Northern Graphite Signs Letter of Intent with Italy's Alkeemia to Secure Access to Cleaner Graphite Purification Technology Independent of ChinaNovember 03, 2025 7:30 AM EST | Source: Northern Graphite CorporationNorthern to take 50% capacity offtake (100 tonnes/year) at Alkeemia's Graphite Purification Pilot Plant in Porto Marghera, ItalyProcess targets 99.96% graphite for Li-Ion batteries that is also more efficient and with a lower carbon footprint than competing technologies in ChinaNew te ...

公司战略与定位 - 公司是纽约州现有的锌精矿生产商，并正成为新兴的天然鳞片石墨生产商，后者是更广泛的稀土和关键矿物生态系统中的关键组成部分[1] - 此举支持公司重建北美关键材料（尤其是天然鳞片石墨）安全供应链的更广泛战略，该材料是能源转型和国防领域的关键投入品[2] - 通过推进纽约州的锌和天然石墨生产，公司将自身定位为美国关键材料和能源安全生态系统的基石[3] 上市计划详情 - 公司已获得NYSE American的预先批准，可推进其计划中的美国证券交易所上市[1] - 公司董事会已于2025年10月27日批准按每1.5股现有普通股合并为1股新普通股的方式进行合股[3] - 合股后，公司普通股预计将于2025年11月3日开盘时在TSX和OTCQB开始以合股后的基准进行交易[3] - 在获得NYSE American最终批准且公司向美国证券交易委员会提交的Form 40-F注册声明生效后，公司普通股预计将在NYSE American开始交易，代码为"TII"[4] - 公司预计在NYSE American的上市将于2025年11月第三周完成[5] 股份合并技术细节 - 合股已获多伦多证券交易所批准[6] - 合股后，目前已发行和流通的137,234,657股普通股将合并为91,489,771股合股后普通股[7] - 合股将不发行零股，不足0.5股的零碎权益将向下取整至最接近的整股，0.5股及以上的零碎权益将向上取整至最接近的整股[7] - 公司所有已发行股票期权和认股权证的行使价及可发行普通股数量将在合股完成后按比例调整[7] - 公司过户代理机构Computershare Investor Services将在合股生效日左右向注册股东发送转换函[8]

中国出口管制政策 - 中国商务部与海关总署宣布对锂电池原材料、相关设备及石墨负极材料实施新的出口许可管制，自2025年11月8日起生效 [1][2] - 新规要求许多人造石墨负极材料、加工设备（如图石墨化炉、造粒反应器、涂层/改性系统）及相关技术的出口须经政府批准 [2] - 这些控制措施预计将收紧全球加工石墨及相关电池材料的供应，尤其影响依赖中国供应链的海外消费者 [6] 对石墨市场的潜在影响 - 供应瓶颈效应可能对石墨价格和利润率造成上行压力，使拥有安全供应链的中国以外生产商受益 [6] - 买方和电池制造商可能寻求替代的、更稳定的石墨和负极材料来源，从而加速对非中国供应商的需求 [6] - 管制措施可能激励在被视为可靠的司法管辖区对石墨采矿、加工和增值制造进行上游投资 [6] 公司项目资源概况 - Berkwood石墨项目拥有坑内约束资源总量：指示资源量为1,755,300吨，品位为17.00% Cgr；推断资源量为1,526,400吨，品位为16.39% Cgr [7] - 以四舍五入数字计，指示资源量为176万吨，品位17.0%，含299,200吨Cgr；推断资源量为153万吨，品位16.4%，含250,200吨Cgr [7] - Zone 1资源位于Nouveau Monde矿床西南8公里处，该矿床拥有35亿美元的净现值，且Zone 1资源具有全球标准下异常高品位和粗鳞片尺寸的特点 [6][7] 公司战略定位与管理 - 公司预计将受益于全球对北美关键矿物安全供应日益增长的关注 [6] - 公司由一支拥有超过150年集体经验的管理团队领导，具备发现、建设和运营矿山的成功记录 [8] - 公司100%拥有Berkwood石墨资产，随着电动汽车及其他消费者对本地石墨源需求显著增加，公司股东将从中受益 [8]

