2025年第四季度及全年业绩表现 - 公司2025年第四季度调整后每股收益为1.89美元，超出市场预期的1.74美元，也高于去年同期的1.11美元 [1] - 公司第四季度营收达36.5亿美元，超出市场预期的34.6亿美元，较去年同期大幅增长44% [1] - 公司预计2026年全年营收约为170亿美元，高于此前预测的160亿美元，非公认会计准则每股收益预计为8.75美元，高于此前预测的8.2美元，非公认会计准则自由现金流预计为5亿美元 [9][10] 业务板块表现 - 连接与云解决方案业务板块第四季度营收同比增长64%，主要受通信终端市场强劲需求推动，该板块贡献了公司总营收的78.3% [2] - 先进技术解决方案业务板块第四季度营收同比下滑1% [2] - 公司受益于连接与云解决方案板块的健康需求趋势，增长主要得益于其在超大规模企业组合解决方案网络业务和光通信项目上的优势，特别是对800G和400G网络交换机日益增长的需求 [4] 增长驱动因素与市场机遇 - 基于人工智能的应用和生成式人工智能工具的日益普及，正在推动整个技术生态系统的稳健人工智能投资，从而增加了对公司企业级数据通信和信息处理基础设施产品的需求，如路由器、交换机、数据中心互连、边缘解决方案以及服务器和存储相关产品 [5] - 公司在快速增长的人工智能数据中心市场获得了坚实的市场认可，超大规模企业对800G交换机的强劲需求预计将推动通信终端市场的增长 [7] - 包括Alphabet、Meta、亚马逊和微软在内的四家“美股七巨头”公司是公司的主要收入来源 [7] 产品创新与战略 - 公司专注于产品多元化并扩大在高价值市场的布局，其强大的研发基础使其能够为广泛行业生产大批量电子产品和高复杂度的技术基础设施产品 [3] - 为顺应人工智能数据增长趋势，公司在上一季度推出了前沿存储平台SD6300超密集存储扩展系统，其紧凑的尺寸（包括线缆管理组件仅1125毫米）可最大化利用现有数据中心空间 [6] - 公司正通过创新和战略合作稳步扩展其产品供应，以进一步利用人工智能趋势 [5] 财务预测与市场预期 - 对于2026年第一季度，公司预计营收在38.5亿至41.5亿美元之间，非公认会计准则每股收益预计在1.95至2.15美元之间，管理层预计非公认会计准则营业利润率约为7.8% [8] - 公司当前财年预期营收和盈利增长率分别为29.2%和36.9%，下一财年预期增长率分别为38.1%和45.7% [11] - 过去7天内，市场对公司当前财年的盈利共识预期上调了0.9%，对下一财年的盈利共识预期上调了2.5% [11] 行业地位与市场观点 - 公司所处的电子制造服务行业目前在Zacks行业排名中位列前7%，过去一年该行业提供了高达101%的回报率，年初至今回报率也达到78.6% [16] - 凭借强大的行业地位、创新的产品组合以及在快速增长的人工智能数据中心市场的坚实市场认可，公司被视为具有吸引力的逢低买入和长期持有标的 [17]

Key Takeaways PLXS posted Q1 FY26 adjusted EPS of $1.78, beating estimates and improving from the prior-year quarter. Plexus reported revenues of $1.07B, up 9.6% Y/Y, driven by strong growth in the Americas, EMEA and Healthcare.PLXS logged 22 program wins worth $283M in annualized revenues. Plexus Corp (PLXS) reported first-quarter fiscal 2026 adjusted earnings per share (EPS) of $1.78 compared with the year-ago quarter’s $1.73. The figure beat the Zacks Consensus Estimate of $1.77 per share. Management exp ...

公司季度业绩表现 - 季度每股收益为1.89美元，超出市场预期的1.74美元，同比增长70.3% [1] - 季度营收为36.5亿美元，超出市场预期的5.46%，同比增长43.1% [2] - 本季度盈利超出预期8.62%，上一季度盈利超出预期7.48% [1] 公司历史业绩与近期股价 - 在过去连续四个季度中，公司每股收益和营收均超出市场预期 [2] - 自年初以来，公司股价上涨约12.7%，同期标普500指数上涨1.9% [3] 公司未来业绩展望 - 市场对公司下一季度的普遍预期为每股收益1.83美元，营收35.9亿美元 [7] - 市场对公司当前财年的普遍预期为每股收益8.21美元，营收160.1亿美元 [7] - 公司当前的Zacks评级为3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 行业状况 - 公司所属的电子制造服务行业，在Zacks行业排名中位列前23% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] 同行业其他公司动态 - 同属计算机与技术板块的CDW公司，预计将于2月4日公布截至2025年12月的季度业绩 [9] - 市场预期CDW季度每股收益为2.44美元，同比下降1.6%，过去30天内该预期上调了0.3% [9] - 市场预期CDW季度营收为52.7亿美元，同比增长1.6% [10]

