I’m an equity analyst and founder of Goulart’s Restaurant Stocks, a research firm focused on the U.S. restaurant industry — from quick-service and fast casual to fine dining and niche concepts. I lead all thematic research and valuation efforts, applying advanced financial modeling, sector-specific KPIs, and strategic insights to uncover hidden value across public equities. In addition to restaurants, I cover consumer discretionary, food & beverage, casinos & gaming, and IPOs, with a particular focus on mic ...

Wynn Resorts, Limited (NASDAQ:WYNN) ranks among the best sin stocks to buy in 2026. JPMorgan maintained its Overweight rating and increased its price target for Wynn Resorts, Limited (NASDAQ:WYNN) from $138 to $145 on December 8. The change comes after JPMorgan’s tour of the United Arab Emirates and the planned opening of the Wynn Al Marjan Island (WAMI) resort in the first quarter of 2027. JPMorgan compared the UAE to Singapore in terms of its capacity to draw ultra-high-net-worth individuals from aroun ...

公司财务表现 - 永利度假村公布了2025年第三季度业绩 显示其营业收入同比增长有所改善[1] - 公司在去年同期录得净亏损后 于本报告期恢复盈利[1] 作者背景说明 - 文章作者的投资分析始于个人追求 后发展为对分析财务报表和识别低估机会的热情[1] - 作者为Seeking Alpha带来新视角 致力于独立思考和阐明复杂金融概念[1] - 作者的目标是通过经过深入研究、挑战现状的文章 帮助普通投资者实现财务目标[1]

分析师背景与覆盖范围 - 分析师是Goulart's Restaurant Stocks研究公司的创始人兼股票分析师 专注于美国餐饮行业研究 覆盖范围从快餐、快速休闲到高级餐厅和利基概念 [1] - 分析师领导所有主题研究和估值工作 运用高级财务模型、行业特定关键绩效指标和战略洞察来发掘公开股票中的隐藏价值 [1] - 研究覆盖范围除餐饮外 还包括非必需消费品、食品饮料、赌场与游戏以及首次公开募股 特别关注常被主流分析师忽视的微型股和小型股 [1] - 分析师拥有工商管理硕士和学士学位 并接受过估值、财务建模和餐厅运营方面的专业培训 兼具金融、商业管理实践经验和学术基础 [1] 研究发布与披露 - 分析师的研究曾在Seeking Alpha、Yahoo Finance、Mises Institute、Investing.com等平台发布 [1] - 分析师声明在提及的任何公司中未持有股票、期权或类似衍生品头寸 且在接下来72小时内无计划建立任何此类头寸 [2] - 分析师声明文章为个人所写 表达个人观点 除来自Seeking Alpha的报酬外未获得其他补偿 与文章中提及的任何股票所属公司无业务关系 [2]

财报业绩概览 - 2025年第三季度调整后每股亏损0.27美元，远高于市场预期的每股亏损0.11美元，亏损幅度同比扩大145.5% [5] - 第三季度净收入为28.7亿美元，低于市场预期的28.9亿美元，同比下降0.2% [5] - 营收和利润均未达到市场预期，且同比出现下滑 [2] 股价与市场表现 - 财报发布后一个月内，公司股价上涨约22.5%，表现优于同期标普500指数 [1] - 公司股票价值评级为A，属于价值投资前20%的标的，但增长和动量评级为F，综合VGM评级为D [12] 分部门业绩表现 - 拉斯维加斯部门净收入9.52亿美元，同比下降10.4%，调整后EBITDA为3.79亿美元，低于去年同期的4.72亿美元 [6] - 区域部门净收入15.4亿美元，同比增长6.2%，调整后EBITDA为5.06亿美元，略高于去年同期的4.98亿美元 [6] - 数字业务部门净收入3.11亿美元，同比增长2.6%，但调整后EBITDA为2800万美元，低于去年同期的5200万美元 [7] 业务运营与展望 - 拉斯维加斯业务因稳健的休闲旅游趋势以及强劲的团体和会议活动安排而表现相对改善，管理层预计下一季度趋势将进一步向好 [4] - 区域收入增长得益于Danville和New Orleans的强劲回报，以及通过对Caesars Rewards客户群的持续战略再投资实现同店净收入增长 [4] - 公司面临多项挑战，包括额外的州税、更高的获客营销支出以及增加的坏账，但管理层对环比改善持乐观态度，指出9月份业绩是当季最强 [3] 财务状况 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为8.36亿美元，较2024年12月31日的8.66亿美元有所下降 [9] - 截至2025年9月30日，净债务为110.9亿美元，较2024年12月31日的114.3亿美元有所减少 [10] 分析师预期与评级 - 过去一个月内，市场对公司的盈利预期呈下调趋势，共识预期大幅下调了-345.43% [11] - 公司目前享有Zacks排名第3位（持有），预计未来几个月回报率将与市场一致 [13]

基金季度表现与市场环境 - 第三季度股市持续上涨，受人工智能热情、关税通胀影响有限以及美联储进一步降息预期推动[1] - 中型股在本季度保持正收益，罗素中型股成长指数上涨2.78%，但表现逊于上涨6.16%的罗素中型股价值指数[1] - 基金分享了其对周期性行业、医疗保健、信息技术、金融和消费行业的详细观点[1] 永利度假村公司表现 - 永利度假村是一家全球豪华度假村和赌场运营商，旗舰物业位于拉斯维加斯、澳门和其他国际市场[3] - 公司股票在季度内表现良好，月度回报率为1.98%，52周涨幅达34.16%[2] - 截至2025年11月24日，公司股价报收123.24美元，市值为128.14亿美元[2] 永利度假村业务驱动因素 - 澳门博彩业务每月呈现稳步改善，标志着该地区出现首次持续复苏[3] - 澳门业务占公司盈利的一半以上，其复苏是积极信号[3] - 预计澳门业务的持续改善以及阿联酋新项目的贡献将推动未来增长[3] 市场关注度与近期动态 - 第二季度末有52只对冲基金投资组合持有永利度假村股票，较上一季度的48只有所增加[4] - 公司股价因澳门博彩收入跃升而单日大涨8.8%[4]

