澳门金融业发展现状与政策支持 - 澳门特区政府正大力推动经济适度多元发展，培育现代金融新业态，旨在建设联通世界、服务国家“双循环”新格局的高水平对外开放平台 [2] - 澳门金融管理局持续推动现代金融业提质增效，目前债券市场、金融科技、财富管理等新业态不断发展壮大 [2] - 为加大对经济适度多元产业的支持力度，特区政府正推进设立政府引导基金，以引导银行、保险、私募股权基金等金融资源向创新链产业链集聚 [2] 行业基础设施与市场表现 - 澳门金融基础设施日益完善，金融业态持续丰富，澳门在国家对外开放中的地位和功能显著提升 [3] - 澳门债券及基金市场从无到有、从小到大，截至2025年末，累计发行或上市债券超1000笔、规模超万亿澳门元 [3] - 澳门债券市场活力与规模双升，债券发行及上市规模较2018年成立初期增长超200倍，年均复合增长率超100% [5] - 发行人主体日益丰富，在财政部、广东省、深圳市等利率债发行人的引领下，叠加成功发行境外首单中资金融机构科技创新债券 [5] - 澳门中央证券托管系统（CSD）与香港债务工具中央结算系统（CMU）实现直接联网，为市场筑牢发展根基 [5] 行业协会作用与会员发展 - 澳门证券基金行业协会充分发挥行业引领作用，积极维护澳门金融市场的稳定、开放和多样 [3] - 协会正式会员机构已达53家，凝聚行业力量，汇聚专业人才 [3] - 协会过去一年组织架构持续完善，对外交流与行业培育成效显著，市场影响力进一步提升 [4] - 2025年，协会围绕《投资基金法》及《证券法》草案等提出多项建议，并成功举办国际债券论坛、投资基金主题论坛等活动 [4] 监管与法律环境优化 - 新《投资基金法》于2026年1月1日正式生效，从与国际监管规则接轨、移除基金管理障碍、优化发展环境、加强投资者保护等维度创造积极条件 [6] - 税务优惠覆盖基金管理公司、基金本身及投资者 [6] - 澳门特区金融管理局与合作区金融发展局共同订定了便利具资质的内地私募基金管理公司落户澳门展业的白名单机制 [6] - 新《投资基金法》提高基金信息披露与审计要求，为会计行业带来广阔审计机遇，法律层面亦同步完善配套服务 [7] 市场需求与客户基础 - 澳门监管环境友好、运营便利度接轨国际，与横琴的深度联动提供了广阔产业腹地 [7] - 数据显示，澳门财富管理客户超55万户，高净值客户达12.1万户，退休基金规模突破500亿澳门币 [7] - 居民投资需求向多元化、年轻化转型，为行业发展注入强劲动能 [7] 未来发展规划与展望 - 展望“十五五”，国家重大政策密集出台、大湾区产业加快汇聚、澳琴融合发展将迈入新阶段 [3] - 施政报告聚焦经济多元布局，现代金融提质等重点领域，政府相关部门持续优化营商环境、健全法律法规，完善监管指引 [3] - 协会未来将在监管指导下，在政策宣介、招商引资、人才培训及行业建言等方面积极作为 [3] - 协会2026年将继续聚焦业界与特区政府关注的重点工作，着力开展《投资基金法》宣传推广，积极搭建澳门与横琴、大湾区及葡语系国家的金融桥梁 [4] - 澳门债券市场将持续深化优化，为澳门经济适度多元发展、更好融入和服务国家发展大局，注入更强劲可持续的金融动能 [5]

文章核心观点 - 技术进步尤其是AI换脸等技术被不法分子用于金融诈骗 诈骗手法包括假冒金融机构员工和伪造山寨APP 其欺骗性日益增强且破坏性巨大 [2][8] - 文章通过整理真实案例向投资者揭示当前证券投资领域猖獗的“以假乱真”骗术 旨在提高公众的防骗意识 [2] 假冒员工诈骗手法 - 骗术利用从行业协会网站等公开渠道获取的真实员工姓名、照片及机构信息 通过P图伪造工牌或证件照 假冒公司员工通过个人微信添加投资者 [4] - 诈骗话术以“免费进行股票推荐”为诱饵 诱使投资者上钩 [4] - 此类骗术存在明显破绽 例如作为公募基金管理人 公司员工不会也不可以向投资者提供股票推荐服务 且公司直销客服使用企业微信而非个人号进行服务 [5] - 投资者需警惕任何自称公司员工并用个人微信号荐股的行为 这一定是诈骗 [7] 山寨APP诈骗手法 - 相比假冒员工 承诺“兜底补亏”的山寨APP破坏性更大 因其直接涉及转账和交易 [8] - 山寨APP的图标和名称与正版非常相似 极具迷惑性 但其无法在正规应用市场发布 骗子只能通过发送链接诱导用户跳转至假冒下载页面 [10] - 诈骗话术声称通过其链接下载注册APP可成为“内部人” 接收“绝密内部资料”及买卖时点 并承诺对亏损进行“现金理赔” 最终目的是诱使用户将资金转入其控制的APP账户 [10] - 投资者应只从公司官网或IOS、应用宝、华为等正规应用市场下载名为“中泰资管”的官方APP 对任何要求通过私人链接下载软件的行为直接拉黑 [12] 公司官方信息与防骗要点 - 公司官方APP名称为“中泰资管” 发布渠道仅限于官网www.ztzqzg.com及IOS、应用宝、华为等正规应用市场 [12] - 公司员工不会组建群组进行股票推荐或提供证券投资咨询服务 没有所谓的“内部绝密资料” 更不会以承诺兜底补亏为由索要账户密码或要求转账 [12] - 投资者如有任何疑惑 应致电公司官方咨询电话400-821-0808进行确认 [12]

