今年是贵金属价格集体冲高的一年，继黄金和白银之后，铂金再次成为市场上最受关注的资产之一。 近日，铂金价格走势强劲，现货铂金价格一度超过每盎司1800美元。截至目前，铂金价格年内累计涨幅 已近90%，超过黄金年内涨幅，上演了一场"翻身仗"。 现在是入手铂金的好时机吗？未来，铂金饰品会不会成为超越黄金、白银的新潮流？记者对此展开了调 查。 三轮跳涨 铂金价格年内翻倍 今年以来，NYMEX铂金期货价格累计上涨105%，是继白银后又一贵金属实现翻倍上涨。 交易人士称，这轮铂金价格的涨势受到多重因素的共同驱动，包括现货供应持续收紧、新能源产业政策 导向、地缘局势变化等。 从价格走势看，11月以来，NYMEX铂金期货价格已累计上涨超15%。拉长周期看，国际铂金价格在6月 和9月经历大幅上涨，涨幅分别达到28%、17%。 卓创资讯分析师黄加奇认为，这轮铂金大涨并非一蹴而就。 "第一阶段（5-7月），铂金供应危机初显。受南非极端天气、矿体老化及电力短缺等因素影响，全球铂 金一季度矿产供应量同比大幅下滑13%，至34吨的阶段性低点，可交割货源紧张推升价格；到了8月下 旬至10月中旬，受到美联储开启降息进程，叠加地缘风险事件，市 ...

短期内，金银在触及阶段高位后出现技术性整理，属于上涨过程中的正常现象。随着关键经济数据陆续 公布，市场对未来利率路径的判断仍将反复修正，价格波动或有所加大。 对于后市，尽管白银相对黄金的估值已处于偏高区间，短线不排除出现轮动或回调，但在经济不确定性 尚未消散的环境下，贵金属作为对冲工具和资产多元化选择的核心地位依然稳固。综合来看， Mhmarkets迈汇认为，在货币政策预期、实物需求与资金流向多重因素支撑下，贵金属板块仍具备中长 期配置价值，本年度行情有望延续强势表现。 新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 12月16日，2025年以来，贵金属市场延续强势格局，白银表现尤为突出。Mhmarkets迈汇表示，制造业 数据不及预期令市场重新押注货币环境趋于宽松，美元承压之下，资金加速流入贵金属板块，成为本轮 行情的重要背景。 从价格结构来看，白银大幅跑赢黄金，金银比快速回落至历史相对低位区间。Mhmarkets迈汇认为，这 一变化反映出市场风险偏好阶段性抬升，资金更倾向于选择弹性更大的品种，以捕捉降息预期下的超额 收益。 制造业活动走弱被视为本轮上涨的直接催化剂。相关数据大幅低于市场预期，强化了对未来利率下行的 ...

| 贵金属年报 | 2025 年 12 月 | | --- | --- | | 贵金属年报 | 2025-12 | | | 投资咨询业务资格： | | 摘要： | 证监许可【2011】 1448 号 | | 回顾 2025 年，美国经济指标走弱，美国零售销售、就业数据陆续走弱， | | | 导致美国经济预期恶化。而美国政府关门造成的数据真空也使得美国经济不确 | | | 定性增强，这些都是贵金属价格的支撑之一。除此以外，今年贵金属的主线交 | 研究员：黄思源 | | 易逻辑不断切换：从避险情绪，到关税政策，再到降息预期和白银供需关系。 | 从业资格证：F03124114 投资分析证：Z0023501 | | 这使得贵金属价格在上涨的同时有所分化，白银最终涨幅超过黄金金银比价得 | | | 以修复。 | | | 展望后市，全球贸易格局重塑之下，美元信用受损，金银长线逻辑不变。 | | | 此外，2026 年美联储仍处于降息周期之中，美元指数趋弱将支撑贵金属的金 | | | 融属性溢价，为金银提供持续的驱动。结构上来看，目前白银被列入关键矿物， | | | 全球白银供给缺乏上调能力，而需求端有明显的增量，再加上可 ...

