事件：公司发 布 2025 年三季报，前三季度实现营业收入 100.86 亿元（+14.4%），归属于上市公司股 东的净利润为11.41 亿元（-19.8%），Non-IFRSs 经调整归母净利润12.27 亿元（+10.8%）。 季度间边际改善趋势明显，公司上调业绩指引。分季度看，2025Q3 公司营业收入为36.45 亿元，同比增 长13.4%，环比增长9.1%，单季度收入创近年来新高；2025Q3 公司归属于上市公司股东的扣除非经常 性损益的净利润/收入为10.89%，为2024Q1 以来最好水平，显示出随着收入体量增长，规模效应体现， 公司经营效率持续改善。截止2025Q3，公司新签订单同比增长13%+，显示出全球药物研发活跃度持续 恢复。公司将2025 年收入增长目标上调至12%-16%（此前为10%-15%），彰显业绩成长信心。 盈利预测和估值。根据公司近期经营情况，我们对盈利预测进行调整，预计2025 年至2027 年公司营业 收入分别为140.53 亿元、160.34 亿元和180.90 亿元，同比增速分别为+14.5%、+14.1%和+12.8%；归属 于上市公司股东的净利润分别为16.69 ...