CarMax (KMX) came out with quarterly earnings of $0.51 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.32 per share. This compares to earnings of $0.81 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +59.38%. A quarter ago, it was expected that this used car dealership chain would post earnings of $1.03 per share when it actually produced earnings of $0.64, delivering a surprise of -37.86%.Over the last four quarters, th ...

核心业绩摘要 - 公司最新季度每股收益为31.04美元，低于市场预期的32.24美元，同比也低于去年同期的32.52美元[1] - 最新季度营收为46.3亿美元，略低于市场预期0.25%，但高于去年同期的42.8亿美元[2] - 本季度业绩为负的收益惊喜，幅度为-3.72%，上一季度收益惊喜为-3.58%[1] - 在过去四个季度中，公司均未能超过市场每股收益预期，但在营收方面有两个季度超过预期[2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约17.6%，表现略优于同期标普500指数16.4%的涨幅[3] - 股价的短期走势可持续性，将主要取决于管理层在财报电话会议中的评论[3] - 根据当前盈利预期修正趋势，公司股票获评Zacks Rank 3，预计近期表现将与市场同步[6] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益27.91美元，营收42.9亿美元[7] - 对本财年的共识预期为每股收益151.22美元，营收204.5亿美元[7] - 盈利预期的修正趋势在本次财报发布前好坏参半，未来几日对下季度及本财年的预期变化值得关注[6][7] 行业状况与同业比较 - 公司所属的Zacks行业为“汽车-零售与批发-零部件”，该行业目前在250多个Zacks行业中排名处于后32%[8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1[8] - 同业公司CarMax预计将于12月18日公布截至2025年11月的季度业绩，预期每股收益0.38美元，同比大幅下降53.1%[9] - CarMax的营收预期为57.7亿美元，同比下降7.2%，且过去30天内其每股收益预期被下调了14.2%[9][10]

季度业绩表现 - 季度每股收益为0.34美元，超出市场预期的0.29美元，同比去年的0.26美元有所增长，经非经常性项目调整[1] - 本季度收益超出预期17.24%，上一季度实际收益0.36美元，超出预期5.88%[1] - 季度营收为5.3568亿美元，超出市场预期1.41%，但低于去年同期的5.9168亿美元[2] - 公司在过去四个季度中四次超出每股收益预期，三次超出营收预期[2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌约11.7%，而同期标普500指数上涨16.5%[3] - 当前Zacks评级为第3级（持有），预计近期表现将与市场同步[6] 未来业绩预期 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益0.28美元，营收5.1766亿美元[7] - 当前财年共识预期为每股收益1.20美元，营收21.1亿美元[7] - 业绩发布前，盈利预期修正趋势好坏参半，未来预期可能调整[6] 行业状况与同业比较 - 公司所属的汽车零售与批发零部件行业在Zacks行业排名中处于后20%[8] - 同行业公司Valvoline预计季度每股收益0.48美元，同比增长4.4%，营收预计为4.5591亿美元，同比增长4.7%[9][10] - Valvoline的季度每股收益预期在过去30天内保持不变[9]

季度业绩表现 - 公司季度每股收益为0.92美元，远超市场预期的0.74美元，实现24.32%的盈利惊喜 [1] - 本季度营收为20.4亿美元，超出市场预期1.54%，但低于去年同期的21.5亿美元 [2] - 去年同期公司每股亏损0.04美元，本季度实现扭亏为盈 [1] - 在过去四个季度中，公司每股收益和营收均四次超出市场预期 [2] 历史业绩与市场表现 - 上一季度公司每股收益为0.69美元，超出当时市场预期0.59美元，盈利惊喜达16.95% [1] - 公司股价年初至今上涨约16.6%，略低于同期标普500指数17.2%的涨幅 [3] 未来业绩预期 - 市场对下一季度的共识预期为每股收益0.53美元，营收19.5亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股收益1.76美元，营收85.4亿美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半 [6] 行业比较与展望 - 公司所属的汽车零售与批发零部件行业在Zacks行业排名中处于后18%位置 [8] - 同行业公司Driven Brands Holdings Inc 预计季度每股收益0.29美元，同比增长11.5% [9] - Driven Brands Holdings Inc 预计季度营收为5.2822亿美元，同比下降10.7% [10]

