市场整体表现 - 在经历上周的剧烈抛售后，更广泛的股票市场强劲反弹，科技股表现尤为突出 [1] - 英伟达和博通等蓝筹股引领了上涨，此前投资者因担心AI对其他估值具吸引力行业的冲击而大规模撤离高风险投资 [1] - 比特币在跌至60,062.00美元低点后也出现反弹，投资者当时采取了避险姿态 [1] - 然而，AI对金融业的潜在威胁以及弱于预期的零售销售数据，导致主要基准指数下跌，市场波动性加剧 [2] 投资策略与筛选标准 - 在市场“回填与盘整”阶段，投资者可受益于能带来更高回报的“现金牛”股票 [2] - 仅识别现金充裕的股票并不构成坚实的投资主张，还需具备有吸引力的效率比率，如净资产收益率 [2] - 高ROE确保公司以高回报率进行现金再投资 [2] - 筛选标准包括：现金流大于10亿美元、ROE高于行业水平、价格/现金流比率低于行业水平、总资产回报率高于行业水平、5年每股收益历史增长率高于行业水平 [5][6] - 筛选还要求Zacks评级小于或等于2，即强烈买入或买入评级 [7] 高ROE股票案例 - 符合筛选条件的股票包括：美国铝业、Globe Life、西班牙对外银行、TJX公司和TE Connectivity [2][7] - 该策略针对ROE和ROA高于行业水平且5年每股收益增长稳健的公司 [7] - 部分入选股票公布了盈利惊喜，并具有两位数的长期增长预期 [7] 美国铝业 - 总部位于匹兹堡，从事铝土矿和其他铝矿石的开采，并向大型工业用户、分销公司和其他发电公司销售电力 [7] - 过去四个季度平均盈利惊喜达44.5% [8] - Zacks评级为1 [8] Globe Life - 总部位于德克萨斯州麦金尼，是一家保险控股公司，主要面向美国中低收入家庭销售个人人寿和补充健康保险 [9] - 其保险子公司承保各种非分红型普通人寿保险产品，包括传统终身寿险、定期寿险和其他人寿保险 [9] - 还提供医疗保险补充和有限福利补充健康保险产品，主要包括重大疾病和意外伤害计划 [10] - Zacks评级为2 [10] 西班牙对外银行 - 总部位于西班牙毕尔巴鄂，主要在西班牙、墨西哥、土耳其、欧洲其他地区、南美洲、美国和亚洲提供零售银行、批发银行和资产管理服务 [10] - 长期盈利增长预期为12% [11] - 过去四个季度平均盈利惊喜为3.2% [11] - Zacks评级为1，VGM评分为B [11] TJX公司 - 总部位于马萨诸塞州弗雷明汉，是美国及全球领先的服装和家居时尚折扣零售商 [12] - 其广泛且价格多样的商品组合有助于覆盖广泛的消费者群体，并通过机会性采购策略和灵活的商业模式与传统零售商区分开来 [12] - 长期盈利增长预期为10.2% [13] - 过去四个季度平均盈利惊喜为5.5% [13] - Zacks评级为2 [13] TE Connectivity - 总部位于爱尔兰戈尔韦，是一家全球性科技公司，为汽车、航空航天、国防、能源和医疗等广泛行业设计和制造连接及传感器解决方案 [14] - 业务遍及130多个国家，专注于5G、电动汽车、工业自动化和智慧城市等新兴技术，以保持在连接技术进步的前沿 [14] - 长期盈利增长预期为12% [15] - 过去四个季度平均盈利惊喜为7.5% [15] - VGM评分为B，Zacks评级为1 [15]

债券发行公告 - TE Connectivity plc的间接全资子公司Tyco Electronics Group S.A. (TEGSA) 已为其债券发行定价 [1] - 本次发行包括两种债券：2亿美元（2亿美金）的4.500%额外2031年票据和5.5亿美元（5.5亿美金）的4.875% 2036年票据 [9] 债券发行具体条款 - 额外2031年票据发行价格为面值的100.907%，票面利率为每年4.500%，每半年付息一次 [3] - 2036年票据发行价格为面值的99.718%，票面利率为每年4.875%，每半年付息一次 [3] - 