Plexus (PLXS) came out with quarterly earnings of $1.78 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.77 per share. This compares to earnings of $1.73 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of +0.57%. A quarter ago, it was expected that this electronic manufacturing services company would post earnings of $1.84 per share when it actually produced earnings of $2.14, delivering a surprise of +16.3%.Over the last fo ...

公司季度业绩表现 - 季度每股收益为2.38美元，超出市场预期的2.15美元，同比增长65.3% [1] - 季度营收为31.9亿美元，超出市场预期2.89%，同比增长58.7% [2] - 本季度业绩超预期幅度为+10.96%，上一季度超预期幅度为+6.37% [1] - 公司在过去四个季度中，每股收益和营收均四次超出市场预期 [2] 公司股价与市场展望 - 年初至今股价上涨约18.5%，同期标普500指数仅上涨1% [3] - 公司当前的Zacks评级为3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] - 业绩发布前，市场对其的盈利预测修正趋势好坏参半 [6] 公司未来财务预期 - 市场对下一季度的普遍预期为每股收益2.36美元，营收34.9亿美元 [7] - 市场对本财年的普遍预期为每股收益9.64美元，营收140亿美元 [7] 行业状况与同业比较 - 公司所属的电子制造服务行业，在Zacks行业排名中位列前25% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%，幅度超过2比1 [8] - 同业公司Celestica预计将于1月28日公布财报，预期季度每股收益1.74美元，同比增长56.8% [9] - Celestica预期季度营收为34.7亿美元，同比增长36.1% [10]

股价表现与市场对比 - 在最新交易时段 Celestica 收盘报 290.93 美元 较前一交易日下跌 6.08% [1] - 当日表现落后于标普500指数 该指数上涨 0.55% 同时道琼斯指数上涨 0.63% 纳斯达克指数上涨 0.91% [1] - 过去一个月公司股价累计上涨 0.38% 同期计算机与技术板块上涨 0.04% 标普500指数上涨 0.71% [1] 近期财务预测与业绩发布 - 公司预计于 2026年1月28日 公布财报 市场预测其每股收益为 1.73 美元 较去年同期大幅增长 55.86% [2] - 市场一致预期公司该季度营收为 34.5 亿美元 较去年同期增长 35.46% [2] - 对于全年 Zacks 一致预期每股收益为 5.9 美元 较上年增长 52.06% 预期营收为 121.9 亿美元 与上年持平 [3] 估值与分析师评级 - 公司当前远期市盈率为 37.78 倍 显著高于其行业远期市盈率 23.07 倍 显示估值存在溢价 [5] - 公司目前的 Zacks 评级为 3 级 即持有 在过去一个月中 Zacks 一致每股收益预期维持不变 [5] - 研究显示分析师预测的修正与股价短期走势直接相关 正面修正通常意味着分析师对公司业务和盈利能力的乐观 [3][4] 行业概况 - 公司所属的电子制造服务行业是计算机与技术板块的一部分 [6] - 该行业目前的 Zacks 行业排名为 53 位 在所有 250 多个行业中位列前 22% [6] - Zacks 行业排名通过计算组内个股的平均 Zacks 排名来评估行业群体的表现 排名前 50% 的行业表现优于后 50% 的行业 幅度约为 2 比 1 [6]

