证证券券研研究究报报告告：：基基础础化化工工|行|行业业周周报报 行业投资评级 强于大市 |维持 | 行业基本情况 | | | | --- | --- | --- | | 收盘点位 | | 4934.04 | | 52 | 周最高 | 5235.06 | | 52 | 周最低 | 3469.14 | 行业相对指数表现 2025-06 2025-09 2025-11 2026-01 2026-04 2026-06 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 基础化工 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:刘海荣 SAC 登记编号:S1340525120006 Email:liuhairong@cnpsec.com 分析师:费晨洪 SAC 登记编号:S1340525120003 Email:feichenhong@cnpsec.com 分析师:李家豪 SAC 登记编号:S1340525120005 Email:lijiahao@cnpsec.com 分析师:刘隆基 SAC 登记编号:S1340525120002 Email:liulongji@cnps ...

证证券券研研究究报报告告：：基基础础化化工工|行|行业业周周报报 行业投资评级 强于大市 |维持 | 行业基本情况 | | | | --- | --- | --- | | 收盘点位 | | 4934.04 | | 52 | 周最高 | 5235.06 | | 52 | 周最低 | 3469.14 | 行业相对指数表现 2025-06 2025-09 2025-11 2026-01 2026-04 2026-06 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40% 45% 50% 基础化工 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:刘海荣 SAC 登记编号:S1340525120006 Email:liuhairong@cnpsec.com 分析师:费晨洪 SAC 登记编号:S1340525120003 Email:feichenhong@cnpsec.com 分析师:李家豪 SAC 登记编号:S1340525120005 Email:lijiahao@cnpsec.com 分析师:刘隆基 SAC 登记编号:S1340525120002 Email:liulongji@cnps ...

行业趋势与战略转型 - AI行业正进入由智能体驱动的新一轮平台变革，用户交互从“应用驱动”转向“意图驱动” [1] - 计算机行业过去四十年以硬件设备为核心，进入智能体时代后，设备价值更多体现为其所承载的智能体验 [1] - 联想集团正从一家PC公司转变为一家由AI驱动的生态系统领导者 [1] 公司市场地位与基础 - 联想集团全球PC市场份额接近25%，稳居全球第一 [2] - 第四财季PC出货量增速跑赢行业大盘近6个百分点 [2] - 在Windows AI PC、消费级及商用PC等细分市场，份额同样保持第一 [2] 个人AI战略与生态系统构建 - 个人AI是联想混合式AI战略的核心支柱之一，旨在打造全球最大的个人AI生态系统 [1][3] - 战略核心是不再依赖单一硬件竞争，而是通过AI把PC、手机、平板、可穿戴设备等多终端连接为统一协同的智能体验体系 [1] - 庞大的设备保有量与用户基础将帮助公司持续迭代AI体验、提升用户留存，并逐步形成长期的商业化能力 [2] - 公司正在围绕用户构建一个完整、互联的AI生态系统，强大的PC基础让其在个人AI时代处于独特位置 [2] 产品布局与关键抓手 - 产品布局上，将继续夯实PC、工作站、游戏设备、边缘终端等核心品类 [2] - 将摩托罗拉智能手机作为个人AI战略的重要载体，并加快智能穿戴、智能眼镜等新形态设备的布局 [2] - 个人超级智能体Qira是战略的关键抓手，它并非基础大模型，而是面向个人与企业用户的AI体验整合与调度者 [3] - Qira可联动PC、手机、平板、智能穿戴、智能眼镜等多类设备，在云端与终端之间智能分配算力负载 [3] 核心能力与未来愿景 - 凭借覆盖全品类的设备矩阵，以及对多操作系统、多芯片平台的整合能力，公司有能力打造全球规模领先的个人AI生态系统 [3] - 公司目标是从PC领导者进一步迈向由AI驱动的生态体系领导者 [3]