额外2031年票据将与TEGSA于2025年5月9日发行的4.5亿美元（4.5亿美金）4.500% 2031年优先票据构成同一系列，合并后该系列票据未偿还本金总额将达到6.5亿美元（6.5亿美金） [2] 募集资金用途 - 公司计划将本次发行的净收益用于偿还现有债务，包括2026年到期的3.700%优先票据和2026年到期的4.500%优先票据，以及用于一般公司用途 [3] 发行安排与承销商 - 本次发行预计将于2026年2月9日完成 [4] - 法国巴黎银行证券公司、花旗环球金融公司、德意志银行证券公司和Goldman Sachs & Co. LLC担任本次发行的联席账簿管理人 [4] 公司背景信息 - TE Connectivity plc是一家全球工业技术领导者，致力于创造更安全、可持续、高效和互联的未来 [7] - 公司提供广泛的连接和传感器解决方案，服务于下一代交通、能源网络、自动化工厂、支持人工智能的数据中心等领域 [7] - 公司拥有超过9万名员工，其中包含1万名工程师，业务遍及约130个国家 [7]

核心观点 - 哈里伯顿和泰科电子是两家获Zacks买入评级且季度业绩超预期的公司 其股价表现和基本面因素使其成为当前值得投资者考虑的对象 [1] 哈里伯顿 - 公司是全球领先的油田服务提供商 获Zacks Rank 2评级 [1] - 市场预期若美国在委内瑞拉政权更迭后控制其石油业 将带来油田服务需求激增 推动股价上涨 [2] - 公司正计划可能重启在委内瑞拉的运营 此前因美国制裁而离开 但已在该国运营数十年 [2] - 公司CEO表示 自美国开放委内瑞拉石油领域以来 咨询电话不断 凭借现有基础和设备 可相当快速地扩大在该国的业务规模 [3] - 第四季度每股收益为0.69美元 大幅超出市场预期的0.54美元 超出幅度达27% [4] - 第四季度销售额为56.5亿美元 超出54亿美元的市场预期 超出幅度为4% [4] - 股价在当日交易时段上涨4% 并在过去三个月内飙升近30% 达到每股33美元的52周新高 [5] - 尽管公司明确2026财年将是“再平衡”之年 并预计第一季度收入将下降7-9% 但其运营效率仍获得投资者青睐 [6] - 成本削减和支出调整措施吸引了投资者 第四季度产生8.75亿美元自由现金流 去年通过10亿美元股票回购计划和股息将85%的自由现金流返还给股东 [6] - 公司年化股息收益率为2.12% 过去五年股息增长了33% 鉴于其派息率仅为28% 未来仍有充足空间提高股息 [7] - 关键股息数据：年股息0.68美元/收益率2.12% 五年年化股息增长率33.56% 过去五年股息增加次数为3次 派息率28% [9] 泰科电子 - 公司是一家全球技术公司 设计和制造连接与传感器解决方案 业务遍及众多行业 [1] - 尽管第一财季业绩强劲 但股价在周三下跌1% 可能是短期投资者锁定了过去一年内高达50%的涨幅 [9] - 公司受益于工业、运输和人工智能相关需求 第一财季销售额同比增长22%至46.6亿美元 超出45亿美元的市场预期3% [10] - 第一财季每股收益增长33%至创纪录的2.72美元 超出2.54美元的市场预期7% [10] - 公司报告了创纪录的51亿美元订单 并产生了强劲的6.08亿美元自由现金流 [10] - 公司在第一财季通过股票回购和股息将100%的自由现金流返还给股东 股息年化收益率为1.22% [11] - 公司给出了优于Zacks共识预期的指引 预计第二财季每股收益和销售额也将实现两位数增长 并预计全年人工智能相关收入将比最初预期多2亿美元 [11] - 公司股价目前较每股250美元的52周高点低7% 技术图表显示其在50日简单移动平均线附近表现出韧性 [12] 投资价值总结 - 两家公司市盈率估值合理 且在发布利好季度报告之前 其每股收益修正已呈现积极的趋势 [13] - 两家公司诱人的股票回购和可观的股息 表明其对未来现金生成的信心以及对股东回报的承诺 使其成为值得考虑的长期投资 [13]