核心观点 - 公司将于2026年1月26日盘后发布2026财年第一季度财报 市场预期营收31亿美元 每股收益2.15美元 [1] - 公司近期完成了对ZT Systems数据中心制造业务的收购 并宣布与Koncar建立合作伙伴关系 以增强其在云计算、人工智能及能源基础设施领域的市场地位和制造规模 [4][6][7] - 公司股价在过去一年表现强劲 上涨116.2% 超越行业增长但略逊于部分同行 当前估值低于行业但高于自身历史均值 [8][9] 财务数据与预期 - **季度业绩预期**：2026财年Q1市场共识预期营收为31亿美元 每股收益为2.15美元 2026财年全年每股收益预期为9.64美元 2027财年为11.46美元 过去60天内这些预期保持稳定 [1] - **历史盈利惊喜**：公司在过去四个季度均超出盈利预期 平均超出幅度为5.35% 最近一个季度（截至2025年9月）超出幅度为6.37% [2][3] - **当前模型预测**：根据Zacks模型 公司本季度未显示盈利超预期的信号 其盈利惊喜预测（ESP）为0.00% Zacks评级为3（持有） [3][5] 近期业务发展 - **收购ZT Systems业务**：公司完成了从AMD收购ZT Systems数据中心基础设施制造业务的交易 交易价值高达30亿美元 此举显著增强了公司在云计算和人工智能市场的地位 扩大了制造规模 并新增了新泽西州、德克萨斯州和荷兰的先进设施 提升了系统集成、液冷和端到端生产等能力 [6] - **与Koncar建立合作**：公司与电气行业公司Koncar合作 共同设计定制化中压变压器并探索进一步合作 这加强了公司在电力传输、配电和能源基础设施制造领域的实力 [7] 市场表现与估值 - **股价表现**：过去一年公司股价飙升116.2% 同期电子制造服务行业增长84.4% 公司表现优于同行Jabil（上涨47.6%） 但不及Celestica（上涨129.8%） [8] - **估值水平**：按市盈率计算 公司股票目前基于未来收益的市盈率为17.76倍 低于行业的25.74倍 但高于该股自身历史均值11.46倍 [9] 业务驱动因素与优势 - **终端市场需求强劲**：公司在关键终端市场（包括通信网络、云计算和人工智能基础设施、医疗、国防和航空航天业务）需求强劲 [11] - **业务多元化与端到端能力**：业务多元化降低了对单一行业的依赖 从设计到制造和支持的端到端服务能力构成了公司的竞争优势 [11] - **战略投资承诺**：公司持续致力于对必要能力和技术进行战略投资 以巩固市场地位并支持长期财务目标 其动态制造战略是一大优势 [13] 面临的挑战 - **供应链与竞争压力**：公司面临持续的供应链中断 导致元件短缺、交付延迟和库存积压 来自大型电子制造服务商的激烈竞争对销售额和利润率构成压力 [12] - **成本与地缘风险**：海外制造占比较高增加了地缘政治风险、关税和成本 高昂的研发支出进一步影响盈利能力 在中国面临的艰难运营环境可能对利润造成压力并引发对其长期运营的担忧 [12][13]

公司战略与业务聚焦 - 公司正日益专注于利用其光纤专业知识推进高速网络基础设施 为电信、数据中心和企业市场提供可靠且可扩展的解决方案 [1] - 公司结合先进的工程能力与可扩展的全球制造布局 提供支持下一代连接需求增长的高性能光纤解决方案 [1] 产品组合 - 公司的光纤产品组合包括用于电信和数据中心网络的光纤光缆、光模块、组件、连接器和有源光缆 提供高带宽、低延迟和可靠性能 [2] - 产品还包括无源组件、光学子组件以及用于严苛高性能应用的加固解决方案 [2] - 此外 公司还提供光线路卡、波分复用组件、光纤面板、背板组件 并为先进网络提供测试和集成支持 [2] 合作伙伴与市场机遇 - 公司与诺基亚合作 在美国生产光纤网络设备和光模块 以支持如BEAD等宽带扩展计划 [3] - 公司利用其在复杂电子产品方面的专业知识 为具有挑战性的环境开发定制化光纤解决方案 成为网络运营商升级或扩展光纤基础设施的可信合作伙伴 [3] - 根据Grand View Research报告 全球光纤市场预计在未来几年将显著增长 到2033年将达到约179.5亿美元 复合年增长率为6.6% [4] - 公司在创新、工程和全球制造方面的优势 使其能够引领并利用高速现代光纤连接不断增长的需求 [4] 竞争格局 - 公司面临来自康宁公司和安费诺公司的激烈竞争 [5] - 康宁已与GlobalFoundries合作 为硅光子学创建可拆卸光纤连接器 以实现AI数据中心的高带宽光连接 [5] - 康宁正与博通公司合作 为共封装光学提供先进光学组件 以提升下一代数据中心的处理能力和光连接性 [5] - 安费诺近期收购了康普的连接和电缆解决方案业务 以增强其针对数据中心和通信网络的光纤互连及连接产品供应 [6] - 安费诺还在扩展其光纤产品范围 推出用于恶劣环境的加固扩束光纤连接器 服务于国防、航空航天、电信和工业市场 [6] 财务表现与估值 - 公司股价已上涨110.8% 相比之下 电子制造服务行业增长率为86% [7] - 从估值角度看 公司股票目前基于未来12个月收益的市盈率为17.41倍 低于行业水平 [9] - 过去60天内 对2025年的每股收益预估维持在9.64美元不变 对2026年的预估也维持在11.46美元不变 [10]