季度业绩表现 - 第三季度每股收益为0.85美元，超出市场预期的0.83美元，较去年同期的0.76美元增长11.8% [1] - 第三季度营收为47.1亿美元，超出市场预期0.21%，较去年同期的43.6亿美元增长8.0% [2] - 本季度业绩超预期2.41%，上一季度业绩超预期1.3%，过去四个季度中有三次每股收益超预期，两次营收超预期 [1][2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨28.2%，表现优于同期标普500指数14.5%的涨幅 [3] - 股价未来走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论以及未来的盈利预期 [3][4] 盈利预期与评级 - 当前市场对下一季度的每股收益预期为0.71美元，营收预期为43.7亿美元 [7] - 当前市场对本财年的每股收益预期为2.95美元，营收预期为177.3亿美元 [7] - 公司目前的Zacks评级为3级（持有），预计短期内表现将与市场同步 [6] 行业背景与同业比较 - 公司所属的汽车零售与批发零部件行业在250多个Zacks行业中排名后26% [8] - 同业公司Valvoline预计将公布第三季度每股收益0.48美元，同比增长4.4%，营收预期为4.5591亿美元，同比增长4.7% [9] - Valvoline的每股收益预期在过去30天内维持不变 [9]

季度业绩表现 - 季度每股收益为1.98美元，低于市场预期的2.02美元，但高于去年同期的1.88美元，经调整后收益意外为-1.98% [1] - 季度营收为62.6亿美元，超出市场预期2.03%，高于去年同期的59.7亿美元 [2] - 在过去四个季度中，公司三次超出每股收益预期，四次超出营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 年初至今股价上涨约12.9%，同期标普500指数上涨14.5%，表现略逊于大盘 [3] - 公司所属的汽车零售与批发零部件行业在Zacks行业排名中处于后25%分位 [8] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股收益1.79美元，营收59.1亿美元 [7] - 当前财年共识预期为每股收益7.65美元，营收240.8亿美元 [7] - 业绩公布前，预期修正趋势向好，Zacks评级为第2级（买入） [6] 同业公司比较 - 同业公司Valvoline预计季度每股收益为0.48美元，同比增长4.4% [9] - Valvoline预计季度营收为4.5591亿美元，同比增长4.7% [9]

近期股价表现 - 最新收盘价下跌153%至396857美元 表现逊于标普500指数107%的涨幅 但优于道指112%的涨幅和纳斯达克指数137%的涨幅 [1] - 过去一个月股价下跌266% 表现优于零售-批发行业523%的跌幅 但逊于标普500指数108%的涨幅 [1] 财务业绩预期 - 预计下一财季每股收益为3227美元 较去年同期下降077% [2] - 预计下一财季营收为462亿美元 较去年同期增长798% [2] - 当前财年全年每股收益预期为15338美元 较去年增长587% [3] - 当前财年全年营收预期为2036亿美元 较去年增长75% [3] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为2628倍 高于行业平均远期市盈率1852倍 存在估值溢价 [7] - 公司当前市盈增长比率为19倍 高于行业平均市盈增长比率137倍 [7] 分析师观点与行业排名 - 在过去一个月中 市场对公司的每股收益共识预期下调了903% [6] - 公司目前的Zacks评级为4级（卖出） [6] - 公司所属的汽车零售与批发零部件行业的Zacks行业排名为184 在所有250多个行业中处于后26%分位 [8]