公司概况与市场定位 - 公司是全球专注于连接器和传感器解决方案的技术公司 业务涵盖工业、交通和通信等多个领域 [1] - 公司在连接器市场的主要竞争对手包括安费诺和莫仕 [1] 财务业绩表现 - 2026财年第一季度每股收益为2.72美元 超出市场预期的2.54美元 同比增长超过30% [2][6] - 季度营收约为46.7亿美元 超出市场预期的45.4亿美元 同比增长22% 其中有机增长达15% [2][6] - 增长主要由工业和交通业务部门驱动 [2][6] - 季度新增订单额超过50亿美元 创下纪录 [3] 增长战略与驱动因素 - 业绩成功归因于在数据和电力连接领域的战略投资 特别是在人工智能、能源电网加固和下一代汽车领域 [3] - 这些投资推动公司汽车领域单台车价值含量增长 增速超过整体市场 [3] 市场估值与财务指标 - 公司市盈率约为36.83倍 市销率约为3.96倍 [4] - 企业价值与销售额比率约为4.22 企业价值与营运现金流比率约为17.42 [4] - 债务权益比率约为0.45 显示债务水平相对适中 [5][6] - 流动比率约为1.56 表明公司短期偿债能力良好 [5] - 收益收益率约为2.71% [5]

公司概况与业务 - 公司是全球设计和制造连接器与传感器解决方案的技术公司 服务于汽车、工业和通信等多个行业 [1] - 公司以支持人工智能、电气化和超大规模计算需求创新的产品而闻名 [1] 季度业绩预期 - 公司将于2026年1月21日公布2026财年第一季度业绩 分析师预计每股收益为2.54美元 与市场普遍预期一致 [2] - 预计的每股收益较去年同期大幅增长30.3% [2] - 公司预计净销售额约为45亿美元 按报告基准计算同比增长17% 有机增长率为11% [2] 增长驱动因素 - 第四季度订单总额达47亿美元 同比增长22% 为增长提供支撑 [3] - 运输和工业板块需求高涨 主要受人工智能、电气化和超大规模计算需求进步的推动 [3] - 上述需求预计将对即将公布的财报中的收入增长做出重大贡献 [3] 盈利预测稳定性 - 过去30天内 分析师未对最初的盈利预测进行修正 表明对公司业绩抱有信心 [4] - 盈利预测的稳定性至关重要 因其变化可能显著影响投资者反应和股价短期表现 [4] 财务与估值指标 - 公司市盈率约为38.6倍 显示投资者为每美元盈利所支付的价格 [5] - 市销率约为4.15倍 企业价值与销售额比率约为4.41倍 [5] - 债务权益比约为0.45 表明债务水平相对于权益处于适度水平 [5] - 这些指标反映了公司在发布财报前的强劲财务状况 [5][6]

公司评级与目标价 - 截至12月26日，65%的分析师给予TE Connectivity“买入”或同等评级，其股价中位数目标价为280美元，意味着约21%的上涨潜力 [1] - 12月19日，Truist将公司目标价从239美元上调至240美元，维持“持有”评级，对应约3%的上涨潜力 [1] - 12月10日，Jefferies重申对公司的“买入”评级，目标价为280美元 [3] 公司业务与投资主题 - TE Connectivity是一家总部位于爱尔兰的公司，成立于1941年，专注于连接器和传感器解决方案，业务分为交通解决方案和工业解决方案两大板块 [4] - Jefferies看好公司在2026年多行业板块的定位，基于三大主题：1) 受益于电力和数据中心领域；2) 通过内部生产效率提升实现利润率扩张；3) 经历两年需求低迷后的周期性复苏 [3] 行业前景与半导体板块 - Truist更新了对半导体和人工智能行业的目标价，并指出尽管面临AI基础设施所需电力保障和资金筹措的挑战，但相对于其增长，AI基础设施半导体股票“仍然便宜” [2] - 该机构认为，相对于进入2026年的多元化模拟半导体，AI半导体板块的业绩指引面临“更大的上行压力”，且AI资本支出上行趋势将在未来一年持续 [2]

