文章核心观点 - 2026年是“十五五”规划的开局之年，“AI新质生产力”是未来几年中国资产的最大投资主线，该方向具有全球产业共识，并非“自嗨赛道”[4][7][8] - 投资应遵循“用‘芯生产力’撑‘芯消费’”的逻辑，即算力、能源、材料等基础保障支撑AI应用、智能终端等落地产品，并关注技术突破、政策催化、商业化推进、供应链重构的“四维共振”[10] - 数万亿银行理财资金也将重点关注“十五五”规划投资机会[10] - 2026年做主题投资，若不紧盯“十五五”的AI新质生产力，大概率会错过大行情[8] 八大核心赛道投资价值 1、商业航天 - 全球正在争夺低轨卫星资源，遵循“先登先占”规则，中国星网规划12992颗卫星，2026年是组网“攻坚年”；SpaceX的Starlink V3.0也将在2026年进入密集发射期[13] - 行业天花板被打破，低轨卫星年发射上限或超5万颗，卫星寿命2-5年催生持续更新需求[15] - 投资机会明确在于火箭回收、卫星制造及未来的6G通信应用，蓝箭航天已与中国星网、垣信卫星签署批量发射合同，商业化落地在即[13] - 中美进入空天轨道资源“跑马圈地”阶段，中国最新新增20.3万颗卫星申请，SpaceX获准增发7500颗[15] 2、AI应用与国产替代 - 2026年国内AI的主要机会可能从海外算力链的确定性转向国产半导体和国产大模型的预期差（突破）[18] - 国产大模型持续迭代突破，预计后续DeepSeek R2将超越GPT-5；国产半导体也在发力，盛美上海、中微公司推出了适配HBM工艺的设备，GKJ和HBM封装的产能瓶颈正在突破[18] - 政策推进“人工智能+”，AI广告、医疗、工业、金融等领域明确了应用渗透率目标，AI应用将从“试点”变为“标配”[18] 3、人形机器人 - 2026年将迎来人形机器人的量产拐点，特斯拉Optimus第三代已定型，弗里蒙特工厂启动试生产，2026年目标建成大规模生产线，产量目标5万台，规模化后单台成本有望降至2万美元以内[20] - 马斯克称人形机器人将是特斯拉“有史以来最大的产品”，市场规模比汽车还大[21] - 投资机会在于跟随特斯拉供应链，关注核心零部件、电机、传感器等环节的需求爆发[22] 4、端侧AI硬件（AI眼镜） - AI眼镜被认为是继AI手机之后的下一个流量入口赛点[23] - 字节跳动的豆包AI眼镜即将出货，无屏版一季度发布，带显示功能版四季度推出，起步价在2000元以内[24] - 谷歌也在推广搭载Gemini的AI眼镜，旨在重构人机交互生态[25] - 2025年上半年全球AI眼镜出货量同比增长110%，占智能眼镜出货量的78%，未来有望成为千亿级市场[25] 5、智能驾驶与无人驾驶 - 自动驾驶正从“测试”走向“落地”，FSD的L4-L5级落地在即，将倒逼上游产业链升级，如高精地图、线控制动、激光雷达降本、车规芯片等领域[26] - 政策全力支持，L3试点已铺开，国务院将全空间无人体系列为重点培育新场景，北京、上海等城市在先行先试[26] - 2026年是自动驾驶商业化的关键年，产业链核心企业将迎来业绩兑现期[27] 6、AI能源基建 - AI发展导致电力需求激增，预测到2026年底，AI相关消耗将占全球数据中心用电量的49%，且未来每三到四年翻一番[28] - 2026年需突破AI基建的电力瓶颈，核电和燃气发电将成为算力中心的“电力保障”；国际能源署预测2025-2026年全球核电发电量平均增长2%，燃气发电量增长1.3%[28] - 固态电池是另一个重点，能解决机器人和电动车的安全焦虑，是新能源产业的下一个突破口[29] 7、AI战略资源（“新石油”） - 看好战略资源的逻辑在于供应链安全重构、供给侧反内卷及美联储降息预期，铜、铝、金银、稀土等需求日益刚性[30] - 我国主导稀土供给，加强出口管制引发关注，野村综合研究所估算，若全面禁运，日本三个月将损失300亿元人民币[30] - 其他如铜、铝、钨、锑、锡、钛、钴、镍、磷、锂等矿产也存在机会；供给端扰动持续（如加拿大铜矿罢工、莫桑比克铝厂停产）；锂资源因储能需求增长，2026年供需有望恢复紧平衡，价格可能上行[30] - 美联储降息周期开启后，铜价大概率进入上涨大周期，叠加AI基建叙事更加强劲[30] 8、前沿领域 - “十五五”规划建议稿中的“4+6”战略新兴与未来产业包含核聚变、量子计算、具身智能、生物制造、6G通信、脑机接口等领域，是十年期的大机会[31] - 这些领域的核心稀缺标的可提前分批布局，后续重点跟踪技术突破和资本开支两个信号[33] 投资节奏与观察节点 - **IPO进度**：中国科技独角兽的IPO情况具有产业政策导向性，同时需关注海外SpaceX、OpenAI的上市进度，它们将为航天和AI应用产业带来新的巨量资本开支[34] - **技术突破**：需紧盯特斯拉Optimus V3进展及2026年第三季度的量产进展、中国火箭可回收技术突破、中国星网2026年底的一期组网验收等硬指标[34] - **产业进展**：关注中国光刻机和芯片制造的突破、DeepSeek R2大模型的多模态能力验证，以及字节、阿里、腾讯的AI资本开支和商业化进展[34] - 上述节点一旦落地，将对相关赛道产生明确的行情催化[35] 赛道重要性总结 - 八大赛道中，商业航天和AI应用的确定性和弹性都强，大概率是2026年最强的科技主线方向[39] - 人形机器人、国产半导体、AI眼镜、AI电力、智驾等是2026年重要的科技进攻矛[39] - AI战略资源和能源基建是保障和盾，能对冲不确定性[39] - 光刻机、核聚变、量子、脑机等前沿领域可长期持续跟踪和分批布局[39]