峰会概况 - 中国证券投资基金业协会出席在法兰克福举行的"资本联通——金融投资的新丝绸之路"中欧金融峰会 峰会由德国联邦投资与资产管理协会和中国银行联合主办[2] - 易方达基金 嘉实基金 富国基金 国泰海通证券等证券基金行业机构代表参会 近200名来自中国和欧洲资产管理行业 银行 交易所和相关监管部门代表参会[2] - 德国联邦投资与资产管理协会总裁表示 会议恰逢中欧建交五十周年 意义深远 愿深化与中国及欧洲各国金融同业的沟通联动 为中德 中欧金融领域对话与合作搭建桥梁[2] 协会负责人致辞要点 - 协会负责人宣传解读中共二十届四中全会精神 阐释中国经济长期向好的趋势[4] - 中国基金行业在服务实体经济 推动创新发展和促进居民财富增长方面发挥专业机构的积极作用 欢迎外资扩大对华投资合作 共享中国发展机遇[4] - 协会作为行业自律组织 将持续完善行业标准 推动构建开放 透明 稳定的市场环境 为全球资本参与中国市场提供服务[4] - 协会将引导行业更好发挥长期资本功能 在支持科技创新 绿色转型与养老金体系建设等关键领域做出更大贡献[4] 中欧金融合作共识 - 与会各方一致认为中欧金融合作具有坚实基础和巨大潜力 双方将继续深化在资本市场互联互通 绿色金融 数字金融等领域的务实合作[6] - 通过加强监管对话 行业交流 分享最佳实践 拓展合作渠道 推动双边金融合作走深走实[6] - 与会代表期待在跨境产品创新 风险管理 投资者服务等方面进一步加强交流互鉴 共同探索中欧资产管理合作的新增长点[6] 协会出访交流 - 出访期间 协会对安联投资 德意志交易所集团 DWS集团进行了访问[8] - 就中德两国资产管理行业发展 投资中国机遇 资管公司国际化建设 投资者教育等话题进行了交流[8]

指数基金新规核心内容 - 上海证券交易所修订并发布《上海证券交易所基金自律监管规则适用指引第1号——指数基金(2025年11月修订)》，自2025年11月19日起施行 [1] 非宽基股票指数基金标的指数要求 - 标的指数的成份证券数量不低于30只 [3] - 标的指数的单一成份证券权重不超过15%且前5大成份证券权重合计占比不超过60% [3] - 标的指数发布时间不短于3个月，符合国家战略和产业政策的指数经中国证监会认可可除外 [3] - 权重占比合计90%以上的成份证券过去1年的日均成交金额需位于其所在证券交易所全部上市股票的前80% [3] 宽基股票指数定义与要求 - 宽基股票指数定义为选样范围不限于特定行业或投资主题，反映某个市场或某种规模股票表现的指数 [3] - 宽基股票指数不受非宽基指数相关限制，但单一成份股权重原则上不超过30% [3] 债券指数基金要求 - 债券指数基金的标的指数需符合成份证券数量不低于30只、指数发布时间不短于3个月等要求 [3] - 利率债（含国债、地方政府债、政策性金融债）指数基金不适用前述要求 [3] 基金开发与上市流程 - 基金管理人开发指数基金需做好人员配置、业务制度及技术系统准备，并评估合理性与市场影响 [2] - 基金发售前需向交易所提交包括基金发售业务申请、标的指数符合要求的材料等 [3][4] - 标的指数及材料符合要求且齐备，交易所予以办理发售业务 [4] - 基金合同生效后，管理人可提交上市申请，符合条件者由交易所安排上市 [4] 规则实施与废止 - 新指引自发布之日起施行，同时废止2023年8月10日发布的旧版指引 [4]