公司战略定位与里程碑 - 公司正按计划启动其帝国州矿场的石墨精矿生产，使其成为美国唯一一家在短期内具备天然鳞片石墨生产能力的公司[1] - 公司的目标是成为美国70年来首家端到端的天然鳞片石墨生产商[6] - 公司计划在成功的示范阶段基础上，将年产量提升至40,000吨的商业化石墨设施规模，该产能预计可满足当前美国约一半的天然石墨需求[5] 生产与技术能力 - 公司的综合示范设施将利用其全资拥有的Kilbourne矿床生产微粉化和高纯度形式的天然鳞片石墨[2] - 该示范项目旨在确认商业规模的回收率、优化工艺流程，并为北美及盟国的国防、能源和工业客户生成承购样品[2] 行业背景与战略意义 - 中国商务部根据2025年第58号和第61号公告，收紧了对关键矿物（先是稀土，后是人工石墨和混合阳极材料）的出口限制，预计将加剧全球合成及天然石墨原料的供应紧张[3] - 中国的出口限制凸显了在美国国内建立安全、完全本土化的石墨供应链的战略重要性，该供应链对美国国防准备至关重要[3] - 天然石墨涉及从国防、能源到人工智能数据中心等每一个战略部门，而美国目前不生产任何天然石墨[2] 资金与政府支持 - 美国进出口银行作为公司现有贷款方，已根据其“美国制造”计划为公司商业石墨设施提供了高达1.2亿美元融资的意向书[4] - 公司继续与美国战争部和美国能源部就其他各种融资机会进行合作[4]

融资完成情况 - 公司完成非经纪私募配售融资，发行13,114,546股普通股，每股价格为0.11加元，融资总额达1,442,600加元 [1] - 私募配售中BMI集团为主要投资者 [1] - 公司可能根据私募配售进行后续交割，额外发行最多6,885,454股 [6] - 此次私募配售尚需获得多伦多证券交易所创业板的最终批准 [6] 资金用途 - 融资净收益将用于启动位于魁北克省贝科莫的电池负极材料工厂的可行性研究，该研究目标在未来12个月内完成 [2] - 部分资金将用于营运资本和公司费用 [2] 战略合作与项目 - 公司与BMI集团建立合作伙伴关系，共同评估在贝科莫前造纸厂旧址建设电池负极材料工厂 [3] - 贝科莫工厂将处理来自公司位于魁北克的北美唯一在产石墨矿Lac des Iles、安大略省Bissett Creek大型项目以及纳米比亚Okanjande矿的石墨精矿 [3] - 重启棕地项目相比绿地项目可缩短产品上市时间 [3] - 贝科莫项目战略位置优越，拥有深水港，可接入全球市场 [3] 行业背景与公司定位 - 电池负极材料是锂离子电池中最大的单一组成部分 [4] - 公司是北美唯一生产片状石墨的公司 [10] - 公司致力于成为天然石墨生产及将其升级为锂离子电池/电动汽车、燃料电池和石墨烯等高价值产品的全球领导者 [10] - 公司的矿山到电池战略由其电池材料集团主导，该集团在法兰克福拥有设备齐全的先进实验室 [10] 公司资产 - 公司石墨资产包括魁北克省正在生产的Lac des Iles矿，公司正在提高产量以满足工业客户需求及北美电池制造商的未来需求 [11] - 公司拥有安大略省Bissett Creek大型项目以及纳米比亚已完全获准、目前处于维护状态的Okanjande石墨矿 [11] - 所有项目均拥有“电池级”石墨，且位于政治稳定、基础设施完善的地区 [11]

