农林牧渔行业 - 规划文件定位为未来十年中央农村工作的顶层设计文件，聚焦粮食安全与科技创新，强调耕地保护与产能提升双管齐下，种业被定位为农业科技创新的重中之重 [1] - 反制关税措施下农业种植产业链直接受益，种源自主可控成为保障粮食安全的重中之重，农产品价格或有提振，带动种业、种植公司业绩增长预期 [3] 纺织服装行业 - 纺服行业受"对等关税"影响超出预期，制造端公司需关注美国收入占比、产能分布及关税分摊情况，品牌端公司需关注定价端吸收关税影响的能力 [4] - 纺服OEM组织高效生产、产品开发能力依然稀缺，关税扰动或加速中小产能出清，龙头代工厂长期份额有望提升 [4] 债市与美元 - "对等关税"政策后美元指数不涨反跌，中期交易逻辑仍在于美国与非美经济体货币政策及基本面差异，长期存在多个矛盾点 [7] - 黄金对冲美元风险的价值正在加强，对应抗通胀属性、避险属性及信用属性，金价面临重要边际变化 [8] 大类资产与市场策略 - 4月是基本面、政策变化的重要观察期，市场或从股强债弱行情中抽离，股市风格可能切换，债市进入震荡阶段 [9] - A股进入震荡调整期，估值驱动行情暂告段落，后续走势依赖一季报企业盈利兑现支撑，科技板块关注消费电子、元器件和云服务等方向 [10][11] - 中证质量指数系列精选高质量样本，长期收益稳健，3月有色金属、家电和煤炭行业表现较好 [12] 科技产业与面板 - TV面板需求旺盛，价格或转向平稳但仍相对较高，面板厂Q2利润端有望表现积极，行业竞争格局良性化，大尺寸化推动供需平衡中枢持续上行 [13] 海外市场 - 港股上周25Y业绩增速预期下行，金融、资讯科技和原材料等行业盈利增速预测上调 [14] - 美股上周25Y业绩增速预期下行，仅材料、房地产与医疗保健行业盈利增速预测向上调整 [15]