项目中标详情 - 大族激光全资子公司大族半导体在短短几天内连续中标京东方第8.6代AMOLED生产线项目激光切割机 [1][9] - 2025年12月31日，中标项目编号4197-244BOECDDT01/282，提供激光切割机4套 [1][9] - 2026年1月8日，中标项目编号4197-244BOECDDT01/295，提供激光切割机1套 [2][10] - 两次中标设备的总价值分别为CNY 100.00 million / USD 16.50 million 和 CNY 300.00 million / USD 50.00 million [2][3][10][11] 京东方项目概况 - 京东方第8.6代AMOLED生产线项目于2023年11月28日发布，总投资额为630亿元 [3][11] - 该产线建设进展迅速，于2024年9月25日（建设183天后）提前全面封顶，并于2025年5月提前4个月启动工艺设备搬入 [3][11] - 项目于2025年12月30日成功点亮首款产品，比原计划提前5个月，标志着从建设期转入运营调试期 [3][11] - 该产线是国内首条、全球首批高世代AMOLED生产线，计划于2026年量产，2029年达到满产状态 [5][13] - 满产后，京东方将同时运行4条AMOLED生产线（包括已有的3条第6代线），巩固其在OLED领域的产能优势 [5][13] 技术与产品细节 - 大族半导体中标的设备为激光切割机，其产品线涵盖激光异形切割机、激光倒角切割机、偏光片切割机等多类型激光设备 [6][13] - 在OLED显示面板制造中，激光切割是核心工艺，用于对玻璃基板或柔性薄膜进行高精度切割，以定义屏幕外形、为摄像头开孔及为柔性屏进行倒角和修边 [6][13] - 业内广泛采用超快激光器（如皮秒或飞秒紫外激光器），以实现精确能量作用，减少热影响，确保切割边缘平整、无裂纹和碎屑 [6][13] - 该技术也应用于屏下摄像头等创新领域，通过高精度异形切割和边缘处理平衡显示与透光功能 [6][14] - 随着屏幕尺寸增大，对切割效率和厚玻璃加工能力的要求提升，激光器需能以更高速度切割更大、更厚的面板 [6][14] 行业趋势与公司业务 - 中国显示产业链正加速实现关键装备国产化，国内激光企业通过自主研发，设备已在主流面板厂商生产线上稳定运行 [7][14] - 国产化不仅将加工良品率提升至行业领先水平，还显著降低了设备的采购与维护成本，打破了长期依赖进口的局面 [7][14] - 根据大族激光2025年半年报，其半导体设备（含泛半导体）业务上半年实现营收5.96亿元 [9][14] - 公司持续推进激光切割、钻孔、修复、剥离等设备的技术升级，成功研发、生产多款显示行业国内首台设备，打破面板前段及中段工艺进口设备的垄断 [9][14] - 公司的激光修复机、激光剥离机、平板显示器基板切割机等设备在2025年上半年已多次中标京东方AMOLED生产线项目 [9][14]

