公司概况与市场表现 - 公司总部位于加利福尼亚州旧金山，运营一个连接商家、消费者和独立承包商的商业平台，市值达926亿美元[1] - 公司主要通过按需食品配送应用开发技术连接客户与商家[1] - 过去52周，公司股价上涨29.1%，表现优于同期上涨19.3%的标普500指数以及上涨11.9%的非必需消费品精选行业SPDR基金[4] 即将发布的财报与历史业绩 - 公司预计将于2025年2月18日市场收盘后公布2025财年第四季度业绩[1] - 市场预期公司第四季度摊薄后每股收益为0.58美元，较上年同期的0.33美元增长75.8%[2] - 在过去的四个季度中，公司有两次盈利超出市场普遍预期，两次未达预期[2] - 市场预期公司2025财年全年每股收益为2.22美元，较2024财年的0.29美元大幅增长665.5%[3] - 市场预期公司2026财年每股收益将同比增长42.3%，达到3.16美元[3] 业务驱动因素与战略 - 公司强劲的业绩表现源于订单频率的增加以及战略上超越餐厅配送，向服装、杂货和零售等新垂直领域扩张[5] - 公司正积极投资技术，整合近期收购，并开发统一的全球技术栈以支持未来增长和人工智能运营[5] 上一季度业绩回顾 - 2025年11月5日，公司公布第三季度业绩，随后一个交易日股价下跌超过17%[6] - 第三季度营收为35亿美元，超过分析师预期的34亿美元[6] - 第三季度每股收益为0.55美元，较分析师预期低18.7%[6] 分析师观点与目标价 - 分析师对公司股票的整体共识意见为看涨，评级为“强力买入”[7] - 覆盖该股的41位分析师中，29位建议“强力买入”，2位建议“适度买入”，9位建议“持有”，1位建议“强力卖出”[7] - 分析师平均目标价为278.31美元，意味着较当前水平有28%的潜在上涨空间[7]

近日，国外有个自称外卖平台后端开发者在 Reddit 上发帖爆料，表示平台用"绝望程度评分"等算法剥削配送 员，帖子获 8.4 万赞，4000 多个留言讨论，外网阅读量数百万。 相应译文，请参见我之前发的旧文：《 外卖程序员爆黑幕：你付的优先配送费+骑手福利费，全被平台吞了， 骑手一分都没有 》 该帖还在 HN 和 X 上的热议，甚至还引起外卖平台 DoorDash 联合创始人 Tony Xu 出面公开回应。 因零工经济剥削的现实背景，国外网友起初对爆料贴深信不疑。 后来 Platformer 网站记者 Casey Newton 联系上了爆料人，他在核实中发现破绽： 1、爆料人称愿分享更多信息，但提及其他媒体要求的个人信息超其承受风险，其中 "information" 的拼写错误 引起记者注意，原帖英文流畅，此低级错误成首个破绽。 2、爆料人提供的 Uber Eats 员工证，经 Gemini 检测为 AI 生成，而且 Uber 公司出面证实该类证件不存在。 3、爆料人发的 18 页"机密技术文档"自称能佐证指控，但记者发现文档逻辑混乱，本应讲技术架构的文档，却 大篇幅谈监管事务。 记者最终确认，整个爆料是 ...