分析师背景与专业领域 - 分析师专注于美国餐饮行业股票研究 覆盖从快餐、快速休闲到高级餐厅及小众概念 [1] - 研究领域包括消费者 discretionary、食品饮料、赌场与游戏以及IPO 特别关注被主流分析师忽视的微型和小型市值公司 [1] - 具备金融与商业管理的实践经验及学术基础 拥有控制论与会计鉴证MBA学位及工商管理学士学位 [1] - 接受过估值、金融建模和餐厅运营的专业培训 曾作为区域冰淇淋店的特许经营合伙人 [1] 研究特点与方法 - 主导所有主题研究和估值工作 运用高级金融建模、行业特定关键绩效指标和战略洞察来发现公开股票的隐藏价值 [1] - 研究成果曾在Seeking Alpha、Yahoo Finance、Mises Institute、Investing com等平台发表 [1]

公司业绩表现 - Accel Entertainment公司业绩再次超出华尔街预期 [1] - 尽管业绩超预期，但市场似乎仍需要更多时间来建立对公司的信心 [1] 公司业务概况 - Accel Entertainment是一家全国性的视频游戏终端运营商 [1] - 公司同时拥有Fairmount赌场 [1]

基金业绩表现 - 第三季度基金机构份额上涨3.20%，落后于其主基准标普500指数（上涨8.12%）和全球导向的MSCI ACWI指数（上涨7.62%），也落后于晨星激进配置类别同行（上涨5.67%）[3] - 年初至今基金机构份额上涨5.00%，而标普500指数和MSCI ACWI指数分别上涨14.83%和18.44%[4] - 自成立以来（2017年12月29日）基金年化回报率为12.93%，略低于标普500指数（14.44%），但高于MSCI ACWI指数（10.67%）和晨星同行（8.08%），并在同行组中排名前百分位[3][4] 投资组合结构与策略 - 基金为配置策略，专门投资于Baron系列基金，投资范围涵盖不同市值、行业和地域，以实现成长股多元化[2] - 基金是Baron系列基金的组合，提供广泛的股票敞口，所有底层基金遵循一致的投资理念和流程，不试图模仿指数或为不可预测的短期宏观事件改变策略[24] - 基金显著配置于中小盘成长股，占比达61.3%，而标普500指数中此类股票仅占19.2%[25] 主要业绩贡献因素 - 第三季度业绩受到高信念、非多元化的Baron Partners基金和Baron Focused Growth基金的提振，大部分收益来自特斯拉（股价上涨40%）和SpaceX[10] - 特斯拉汽车业务显现 renewed strength，第三季度主要市场交付量预期上升，马斯克提出新CEO薪酬方案并进行近10亿美元个人股票购买，AI计划快速推进[10][12] - SpaceX凭借Starlink宽带服务的快速扩张、成功部署大量卫星、用户数大幅增长以及可重复使用发射技术，作为领先发射提供商创造显著价值[13] - 专注于行业的Baron Real Estate基金和非美国/全球的Baron Emerging Markets基金也带来两位数涨幅[14][15] 主要业绩拖累因素 - Baron Growth基金和Baron Asset基金是最大拖累因素，主要受被视为“AI输家”的个股亏损影响，其中研究提供商Gartner因季度盈利令人失望成为最大拖累[17] - 金融交易所和数据持仓FactSet Research Systems、Morningstar和MSCI等其他被视为“AI输家”的股票也损害了这些基金的表现[18] - 从相对角度看，基金表现不及指数是由于个股选择、风格偏差和主动行业敞口共同导致，包括对某些表现良好的“七巨头”公司敞口较低或缺乏敞口[19] 行业与风格敞口分析 - 基金在消费 discretionary（21.5%）、金融（19.5%）和信息 technology（19.2%）行业配置最高，相较于标普500指数，基金在信息技术（34.8%）和通信服务（10.1%）行业配置显著偏低[28] - 基金对中小盘股的重大敞口被证明代价高昂，表现为对表现强劲的规模（大盘股）因子敞口不足，以及对表现疲软的中等市值因子敞口过度[20] - 主动行业敞口拖累业绩，主要由于基金对表现较好的计算机电子和半导体行业敞口较低，以及对表现落后的酒店休闲、消费者服务、多元化金融和保险经纪行业敞口过高[21] 历史周期表现回顾 - 在COVID-19大流行及其后续影响期间（2019年12月31日至2022年12月31日），基金累计上涨28.11%，表现优于罗素2000成长指数（1.96%）和罗素中盘成长指数（12.00%）[26] - 自大流行周期结束（2022年12月31日）至2025年9月30日，基金上涨17.76%，而标普500指数上涨24.15%[28] - 基金自成立以来的年化标准差为21.65%，高于标普500指数的16.74%，夏普比率为0.48，低于标普500指数的0.71[28]

公司资本开支与资产升级 - 公司完成对拉斯维加斯标志性MGM Grand Hotel & Casino价值3亿美元的翻新 redesign [2] - 翻新工程涵盖主塔楼全部3,969间客房和套房 [2]