投资组合表现 - 伦敦公司大盘策略第三季度投资组合回报率为6.3%（净回报6.2%）[1] - 同期罗素1000指数涨幅为8.0% 投资组合表现落后于基准指数[1] 市场环境与驱动因素 - 第三季度美国股市持续上涨 主要驱动因素包括美联储降息、稳健的企业盈利以及对人工智能的热情[1] - 经济保持了第二季度的大部分增长势头 尽管三季度发布的经济数据表现不一[1] TE Connectivity Ltd (TEL) 公司表现 - TE Connectivity是一家制造和销售连接及传感器解决方案的公司[2] - 公司股价一个月回报率为11.17% 过去52周股价涨幅达65.53%[2] - 截至2025年11月3日 公司股价报收246.87美元 市值达727.18亿美元[2] TE Connectivity Ltd (TEL) 投资亮点 - 公司受益于人工智能支出 在其它终端市场需求环境复杂的情况下仍实现了更强的利润率[3] - 公司拥有多元化的产品组合、高价值产品、市场领导地位 并结合了通过股息和回购进行的严格资本配置[3] - 这些优势使其有望实现持续增长和利润率扩张[3] 机构持仓情况 - 第二季度末共有47只对冲基金投资组合持有TE Connectivity股票 较前一季度的45只有所增加[4]

股价目标调整 - Truist Financial分析师William Stein将TE Connectivity的目标股价从200美元上调至255美元，较当前244.56美元的价格有4.27%的潜在上行空间 [1] - 此次目标价调整反映了对公司未来表现的信心增强 [1] 第四季度财务业绩 - 第四季度调整后每股收益为2.44美元，超出市场预期的2.29美元，较去年同期的1.95美元增长25% [2] - 季度营收显著增长17%至47.5亿美元，超出预期的45.8亿美元，其中有机增长达到11% [2] 第一季度业绩指引 - 公司预计第一季度调整后每股收益为2.53美元，同比增长23%，高于分析师预估的2.17美元 [3] - 预计第一季度销售额为45亿美元，按报告基准计算同比增长17%，有机增长11%，超出市场共识预期的43.4亿美元 [3] 公司表现与市场数据 - 首席执行官Terrence Curtin指出公司在2025年实现了营收、盈利和现金流的历史新高 [4] - 公司当前股价为244.72美元，当日上涨约1.64%或3.96美元，交易区间在240美元至247.34美元之间，市值约为723.1亿美元 [4] 核心业绩摘要 - 季度调整后每股收益2.44美元超出预期并实现25%的同比增长 [5] - 第一季度业绩指引中的每股收益2.53美元和销售额45亿美元均超越市场共识 [5]

公司股价表现 - 公司股价今日创下历史新高，当前上涨约1% [1][13] - 公司股票年内至今已上涨约60% [10] 公司基本面与财务数据 - 公司市值约为675亿美元 [2] - 公司在2023财年营收下降1.5%，盈利下降8% [11] - 在2024财年，公司营收下降1.18%，但盈利增长12% [12] - 预计本财年剩余时间将实现5.4%的内生增长率和约8%的总营收增长，扭转过去两年营收下降1%的局面 [9] - 预计本财年盈利增长将提升至约14% [12] 业务概况与市场分布 - 公司是一家全球性技术公司，设计并制造用于广泛行业的连接器和传感器解决方案 [3] - 公司在全球雇佣约85,000名员工 [2] - 公司总部位于爱尔兰戈尔韦 [3] - 公司营收地域分布为：欧洲、中东和非洲占37%，亚太市场占34%，美洲占29% [3] 主要业务板块与终端市场 - 公司最大的业务板块是交通解决方案，主要涉及汽车和商业运输 [4] - 其他业务板块包括工业解决方案和通信解决方案，后者为数据、无线和消费应用提供组件 [6] - 交通板块销售表现较为疲软，特别是在欧洲地区 [7] - 公司在中国市场实现了可观增长 [8] - 尽管面临成本通胀，公司利润率保持相对稳定 [8] 行业比较与竞争格局 - 公司市值在其行业同行（如Amphenol、Corning、Dupont、Celestica、TDK Corp等）中处于中等水平 [5] - 由于公司是服务于多个领域的大型综合企业，没有直接可比的纯粹竞争对手 [6] - 在特定领域，公司常与Honeywell等公司进行比较 [7] 分析师观点与市场关注点 - Evercore ISI给予公司"跑赢大盘"评级，并将目标股价上调至250美元 [4] - 公司预计下周三收盘前公布财报 [4] - 分析师重点关注其订单出货比，作为其混合终端市场的关键指标 [7]