市场环境与投资策略 - 整体股市在上周晚些时候出现小幅复苏，连续两日上涨，结束了连续四日的下跌趋势[1] - 市场上涨趋势受到通胀降温以及部分关键蓝筹股稳健表现的支撑，缓解了市场对人工智能公司增长异常的担忧[1] - 11月消费者价格指数报告显示，年通胀率增长2.7%，低于市场普遍预期的3.1%增长；核心消费者价格通胀为2.6%，低于3%的增长预测[1] - 优于预期的通胀数据激发了市场对2026年降息的乐观情绪，尽管有批评者对数据计算方法提出担忧[2] - 在典型的“回填”市场环境中，投资者可受益于能带来更高回报的“现金牛”股票，但仅识别现金充裕的股票并不构成稳健的投资主张，还需有吸引力的效率比率支持，如净资产收益率[2] 核心财务指标：净资产收益率 - 净资产收益率是净收入除以股东权益，可帮助投资者区分盈利公司与亏损公司，并用于判断公司的财务健康状况[3] - 该财务指标使投资者能够识别那些勤奋部署现金以获得更高回报的公司[3] - 净资产收益率通常用于比较行业内公司的盈利能力，越高越好，它衡量了公司在不投入新股权资本的情况下利润倍增的能力，并体现了管理层以具有吸引力的风险调整后回报回馈股东的效率[4] 股票筛选参数 - 筛选现金充裕且净资产收益率高的股票时，主要参数为现金流大于10亿美元，且净资产收益率高于行业水平[5] - 价格与现金流比率低于行业水平：该指标衡量投资者为每1美元自由现金流支付的价格，比率越低表明投资者为获得更好的现金流生成股票所需支付的成本越低[6] - 总资产回报率高于行业水平：该指标决定了公司每1美元资产（包括现金、应收账款、房地产、设备、库存和家具）能赚取多少利润，总资产回报率越高对公司越有利[6] - 5年每股收益历史增长率高于行业水平：该标准表明持续的盈利势头已转化为坚实的现金实力[7] - Zacks评级小于或等于2：Zacks评级为1或2的股票被认为在任何市场环境下都能跑赢大盘[7] 筛选出的高净资产收益率股票概览 - 共有13只股票通过筛选，其中5只被列出：TE Connectivity plc、ZTO Express (Cayman) Inc.、Pilgrim's Pride Corporation、Assurant, Inc. 和 Host Hotels & Resorts, Inc.[2] - 市场对低于预期的通胀感到乐观，提振了部分高净资产收益率股票的投资机会[7] - TEL、ZTO、PPC、AIZ和HST是使用现金流、净资产收益率、总资产回报率和每股收益增长等过滤器筛选出的股票[7] - 这五只股票均发布了持续的超预期收益，并拥有良好的效率评分[7] 个股分析：TE Connectivity plc - TE Connectivity是一家全球性科技公司，总部位于爱尔兰戈尔韦，为汽车、航空航天、国防、能源和医疗等广泛行业设计和制造连接及传感器解决方案[8] - 公司在130多个国家开展业务，专注于5G、电动汽车、工业自动化和智慧城市等新兴技术，以将自己置于连接技术进步的前沿[8] - 公司长期盈利增长预期为12.3%，过去四个季度平均盈利超出预期6.5%，其VGM评分为B，Zacks评级为2[9] 个股分析：ZTO Express (Cayman) Inc. - ZTO Express成立于2009年，是中国快递领域的领先企业，总部位于上海，于2016年上市[10] - 公司及其网络合作伙伴提供国内和国际快递服务以及其他增值服务，在中国主要专注于提供50公斤以下包裹的快递服务，预计送达时间为24至72小时[10] - 公司Zacks评级为1，长期盈利增长预期为3.1%[11] 个股分析：Pilgrim's Pride Corporation - Pilgrim's Pride总部位于科罗拉多州格里利，从事冷冻、新鲜和增值鸡肉产品的加工、生产、营销和分销[11] - 公司通过多家分销商、零售商和餐饮服务运营商在美国、墨西哥、法国、荷兰、波多黎各和墨西哥提供服务[11] - 