业绩表现 - 2025年上半年营业收入7.07亿元同比下降94.39% 归母净利润2.60亿元同比下降83.07% 主要受房地产结算收入较少影响 [3] - 同期合同销售面积21.62万平同比上升4.04% 合同销售收入184.24亿元同比大幅上升325.86% [3] - 上海亚龙壹号院2025年累计销售额突破220亿元 成为全国单盘销冠 [3] 战略转型 - 拟收购先导电科95.4559%股份 进入高端先进材料制造领域 标的公司拥有高端溅射靶材完整技术链 产品应用于半导体、显示面板及光伏行业 [4] - 公司对高科技企业投资累计超100亿元 加快向"高科技投资赋能+地产资产管理"战略转型 [2] - 截至2025年上半年末持有495.21亿元股权投资规模 被投企业拥有国产自主可控技术和数字化技术 有望受益于股权投资增值收益 [4] 股东资源 - 控股股东衢州工业控股集团资产总额达1750亿元 重点发展产业投资和产城融合两大板块 [5] - 工业集团搭建"城投+产投+创投"模式 健全股权基金投资、供应链服务、设备融资租赁等资本招商服务链条 [5] - 通过智造新城、衢州综保区、衢饶示范区等开放平台 辐射带动新能源、新材料、高端装备产业集群发展 [5] 财务预测 - 预计2025-2027年EPS分别为0.21元、0.28元和0.33元 2025年BPS为5.39元 [2] - 给予2025年1.6倍动态PB 合理价值8.09元 对应2025年动态PE为38.52倍 [2]

财务表现 - 上半年实现营业收入7.07亿元 归母净利润2.6亿元 扣非净利润6.3亿元 基本每股收益0.03元 [1] - 货币资金余额71.09亿元 有息负债308.5亿元 占总资产比例31.43% 较期初减少0.5亿元 [3] - 资产负债率57.18% 扣除预收款项后资产负债率54.15% 预收类款项64.78亿元 [3] 投资业务 - 投资中信银行 湘财证券等标的股价大幅增长 对冲地产业务风险 [1] - 持有宏华数科 邦盛科技 趣链科技 谐云科技 富加镓业 恒影科技等高科技投资项目 布局区块链 新材料 人工智能 大数据 高端制造领域 [1] - 富加镓业突破4英寸氧化镓单晶生长技术 实现大尺寸VB法单晶制备 开发国际首台2-6英寸一键长晶EFG设备 攻克MOCVD/MBE同质外延技术 [2] 战略转型 - 拟发行股份收购先导电科95.4559%股权 切入高端溅射靶材领域 拥有原料提纯-粉体合成-靶材制备核心技术链 产品应用于半导体 显示面板 光伏行业 [3] - 地产业务推进高效交付 探索轻资产运营模式 向低杠杆转型 [3] - 成功发行0.97亿美元债 拓宽融资渠道 优化债务结构 [4] 行业认可 - 富加镓业氧化镓产业化成果获人民日报头版头条报道 列为科技强国典型案例 [2] - 衢州国资入主提升公司信用资质 在信用收缩环境下维持融资能力 [4]