行业核心观点 - 行业当前面临挑战，尽管2025年第三季度汽车销售强劲，但电动汽车激励政策到期后预计将降温 [1] - 新车价格高企预计将抑制买家需求，从而削弱对零部件和配件的短期需求 [1] - 日益复杂的车辆技术正将维修需求从自己动手的消费者转向专业服务提供商，重塑市场结构 [1] - 尽管美国汽车车队老龄化持续支撑售后市场需求，但与电动化、数字化转型和门店扩张相关的高额资本需求正拖累盈利能力 [2] 行业概况 - 行业参与者执行零售、分销和安装车辆零部件、设备和配件等多种职能 [3] - 产品范围包括座椅套、防冻剂、发动机添加剂、雨刮片、电池、制动系统组件等 [3] - 消费者可选择自己动手维修或寻求专业维修设施帮助，行业竞争激烈，正经历根本性变革 [3] 影响行业命运的因素 - 汽车销售预计将放缓，2025年第三季度美国汽车销售强劲由电动汽车联邦激励政策到期前的抢购潮推动，但此速度预计不可持续 [4] - 技术改变维修动态，现代车辆配备先进的电子和专用系统，使维修更复杂，导致DIY细分市场萎缩，DIFM细分市场扩张 [5] - 高资本需求挑战盈利能力，为跟上快速变化的汽车行业格局需要大量投资于新技术、分销网络和在线平台，这挤压现金流和利润率 [6] - 车辆老龄化推动零部件需求，美国车辆平均车龄创下128年历史新高，为替换零件和维护带来稳定需求 [7] 行业排名与市场表现 - 行业当前Zacks行业排名为第184位，位列245个Zacks行业中的后24% [8] - 该排名表明近期前景黯淡，排名前50%的行业表现优于后50%的幅度超过2比1 [9] - 行业过去一年上涨155%，表现落后于上涨162%的标普500指数和飙升481%的汽车轮胎卡车板块 [11] 行业估值 - 基于过去12个月的企业价值/息税折旧摊销前利润比率，行业当前交易倍数为2847倍，高于标普500的1849倍和行业的2341倍 [14] - 过去五年，行业交易倍数最高为3096倍，最低为2141倍，中位数为2471倍 [15] 重点公司：奥莱利汽车 - 公司是美国售后市场汽车零部件行业的领先者，已实现连续32年创纪录的收入增长 [19] - 2025年上半年在美国34个州、波多黎各和墨西哥净新增105家门店，并计划进一步提高库存水平以提升产品可用性 [19] - 公司在2025年前六个月回购了1330万股股票，当前Zacks排名为第3级 [19][20] - 2025年每股收益和销售额的共识预期分别同比增长8%和6%，2026年预期分别增长12%和7% [20] 重点公司：Advance Auto Parts - 公司主要销售国产和进口车辆的替换零件、配件、电池和保养品 [23] - 2024年底以15亿美元将其Worldpac业务出售给凯雷集团，增强了流动性并使其能重新聚焦核心运营 [23] - 2025年3月完成了门店覆盖优化计划，旨在提高零售网络运营效率 [23] - 公司当前Zacks排名为第3级，2025年每股收益的共识预期暗示同比增长高达725%，2026年预期增长605% [24]

季度业绩表现 - 季度每股收益为0.64美元，低于市场预期的1.03美元，同比去年的0.85美元下降[1] - 季度营收为65.9亿美元，低于市场预期6.52%，同比去年的70.1亿美元下降[2] - 本季度出现37.86%的负收益惊喜，而上一季度则有16.95%的正收益惊喜[1] 近期股价与市场表现 - 公司股价自年初以来已下跌约30.2%，而同期标普500指数上涨12.9%[3] - 在过去四个季度中，公司有两次超过每股收益预期，三次超过营收预期[2] 未来业绩预期 - 对下一季度的市场普遍预期为每股收益0.82美元，营收64.1亿美元[7] - 对本财年的市场普遍预期为每股收益3.89美元，营收271.8亿美元[7] - 当前市场对公司的收益预期修订趋势好坏参半[6] 行业比较与前景 - 公司所属的汽车零售和批发零部件行业在250多个Zacks行业中排名后25%[8] - 同业公司O'Reilly Automotive预计季度每股收益为0.83美元，同比增长9.2%，预计营收为46.9亿美元，同比增长7.4%[9] - 该同业公司的每股收益预期在过去30天内保持不变[9]

季度业绩表现 - 季度每股收益为48.71美元，低于市场预期的50.52美元，出现负3.58%的收益意外 [1] - 季度营收为62.4亿美元，超出市场预期的0.35%，去年同期营收为62.1亿美元 [2] - 上一季度每股收益为35.36美元，低于预期的36.78美元，收益意外为负3.86% [1] - 过去四个季度均未能超出市场每股收益预期，但有两个季度营收超出预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今上涨约28.7%，同期标普500指数上涨13.8% [3] - 当前Zacks评级为第3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 未来业绩预期与行业状况 - 下一季度市场共识预期为每股收益36.84美元，营收45.5亿美元 [7] - 本财年市场共识预期为每股收益167.37美元，营收201.8亿美元 [7] - 所属的汽车零售与批发零部件行业在250多个Zacks行业中排名后26% [8] 同业公司比较 - 同业公司O'Reilly Automotive预计将公布季度每股收益0.83美元，同比增长9.2% [9] - O'Reilly Automotive预计季度营收为46.9亿美元，同比增长7.4% [9] - 该公司对截至2025年9月的季度业绩尚未公布 [9]