行业概况 - 全球制造业市场价值在2024年估计为14.16万亿美元，并以4.9%的复合年增长率增长，预计到2031年将达到20.76万亿美元 [2] - 数字化转型和技术突破是行业增长的主要驱动力，特别是云计算、物联网和人工智能正被整合以构建智能、网络化的生产生态系统 [2][3] - 向智能制造的转变使得制造商更易受到网络攻击，中小型制造商正投资于入侵检测系统、防火墙和加密等网络安全解决方案 [2][3] 选股方法论 - 筛选标准始于iShares美国制造业ETF中的制造类股票，从中按投资组合权重选出前13只股票 [6] - 排名依据是截至2025年第二季度的对冲基金持有者总数，若数量相同则使用ETF投资组合权重作为决胜依据 [6] PACCAR Inc (PCAR) - 公司在数字化转型和自动驾驶技术方面取得显著进展，重点是通过人工智能、互联和数据系统方面的合作与投资来推动长期增长 [8] - 公司宣布每股0.33美元的季度现金股息，并为其Peterbilt卡车推出了新的信息娱乐和互联功能，包括无线Apple CarPlay和嵌入式导航 [9] - 产品创新包括配备专有ePowertrain的Kenworth T680E和T880E等先进纯电动汽车，以及符合加州严格排放标准的MX-13发动机 [10] - 公司计划2025年资本支出高达8亿美元，以应对监管要求并提高专用卡车产能，2026年1月的领导层变动旨在加强创新议程 [11] Ford Motor Company (F) - 公司通过电动汽车、数字化制造和企业创新加速转型，新总部Henry Ford II World Center旨在促进工程、设计和技术团队之间的协作 [12] - 公司宣布了通用EV平台和一款计划于2027年推出的30,000美元纯电动皮卡，该平台采用模块化“装配树”流程，可将装配时间减少高达40% [13] - 基于该平台打造的车辆将是公司首款软件定义汽车，支持空中升级、应用集成以及软硬件解耦系统 [13] - 公司推出了全球品牌活动“Ready Set Ford”，旨在创纪录的召回年份中提升客户忠诚度，强调质量改进和客户保留 [14] TE Connectivity PLC (TEL) - 公司是连接器和传感器解决方案的全球领导者，业务遍及130个国家，其组件为下一代汽车、网络和自动化工厂分配电力、数据和信号 [16] - 2025年第三季度业绩超出华尔街预期，销售额和收益实现两位数增长，董事会宣布了每股0.71美元的常规季度现金股息 [17] - 公司以23亿美元收购了Richards Manufacturing，扩大了其在北美的能源业务版图，加强了工业和能源部门 [18] - 公司被认定为2025年Clarivate全球百强创新者，并第11次入选全球最具商业道德企业，正积极将人工智能和自动化技术整合到运营中 [19]