面板市场近期价格动态与驱动因素 - 2025年12月，受美国关税政策调整预期及世界杯等国际赛事需求提前释放影响，面板市场短期需求回升，大部分主流尺寸价格止跌趋稳 [2] - 2026年1月，随着国内补贴政策落地进一步提振需求，同时海外市场保持活跃，多数面板价格预计将步入上行通道 [2] - 2026年1月，LCD TV面板价格整体稳中有升，仅部分超大尺寸价格承压，具体表现为：32"至65"尺寸价格普遍上涨1美元，75"和85"价格止跌企稳，98"/100"大尺寸价格下调5美元至425美元 [9] 需求端分析 - 2025年11月至12月，品牌方为世界杯等国际体育赛事提前备货，短期需求恢复，带动32"至85"面板价格跌幅收窄并逐步趋稳，但98"/100"大尺寸面板因需求疲软价格延续下行 [6] - 2026年1月，海外市场短期需求持续释放，同时国内2026年消费品以旧换新政策明确延续，TV产品继续被纳入支持范围，但补贴条件调整为仅针对1级能效产品提供15%补贴，该政策预计为消费市场带来支撑，并推动1月32"至65"尺寸面板价格逐步企稳回升 [6] 供给端分析 - 为响应短期内较为集中的订单，面板厂商纷纷上调产线稼动率，2025年12月全球高世代线平均稼动率预计已达82.4%，其中G10.5代线产能利用率预计突破九成，同比显著提升超5个百分点 [7] - 2026年1月，在终端提前备货动力持续增长的背景下，高世代线面板厂的平均稼动率预计仍将维持在82%以上的较高水平，以保障订单交付并为2月春节假期提前储备库存 [7][8] 价格具体变化数据 - 32" HD LCD面板价格从2025年12月的32.0美元上涨至2026年1月(E)的33.0美元，上涨1.0美元 [3] - 43" FHD LCD面板价格从64.0美元上涨至65.0美元，上涨1.0美元 [3] - 50" UD LCD面板价格从86.0美元上涨至87.0美元，上涨1.0美元 [3] - 55" UD LCD面板价格从108.0美元上涨至109.0美元，上涨1.0美元 [3] - 65" UD LCD面板价格从163.0美元上涨至164.0美元，上涨1.0美元 [3] - 75" UD LCD面板价格维持在218.0美元不变 [3] - 85" UD LCD面板价格维持在285.0美元不变 [3] - 98"/100" UD LCD面板价格从430.0美元下降至425.0美元，下降5.0美元 [3]

项目概述与战略目标 - 公司子公司TCL华星拟与广州市人民政府及广州经济技术开发区管理委员会共同建设一条第8.6代印刷OLED显示面板生产线（t8项目）[1][4] - 项目旨在助力我国在全球新型显示产业竞争新格局中抢占战略制高点，引领行业在先进技术的前沿探索与商业化突破，实现公司在高世代印刷OLED的产业化[4] - 该项目已于2025年9月12日经公司第八届董事会第十四次会议审议通过[1][4] 项目技术规格与运营实体 - 生产线为月加工2290mm×2620mm玻璃基板能力约2.25万片的第8.6代印刷OLED显示面板生产线[1][4] - 公司已设立广州华星光电印刷显示技术有限公司作为项目公司，负责t8项目的建设和运营[1][4] 投资协议与股权结构 - TCL华星已与国资方股东签署《增资协议》，国资方股东包括广州城发星印投资合伙企业（有限合伙）和广州黄埔开投智星创业投资基金合伙企业（有限合伙）[1][5] - 项目公司注册资本总额为177亿元人民币[1][5] - 具体出资方及金额为：TCL华星出资67.2亿元，国开新型政策性金融工具有限公司出资65亿元，广州城发星印投资合伙企业（有限合伙）出资22.4亿元，广州黄埔开投智星创业投资基金合伙企业（有限合伙）出资22.4亿元[1][5][6] 出资安排与公司治理 - TCL华星与国资方股东将最迟于2026年12月31日前完成实缴出资到位[1][6] - 项目公司董事会成员变更为9人，其中国资方股东各提名2人，TCL华星提名5人[1][6] - 项目公司经营管理机构的经理由TCL华星提名，并担任公司法定代表人，财务负责人也由TCL华星提名[1][6] 协议生效与后续步骤 - 《增资协议》经各方有权决策机构批准并由法定代表人或授权代表签署加盖公章后生效[1][6] - 项目公司将按协议向市场监督管理局申请办理相应的工商变更登记手续[7]