核心观点 - 证监会主席吴清主持“十五五”资本市场规划座谈会，强调六个“坚持”并明确以科创板、创业板改革为抓手深化投融资综合改革[1] - 会议提出四大具体建议，包括深化发行上市等改革、支持上市公司做优做强、推动行业机构高质量发展、丰富A股产品体系并提升开放水平[1] - “十四五”期间资本市场实现规模与质量双重提升，新“国九条”等政策推动市场基础制度系统性重构[2] 会议核心方向 - 坚持党的全面领导、人民至上、高质量发展、全面深化改革、有效市场与有为政府结合、统筹发展与安全[1] - 以科创板、创业板“两创板”改革为抓手推进新一轮资本市场改革开放，提升市场吸引力、包容性与竞争力[1] - 要求上市公司、行业机构及中介机构聚焦主业、强化功能、完善治理，培育尊重和回报投资者的市场文化[1] 改革具体建议 - 深化发行上市、再融资、并购重组等领域改革，完善政策执行机制以增强资本市场吸引力和包容性[1] - 支持上市公司做优做强，引导加大分红回购力度，发挥机构投资者在公司治理中的作用以提升投资价值[1] - 支持优质证券基金公司打造一流投行和投资机构，推动会计师事务所、律师事务所等中介机构提升国际竞争力[1] - 丰富A股市场指数、ETF、衍生品等产品体系以服务居民财富保值增值，提升跨境投融资便利度并推进制度型开放[1] 市场发展回顾 - “十四五”期间资本市场实现规模与质量双重提升，新“国九条”及“1+N”政策体系推动基础制度与监管逻辑系统性重构[2] - 多层次市场体系更加完善，市场功能不断健全，市场韧性显著增强，市场生态持续优化[2]

需求动能 - 29%的受访企业计划未来三年增加办公面积 为过去五年最低值 仅高于2020年 [12] - 36%的企业选择保持办公面积稳定 较去年上升2个百分点 18%的企业表示不确定 为2020年以来最高值 [12] - 零售和消费服务业净增长意愿达17% 较去年大幅提升28个百分点 金融业净增长意愿从0%升至13% [16] - 科技 消费 金融和专业服务业上半年贡献新租交易面积73% [16] - 67%的制造业租户选择不确定或维持现有办公面积 较去年提升10个百分点 [16] 租赁策略 - 63%的受访租户考虑续租 选择租约重组的租户占比大幅升至37% [8] - 2025年4月续租意向占比66% 租约重组意向占比59% 分别较2024年提升 [1] - 新增租赁意向占比26% 扩租意向占比25% 均低于2024年水平 [1] - 41%的租户倾向通过优化现有租约条款降低运营成本 [1] - 2025年上半年主要城市续租交易面积同比增长38% 在所有交易类型中增速排名第一 [19] - 58%的租户表示当租赁成本下降幅度达20-50%时会优先考虑搬迁 [24] - 74%的租户表示希望留在核心商务区 [25] - 84%的上海核心商务区交易和96%的北京核心商务区交易选择留在原楼宇或区内搬迁 [25] 办公场所 - 39%的租户计划优化办公空间布局 增加开放式协作区域与独立办公隔间的组合配置 [1] - 46%的租户关注办公场所的智能化升级 [1] - 21%的租户重视绿色办公元素 [1] - 86%的租户将更低租金作为决定性因素 70%重视区位交通和配套 55%关注灵活租约条款 [21] - 餐饮配套(66%) 充足的停车位(59%) 装修交付办公空间(49%)是租户最重视的配套设施 [30] - 33%的企业三年后考虑纳入共享办公 较当前使用占比上升6个百分点 [30] - 44%的员工数量大于1000人的企业目前使用共享办公 三年后预期升至49% [31] 可持续发展 - 29%的受访企业已设立零碳目标 较去年下降2个百分点 [35] - 38%的租户在选址时重视可持续发展目标 [21] - 绿色健康楼宇认证和楼宇抗灾能力被半数以上租户认为是关键性指标 [35] - 仅5%的企业愿意为绿色楼宇支付租金溢价 16%的企业认为应该较市场租金有所折价 [41] - 国内一线城市绿色认证项目享有2.4%的租金溢价 平均出租率高2.1个百分点 [41]

