市场表现与趋势 - 恒生指数突破前期宽幅震荡区间，本周上涨2.3%，上证综指上涨1.7%，科创50补涨4.6% [1] - 市场进入牛市氛围，长期逻辑持续兑现，资金加速入场，调整因素难以形成压制 [1] - A股银行指数自2022年10月底至今年7月高点累计涨幅达70%，但7月10日后连续回调12个交易日，累计回调约5% [2] - 银行板块PBR仅0.61x，估值仍偏低但领涨地位可能让位于其他板块 [2] 资金流动与情绪指标 - 融资融券资金加速流入，本周前四个交易日净流入接近400亿元，约为前几周的两倍，余额逼近3月高点 [3] - 股票型ETF(剔除规模型)累计净申购份额超过3月高点 [3] - 上证综指RSI本周多数时间维持在80以上，宽基ETF隐含波动率升至近三个月高位 [3] - 南向资金本周净流入增至324亿元，主要流入金融、工业及医疗保健板块 [4] 板块轮动与配置建议 - 市场轮动从上证综指扩散至创业板指和科创板，行业层面从微盘股、创新药轮动至大金融、科技反弹，再到低位蓝筹 [3] - 建议在回调时将仓位从前期强势板块切换至尚处低位的大盘蓝筹，但需等待需求侧拐点 [2] - 大盘蓝筹当前行情属暖场阶段，后续仍有上行潜力，需基本面进一步沉淀和政策支持 [2] 重要事件与外部因素 - 下周将举行政治局会议，市场对政策期待偏低，需警惕"利好兑现"风险 [4] - 世界人工智能大会或带来科技催化，部分相关板块已提前表现 [4] - 美股作为本轮反弹核心，涨势趋缓，需关注美欧谈判进展和通胀预期不确定性 [5]