事件概述 - 近期海外社交平台Reddit上出现一篇声称揭露美国外卖平台算法内幕的匿名网帖，指控平台通过名为“绝望评分”的算法剥削骑手，该帖后被证实为AI生成的谣言，原帖已被删除[2][4] - 该事件引发广泛关注，使得“绝望评分”一词成为指控外卖平台存在“骑手斩杀线”式压榨行为的证据[7] - 这并非个案，过去一段时间由AI生成的所谓“行业黑幕”网帖在海外社交平台上频繁出现[2] 谣言具体指控内容 - 网帖自称由“Uber Eats软件工程师”发布，声称外卖平台通过“绝望评分”算法追踪骑手对现金的渴望程度，并据此压低薪酬，例如知道骑手愿意为6美元接单后便不会支付15美元[4] - 指控平台将高额小费的“优质单”留给兼职骑手以吸引其加入，而对全职骑手进行压榨[4] - 指控“优先配送”服务是刻意延迟普通订单，以凸显优先订单的快速[5] - 指控消费者账单上出现的“监管应对费”或“骑手福利费”并未用于骑手，而是流入公司“小金库”，用于游说反对骑手组建工会[5] - 为增加可信度，帖文引用了DoorDash曾因挪用送餐司机小费而支付高额和解金的真实案例[5] 涉事公司回应与辟谣 - Uber总裁兼首席运营官安德鲁·麦克唐纳在社交平台辟谣，称该帖子内容绝对是捏造的，并提醒不要轻信网上信息[7] - DoorDash创办人徐迅发文指责帖文内容，称宣扬此类企业文化会被开除，并指出配送员不是“人力资产”，设立“绝望评分”指标可恶，同时否认平台收取过“骑手福利费”[7] - 发帖人用于证明身份的“Uber Eats工牌”被检测出带有AI生成特征水印，并被Uber官方指认为造假[7] AI生成虚假信息的技术背景与现象 - 调查发现网上存在大量可免费使用的“AI写作神器”、“视频生成器”、“AI换脸”小程序或网站，功能多样，可生成社交平台各类文案及视频[9] - 测试显示，AI工具可根据指令快速生成不同主题、约100字的扩写文案，并能模拟官方通报口吻，包含具体时间、地点、人数等细节[9] - 在视频生成方面，AI工具可将网络现有视频画面进行粗糙拼接，也能根据简单文案或图片指令生成较为逼真的虚构场景视频，例如生成车辆被水浸泡或吊桥断裂人落水的虚假画面[9] - 专家指出，深度伪造技术与社会工程学结合驱动的自动化攻击具备高度定制化、大规模传播特性，可能制造市场恐慌或实施定向诈骗[10]

Family Dollar is a discount retailer that says it often locates in "food deserts" where other options to buy food are lacking and "focus[es] on delivering top value for family essentials with merchandise that generally ranges from $1 to $10." As part of its new partnership with DoorDash, Family Dollar will sell cleaning supplies, groceries, health and beauty products, and household essentials through the DoorDash platform. Now, delivery is not free. DoorDash charges fees to customers, such as service fees, ...

公司业务定位 - DoorDash Inc 不仅被广泛认知为餐饮外卖应用 其业务本质是连接顾客、商户和配送员“Dashers”的平台 [1] 分析师披露 - 文章作者声明未持有相关公司股票或衍生品头寸 且未来72小时内无计划建立此类头寸 [1] - 文章内容代表作者个人观点 作者未从所提及公司获得报酬 [1] 预测与数据免责 - 文中所有预测和 projections 仅为金融分析师的预估中值 存在不确定性 [2] - 所有图表可能并非最新 仅代表最新可用数据 [2] - 文中提及的任何价格目标均不保证准确性 不应作为投资建议 [2] 平台免责声明 - 过往表现不保证未来结果 [3] - 文章不构成针对任何特定投资者的投资适宜性建议 [3] - 所表达观点可能不代表 Seeking Alpha 整体立场 [3] - Seeking Alpha 并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问/投行 [3] - 其分析师为第三方作者 包括可能未受任何机构或监管机构许可或认证的专业及个人投资者 [3]

媒体与娱乐行业并购动态 - 华纳兄弟探索公司的股价可能因潜在竞购战而上涨 流媒体巨头Netflix和派拉蒙全球旗下Sky Dance均表示有能力提高对这家媒体巨头的收购报价[1] - 长期媒体投资者马里奥·加贝利可能将其客户持有的华纳兄弟探索公司股份出售给派拉蒙 旨在引发针对华纳的竞购战[1] - 迪士尼提名前苹果公司首席运营官杰夫·威廉姆斯加入其董事会 董事会成员将因此扩大至11人[2] 科技与半导体行业公司动向 - 计算机内存制造商、英伟达供应商SK海力士正考虑在美国上市 目前其股票仅在韩国市场交易[2] - SK海力士股价受此消息推动大幅上涨 涨幅接近4%[2] - 前苹果公司首席运营官杰夫·威廉姆斯于2015年至今年早些时候退休期间担任该职 现被提名加入迪士尼董事会[2][3] 制药行业资本支出 - 制药公司礼来宣布将投资60亿美元在阿拉巴马州建设一座新的制造工厂[3] - 此项投资旨在提高其实验性抗肥胖药及其他药物的生产能力[3] 消费与科技行业战略评估 - 欧洲食品配送巨头Hero公司正在评估其战略选项[4] - 评估选项包括在部分国家为部分业务寻找合作伙伴 以及考虑一些资本配置措施[4]