尽管今年美国库存在特朗普不断挥舞进口关税大棒的威胁下大幅飙升，但这却"吸引了金属"纷纷涌入美 国仓库。 摘要今日周一(12月15日)亚欧时段，本周白银价格远超6美元，在午盘市场清算拍卖中，白银价格固定 在64美元/盎司以上。与此同时，金价较上周五下午3点的基准价格每盎司上涨100美元，位于4343美元/ 盎司附近，与10月中旬现货市场金价峰值相差不到30美元，随后立即回落至4300美元/盎司。铂金走势 继续由宏观情绪与板块联动主导。 今日周一(12月15日)亚欧时段，本周白银价格远超6美元，在午盘市场清算拍卖中，白银价格固定在64 美元/盎司以上。与此同时，金价较上周五下午3点的基准价格每盎司上涨100美元，位于4343美元/盎司 附近，与10月中旬现货市场金价峰值相差不到30美元，随后立即回落至4300美元/盎司。铂金走势继续 由宏观情绪与板块联动主导。尽管美联储官员近期表态存在分歧，但货币政策整体宽松的基调未变，持 续支撑贵金属市场氛围。同时，俄乌局势进展、欧盟冻结俄罗斯资产、泰柬边境冲突持续等多起地缘事 件，叠加悉尼发生的严重恐怖袭击，共同推升了市场的避险情绪，资金在金银强势表现后进一步向铂金 扩散，使 ...

美联储利率决议与市场预期 - 美联储利率决议进入小时级倒计时，全球市场陷入屏息等待 [1] - 市场普遍预期将再降息25个基点 [1] - 美联储内部分歧激烈，12名投票委员中半数倾向按兵不动 [1] - 若出现3张以上反对票将创下2019年以来首次先例 [1] - 鲍威尔需在鸽派表态安抚市场与防控通胀间精准平衡 [1] 贵金属市场表现 - 黄金价格徘徊在4200美元关口 [1] - 全球央行年购金量超过1000吨为金价提供支撑 [1] - 黄金若突破阻力位将剑指历史新高 [1] - 白银价格飙升至61美元，创下历史峰值 [1] - 光伏需求激增催生白银供需缺口，补涨行情持续发酵 [1] 港股市场状况 - 港股市场表现萎靡 [1] - 港股在四季度回调后，依托内地经济韧性与7.75倍的低市盈率估值优势 [1] - 港股市场正在等待流动性宽松信号 [1]

中化新网讯 12月9日，全球贵金属行业知名企业贺利氏贵金属发布《2026年贵金属价格预测报告》。报 告认为，金、银和铂族金属价格在2026年上半年很可能呈现下行趋势。 报告预计，中国仍是全球需求趋势中的关键因素。中国"十五五"规划提出将推进绿氢和燃料电池技术， 这或将长期利好钌和铱的需求。 报告认为，此前的涨势将黄金和白银推至高位，铂族金属价格创新高，虽然短期内价格仍可能上行，但 一旦动能减弱，预计贵金属价格将迎来盘整，尤其是工业需求疲软对铂族金属将构成较大下行压力。 "贵金属市场还可能受到经济增长放缓、地缘政治不确定性以及汽车行业持续变革的影响，预计2026年 上半年贵金属价格波动较大。"贺利氏贵金属全球交易负责人HenrikMarx表示："经历价格上涨后，贵金 属价格很可能需要重新定位和盘整。得益于强劲的央行需求和有利的宏观经济环境，预计黄金价格仍有 坚实支撑。由于工业逆风，白银价格走势可能更为波动。铂金市场看似依旧紧张，但赤字可能缩窄。与 此同时，随着纯电动汽车的市场份额提升，钯金过剩将继续扩大。" ...

贵金属的通用性比较好，认可度高，更容易给人一种安全感。再加上走势确实一路凌厉向 上，挡都挡不住，势能一旦形成，就是凭惯性也要飚很久。 作者：今纶 一大早起来，发现白银又暴涨了，我心里咯噔一下：完了，我的某资产配置又要狂飙了。今天怎么有心 思上班？ 还有美联储降息25个基点，钻石跌成了鹅卵石，这么多事，必须说说。 先说白银，9日，伦敦银史上首次站上60美元/盎司重要整数关口，10日早盘，伦敦银再度刷新纪录，涨 至61美元/盎司。 今年以来，白银涨幅已接近110%，表现远超黄金和铂金。 我刚去看了一下，已经63了，真夸张。 为啥疯成这样？ 美联储降息意味着市场上的钱很多，而且美联储早就打开了降息通道，老川还嫌25个基点太少，那意思 是明年美联储换人之后会继续加大降息力度，懂的就懂。 此前，下任美联储主席热门人选、白宫经济顾问哈赛特就表示，他认为美联储"有充足空间"大幅降息。 如果他上台了，肯定继续放水。 ▲哈赛特 钱多了干啥？ 买买买，买贵金属是其中的一个选项，多少要配一些，白银至少是其中一个选项。 再就是白银本来就有工业用途，以下是科普时间： 白银的工业用途主要集中在光伏发电、电子制造、新能源汽车、医疗抗菌和化 ...