公司业绩表现 - 第三季度业绩超预期 主要得益于强劲的运营表现以及创纪录的销售额和现金流 [1] - 净销售额达45亿美元 同比增长14% 有机增长9% 主要由工业板块强劲增长驱动 [9] - 工业板块销售额增长30% 带动整体销售额实现两位数增长 [3] - 调整后营业利润率达20% 推动调整后每股收益和现金流创季度纪录 [3] 业务板块表现 - 工业板块业绩亮眼 主要得益于AI应用高速连接解决方案的交付以及能源业务的强劲增长 [4] - 交通运输板块在汽车产量下降的情况下仍实现销售增长 主要得益于亚洲市场的优势以及电气化和下一代车辆数据连接等长期增长趋势的创新 [4] - 数字数据网络业务销售额同比增长84.2% 能源业务销售额同比增长69.9% [17] 财务指标 - 第三季度GAAP稀释每股收益为2.14美元 同比增长15% 调整后每股收益为2.27美元 同比增长约19% [9] - 营业利润率为18.9% 调整后营业利润率创纪录达19.9% [9] - 季度经营活动现金流约12亿美元 自由现金流9.62亿美元 [9] - 年初至今已向股东返还15亿美元 [9] 战略举措 - 第三季度完成对Richards的收购 交易金额23亿美元 以加强工业板块业务 [9] - 公司预计第四季度净销售额约为45.5亿美元 同比增长12% 有机增长6% [5] - 预计第四季度GAAP每股收益约为2.18美元 同比增长超过140% 调整后每股收益约为2.27美元 同比增长16% [5] 行业趋势 - AI应用高速连接解决方案需求旺盛 推动工业板块业绩增长 [4] - 电气化和下一代车辆数据连接等长期趋势推动交通运输板块创新 [4] - 能源业务表现强劲 销售额同比增长69.9% [17]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者提升信心和决策能力 包括每日更新的Zacks Rank和行业排名 完整访问Zacks第一排名列表 股票研究报告和高级筛选功能 [1] - 服务还包含Zacks Style Scores评分系统 该系统与Zacks Rank配合使用 帮助识别未来30天可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores评分体系 - 评分采用A-F等级制 从价值 成长和动量三个维度评估股票 A级代表最高潜力 [3] - 价值评分关注市盈率 PEG比率 市销率等指标 识别被低估股票 [3] - 成长评分分析公司财务健康状况和未来前景 包括预测和历史盈利 销售额及现金流数据 [4] - 动量评分追踪股价趋势和盈利预测变化 利用周价格变动和月度盈利预期调整作为判断依据 [5] - VGM综合评分整合三大风格评分 通过加权计算找出兼具价值 成长和动量优势的股票 [6] Zacks Rank评级系统 - 该系统基于盈利预测修正数据构建 1(强力买入)评级股票自1988年以来年均回报率达25.41% 超过标普500指数两倍 [8] - 每日有超过200家公司获强力买入评级 另有600家获买入评级 合计超过800家高评级股票可供选择 [8] 评级与评分的协同应用 - 最优选股策略是选择同时具备Zacks Rank 1/2和Style Scores A/B评级的股票 [9] - 即使对持有评级(3)的股票 也应确保其获得A/B级评分以保持上涨潜力 [9] - 需警惕卖出(4)或强力卖出(5)评级的股票 即使其风格评分较高 因盈利预测持续下调可能导致股价下跌 [10] TE Connectivity案例 - 该公司是全球领先的连接器和传感器解决方案提供商 业务覆盖汽车 航空航天 能源等130多个国家 [11] - 当前Zacks Rank评级为持有(3) VGM综合评分B级 成长评分B级 预测本财年盈利同比增长9.1% [11][12] - 2025财年盈利预测获6名分析师60天内上调 共识预期提升0.20美元至每股8.25美元 历史盈利超预期幅度达3.3% [12]

文章核心观点 - 泰科电子集团（TEGSA）作为泰科电子有限公司（TE Connectivity）的间接全资子公司，定价发行5亿欧元2028年到期、利率2.5%的优先票据，公司拟用所得款项用于一般公司用途 [1][2][3] 发行信息 - 泰科电子间接全资子公司泰科电子集团定价发行5亿欧元2028年到期、利率2.5%的优先票据 [1] - 该票据发行价格为面值的99.610%，年利率2.5%，每年付息 [2] - 发行依据是泰科电子、泰科电子瑞士有限公司和泰科电子集团于2024年10月1日提交的有效注册声明，包括招股说明书和2025年4月29日的招股说明书补充文件 [2] 资金用途 - 公司拟将此次发行所得款项净额，连同任何同时进行的美元票据发行所得款项净额，用于一般公司用途，包括偿还收购理查兹制造业务产生的债务 [3] 发行安排 - 巴克莱银行、法国巴黎银行等八家机构为此次发行的联席账簿管理人，预计2025年5月6日完成发行 [4] - 可从美国证券交易委员会网站或联系相关银行获取注册声明中的基本招股说明书或此次发行的招股说明书补充文件 [5] 公司介绍 - 泰科电子是全球工业技术领导者，提供广泛的连接和传感解决方案，员工超8.5万，其中工程师9000人，业务涉及约130个国家 [9]

