Accessibility StatementSkip Navigation NEW YORK, Nov. 21, 2025 /PRNewswire/ --Â Asset and wealth management firms are targeting AI-driven innovation, new products, and an enhanced client experience as key drivers of industry growth, according to a new survey from the Money Management Institute (MMI) and Broadridge Financial Solutions, Inc. (NYSE:BR). Continue Reading Planned headcount investments according to the MMI and Broadridge 2025 Investment Advisory Pulse Survey "As the investment management landscap ...

股票分割概述 - 股票分割是上市公司用来人为降低股价并增加流通股数量而不改变其市值的工具 [2] - 公司进行传统股票分割的最常见原因是其股价经历大幅上涨后 管理层希望使其对散户投资者更具吸引力 [2] - 与反向股票分割不同 常规股票分割不被视为看跌 投资者不视其为购买股票的障碍 [3] Brookfield公司分割详情 - Brookfield是一家大型国际资产和财富管理公司 管理资产超过1万亿美元 服务于个人和机构投资者 [4] - 公司于10月9日通过股票股息实施了3比2的股票分割 董事会表示此举旨在确保散户投资者能够获得股票并提高流动性 [4] 亿万富翁投资者持仓 - Bill Ackman的Pershing Square Capital Management在2024年初建仓 并在第二季度末将其建仓至投资组合的19% 持有超过4100万股（分割前） [9] - 由亿万富翁John Overdeck和David Siegel联合创立的Two Sigma Investments旗下Two Sigma Advisers在第二季度将其在Brookfield的头寸增加了317% 目前持有31,700股 [9] Brookfield战略与前景 - 公司长期计划是通过专注于长期、低风险的保险业务来提高资本效率 从而增加股本回报率 [5] - Pershing Square指出 Brookfield已将其保险和年金业务资产规模建立至1350亿美元 且该业务在具有吸引力的英国市场定位良好 [6] - 预计Brookfield中期现金流年复合增长率可达20% 并随时间推移获得更高的收益倍数 [6] - 基于过去一年的收益 Brookfield的市盈率约为12倍 较Apollo和KKR等同行存在折价 [7]

市场与基金表现 - 2025年第三季度美国股市继续上涨，标普500指数上涨8.12% [1] - 同期债券市场亦表现积极，彭博美国综合债券指数上涨2.03% [1] - 该策略基金第三季度总回报率为4.33%（扣除费用后为3.82%），低于罗素1000价值指数5.33%的回报率和标普500指数的回报率 [1] Ameriprise Financial公司概况 - Ameriprise Financial是一家多元化的金融服务公司 [2] - 截至2025年10月15日，公司股价为每股481.27美元，市值为453.7亿美元 [2] - 其一个月股价回报率为-2.06%，过去52周股价下跌7.70% [2] 公司业务表现与战略 - 尽管客户资产达到创纪录的1.6万亿美元，但股票波动、资产管理部门的机构资金外流以及财富管理业务资金流入放缓影响了其短期股价表现 [3] - 公司持续执行其战略转型，从保险业务转向基于费用的、资本密集度较低的财务咨询和资产管理业务 [3] - 目前，咨询与财富管理和资产管理两个部门合计占公司收入的80%以上，支持了更轻资产、更高利润率的业务组合 [3] 资本管理与股东回报 - 业务模式的转变为资本再投资和股东回报释放了显著资本，过去一年已向股东返还30亿美元 [3] - 