公司过去四个季度平均盈利超出预期10.4%，Zacks评级为2，VGM评分为A[12] 个股分析：Assurant, Inc. - Assurant总部位于纽约，是一家全球性的风险管理解决方案提供商，业务涵盖住房和生活方式市场，保护人们的住所和他们购买的商品[12] - 公司在北美、拉丁美洲、欧洲和亚太地区开展业务[12] - 公司过去四个季度平均盈利超出预期22.7%，Zacks评级为2，VGM评分为A[13] 个股分析：Host Hotels & Resorts, Inc. - Host Hotels总部位于马里兰州贝塞斯达，是领先的住宿房地产投资信托基金之一，从事美国和国外豪华及高端酒店的拥有、收购和再开发[14] - 其物业主要位于美国和全球的增长型市场，包括万豪、威斯汀、丽思卡尔顿、凯悦、喜来登、W酒店、圣瑞吉斯、豪华精选、费尔蒙、四季、瑞士酒店、宜必思、1 Hotels、诺富特和希尔顿等高端品牌[14] - 公司过去四个季度平均盈利超出预期11%，Zacks评级为2[15]

市场环境与投资策略 - 在经历了月初的试探性开局后，更广泛的股票市场上周出现了连续四天的上涨行情，原因是市场对美联储在本周晚些时候的年内最后一次会议上降息的预期大幅升温[1] - 市场目前定价美联储降息的概率约为89%，较一个月前预期的67%显著上升[1] - 然而，昨日飙升的10年期国债收益率抑制了短期的市场反弹，因为近期关键经济数据的发布引发了市场的疑虑[1] - 9月份因政府停摆而延迟发布的商务部核心个人消费支出价格指数年率为2.8%，略低于普遍预期的2.9%增幅[2] - 美国12月消费者信心改善，密歇根大学消费者信心指数从11月的51升至53.3[2] - 投资者在典型的市场“盘整”阶段采取观望态度，可以受益于能带来更高回报的“现金牛”股票[2] - 仅识别现金充裕的股票并不能构成可靠的投资主张，除非它得到有吸引力的效率比率（如净资产收益率）的支持[2] 筛选标准与核心指标 - 净资产收益率是衡量公司财务健康状况的关键指标，其计算公式为净利润除以股东权益[3] - 该指标帮助投资者区分盈利公司和亏损公司，并识别那些勤勉地配置现金以获取更高回报的公司[3] - 净资产收益率通常用于比较行业内公司的盈利能力，越高越好，它衡量了公司在不投入新股权资本的情况下利润增长的能力，并体现了管理层以有吸引力的风险调整后回报回馈股东的效率[4] - 筛选现金充裕且净资产收益率高的股票时，主要参数设定为现金流大于10亿美元，且净资产收益率高于行业平均水平[5] - 其他筛选标准包括：价格与现金流比率低于行业水平，表明投资者为每1美元自由现金流支付的成本更低[5] - 总资产收益率高于行业水平，表明公司每1美元资产产生的利润更高[6] - 5年每股收益历史增长率高于行业水平，表明持续的盈利势头已转化为坚实的现金实力[6] - Zacks评级小于或等于2，即评级为1（强力买入）或2（买入）的股票，被认为能在任何市场环境下跑赢大盘[7] 重点公司分析 - 从通过筛选的12只股票中选取了5只进行介绍，包括TE Connectivity、中通快递、Pilgrim's Pride、Assurant和Host Hotels & Resorts[2][7] - 这些股票不仅净资产收益率高、现金流强劲，还具备稳健的盈利惊喜、强劲的增长前景和有利的估值指标[7] - **TE Connectivity**：一家全球性的科技公司，设计和制造用于汽车、航空航天、国防、能源和医疗等广泛行业的连接和传感器解决方案，业务遍及130多个国家，专注于5G、电动汽车、工业自动化和智慧城市等新兴技术[8] - 该公司长期盈利增长预期为12.3%，过去四个季度的平均盈利惊喜为6.5%，拥有A级VGM评分，Zacks评级为2[9] - **中通快递**：中国快递领域的领先企业，成立于2009年，2016年上市，与其网络合作伙伴提供国内和国际快递服务以及其他增值服务，在中国主要提供50公斤以下包裹的快递服务，预计送达时间为24至72小时[10] - 