核心观点 - 公司2025年上半年营业收入同比下降4.49%至47.73亿元，净利润同比下降7.66%至0.87亿元，主要受B2B办公集采业务收入下滑及SaaS服务收入减少影响[17] - 公司持续聚焦央企、金融机构、政府等大型政企客户，在能源、金融、政府、通讯、交通等行业具备大客户资源优势，已服务超60家央企及200多家头部大型客户[4][7] - 数字化集采行业保持增长态势，2024年全国企业物资采购总额达188.3万亿元，办公用品、MRO工业品、营销物资及工会福利市场规模分别超2万亿、9万亿、2万亿和1万亿元[3] - 公司通过AI技术深度应用提升运营效率，上半年新增近20个AI应用场景，累计上线近70个，主业务生产场景占比超70%[6] 财务表现 - 营业收入47.73亿元，同比下降4.49%；营业成本43.39亿元，同比下降3.97%[17][21] - 归属于上市公司股东的净利润0.87亿元，同比下降7.66%；扣非净利润0.80亿元，同比下降13.28%[17] - 经营活动现金流量净额1.19亿元，同比改善显著；投资活动现金流量净额0.63亿元，同比转正[21] - B2B业务收入47.56亿元，占比99.64%；SaaS软件服务收入0.17亿元，同比下降36.53%[20][22] 业务发展 - B2B办公物资集采业务覆盖办公行政物资、MRO工业品、员工福利、营销物料等多场景，其中MRO业务已成为核心收入来源之一[5][9][10] - MRO业务服务国家电网、南方电网、中核集团等大型企业，上半年新增中电科、哈电器等项目[10] - 自有品牌业务坚持"品牌新文具"发展方向，深化IP合作，V'mo指纹杯、指纹锁背包等产品获国际设计奖项[12][20] - 线上渠道加强直播经营和社区零售服务，线下通过经销商、商超及专业渠道提升产品触达能力[13] 技术创新 - 数字化平台采用SaaS商城前端+中台+后台ERP/WMS体系，实现全流程在线管理[16] - AI应用覆盖商品管理、招投标、客户下单及决策支持环节，如智能审核商品、自动生成投标方案、语音下单等功能[6] - 上线经销商协同平台，通过大数据和AI技术实现服务履约全流程在线化、自动化[7] 行业地位 - 连续四年入选"中国500最具价值品牌"，2025年品牌价值196.85亿元，位列第401名[4][15] - 获2025年金融采购领域"B2B电商平台类优秀供应商"及"场景化营销类优秀供应商"奖项[4] - 上榜中国轻工业联合会"中国轻工业二百强企业"第82名[4] 资产与投资 - 总资产85.56亿元，较上年末增长7.01%；货币资金39.44亿元，占总资产46.09%[17][24] - 衍生品投资总额8.71亿元，主要用于外汇风险对冲，报告期实际汇兑收益978.35万元[25] - 短期借款7.02亿元，较上年末增长89.06%；合同负债0.27亿元，同比下降42.29%[24]