文章核心观点 公司间接全资子公司TEGSA定价发行两笔高级票据，公司拟用所得款项用于一般公司用途 [1][2][3] 发行信息 - 发行主体为公司间接全资子公司Tyco Electronics Group S.A.（TEGSA） [1] - 发行两笔高级票据，分别为2031年到期的4.500%高级票据和2035年到期的5.000%高级票据，本金均为4.5亿美元 [2][9] - 2031年到期票据发行价格为99.516%，年利率4.500%，半年付息一次；2035年到期票据发行价格为98.947%，年利率5.000%，半年付息一次 [2] 资金用途 - 公司拟将本次发行所得款项净额，连同同期欧元票据发行所得款项净额，用于一般公司用途，包括偿还收购Richards Manufacturing业务产生的债务 [3] 发行安排 - 联合簿记管理人包括Barclays Capital Inc.等八家机构 [4] - 预计2025年5月9日完成发行 [4] 资料获取方式 - 可从美国证券交易委员会网站（www.sec.gov）获取注册声明中的基础招股说明书或本次发行的招股说明书补充文件，也可致电各联合簿记管理人获取 [5] 公司简介 - TE Connectivity是全球工业技术领导者，提供连接和传感解决方案，员工超8.5万，工程师9000人，业务覆盖约130个国家 [7]

文章核心观点 公司2025财年第二季度运营表现强劲，调整后每股收益创纪录，销售和盈利超指引 第三季度有望实现同比增长，公司对当前宏观经济环境有应对能力，持续关注长期工业技术创新[3][4][5] 第二季度亮点 - 净销售额41亿美元，按报告基准同比增长4%，有机增长5%，得益于工业部门两位数增长[10] - 持续经营业务的GAAP摊薄每股收益为0.04美元，调整后每股收益2.10美元，创公司纪录，同比增长约13%[10] - 订单额42.5亿美元，同比和环比均增长6%[10] - 运营利润率18.1%，调整后运营利润率19.4%[10] - 本财年上半年经营活动现金流15亿美元，自由现金流约11亿美元[10] - 向股东返还约10亿美元，宣布股息增加9%[10] - 4月完成对Richards Manufacturing Co.的收购，以把握北美公用事业市场增长机会[10] - 发布《One Connected World》企业责任报告，过去四年范围1和2的温室气体排放量减少80%[10] 2025财年第三季度展望 - 预计净销售额约43亿美元，同比增长8%[5] - 持续经营业务的GAAP每股收益预计约2.02美元，同比增长近9%，调整后每股收益约2.06美元，同比增长8%[5] - 第三季度指引包含Richards收购的收益、关税影响假设，以及同比0.04美元和环比0.06美元的税率逆风[5] 非GAAP财务指标 - 公司认为非GAAP财务指标有助于投资者和管理层评估运营表现、现金生成能力和业务趋势，但不能替代GAAP指标[8] - 有机净销售增长（下降）：排除外汇汇率、收购和剥离影响，是激励补偿计划重要组成部分[9][12] - 调整后运营收入和调整后运营利润率：排除特殊项目，用于评估部门运营表现[14] - 调整后所得税（费用）收益和调整后有效税率：考虑特殊项目的税收影响[14] - 调整后持续经营业务收入：排除特殊项目及相关税收影响[14] - 调整后每股收益：排除特殊项目及相关税收影响，是激励补偿计划重要组成部分[14] - 自由现金流：经营活动净现金减去自愿养老金缴款、特殊项目现金影响和净资本支出，反映公司现金生成能力[14] 各业务板块表现 运输解决方案 - 净销售额23.14407亿美元，运营收入4.45亿美元，利润率19.2%，调整后运营收入4.78亿美元，利润率20.7%[28] 工业解决方案 - 净销售额18.2956亿美元，运营收入3.03亿美元，利润率16.6%，调整后运营收入3.27亿美元，利润率18.0%[28]