该公司Zacks评级为1，长期盈利增长预期为1.7%[11] - **Pilgrim's Pride**：从事冷冻、新鲜和增值鸡肉产品的加工、生产、营销和分销，通过多家分销商、零售商和餐饮服务运营商在美国、墨西哥、法国、荷兰、波多黎各和墨西哥提供服务[11] - 该公司过去四个季度的平均盈利惊喜为10.4%，Zacks评级为2，拥有A级VGM评分[12] - **Assurant**：一家全球性的风险管理解决方案提供商，专注于住房和生活方式市场，业务遍及北美、拉丁美洲、欧洲和亚太地区[12] - 该公司过去四个季度的平均盈利惊喜为22.7%，Zacks评级为2，拥有A级VGM评分[13] - **Host Hotels & Resorts**：一家领先的住宿房地产投资信托基金，在美国和国外从事豪华和高端酒店的拥有、收购和再开发，其物业主要位于美国和全球的增长型市场，涵盖万豪、威斯汀、丽思卡尔顿、凯悦、喜来登、W酒店、瑞吉、豪华精选、费尔蒙、四季、瑞士酒店、宜必思、1 Hotels、诺富特和希尔顿等高端品牌[14] - 该公司过去四个季度的平均盈利惊喜为11%，Zacks评级为2[15]

投资组合表现 - 伦敦公司大盘策略第三季度投资组合回报率为6.3%（净回报6.2%）[1] - 同期罗素1000指数涨幅为8.0% 投资组合表现落后于基准指数[1] 市场环境与驱动因素 - 第三季度美国股市持续上涨 主要驱动因素包括美联储降息、稳健的企业盈利以及对人工智能的热情[1] - 经济保持了第二季度的大部分增长势头 尽管三季度发布的经济数据表现不一[1] TE Connectivity Ltd (TEL) 公司表现 - TE Connectivity是一家制造和销售连接及传感器解决方案的公司[2] - 公司股价一个月回报率为11.17% 过去52周股价涨幅达65.53%[2] - 截至2025年11月3日 公司股价报收246.87美元 市值达727.18亿美元[2] TE Connectivity Ltd (TEL) 投资亮点 - 公司受益于人工智能支出 在其它终端市场需求环境复杂的情况下仍实现了更强的利润率[3] - 公司拥有多元化的产品组合、高价值产品、市场领导地位 并结合了通过股息和回购进行的严格资本配置[3] - 这些优势使其有望实现持续增长和利润率扩张[3] 机构持仓情况 - 第二季度末共有47只对冲基金投资组合持有TE Connectivity股票 较前一季度的45只有所增加[4]

股价目标调整 - Truist Financial分析师William Stein将TE Connectivity的目标股价从200美元上调至255美元，较当前244.56美元的价格有4.27%的潜在上行空间 [1] - 此次目标价调整反映了对公司未来表现的信心增强 [1] 第四季度财务业绩 - 第四季度调整后每股收益为2.44美元，超出市场预期的2.29美元，较去年同期的1.95美元增长25% [2] - 季度营收显著增长17%至47.5亿美元，超出预期的45.8亿美元，其中有机增长达到11% [2] 第一季度业绩指引 - 公司预计第一季度调整后每股收益为2.53美元，同比增长23%，高于分析师预估的2.17美元 [3] - 预计第一季度销售额为45亿美元，按报告基准计算同比增长17%，有机增长11%，超出市场共识预期的43.4亿美元 [3] 公司表现与市场数据 - 首席执行官Terrence Curtin指出公司在2025年实现了营收、盈利和现金流的历史新高 [4] - 公司当前股价为244.72美元，当日上涨约1.64%或3.96美元，交易区间在240美元至247.34美元之间，市值约为723.1亿美元 [4] 核心业绩摘要 - 季度调整后每股收益2.44美元超出预期并实现25%的同比增长 [5] - 第一季度业绩指引中的每股收益2.53美元和销售额45亿美元均超越市场共识 [5]