集团(CSG) 这是近几个月来的第三轮裁员 此前两轮的离职日期分别为8月15日和9月12日[4] - 公司回应称通过市场 销售等业务流程重组优化运营管理 确保为客户创造价值和提供最佳创新服务[4] - 戴尔近两年在全球范围内采取系列降本增效措施 包括缩减人员 此策略具有全球一致性[5] 公司历史与发展历程 - 戴尔由迈克尔·戴尔于1984年在美国创立 以生产 设计 销售家用及办公室电脑而闻名 其独特的供应链模式被誉为行业"鼻祖"[8] - 公司首创"直销模式" 按订单组装电脑直接销售给用户 省去分销渠道 这一模式降低成本并快速响应市场需求[9] - 1992年戴尔跻身《财富》世界500强 迈克尔·戴尔成为最年轻CEO 2001年登顶全球PC市场份额第一[9] - 1998年戴尔在厦门建立生产基地 2001年产量破百万台 2011年累计产量达5000万台 厦门基地发展为全球供应链核心节点[10] - 2006年全球PC霸主被惠普取代 2013年戴尔以249亿美元完成私有化 通过收购EMC VMware等转型为综合IT解决方案提供商[12] 市场表现与份额变化 - 2025年第二季度戴尔全球PC市场份额为14.5% 较去年同期下降3个百分点 出货量达980万台 仍位居全球第三[14] - 同期戴尔在中国PC市场份额跌出前五 被归入"其他"类别 而2023年还稳坐8%份额 出货量达314.8万台[14] - 根据Canalys数据 2025年第二季度中国PC市场前五名为联想(34%) 华为(10%) 转便(9%) 惠曾(8%) 软通动力(8%) 戴尔未进入前五[15] - 截至2025年1月31日 戴尔全球员工总数从一年前的12万人锐减至约10.8万人 净裁1.2万人 降幅达10%[15] 面临的挑战与困境 - 全球PC需求疲软 地缘政治关税压力 自身战略滞后 供应链与渠道策略僵化以及激烈市场竞争共同构成公司困境[16] - 智能手机与平板电脑普及分流传统电脑需求 公司在产品创新迭代与营销策略响应上未能跟上时代步伐[16] - 供应链调整推高生产成本 削弱全球市场竞争力 消费级市场创新乏力与渠道策略固化使其难以应对快速变化的市场需求[16] - 与渠道伙伴存在纠纷 例如翰林汇在厦门中院起诉戴尔追讨3.88亿元拖欠货款及利息 反映传统直销模式在消费市场适应性不足[17] AI战略与未来布局 - 戴尔将AI视为核心增长引擎 2024年在深圳成立AI智能解决方案中心 聚焦AI基础架构升级与AI PC开发[18] - 公司面临核心挑战是如何把握AI机遇 同时将全球数百万客户现场的存量设备无缝导入智能新时代[18] - 这要求提供顶尖AI硬件与方案 确保与现有环境兼容性 铺设平滑迁移路径并辅以全面服务支持[18]