文章核心观点 - 2024年12月，液晶面板价格走势出现分化：电视面板价格止跌，显示器面板价格持稳，而笔记本电脑面板部分尺寸价格出现微幅下调[1] - 行业需求结构发生变化：电视面板因品牌客户提前备货及担忧上游零部件短缺而需求稳定，面板厂酝酿涨价；笔记本电脑面板则因内存缺货与价格上涨冲击需求，价格承压[3][6] 电视面板市场动态 - 12月电视面板价格全面止跌持平，涵盖32英寸至65英寸等主流尺寸，例如55英寸Open-Cell均价为121美元，与前月相比变化为0.0%[2][3] - 价格获得支撑的原因在于品牌客户认为面板价格已触底，并因担忧内存缺货及价格上涨问题蔓延至电视产品，而将部分2026年第一季度的需求提前至当前准备[3] - 面板厂在需求维持不弱、生产稼动率保持相对高位的背景下，开始酝酿涨价氛围，预计2025年1月份电视面板价格有机会开始上涨[3] 显示器面板市场动态 - 12月显示器面板价格走势大都维持持平，例如27英寸W（IPS）LED均价为63.0美元，与前月相比变化为0.0%[2][4] - 尽管第四季需求偏弱，但面板厂因主流显示器面板长期处于亏损状态，不愿在价格上做出更多让步，品牌客户目前可接受价格稳定[4] - 在电视面板酝酿涨价的氛围带动下，面板厂也开始酝酿显示器面板价格上涨的气氛，但最终走势仍需视实际需求及买卖双方议价情况而定[5] 笔记本电脑面板市场动态 - 12月笔记本电脑面板价格出现分化：TN机种价格持平，而IPS机种价格微幅下跌0.1至0.2美元，例如15.6英寸W（Value IPS）Flat-LED均价下跌0.1美元至40.0美元，月环比下降0.2%[2][6] - 笔记本电脑面板需求受到内存缺货与价格大幅上涨的冲击，部分品牌希望赶在明年整机调价前增加中低阶机种出货，带动了面板短期需求增温[6] - 尽管部分需求增加，但由于明年需求受内存影响不确定性更高，面板厂为维持客户关系对价格态度放软，预计2026年第一季度需求疲弱下，笔记本电脑面板价格仍可能承受调整压力[6]

核心观点 - 12月LCD TV面板市场短期需求回暖但供需环境整体宽松 面板价格走势呈现分化 中小尺寸预计逐步企稳 大尺寸预计延续下跌[1][3][4] 需求端分析 - 11月国内外旺季备货期结束后 面板整体需求显现疲软[1][3] - 12月北美市场需求逐渐释放 海外市场因2026年世界杯等体育赛事预期及头部品牌年底冲量采购 表现出需求韧性 带动短期整体市场回暖[1][3] - 海外部分品牌商为明年国际体育赛事启动提前采购 为中小尺寸面板需求提供阶段性支撑[3] - 国内市场因“国补”政策尚未明确延续 终端厂商对明年一季度传统淡季预期保守 未开展大规模备货 大尺寸面板需求仍显疲弱[3] 供给端分析 - 11月因需求阶段性回落及面板厂年度业绩目标差异 行业产能控制力度分化 整体控产节奏未能持续收紧[4] - 11月高世代线平均稼动率回升至约80.5% 同比提高2.5个百分点[4] - 11月LCD TV面板出货量环比持平微增 市场供应趋于宽松 压制面板价格[4] - 12月为响应北美市场持续释放的订单 主流面板厂预计保持较高生产积极性 整体稼动率预计维持在80%以上 供应端对价格构成压力[4] 价格走势与预测 - 11月面板价格持续下行 除32英寸与43英寸小尺寸面板价格保持稳定外 其余尺寸价格均延续下跌[1][3] - 12月中小尺寸面板价格预计逐步企稳 大尺寸面板价格预计延续下跌趋势[1] - 12月32英寸和43英寸面板价格预计与11月持平 分别为32美元和64美元[2][4] - 12月50英寸和55英寸主流尺寸面板价格预计止跌趋稳 分别为86美元和107美元[2][4] - 12月65英寸、75英寸与85英寸面板价格预计小幅下跌1-2美元 分别至161美元、216美元和282美元[2][4] - 12月98英寸/100英寸大尺寸面板因需求不足 预计下跌10美元至430美元[2][4]