行业动态 - 澳大利亚外卖配送行业工人将获得最低工资标准 这是全球首个此类协议[1] - 行业主要参与者Uber Eats和DoorDash与澳大利亚运输工人工会达成协议[1]

市场背景与投资策略 - 近期市场对人工智能股票的高估值以及12月降息前景的疑虑影响了投资者情绪 [1] - 英伟达上周公布的稳健业绩削弱了AI投资均处于泡沫中的观点 [1] - 投资者可参考华尔街顶级分析师的观点，以利用近期市场抛售寻找长期具吸引力的股票 [2] 微软 (MSFT) 投资亮点 - 公司被视为AI热潮的主要受益者，第一财季业绩超预期，Azure云业务收入增长40% [3] - Baird分析师William Power给予买入评级，目标价600美元，TipRanks AI分析师给予跑赢大盘评级，目标价628美元 [3] - 公司与OpenAI的合作关系是关键差异化优势，有助于大规模高速运行AI，在承诺投资130亿美元后，近期宣布未来几年将追加2500亿美元的Azure投资 [4] - 九月季度云业务占总收入60%，第一财季收入增长伴随49%的营业利润率和33%的自由现金流利润率，强劲利润率确保持续两位数的每股收益增长 [5] - 分析师相信公司的近期和长期潜力，尽管存在AI资本支出担忧带来的短期压力 [6] Booking Holdings (BKNG) 投资亮点 - 在线旅游代理商第三季度业绩强劲，总预订量和收入实现两位数增长 [7] - Wedbush分析师Scott Devitt将评级上调至买入，目标价6000美元，看好其市场地位、规模多元化、流动性及自由现金流转化 [7][8] - 公司在替代住宿领域市场份额扩大，同时优化成本提升效率，成本节约支持对增长计划的再投资以实现长期目标 [9] - 第三季度总预订量增长14%，超出管理层指引400个基点，分析师将2025年总预订量增长预期上调100个基点至11.5%，预计调整后税息折旧及摊销前利润为98亿美元，利润率同比扩张约180个基点 [10] DoorDash (DASH) 投资亮点 - Wedbush分析师Scott Devitt将评级上调至买入，目标价260美元，认为股价回调后风险回报比具吸引力，当前股价约为其2027年调整后税息折旧及摊销前利润估计值的17.7倍 [12][13] - 股价下跌主要因市场担忧资本支出水平和利润率承压，但分析师认为对增长计划的投资是合理的，将扩大可寻址市场并增强产品供应 [13][14] - 公司计划将增量投资导向三个关键领域：打造统一的全球技术平台、构建新的垂直领域和产品、扩大地域扩张，公司在美国外卖行业占据主导地位，战略执行稳健 [14]

网络安全事件 - 公司于10月25日发生数据泄露事件，由针对员工的社会工程学攻击引发[1] - 泄露信息包括部分用户、Dasher和商家的姓名、电子邮件地址、电话号码和实际地址等个人信息[2] - 公司强调未泄露支付信息、政府身份证件或社会安全号码等敏感数据[3] 事件应对与市场反应 - 公司已立即撤销访问权限并通知受影响的用户，执法部门正在调查该事件[2] - 公司正在加强员工培训并强化身份验证协议以防止未来事件发生[4] - 尽管公司股价年初至今上涨23.8%，但本月下跌21%，本季度下跌16%，反映投资者不确定性[4] 法律和解协议 - 公司同意支付1800万美元以和解芝加哥市2021年提起的诉讼，该诉讼指控其存在隐藏费用、欺骗性小费做法和未经授权的餐厅列表等行为[5] - 和解并非承认不当行为，且所涉商业行为已不存在[6] - 和解金分配包括：向符合条件的芝加哥用户提供400万美元积分，向未经同意被列出且目前不在平台上的餐厅支付325万美元[6] 和解金具体分配 - 580万美元将作为配送佣金和市场积分支付给符合条件的餐厅[7] - 50万美元将支付给2019年9月在芝加哥配送食品的司机[7] - 450万美元将支付给芝加哥市以支付诉讼费用[7]

公司业绩与市场表现 - 公司股价在周四大幅下跌 [1] - 公司利润未达到市场预期 [1] - 公司提供了疲软的业绩展望 [1]