市场动态与价格表现 - 今日亚欧时段白银价格窄幅震荡 交易价格为60.47美元 伦敦银早盘冲至61.3美元创下新高[1] - 黄金交易价格为4217美元/盎司 金银比在53个月来首次跌破70[1] - 白银年内涨幅已超过110% 远超黄金 成为年度表现最突出的贵金属[1] - 铂金价格测试1700美元的重要水平[1] 驱动因素分析 - 市场情绪谨慎 美元企稳与美债收益率小幅攀升对银价构成短期压制[1] - 地缘政治风险持续为贵金属提供避险买盘支撑[1][2] - 市场仍押注美联储12月降息 限制了贵金属下行空间[1] - 美国就业数据延迟发布后的积极表现推动白银迅速上涨[2] - 光伏行业对白银的需求有所下降 但整体工业需求预计将在2025年创下新高 特别是考虑到AI数据中心等领域的增长[2] 央行行为与长期需求 - 黄金因其“政治自由”的特性 成为各国央行青睐的资产 因为它不易被外国政府控制或没收[1] - 各国央行增加黄金储备的主要原因在于其作为价值储存手段的功能[2] - 随着金价上涨 像中国这样的大买家最近减少了购买量[2] - 地缘政治紧张局势和经济不确定性继续支撑着黄金市场 预计短期内价格不会出现大幅回调[2] 机构观点与预测 - 花旗集团预测 在美联储降息等有利条件下 到明年3月银价可能达到62美元/盎司[2] - 德国商业银行的研究主管认为 黄金是各国央行青睐的资产[1] 技术分析 - 现货黄金下方短期支撑关注4201美元 强支撑关注4189美元 此位为日内多空的强弱分水岭 上方短期压力关注4220美元 强压力在4265美元附近[3] - 现货白银技术面显示将进一步上行 下一个关键阻力位为61.00美元 若突破则看向61.50美元和62.00美元 若跌破60美元 则可能向56.49美元乃至54.46美元靠拢[3] - 现货铂金若价格攀升至1700美元上方 则有望进一步向1740-1750美元的阻力位迈进[3]

黄金价格走势 - 黄金价格预计将横向盘整 因市场已消化美联储降息预期 [1] 白银价格走势 - 白银价格呈现积极偏向 正逼近历史高点 [1] - 白银价格上涨受工业需求强劲和库存收紧推动 [1] 市场关注焦点 - 投资者正密切关注美联储会议 以应对潜在的波动性 [1] 央行活动 - 中国持续增加其黄金储备 [1]

虽然近期贵金属价格已创下新高，但前期上涨过快，可能导致短期整固。Heraeus报告显示，黄金从4月 到8月的横盘整理显示价格回调可能需要数月时间，而白银需求在部分行业受到高价影响，若黄金继续 上涨，白银仍有跟涨可能。此外，Easy Markets易汇表示，白金市场预计仍将紧张，但需求下降可能导 致赤字缩小，而钯金和铑金受燃油车销量下降影响，缺口可能同样减小。 在具体金价走势上，Easy Markets易汇认为，央行持续购买将是黄金价格的主要支撑。Heraeus数据显 示，全球央行今年的黄金购买虽高于往年，但仍低于过去三年每年超过1000吨的增幅趋势。通胀若维持 高位、实际利率下降，也将对黄金形成利好。投资需求方面，金条、金币及ETF购买持续增长，今年 ETF持仓增加14.7百万盎司，总量升至97.5百万盎司，但仍低于2020年的历史高位，为投资者提供进一 步增持空间。预计2026年金价将在3750至5000美元/盎司区间波动，而在价格回调期后，黄金仍有再次 上行潜力。 白银市场在2026年可能面临更多需求压力。Heraeus认为，光伏银需求可能因节约措施而下降，而高价 也抑制了珠宝及银器购买。Easy Mar ...