京东方8.6代OLED面板量产计划 - 公司计划于明年5月开始量产并供应用于笔记本电脑的第8.6代OLED面板 [1] - 首批客户已确定为宏碁与华硕，将供应14英寸OLED面板 [1] - 具体供应量目前尚未明确 [1] 8.6代OLED产线技术优势与进展 - 8.6代产线基板尺寸为2290mm×2620mm，相较于主流第6代产线，每块基板可生产的14英寸面板数量约为后者的2.5倍，大幅降低面板成本并提升生产效率 [2] - 公司位于四川成都的8.6代OLED产线具备同时生产笔记本电脑和智能手机面板的能力 [2] - 工厂已完成亮灯仪式并进入试生产阶段，有望成为全球首家实现8.6代OLED面板量产的企业 [2] 行业竞争格局与客户拓展 - 三星显示也计划于明年第二季度末或第三季度启动8.6代OLED面板量产，其客户为苹果，产品将用于MacBook Pro [2] - 公司除笔记本客户外，也在与苹果和OPPO等智能手机厂商洽谈OLED屏幕供应事宜 [2]

文章核心观点 - 2025年11月显示面板市场呈现分化态势，电视面板价格全面下跌，显示器面板价格持稳，笔记本面板部分尺寸价格微跌 [2] 电视面板价格 - 65吋电视面板均价为168美元，较前月下跌3美元，跌幅1.8% [4][5] - 55吋电视面板均价为121美元，较前月下跌2美元，跌幅1.6% [4][5] - 43吋电视面板均价为63美元，较前月下跌1美元，跌幅1.6% [4][5] - 32吋电视面板均价为34美元，较前月下跌1美元，跌幅2.9% [4][5] 显示器面板价格 - 27吋IPS显示器面板均价为63美元，价格与前月持平 [4][6] - 23.8吋IPS显示器面板均价为49.9美元，价格与前月持平 [4][6] 笔记本面板价格 - 17.3吋TN笔记本面板均价为38.1美元，较前月下跌0.1美元，跌幅0.3% [4][7][8] - 15.6吋Value IPS笔记本面板均价为40.1美元，较前月下跌0.1美元，跌幅0.2% [4][7][8] - 14.0吋TN笔记本面板均价稳定在26.9美元，价格自2024年7月以来未变 [4][8] - 11.6吋TN笔记本面板均价稳定在25.1美元，价格自2024年7月以来未变 [4][8]

项目概况 - TCL华星总投资约295亿元的t8项目于10月21日在广州开工，这是全球首条规模化量产的G8.6代印刷OLED产线 [1] - 项目规划月加工约2.25万片2290mm×2620mm尺寸的玻璃基板，瞄准显示器、笔记本电脑、平板等中尺寸IT市场 [2] - t8项目建设周期规划为24个月，预计在2027年下半年实现量产 [4] 技术路径与优势 - 公司选择印刷OLED技术，因其是唯一能实现Real RGB Stripe（规整像素排列）的技术，文本显示非常清晰 [2] - 印刷技术材料利用率超过90%，而传统蒸镀技术仅约30%，且无需昂贵的精细掩膜版和大规模真空设备，投资和运营成本更低 [2] - 公司保守预计规模化后相比其他OLED技术有超过15%以上的成本优势，是实现“OLED普惠化”的关键路径 [2] - 公司在此项技术的投入已持续12年，武汉的G5.5代印刷OLED产线（t12）已于2024年11月实现量产交付，产线良率已从初期的个位数提升至70%以上，为t8项目提供了量产经验支撑 [4] 市场竞争格局 - 在中尺寸IT市场，全球面板巨头已开启高世代OLED产线“军备竞赛”，三星显示、京东方、维信诺均已入局G8.6代产线 [5] - 京东方成都G8.6代AMOLED项目总投资630亿元，维信诺合肥G8.6代AMOLED产线总投资550亿元，这场竞速总投资超1800亿元 [5] - 三星和京东方采用“蒸镀”工艺，维信诺采用ViP技术，TCL华星是唯一规模化押注“印刷”路线的巨头 [5] - 公司判断中尺寸OLED市场将在2026年开始进入“快车道”，t8在2027年下半年的量产节点正好能抓住需求快速增长的节奏 [5] 战略意义与产业协同 - 选择印刷路线在战略上避开了传统蒸镀路线的核心设备和关键材料长期被海外少数厂商垄断的供应链瓶颈 [6] - t8项目落地粤港澳大湾区，因其是中国电子信息产业创新要素最齐备、产业链最完整的地区之一，具备“产学研用”的深度融合生态基础 [7] - 项目将与TCL华星在广州的t9、t11产线及在深圳、惠州的现有产线形成强大协同，强化“广深惠”产业联动 [7] - 作为“链主”企业，t8项目被期望能加速印刷OLED关键材料、核心装备等上下游企业集群落地，形成覆盖“材料-装备-面板-终端”的全产业链生态 [7] - 公司在印刷OLED技术上拥有完整自主知识产权，t8项目有望在一期实现50%的设备国产化率，后续将进一步提升，旨在构建自主生态 [7]

