公司业绩与增长 - Palantir Technologies年收入从2020年的11亿美元增长至2024年的29亿美元[2] 并在2023年实现盈利 2024年净利润增长超过一倍[2] - 公司增长主要由政府合同增加和商业业务快速扩张驱动[2] 分析师预计其2024年至2027年营收和每股收益的复合年增长率将分别达到38%和63%[3] - 阿里巴巴分析师预计从2025财年（截至当年3月）到2028财年 其营收和每股收益的复合年增长率将分别为8%和12%[11] 增长速度远低于Palantir[11] 业务驱动因素与平台 - Palantir的Gotham平台在上市前已被大多数美国政府机构用于整合不同来源的数据[3] 上市后其Foundry商业业务迅速扩张[3] - 地缘政治顺风将推动Gotham增长 更有利的宏观环境下Foundry的使用日益增多[4] 更多客户在这些平台内构建自定义AI应用[4] - 阿里巴巴为抵消国内淘宝和天猫增长放缓 正扩张高增长的海外市场 包括Lazada、Daraz、Trendyol和AliExpress[9] 并开放菜鸟物流平台给更多第三方客户[9] - 阿里巴巴云基础设施平台推出自有大语言模型Qwen 用于新的生成式AI应用以锁定更多客户[10] AI热潮正推动更多公司增加其云服务支出[10] 估值与市场表现 - Palantir Technologies当前股价接近180美元 较首次交易价格10美元大幅上涨[1] 市值达4230亿美元[5] - 公司估值高昂 市盈率超过300倍 市销率达75倍[5] 若明年10月市销率降至30倍 其市值可能萎缩近50%至2270亿美元[5] - 阿里巴巴当前市值2.63万亿元人民币（约合3700亿美元）[12] 股价较五年前的历史高点低近50%[7] 市盈率仅为19倍 市销率为2.3倍[12] - 若阿里巴巴达到分析师预期且市销率在明年10月升至4倍 其市值可能接近翻倍至5.06万亿元人民币（约合7100亿美元）[13] 面临的挑战与宏观环境 - 阿里巴巴面临三大阻力：2021年中国反垄断监管机构对其电商业务处以创纪录罚款并施加限制[7] 中国的“清零”封锁政策抑制了其疫后复苏并影响云基础设施服务支出[8] 中美持续的科技和贸易战压缩了其估值[8] - 中国的宏观环境已逐渐稳定[10] 若中美贸易紧张局势缓解 阿里巴巴可能获得更高估值[12]

公司概况 - Palantir是一家数据挖掘和分析公司，从多种来源收集数据并帮助客户做出更明智的决策[4] - 公司运营两个主要平台：Gotham服务于政府客户，Foundry服务于商业客户[5] - 政府机构如美国军方以及大企业如摩根士丹利和空客都是其客户[5] - 公司最初由CIA风险投资部门资助，政府合同推动了其早期增长[6] 财务表现 - 2020年和2021年收入分别增长47%和41%，但2022年和2023年增速放缓至24%和17%[8] - 2023年公司实现GAAP盈利[9] - 2024年收入增长29%，GAAP每股收益增长超过一倍[10] - 2025年预计收入增长31%，并保持GAAP盈利[12] - 2024-2027年预计收入和GAAP每股收益的复合年增长率分别为31%和51%[12] 市场表现 - 2024年初至今股价上涨超过40%，而纳斯达克指数下跌超过10%[2] - 2023年9月被纳入标普500指数，12月被纳入纳斯达克100指数[11] - 当前市值2530亿美元，市盈率354倍，市销率67倍[13] 增长驱动因素 - 美国商业业务增长带动2024年业绩加速[10] - 地缘政治冲突增加了对政府服务的需求[10] - 更多客户使用其AI工具开发自己的AI应用[10] 潜在风险 - 估值过高，市盈率354倍，市销率67倍[13] - 美国商业业务占2024年收入的24%，可能受到特朗普政府关税政策影响[14] - 政府业务可能受到国防预算削减影响，未来五年可能每年减少8%[14]