报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对期货市场各品种给出交易指引和行情分析，涉及宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链和农业畜牧等多个板块 ，各品种受供需、成本、地缘政治、天气等多种因素影响，市场表现和投资策略各异 [1] 各板块内容总结 宏观金融 - 股指震荡运行，AI叙事短期或降温但美国通胀数据缓解加息担忧，若美国加剧对伊朗经济封锁市场或承压 [1][7] - 国债震荡运行，7月金融数据信贷需求偏弱但债市对多头友好，不过行情当前水位需警惕上行动能衰减 [1][8] 黑色建材 - 螺纹钢震荡运行、区间交易，钢厂利润不佳产量下滑需求待验证，库存去化但库销比高，基本面偏弱、估值低、原料走强 [1][10] - 热卷震荡运行、区间交易，产量和表观需求回升库存去化，产业格局偏弱、估值中性偏低、原料走强 [1][11] - 铁矿震荡偏弱运行，铁水产量提升空间不大，供需格局宽松、中长线压力大、短期需求承压 [1][12][13] - 焦炭震荡偏强运行，逢大幅回落做多、不追高，焦化厂亏损减产，铁水产量止跌，库存去化，成本支撑坚挺但基差低、钢材需求弱 [1][14] - 焦煤震荡偏强运行，回落做多为主，山西煤矿复产慢产量低，去库加快，供需偏紧但焦化厂亏损、进口增加 [1][15] - 玻璃震荡偏弱，期货先涨后跌，交割月临近反弹受限，基差高、远月走弱、供应增加、需求受天气影响，现货和套保压制期货 [1][17] 有色金属 - 铜低位持多、滚动操作，中东局势和美联储偏鹰使价格承压，矿端供应紧、需求有韧性，国内库存低位提供支撑 [1][19][20] - 铝区间交易，铝土矿价格有支撑，氧化铝过剩，电解铝产能增速放缓，需求淡季，库存去化和旺季预期推动反弹 [1][21] - 镍逢高持空，镍矿成本支撑企稳，精炼镍库存累积，镍铁和不锈钢供需弱，硫酸镍价格持稳 [1][22] - 锡宽幅震荡、区间谨慎交易，产量微降，进口增加，消费端半导体有望复苏，库存中等且累库，供应偏紧、下游淡季 [1][23][24] - 白银震荡运行，美国数据使加息预期降温、价格反弹，中东局势不确定，工业需求拉动，中期中枢上移，短期调整震荡 [1][25] - 黄金震荡运行，美国数据使加息预期降温、价格偏强震荡，中东局势不确定，中期中枢上移，短期调整震荡 [1][26] - 碳酸锂区间交易，锂矿供应偏紧、库存去化，未来供应增加预期施压，产量减少、开工率下降，需求逆势走强，库存延续去化 [1][28] 能源化工 - PVC基本面边际变化、价格窄幅回升，开工率提升、产量增加，成本端有提振，需求端下游开工有降有升，库存去化，预计区间运行 [1][30][32] - 烧碱去库趋势持续、下方支撑增强，开工率和产量增加，成本下降，需求端氧化铝和粘胶短纤开工有变化，库存减少，预计区间运行 [1][33][34] - 苯乙烯地缘反复、加剧波动，纯苯装置复产使成本支撑走弱，供应收缩、库存去化、需求偏弱但有备货刚需，预计区间震荡 [1][35] - 聚烯烃地缘反复扰动、现货近强远弱，原油成本受地缘影响，供应端有变化，下游需求淡季，库存情况不同，后市震荡 [1][36] - 橡胶震荡、关注宏观情绪，天然橡胶供应放量需求淡季，库存去化慢，合成橡胶有反弹空间但受原油影响 [1][38] - 尿素印标落地、市场预期偏弱，开工率下降、产量减少，成本有降，需求端农业和工业需求表现不同，库存增加，关注合约压力和支撑 [1][39][40] - 甲醇需求利好、库存连续去库，开工率下降、产量减少，成本支撑坚挺，需求端主力下游和传统下游表现不同，库存减少，预计区间运行 [1][41][43] - 纯碱逢高做空，供给预计保持高位，库存压力增大，价格低位震荡，关注夏季检修 [1][44] 棉纺产业链 - 棉花、棉纱震荡偏强，关注天气与储备棉情况，全球消费旺盛、库存低位，淡季开机下滑、库存累积，天气有隐忧，国储棉采购积极 [1][46] - 苹果震荡运行，关注生长情况，旧季库存去化、结构分化，现货成交清淡，早熟果开秤价低，新季丰产预期但天气有影响 [1][47] - 红枣震荡筑底，关注产区天气，旧季库存高、去库慢，需求淡季，新季坐果尚可但天气是变量 [1][47] - PTA震荡偏弱，跟踪美伊局势，供应端检修临近尾声、供应将回归，成本端有不确定性，需求端淡季难提振，关注装置和订单情况 [1][48] - 原木震荡运行，关注下游回暖预期，供应端进口成本有支撑但后期压力增加，需求端淡季，库存压力可控，关注到港和开工情况 [1][49] 农业畜牧 - 生猪09、11短期反弹修复关注现货，01、03待反弹逢高套保，可关注反套机会和布局07多单，短期供需有支撑但压力大，中长期有上行基础但空间谨慎 [1][50] - 鸡蛋近月10、11回调布局短多，关注中秋备货等，近期投机入库和备货支撑反弹，开产量增加、养殖利润高，需求旺季驱动回升 [1][52] - 玉米期货01合约低位震荡，关注2250压力位，台风影响物流和作物，新作上市、库存去化慢，需求端疲软，中长期或受天气和需求影响 [1][52] - 豆粕M2609合约3050附近、M2701合约3110附近关注支撑，逢低偏强对待，美豆报告符合预期、天气利于生长，国内库存增加，拍卖支撑价格 [1][53] - 油脂建议区间操作，关注中东局势和主产区天气，原油强势，油脂多空交织，棕油、豆油、菜油各有支撑和压力，中长期预计区间偏强 [1][54][55]