文章核心观点 - LCD TV面板价格在经历三季度旺季备货推动的需求高位后，于10月进入企稳阶段，绝大部分尺寸价格预计将维持不变，仅超大尺寸面板价格微跌 [4][5][8] - 面板价格的稳定得益于供需双方的策略协同：需求侧有国内外促销节点的支撑，供给侧则通过面板厂主动调控产能来实现 [4][5][6][8] - 四季度面板价格的后续走势将取决于面板厂的产能控制力度以及终端市场的实际消费能力 [8] 面板价格走势 - 2024年9月，LCD TV面板价格全线接近止跌，10月预计将全面趋稳 [4][5] - 32英寸至75英寸主流尺寸面板10月价格预计与9月持平，具体为：32英寸32美元、43英寸64美元、50英寸88美元、55英寸110美元、65英寸165美元、75英寸221美元 [4][8] - 85英寸和98英寸等超大尺寸面板因需求支撑不足，10月价格预计承压微跌，85英寸从291美元降至290美元（下跌1美元），98英寸从460美元降至455美元（下跌5美元） [4][8] 需求侧分析 - 2024年三季度，电视品牌商在经历二季度订单调整与库存去化后，显著增加采购量，推动面板需求保持旺盛 [5][6] - “以旧换新”等政策持续提振消费信心，是推动三季度需求旺盛的因素之一 [6] - 进入10月，尽管整体需求较三季度高点有所回落，但国内“双十一”和国外“黑五”等促销节点的备货需求仍对10月需求形成一定支撑 [4][6] - 四季度面板需求的最终走向将很大程度上取决于品牌商是否为2025年一季度进行采购前置 [6] 供给侧分析 - 为配合三季度品牌商的集中备货订单，面板厂提高产线稼动率，高世代线平均稼动率预计提升至82%，环比增长近3个百分点，带动LCD TV面板出货量同比增长7.6% [8] - 为应对四季度初需求回调，多数面板厂在10月第一周通过5至7天的产能调控，预计10月稼动率将回落至80%以下 [5][8] - 面板厂主动调控产能的策略有助于在10月底前控制库存、节约运营成本，并缓和电视市场的潜在供需矛盾，为10月面板价格稳定构筑关键支撑 [5][8]

项目合作 - TCL科技 TCL华星与广州市人民政府 广州经济技术开发区管理委员会共同签署第8 6代印刷OLED显示面板生产线项目合作协议[1] - 项目月加工2290mm×2620mm玻璃基板能力约2 25万片 主要产品涵盖平板 笔记本电脑 显示器等应用领域[1] - 项目总投资约人民币295亿元 各方共同出资147 5亿元注册资本金 其中TCL华星出资88 5亿元 国有股东出资59亿元[1] 项目公司 - 广州华星光电印刷显示技术有限公司作为项目公司 负责项目建设和运营[1] - 总投资与注册资本差额部分通过项目公司向银团贷款等合法方式解决[1]