公司目标在2025年下半年实现85%的派息率 [3] - 公司拥有强大的资产负债表，管理层有能力在投资业务的同时持续为股东带来可观回报 [3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净收入为152亿美元，每股收益为12.25美元，净资产收益率为14.2%，年化净资产收益率为14.6%，年初至今净资产收益率为15.6% [2] - 全球银行与市场业务收入为101亿美元，其年初至今的净资产收益率为17% [13] - 资产与财富管理业务收入为44亿美元，税前利润率为23%，年初至今的净资产收益率为10.5% [16] - 公司范围内的净利息收入为39亿美元，季度末总贷款组合为2220亿美元，信贷损失拨备为3.39亿美元 [18] - 总季度运营费用为95亿美元，年初至今的薪酬比率（扣除拨备后）为32.5%，季度非薪酬费用为48亿美元，同比增长14% [18] - 第三季度向股东返还33亿美元，包括13亿美元的普通股股息和20亿美元的普通股回购，期末普通股一级资本比率为14.4% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 咨询业务收入为14亿美元，同比增长60%，反映了季度完成量的显著增加，公司在全球及各地区的已宣布和已完成并购交易排行榜中均位列第一 [13] - 股权承销收入为4.65亿美元，同比增长21%，债务承销收入为7.88亿美元，增长30% [14] - 固定收益、外汇及大宗商品业务净收入为35亿美元，同比增长17%，其中利率、抵押贷款和商品业务表现改善 [15] - 股票业务净收入为37亿美元，股票中介收入为20亿美元，同比下降9%，但股票融资收入达到创纪录的17亿美元，同比增长33% [15] - 总融资收入为28亿美元，同比增长23%，约占固定收益、外汇及大宗商品和股票业务总收入的40% [15] - 资产与财富管理业务中，管理费及其他费用收入创纪录，达29亿美元，同比增长12%，私人银行和贷款收入为11亿美元 [16] - 管理下的总资产在季度末达到创纪录的35万亿美元，其中另类资产的管理资产为3740亿美元，驱动了5.97亿美元的管理费及其他费用 [17] - 第三方另类资产融资总额在第三季度达到创纪录的330亿美元，年初至今融资额达700亿美元 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在美洲、欧洲、中东、非洲和亚太地区的并购咨询业务均保持领先地位 [13] - 客户活动显示出广泛的基础，特别是在高净值客户贷款和另类资产投资领域 [16][17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过"One Goldman Sachs"模式服务客户，利用市场领先的专营权，特别是在并购咨询领域的领导地位，已为2025年迄今宣布的超过1万亿美元的并购交易提供咨询，比最接近的竞争对手多2200亿美元 [2][3] - 投资银行业务的积极势头预计将持续，受赞助商活动增加（同比增长40%）、其超过1万亿美元的干火药和4万亿美元的私募股权资产组合，以及预期的美国降息所推动 [4] - 公司正通过创新合作伙伴关系和收购加速增长，例如收购风险投资平台Industry Ventures，并与T Rowe Price建立战略合作，以提供公开和私募市场解决方案 [8][9] - 公司启动了由人工智能驱动的"One Goldman Sachs 30"新运营模式，这是一个多年期计划，旨在通过人工智能驱动的流程再造提高效率，并为未来增长创造能力 [10][11] - 监管环境正在改善，预计将带来补充杠杆率减免、压力测试透明度提高、全球系统重要性银行附加费重新校准以及更具建设性的巴塞尔协议III最终方案，这将改善公司的竞争地位 [43][44] - 公司的战略重点仍然是投资于全球银行与市场以及资产与财富管理这两个核心业务，目标是使全球银行与市场业务在中周期内实现中等双位数的回报，并提升资产与财富管理业务的回报率 [50][51][52] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管年初存在不确定性和波动，但许多客户已适应当前环境，首席执行官们正将焦点转回长期战略决策，特别是在支持性监管环境和利用人工智能能力的背景下 [4] - 当前市场存在大量投资者的热情，美国股市持续创下历史新高，这主要由对人工智能基础设施的大量投资所推动，但管理层强调市场存在周期性，严格的风险管理至关重要 [5][6] - 对投资银行业务的前景感到乐观，预计未来12至24个月内投资银行活动将出现上升趋势 [19] - 技术加速发展带来的生产率提升预计将在未来几年对经济产生有意义的积极影响 [34] 其他重要信息 - 公司强调其严格的风险管理文化和承销标准，不断动态管理其信贷风险敞口组合，并使用合成风险转移等工具进行对冲，这被视为常规的风险管理实践 [25][26][27][28] - 在私人信贷领域，公司拥有非常多元化的贷款敞口组合，绝大部分是投资级评级的有抵押融资，并保持严格的承销标准和持续监控 [37][38][40] - 公司已完全退出通用汽车信用卡平台，并且信用卡业务不再是其前进的重点，但关于苹果信用卡暂无更多信息可披露 [72] - 资产与财富管理业务的未实现业绩报酬余额为46亿美元，公司预计随着投资环境改善，未来几年将有大量业绩报酬入账，中期目标仍是每年10亿美元的业绩报酬 [88] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于合成风险转移和风险管理的做法 [25] - 回答强调公司的风险管理实践基本未变，持续动态管理信贷风险敞口组合，使用包括合成风险转移在内的多种工具进行风险对冲和审慎管理，以确保有能力支持持续的客户活动 [26][27][28] 问题: 关于启动"One Goldman Sachs 30"运营模式的背景和原因 [30] - 回答解释这主要是由于技术演进允许企业重新审视前端到后端的运营流程，旨在实现自动化、驱动规模、创造效率，从而为业务增长释放更多投资能力，与当前公司业绩无关，而是为了优化运营并为未来经济增长提供动力 [32][33][34] 问题: 关于私人信贷领域的风险以及公司在该领域的增长计划 [36] - 回答指出公司拥有非常多元化的贷款组合，绝大部分为投资级有抵押融资，并强调强大的风险管理和承销文化是关键，公司对投资组合的标准保持严格和选择性 [37][38][40] - 回答补充公司没有直接暴露于近期新闻提及的特定机构，并强调前期尽职调查和选择性是信用承销的核心 [40][41] 问题: 关于监管改革的时间表和预期，及其对竞争地位的影响 [42] - 回答预计未来几个月至2026年上半年将在监管方面取得实质性进展，包括补充杠杆率减免、压力测试透明度提高、全球系统重要性银行附加费重新校准等，这将改善公司相对于非银行机构的竞争地位 [43][44] 问题: 关于未来的增长机会和提升净资产收益率的具体途径 [46][48] - 回答重申公司战略聚焦于全球银行与市场（中周期中等双位数回报）和资产与财富管理（通过扩大规模和提高利润率来提升回报）两大业务，并通过合作伙伴关系和收购（如Industry Ventures）来加速资产与财富管理业务的增长 [50][51][52] 问题: 关于股票业务表现及其中介收入下降的原因 [55] - 回答解释股票平台整体实力依然出色，现金股票业务表现相对疲软是由于去年同期基数较高，但业务其他部分（如衍生品和融资）表现优异，业务整体前景良好 [56] 问题: 关于融资业务中的风险管理，特别是抵押品完整性 [58][59] - 回答强调公司拥有持续的承销标准、稳健的前期尽职调查、持续监控以及内部设定的多元化和集中度限制，公司没有直接暴露于提及的特定问题案例，选择性的信用准入是关键 [59][60] 问题: 关于资产与财富管理领域的收购策略和规模预期 [66] - 回答指出公司专注于超高净值财富管理平台，目前收购旨在增强分销和产品供应能力（如Industry Ventures），对于更大规模收购持开放态度但门槛很高，且优质资产通常不可得 [67][68] 问题: 关于苹果信用卡业务的处置计划 [70][71] - 回答确认信用卡业务不再是战略重点，已完全退出通用汽车信用卡平台，但关于苹果信用卡暂无进一步信息可披露 [72] 问题: 关于投资银行积压项目的构成和融资收入占比的细节 [75] - 回答确认积压项目处于三年高位，反映了对前景的乐观，融资收入占固定收益、外汇及大宗商品和股票业务总收入约40%是公司持续投入资源增长这些业务的结果 [77][78][79] 问题: 关于资产与财富管理业务实现中等双位数净资产收益率目标的驱动因素 [81] - 回答指出主要通过持续融资扩大平台规模以提升管理费边际利润率，以及处理完持有待售资产组合后将释放部分资本，大部分回报改善将来自平台增长和规模化 [81] 问题: 关于非薪酬费用的展望，特别是慈善捐赠的确认时点 [82] - 回答解释非薪酬费用增长主要受交易相关费用驱动，慈善费用今年改为在全年分摊确认，而非仅在第四季度 [82] 问题: 关于资产与财富管理业务中业绩报酬的实现路径和时间 [86][87] - 回答指出未实现业绩报酬余额为46亿美元，实现取决于投资变现环境，当前交易环境和赞助商活动趋势向好，有助于推动公司实现中期每年10亿美元业绩报酬的目标 [88] 问题: 关于另类资产融资强劲增长的具体驱动因素 [90][92] - 回答解释今年融资额预期达到约1000亿美元，较往年约650亿美元有显著提升，增长基础广泛，源于多种资产类型，包括某些基金规模扩大以及新融资工具的推出 [92] 问题: 关于并购咨询业务复苏阶段的判断和市场份额增益的原因 [94][96] - 回答认为经过年初波动后，首席执行官们正重新聚焦战略决策，预计到2026年并购环境将保持健康，赞助商活动增加（同比增长40%）也支持这一乐观前景，市场份额增益源于公司实力和"One Goldman Sachs"模式 [96][97] 问题: 关于主经纪商和融资业务的周期性和长期增长空间 [98] - 回答承认该业务受益于市场环境，余额与市场水平高度相关，但公司通过信贷扩展组合管理可校准增长，该业务是稳定的收入来源，客户需求旺盛，公司将继续战略性地提供相关服务 [99] 问题: 关于衡量"One Goldman Sachs 30"成功与否的指标 [101][102] - 回答表示将在明年第一季度提供更具体的更新和可量化的指标，目前重点是内部路线图规划，未来将提高透明度说明如何推动收益增长 [103][104] 问题: 关于未来资本充足率缓冲的预期水平 [105] - 回答认为随着资本制度更加清晰和稳定（如压力测试平均化），资本波动性降低，公司及其他银行机构有望运行比过去几年更窄的资本缓冲 [106][107]

香港作为资产和财富管理中心的优势 - 香港的优势源于其作为中国内地门户的角色，与庞大的中国资源、资本流动和创业创新紧密相连 [1] - 香港作为粤港澳大湾区的一部分和靠近全球财富创造中心的离岸枢纽，其独特地位将使其成为本世纪主要源自中国内地的全球财富的关键受益者 [2] - 在“一国两制”框架下，香港是一个稳定且具有战略意义的枢纽，既受益于中国内地的强大支持，又保持全球连通性 [5][6] 中国政策对香港的积极影响 - 中国持续的开放政策预计将驱动更多富裕家庭和个人在香港设立家族办公室 [2] - 北京的开放政策为香港带来更多创新高科技公司，更多资本流入将降低融资成本并带来金融机会，提供良好的宏观商业环境 [4] 香港资产管理行业规模与增长 - 截至去年底，香港的管理资产规模超过35万亿港元（约合4.5万亿美元） [6] - 资金流入同比激增81%，总额超过7000亿港元 [6] 全球家族办公室发展趋势 - 全球家族办公室格局正经历快速转型，驱动因素包括下一代领导层交接、对慈善和影响力投资兴趣增长、数字资产等新兴投资主题，以及利用保险作为战略资本管理工具 [7]

香港资产及财富管理业务表现 - 截至2024年底香港资产及财富管理业务管理资产总值达35.1万亿港元，同比增长13% [1] - 2024年净资金流入达7050亿港元，同比大涨81%，其中资产管理及基金顾问业务净流入飙升5.71倍至3210亿港元 [1] - 私人银行及私人财富管理业务资产规模达10.4万亿港元，同比增长15% [1] 内地相关机构及基金表现 - 在港内地相关机构管理资产增长15%至3.1万亿港元，净资金流入提升68% [1] - 香港注册证监会认可基金资产净值2024年底增长22%至1.64万亿港元，2024年5月进一步上升21%至1.99万亿港元 [1] - 2024年认可基金净流入1630亿港元，2024年前5个月净流入达2370亿港元 [1] 市场配置及监管动态 - 香港资产管理人59%资产配置在中国内地及香港以外市场，非股票投资占比过去5年提升13个百分点至59% [2] - 香港获发牌进行资产管理（第9类受规管活动）机构数量增加4%至2212家 [1] - 香港证监会强调通过拓展固定收益及货币市场支持香港发展为全方位国际金融中心 [2]

