文章核心观点 - 钛金属凭借其高强度、低密度、耐腐蚀、生物相容性好等独特优势，在航空航天、医疗、消费电子等多个领域具有不可替代性，未来需求将步入爆发期 [1] - 未来三年钛合金的需求增速预计均在10%以上，3D打印技术的成熟将大大拓展钛合金的应用边界，钛产业链中下游钛材和钛合金粉末增速最快 [1] 钛产业链结构 - 全球钛行业产业链分为两条路径：一是化工产业链（钛矿→钛白粉），二是有色金属产业链（钛矿→海绵钛→钛合金）[1] - 钛白粉占全球钛精矿消费的82%，用于生产涂料、塑料等；海绵钛约占11%，主要用于生产钛材及钛合金 [1] 钛矿行业现状 - 钛矿分为高品位金红石矿和低品位钛铁矿，中国主要矿种为钛铁矿，大部分分布在攀西地区 [2] - 中国钛矿行业集中度较高，攀钢集团、龙佰集团、安宁股份、重钢西昌四家产量占全国六成以上 [2] - 2024年全球钛精矿产量940万吨，中国产量304万吨，进口量505万吨，对国外高品位矿的依存度较高 [2] 海绵钛行业现状 - 2024年全球海绵钛产量32万吨，其中中国产量22万吨，全球占比69% [3] - 2024年中国进口海绵钛101吨，出口海绵钛5993吨，为净出口国家 [3] - 2024年中国海绵钛产能利用率为85%，全球为78%，整体偏低，低端产能存在无序扩张和过剩，利润较差；高端产品存在技术及认证壁垒，利润较为合理 [3] 钛加工材与钛粉末行业前景 - 中国航空航天用钛量已由2011年的0.4万吨增长至2024年的3.22万吨，在总消费量中占比由8%提升至21.3% [4] - 在北美和欧盟地区，尤其是美国，50%以上的钛制品需求来自航空航天和国防军工领域 [4] - 未来航空航天、3C电子等领域钛合金消费将高速增长，带动钛材消费增速 [4] - 3D打印技术拓展了钛的应用场景，目前3D打印材料中约20%为钛合金粉末，是排名第一的3D打印材料，技术变革将进一步拉动钛合金需求 [4]