海外策略｜港股外资偏好有何变化 20250831 港股市场外资持仓的整体情况如何？ 外资对港股市场的影响力非常大，存量资金中约 60%来自于外资。2024 年一 季度至 2025 年 4 月底，外资整体呈净流出状态，但从 2025 年 5 月起，外资 开始边际性回流港股。无论是长线稳定性外资还是短线灵活性外资，都出现了 回流现象。这一变化主要受到中美日内瓦协议达成、中美贸易关系进入稳定期 以及弱美元逻辑发酵的推动。 外资在不同时间段对港股市场的行业偏好有何变化？ 在 2024 年初至 2025 年 4 月底期间，尽管整体上外资流出港股，但在硬件和 食品用品等行业，外资本身逆势加仓。而在其他绝大部分行业中，持续性的资 金流出现象较为明显。从 2025 年 5 月以来，无论是长线还是短线外资，都一 致流入了科技领域板块，如软件和硬件。但在地产和医药板块中，长短线外资 近期地产政策推动灵活性外资买入，但长线外资仍流出。银行、能源、 公用事业等红利类资产遭长短线外资共同流出，零售业受外卖大战影响 亦被大幅减持。 港股科技板块估值较低且基本面良好，有望持续获外资青睐。AI 产业变 革将使港股科技龙头充分受益，具备更大的 ...