财务数据和关键指标变化 - 有效关税税率从特朗普政府上台前的2%升至10% - 15% [6] - 公司资产管理业务管理费用超10亿美元，私人银行和贷款收入约30亿美元，过去五年复合年增长率约13%，过去五年“持久收入”类别复合年增长率为12%，未来预计以高个位数至10%的速度增长 [65][66] - 市场业务融资活动过去五年复合年增长率超15%，目前超30%的业务通过融资活动开展 [51] - 风险中介业务过去五年标准差为6%，此前十年为24% [54] 各条业务线数据和关键指标变化 投资银行业务 - 第二季度业务活动水平不如第一季度，但业务参与度良好，业务管道强劲，并购市场有韧性，交易额超5亿美元的并购市场交易量年初至今增长30%，第二季度资本市场活动起初较平淡，近期有所改善，上周完成8笔首次公开募股定价 [25][43][48] 市场业务 - 股票业务客户活动全年保持强劲，固定收益、外汇及大宗商品业务（FICC）活动水平较去年同期略软 [27] 资产和财富管理业务 - 平台管理资产约3200亿美元，超200亿美元来自私募市场另类投资管理及其他费用，较约5年前的100亿美元实现两位数增长，超高净值财富管理业务管理客户资产约1600亿美元，实现两位数增长 [58][61][62] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球私募资本资产管理规模截至2024年底超13000亿美元，过去五年增长率约13%，预计未来五年将增至23000亿美元 [80] - 过去五年行业钱包平均为1350亿美元，此前五年为1000亿美元 [52] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略有三大支柱，一是整合资源服务客户提升钱包份额，二是发展全球银行与市场、资产与财富管理两大差异化持久业务并发挥协同效应，三是投资实现规模化运营，提高自动化和运营效率 [12][13] - 投资银行业务前景良好，业务管道强劲，但市场波动影响交易执行时间，并购市场有韧性，私募股权活动活跃，资本市场活动有望改善 [41][42][48] - 市场业务凭借业务广度和融资业务增长展现韧性，钱包份额提升，风险中介业务更稳定，未来在保险、主动交易型开放式指数基金（ETF）、零售财富、企业衍生品和亚太市场有增长机会 [50][51][55] - 资产和财富管理业务专注整合平台，抓住私募市场另类投资、财富管理、定制解决方案三个领域的长期增长机会，目标是提高该业务在公司盈利中的占比 [60][61][68] - 成立资本解决方案集团整合批发融资业务，利用公司的发起、风险管理和分销能力，满足全球融资需求，推动客户业务和资产管理业务增长 [69][72][75] - 固定融资业务聚焦五个领域，受益于私募资本增长、消费金融扩张、房地产市场发展等因素，公司注重风险管理，预计业务将谨慎增长并向基金业务迁移 [78][80][88] - 私人信贷业务规模约400亿美元，有超30年经验和良好业绩记录，业务覆盖范围广，目标是增长至3000亿美元，机会集中在资产支持融资、混合资本和第三方财富领域 [89][90][94] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国政策变化带来贸易政策不确定性和市场波动，关税水平上升，预计将出现短期至中期经济增长放缓和通货膨胀上升的“滞胀”情况，但美国经济和消费者表现出较强韧性，公司有望避免衰退，但宏观层面的主要风险是长期利率上升和资本成本增加 [3][4][6] - 公司战略清晰且一致，有信心在当前环境下执行战略，实现更高的钱包份额、更持久的收益和更高的回报 [13][14] - 公司风险管理文化深厚，经验丰富，目前采取防御性定位，关注公共部门杠杆和债券市场风险 [17][18][23] 其他重要信息 - 公司通过“一个高盛”战略提升客户服务和钱包份额，自2019年2月以来钱包份额提升超350个基点，在大型机构客户中的排名显著提高 [36] - 