公司战略与市场定位 - Sanmina公司正凭借其在先进电子制造、系统集成和数据中心级硬件方面的强大能力，积极扩展其在人工智能市场的版图[1] - 公司定位为人工智能基础设施的关键赋能者，专注于生产对现代人工智能和云环境至关重要的高性能服务器、网络解决方案和可扩展平台[1] - 通过收购ZT Systems，公司增强了提供人工智能就绪数据中心基础设施的能力，并更好地服务于超大规模客户[2] - 公司与DeepCoolAI等专业公司合作，通过开发先进的液冷和高密度数据中心解决方案，进一步在人工智能市场进行创新，以更高效地支持下一代人工智能驱动的工作负载[2] 产品与技术创新 - 公司推出了Viking Edge AI计算存储设备，该产品通过结合计算、存储和网络功能，支持低延迟人工智能工作负载，从而实现高效的人工智能边缘部署[3] - 竞争对手Jabil公司推出了J-422G服务器，旨在为人工智能、机器学习、高性能计算和大语言模型工作负载提供高效率和性能[5] - 竞争对手Celestica公司推出了SD6300超高密度存储系统，旨在处理快速增长的人工智能数据，同时能高效地装入标准数据中心机架[6] 市场前景与竞争格局 - 根据Grand View Research的报告，全球人工智能市场预计将以30.6%的年复合增长率快速增长，到2033年将达到近34,972.6亿美元[4] - 公司面临来自Jabil和Celestica的激烈竞争[5] - Jabil公司在其音频产品中增加了人工智能功能，使用AI Sound Boost实时优化声音以获得更清晰、无失真的音频[5] - Celestica公司通过为人工智能和云计算工作负载提供包括服务器、网络交换机和定制机架在内的高性能硬件，在人工智能和数据中心市场不断增长[6] 财务表现与估值 - Sanmina的股价已上涨104.5%，而电子制造服务行业的增长率为100.3%[7] - 从估值角度看，公司股票目前的远期12个月市盈率为16.45倍，低于行业水平[9] - 2025年的盈利预测在过去60天内保持在9.64美元不变，2026年的盈利预测也保持在11.46美元不变[10] - 过去60天内，各期（Q1、Q2、2025财年、2026财年）的共识盈利预测修订趋势均为0%[11]

股价表现与交易情况 - Plexus (PLXS) 股价在最近一个交易日大幅上涨7.5%，收于172.35美元 [1] - 此次上涨伴随着远高于正常水平的成交量 [1] - 此次单日涨幅显著高于该股过去四周0.4%的累计涨幅 [1] - 同行业公司Celestica (CLS) 在上一交易日也上涨了4.4%，收于328.56美元，过去一个月回报率为3.9% [6] 业务增长与财务预期 - 公司预计即将公布的季度每股收益为1.77美元，同比增长2.3% [3] - 预计季度营收为10.7亿美元，同比增长9.7% [3] - 公司在2025财年赢得了141个制造项目，预计将带来9.41亿美元的年化收入 [2] - 公司预计所有三个业务部门的新项目量产将有助于2026财年的收入增长 [2] - 同行业公司Celestica (CLS) 的共识每股收益预期在过去一个月上调了1.2%，至1.73美元，较去年同期预期增长55.9% [7] 行业驱动因素与公司优势 - 股价上涨可归因于与人工智能和工业需求相关的电子制造服务(EMS)行业的广泛走强 [2] - 全球地缘政治紧张局势加剧促使各国政府增加国防预算，这支持了对关键任务电子产品的长周期需求，而这是Plexus的核心优势 [3] - 公司增长得益于项目进入量产阶段 [2] - 公司预计在终端市场需求略有改善的假设下实现增长 [2] 市场评级与展望 - Plexus 目前的Zacks评级为3（持有）[6] - Celestica 目前的Zacks评级同样为3（持有）[7] - 过去30天内，市场对Plexus该季度的共识每股收益预期保持不变 [5] - 研究表明，盈利预期修正趋势与短期股价走势高度相关，而Plexus近期缺乏此类修正趋势 [4][5]