报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对各类期货品种进行分析 认为部分品种受宏观、供需等因素影响价格呈现震荡、反弹或调整态势 投资者需关注各品种的关键因素变化并采取相应投资策略 [2][6][14] 根据相关目录分别进行总结 每日精选 - 铜海内外收储预期强化使铜价止跌企稳 短期CL溢价收窄或使铜价回归基本面定价 建议逢低多 [2][17][21] - 烧碱基本面未改善 以弱稳调整为主 需关注主力下游采购量及液氯价格波动 [3][113][114] - 热卷维持去库 价格回落 建议关注价格低位短多机会 做多卷螺价差 [4][56][57] - 粕类供应宽松贯穿2月市场 盘面或维持跌势 需关注宏观变化 [5][73][76] 宏观金融 股指期货 - 市场情绪回暖 股指集体反弹 四大期指主力合约随指数上涨 基差有所回升 建议做好组合风险控制 等待企稳 可持有双边买权仓位 [6][7][8] 国债期货 - 权益市场反弹使长债情绪略回落 资金面宽松预期支撑短端相对走强 建议区间操作 关注做窄超长端与其他品种利差策略及移仓安排 [9][10][11] 贵金属 - 白银ETF持仓大幅回升使市场情绪改善 贵金属止跌反弹 黄金可择机逢低配置 白银或宽幅震荡 铂钯短期跟随黄金反弹后转入盘整 建议观望 [12][14][15] 集运指数（欧线） - 期货盘面震荡下行 中长期价格处于下行区间 短期或震荡 建议谨慎观望 [16][17][18] 有色金属 铜 - 海内外收储预期强化使铜价企稳反弹 短期供应端偏紧 需求端有所回暖 中长期看好铜价底部重心上移 建议逢低多 [17][18][21] 氧化铝 - 年末氧化铝厂检修频发 盘面偏强震荡 但高库存压力压制价格 预计围绕行业成本线宽幅震荡 建议逢价格下限卖出虚值看跌 逢高单边沽空 [22][23][24] 铝 - 短期波动率放大 铝价受宏观和基本面因素影响 建议价格企稳后逐步进行多头布局 关注23000 - 23500支撑 [25][26][27] 铝合金 - 盘面跟随铝价震荡运行 成本端支撑价格 基本面供需双弱 预计ADC12价格短期高位区间震荡 建议多AD03空AL03套利 [28][29][30] 锌 - 锌价高位回撤 现货成交改善有限 基本面矿端紧缺支撑价格 需求端受抑制 价格下方空间有限 建议主力关注24000附近支撑 短线观望 长线逢低多 [31][33][34] 锡 - 商品氛围回暖及美元走弱使锡价反弹 短期易受市场情绪影响 中长线考虑供应端低弹性及AI军备竞赛 建议待情绪企稳后低多 [35][37][39] 镍 - 商品情绪整体修复 镍价宽幅震荡调整 宏观和矿端因素影响价格 建议区间操作 主力参考130000 - 140000 [40][41][42] 不锈钢 - 宏观情绪逐步消化 盘面震荡修复 成本支撑仍存 供需缓慢修复 短期预计偏弱调整 建议主力参考13200 - 14500 [43][44][46] 碳酸锂 - 宏观预期有所消化 盘面低位反弹修复 基本面供应预计下滑 需求有韧性 库存去化 预计宽幅调整 建议区间操作 [47][48][50] 多晶硅 - 生产企业挺价使现货和期货价格上涨 2月供需双弱 预计企稳震荡 建议观望 关注减产及下游需求恢复情况 [51][52] 工业硅 - 期货价格上涨后震荡回落 2月供需双弱 预计价格震荡 建议低位震荡 关注减产落地情况 [53][54][55] 黑色金属 钢材 - 钢价维持震荡走势 螺纹累库 热卷去库 建议关注热卷短多机会 做多卷螺价差 [56][57] 铁矿 - 钢厂补库兑现 矿价承压运行 节前预计震荡偏弱 建议短空尝试 警惕宏观及市场情绪扰动 [58][59][60] 焦煤 - 山西产地煤价松动 蒙煤高位回落 盘面震荡回落 春节前现货有补库需求 国内供需总体平衡 建议单边震荡看待 套利多焦煤空焦炭 [61][62][64] 焦炭 - 主流焦企提涨落地 港口贸易价格持稳 盘面震荡回落 供应端开工略降 需求端铁水产量低位 库存中位略增 建议单边震荡看待 套利多焦煤空焦炭 [65][66] 硅铁 - 供需暂无重大矛盾 河钢2月定价持平 预计价格宽幅震荡 建议关注宏观情绪扰动 [67][68][69] 锰硅 - 锰矿情绪回落 锰硅弱势运行 供需双弱 节后有复产预期 预计价格宽幅震荡 建议关注宏观情绪扰动 [70][71][72] 农产品 粕类 - 供应宽松贯穿2月市场 美豆区间震荡 国内现货宽松 盘面或维持跌势 建议关注宏观变化 [73][74][76] 