公司在人才招聘上极具选择性，每年有大量申请者，同时注重领导力发展、文化建设、继任规划和薪酬激励，以保持人才竞争力 [100][101][106] - 公司正在实施三年效率计划，聚焦组织结构、支出管理和自动化，以提高运营效率和资本回报率 [110][111][113] - 公司制定了人工智能投资计划，搭建了GSAi平台，在软件开发中已实现超20%的生产力提升，预计今年在知识工作者生产力等领域取得进展 [114][115][116] 问答环节所有提问和回答 问题: 如何看待当前宏观经济前景和客户关注重点 - 美国政策变化带来贸易政策不确定性和市场波动，关税水平上升，预计将出现“滞胀”情况，但美国经济和消费者表现出较强韧性，公司有望避免衰退，宏观层面主要风险是长期利率上升和资本成本增加 [3][6][9] 问题: 公司战略在当前环境下是否有调整 - 公司战略有三大支柱且保持清晰一致，有信心在当前环境下执行战略，实现更高的钱包份额、更持久的收益和更高的回报 [12][13][14] 问题: 如何进行风险管理，是否有值得关注的压力点 - 公司风险管理文化深厚，经验丰富，目前采取防御性定位，关注公共部门杠杆和债券市场风险 [17][18][23] 问题: 近期投资银行和市场业务活动情况如何 - 第二季度业务活动水平不如第一季度，但投资银行业务参与度良好，业务管道强劲，并购市场有韧性，资本市场活动起初较平淡，近期有所改善，股票业务客户活动全年保持强劲，FICC业务活动水平较去年同期略软，资产和财富管理业务受市场波动影响，本季度业绩可能较平淡 [25][26][27] 问题: “一个高盛”战略如何提升钱包份额和商业成果，未来发展方向 - “一个高盛”战略以客户为中心，提供全面服务和长期合作，通过打破业务壁垒和激励机制调整，提升了钱包份额和客户排名，未来将注重发挥银行与市场、资产与财富管理业务之间的协同效应 [30][31][38] 问题: 投资银行业务在当前竞争环境下的表现和前景 - 投资银行业务前景良好，业务管道强劲，但市场波动影响交易执行时间，并购市场有韧性，私募股权活动活跃，资本市场活动有望改善 [41][42][48] 问题: 市场业务的韧性和可持续性如何 - 市场业务凭借业务广度和融资业务增长展现韧性，过去五年业绩稳定，钱包份额和行业钱包均有增长，未来在多个领域有增长机会 [50][51][55] 问题: 资产和财富管理业务的定位和发展策略是否有变化 - 业务战略不变，平台管理资产规模大，具有独特优势，聚焦私募市场另类投资、财富管理和定制解决方案三个领域的长期增长机会，有望成为公司重要的增长驱动力 [58][60][68] 问题: 成立资本解决方案集团的原因、进展和衡量标准 - 该集团整合了公司的批发融资业务，利用公司的发起、风险管理和分销能力，满足全球融资需求，推动客户业务和资产管理业务增长，目前已看到一些有潜力的机会，预计未来会有更多交易 [69][70][76] 问题: 固定融资业务增长的驱动因素、未来发展和风险控制 - 固定融资业务增长受益于私募资本增长、消费金融扩张、房地产市场发展等因素，公司注重风险管理，预计业务将谨慎增长并向基金业务迁移 [78][80][88] 问题: 公司在私人信贷业务的定位和增长机会 - 私人信贷业务规模约400亿美元，有超30年经验和良好业绩记录，业务覆盖范围广，目标是增长至3000亿美元，机会集中在资产支持融资、混合资本和第三方财富领域 [89][90][94] 问题: 公司如何保持人才竞争力 - 公司在人才招聘上极具选择性，每年有大量申请者，同时注重领导力发展、文化建设、继任规划和薪酬激励，以保持人才竞争力 [100][101][106] 问题: 如何管理费用以提高财务绩效 - 公司正在实施三年效率计划，聚焦组织结构、支出管理和自动化，以提高运营效率和资本回报率 [110][111][113] 问题: 公司在人工智能应用方面的进展和预期 - 公司制定了人工智能投资计划，搭建了GSAi平台，在软件开发中已实现超20%的生产力提升，预计今年在知识工作者生产力等领域取得进展 [114][115][116] 问题: 公司此前设定的目标是否需要重新评估 - 公司仍有信心实现中期15% - 20%的回报目标，全球银行与市场业务和资产与财富管理业务表现良好，资产与财富管理业务正朝着中期目标迈进 [119][120][122]