上交所防非宣传活动 - 上交所于8月20日发布防非主题视频 邀请演员胡歌参与宣传 提醒投资者理性投资并识别非法荐股陷阱 [1] - 视频中胡歌强调需认清非法荐股陷阱 包括"大师"荐股、稳赚不赔承诺和高额收益空谈等典型话术 [1] - 胡歌因在电视剧《繁花》中饰演股市人物"阿宝" 其公众形象与投资主题具有关联性 [1] AI技术助长非法荐股活动 - 随着AI技术发展 利用AIGC伪造视频、图片和语音用于非法荐股的行为显著增加 [1] - 近期A股市场活跃度提升 上证指数连创新高 导致仿冒知名投资人的AI生成视频在社交平台泛滥 [1] - AI使用门槛降低 部分账号无资质声称通过AI工具实现高收益 或以售卖AI炒股课程为噱头实施诈骗 [9] 机构应对措施 - 深圳东方港湾投资于8月18日发布公告 声明公司及但斌从未推荐股票或授权他人公开荐股 [2] - 该公司强调任何假冒机构或个人均与其无关联 并保留追究法律责任的权利 [6][7] - 监管部门及微信、抖音、快手等平台2024年下半年起重拳出击 清理大批非法荐股违规账号 [9] 监管层关注与行动 - 证监会多次发布风险提示 要求警惕网络直播平台非法荐股活动 [7] - 证监会主席吴清2024年2月在《求是》杂志撰文 强调整治非法荐股乱象并打击侵害投资者财产安全的行为 [9] - 监管机构推动防非宣传常态化与精准化 重点提升新入市投资者的风险识别能力 [1]

政策调整 - 证监会简化已故投资者小额遗产继承程序 5万元以内遗产继承不再要求公证 [1] - 适用对象包括第一顺序继承人 公证遗嘱指定继承人及受遗赠人 [1] - 适用范围涵盖同一证券公司账户净资产 同一公募基金管理人产品 同一基金销售机构账户产品 [1] 办理流程 - 申请人只需提交死亡证明 亲属关系证明 身份文件 承诺书等材料 [1] - 证券基金行业原先要求提供继承公证书 新规取消该要求 [1] - 优先采用证券资产交易变现方式 可申请密码重置后卖出或赎回资产 [2] 政策影响 - 将账户资金 证券 公募基金等资管产品全部纳入办理范围 [2] - 5万元标准与银行业保持一致 惠及中小投资者 [2] - 解决原先小额继承成本收益不匹配问题 节省时间精力及公证费用 [1]

行业政策更新 - 证监会发布《关于简化办理已故投资者小额遗产继承程序的通知》，明确5万元以内小额遗产继承无需公证，简化办理流程 [2] - 中国结算同步修订配套业务通知及指南，针对证券停牌、金融产品未到期等特殊情况明确非交易过户安排 [2] - 新规覆盖证券、资金及公募基金等场内外资管产品，统一行业办理标准 [3] 政策背景与调研 - 前期调研显示小额遗产继承业务量增长，但存在便利性差的问题 [3] - 上海等地自律组织曾探索简化程序，但因规则依据不足导致各地做法不一 [3] - 原行业惯例要求继承公证书，虽保障安全但成本收益不匹配 [2] 政策核心内容 - 适用对象：第一顺序继承人、公证遗嘱确定的继承人或受遗赠人 [2] - 金融计算口径：同一证券公司/基金管理人/销售机构账户下净资产≤5万元可适用简化程序 [3] - 资产范围：账户资金、证券、公募基金等资管产品全面纳入，实现"一件事只办一次" [4] 政策影响与特点 - 金额标准与银行业一致（5万元），惠及中小投资者并为未来提高限额留空间 [4] - 兼顾便利性与安全性，大幅简化材料要求和办理程序 [3] - 为继小额存款提取简化后金融行业又一重要便民举措 [1][2]

简化小额遗产继承程序 - 核心观点：证监会发布通知简化5万元以内小额遗产继承程序，不再要求公证，统一证券基金行业办理要求[1] - 适用范围：涵盖场内交易证券、资金及公募基金等场内外资管产品[1] - 适用条件：已故投资者在同一机构账户净资产或持有产品不超过5万元[2] - 申请人资格：第一顺序继承人（配偶、子女、父母）或公证遗嘱指定继承人、受遗赠人[2] 办理材料与流程 - 材料简化：申请人仅需提供死亡证明、亲属关系证明或公证遗嘱、身份证明及承诺书，无需继承公证书[2] - 办理方式：证券公司需现场办理，公募基金管理人及销售机构按各自要求处理[2] - 特殊情形处理：中国结算明确证券停牌或产品未到期时非交易过户的具体安排[2] - 基金份额过户：符合条件的小额遗产继承，由基金管理人向中国结算申请基金非交易过户[2] 行业统一规范 - 政策覆盖：将公募基金等资管产品纳入统一办理标准，提升行业一致性[1] - 配套措施：中国结算同步修订业务通知及指南，明确操作细节[1][2]