生猪 - 出栏量显著增加 节前供需博弈加大 现货或有支撑 盘面预计底部震荡 [77][78] 玉米 - 单边驱动不强 盘面震荡运行 东北地区价格稳中偏弱 华北地区涨跌互现 建议关注售粮节奏及政策投放力度 [79][80][81] 白糖 - 原糖维持震荡走势 国内盘面跟随宏观情绪波动 建议短期观望 [82][83][84] 棉花 - 现货挺价支撑 国内价格调整空间有限 短期棉价或宽幅震荡 建议关注14500附近支撑力度 [84][85][86] 鸡蛋 - 市场情绪偏谨慎 蛋价继续下跌 2月在产蛋鸡存栏量或回落 库存可能积累 预计主力区间偏弱震荡 [87][88] 油脂 - 短期或进入止跌调整阶段 棕榈油、豆油、菜油各有不同走势和影响因素 建议关注相关支撑位和市场动态 [89][90][91] 红枣 - 市场情绪转淡 期价底部震荡 25/26产季供需格局宽松 库存高企 预计价格维持震荡筑底 [92][93] 苹果 - 备货季临近尾声 期价高位震荡 受备货需求拉动去库进度提速 但中长期价格或抑制消费 建议关注节后库存情况 [94][95][96] 能源化工 PX - 成本端风险释放后 供需好转预期下低位存支撑 2月亚洲及国内PX负荷预计高位运行 春节前自身驱动有限 建议PX05关注7000 - 7100区间支撑 市场企稳后低多 [97][98] PTA - 成本端风险释放后 中期供需好转预期下价格低位存支撑 2月可能无新增检修计划 春节前后需求弱 预计大幅累库 建议TA05关注5000 - 5100区间支撑 市场企稳后低多 TA5 - 9低位正套 [99][100] 短纤 - 供需预期偏弱 跟随原料波动 2月供需双弱 春节期间累库 建议单边同PTA PF盘面加工费逢高做缩 [101] 瓶片 - 2月开工率有所提升 预期工厂季节性累库 压制加工费上行 建议PR单边同PTA PR主力盘面加工费关注逢高做缩机会 逢高卖出看跌期权PR2604 - P - 5900 [102][103] 乙二醇 - 2月面临大幅累库压力 供需近弱远强 价格上方承压 建议EG2605在3700 - 4100震荡 关注EG5 - 9逢低正套机会 虚值看涨期权EG2605 - C - 4200逢高卖出 [104][105] 纯苯 - 供需有所好转 但高库存压制下自身驱动有限 跟随原料及下游苯乙烯波动 2月供需有改善预期 建议空单暂观望 EB - BZ价差逢高做缩 [106] 苯乙烯 - 新增出口消息叠加油价偏强 短期受到提振 但高估值且供需偏弱预期下反弹空间受限 建议空单暂观望 EB - BZ价差逢高做缩 [107][109] LLDPE - 套保继续建仓 成交中性 基本面标品供应预期增加 需求支撑有限 建议前期多单止盈 暂且观望 [110][111] PP - 供需双弱 价格震荡 意外检修增多 库存压力缓解 需求进入季节性淡季 建议观望 [111][112] 甲醇 - 成交一般 基差略走强 市场供需双弱 内地高开工高产量 港口库存小幅去化 MTO需求疲软 建议观望 前期多单止盈 [112][113] 烧碱 - 基本面未改善 以弱稳调整为主 装置负荷率虽下滑但仍处高位 高库存与弱需求持续 建议关注主力下游采购量及液氯价格波动 [3][113][114] PVC - 情绪推涨盘面 价格偏强运行 节前供需基本面改善有限 供应压力叠加至节后 下游高价抵触强 建议短期偏强震荡 主力合约关注4900 - 5300区间 [115][116] 尿素 - 节前交投氛围转弱 新单跟进缓慢 供应充足 开工高位下去库节奏放缓 春节临近需求下降 建议关注工厂节前收单策略及农业备肥需求释放节奏 预计行情偏弱震荡 [118][119] 纯碱 - 供强需弱产线调整 现货价格弱稳 供应短期有下滑趋势 需求端补库收尾 库存高位略增 建议观望 参考1150 - 1250区间 节后关注产线及下游玻璃开工情况 [120][121][124] 玻璃 - 供需弱平衡 关注产线变化 现货均价持平 供应端日熔量及产能利用率低位 需求端消费量下降 库存略降但同比仍高 建议观望 参考1000 - 1100区间 关注产线、库存变化和宏观政策 [120][123][125] 天然橡胶 - 商品氛围回暖 胶价止跌反弹 供应端海外主产区减产停割 成本支撑走强 需求端部分企业放假 库存累库 建议轻仓试多 [125][126][128] 合成橡胶 - BR跟随商品反弹 成本端丁二烯供增需减 价格震荡调整 供应端库存高位 需求端一季度预期好转 建议关注BR2604在12500附近支撑 [128][129][130]