公司业绩与财务状况 - 公司在截至2025年7月31日的三个月（2025财年第三季度）净亏损为611,307加元，较上一季度（截至2025年4月30日的三个月）的净亏损1,179,168加元，亏损额减少567,861加元 [3] - 亏损减少主要归因于股权激励费用降至208,322加元（上一季度为585,529加元）以及外汇收益80,335加元（上一季度为外汇损失117,063加元）[3] - 与去年同期（截至2024年7月31日的三个月）相比，净亏损从822,238加元减少210,931加元至611,307加元 [4] - 截至2025年7月31日，公司营运资本为679,695加元，累计赤字为51,812,349加元 [9] - 公司总资产为29,503,036加元 [8] 公司运营与项目进展 - 公司于2025年8月15日完成非经纪私募配售，发行17,738,500个单位，每单位价格0.16加元，募集资金总额2,838,160加元 [2] - Woxna石墨矿保持“待产”状态，同时将运营持有成本降至最低 [9][14] - 公司正在更新2022年完成的内部复产研究，近期已完成矿石破碎试验以研究改进的解离技术和更好地保护石墨鳞片，正在进行冶金测试以评估加工厂的潜在改进 [15] - 公司目标是生产优质高品位鳞片石墨精矿，市场兴趣持续强劲 [16] - 针对Norra Kärr重稀土元素项目，公司正在回应有关新的25年采矿租约申请的反馈，预计2025年第四季度做出决定 [17] - 预可行性研究正在进行中，包括旨在优化重稀土元素富集的异性石精矿生产的矿物加工试验以及霞石正长岩产品的开发，目标在2026年上半年完成预可行性研究 [18] - 对于Bihor Sud镍钴勘探项目，公司正在重新评估其最高价值前景，并正在编写技术报告 [19][20] 行业前景与战略定位 - 当前地缘政治动态使关键原材料持续受到国际关注，各国和企业正努力建立独立于中国的供应链，公司的Norra Kärr和Woxna Graphite项目在此演变格局中保持战略定位 [10] - 欧盟于2025年7月24日成功谈判放宽了中国自4月起实施的出口限制，这凸显了对可靠安全的关键原材料供应链的迫切需求，此前的出口限制导致重稀土元素价格大幅上涨，特别是镝和铽 [11] - 美国、加拿大和澳大利亚等国际政府正通过财政支持和结构化定价机制积极支持稀土元素采矿计划，这些努力正在增强投资者信心并建立关键的基础设施以抗衡中国的市场主导地位 [12][13] - 公司专注于开发位于欧盟的关键原材料项目组合，这些材料与锂离子电池、永磁体用于电动汽车电机、风力涡轮机和国防应用等高增长技术直接相关 [23]

融资活动 - 公司宣布进行非经纪私募配售 发行2000万股普通股 每股价格0.11加元 融资总额达220万加元[1] - 私募配售已获得多伦多证券交易所创业板有条件接受[1] - 所发行股票将受加拿大证券法规定的四个月法定持有期限制[3] 资金用途 - 融资净收益将用于启动Baie-Comeau电池负极材料工厂的可行性研究[2] - 部分资金将用于营运资本和公司日常支出[2] 公司业务定位 - 公司是北美唯一鳞片石墨生产商 专注于成为天然石墨生产领域的世界领导者[5] - 公司致力于将石墨升级为锂离子电池/电动汽车、燃料电池和石墨烯等高价值产品[5] - 公司实施"矿山到电池"战略 旗下电池材料集团在法兰克福设有全装备先进实验室[5] 资产组合 - 公司在魁北克拥有正在生产的Lac des Iles矿场 正提高产量以满足工业客户需求[6] - 公司在安大略省拥有大型Bissett Creek项目 在纳米比亚拥有全许可的Okanjande石墨矿[6] - 所有项目均含有"电池级"石墨 位于政治稳定地区且靠近基础设施[6] - 纳米比亚Okanjande矿目前处于维护状态 具有较低成本和较短上市时间的优势[6]

公司核心业务与战略定位 - 公司专注于开发位于魁北克北部的Berkwood石墨项目 旨在为清洁能源转型提供关键的石墨材料国内供应 [3][6] - 公司拥有魁北克地区最大的土地包之一 致力于满足北美对高质量、符合ESG标准的石墨日益增长的需求 [3] - 公司战略定位紧邻Nouveau Monde Graphite公司价值36亿美元净现值的Uatnam石墨项目 凸显其区域战略重要性 [6] 资源储量与项目特征 - Berkwood项目拥有320万吨指示和推断资源量 平均品位高达17% 是全球最高品位的石墨资源之一 [6][8][18] - 资源中包含大鳞片至特大鳞片石墨 这种优质产品具有卓越导电性和结晶度 是锂离子电池负极材料的重要原料 [7] - 石墨在典型电动汽车电池中质量占比近30% 项目的高品位和大规模使公司成为电气化供应链的关键参与者 [7] 公司结构与股权情况 - 公司股权结构高度集中 流通股仅为2521万股 类似初创企业但已建立实质价值 [2][8][18] - 公司向董事会成员、管理层及顾问授予45万股股票期权 行权价0.18加元 期限五年 [15] - 公司拟重新定价687,500股合并后股票期权（合并前687.5万股） 将行权价统一调整为0.18加元 需在2025年12月股东大会上获得无利益关系股东批准 [16] 技术能力与团队建设 - 公司已成功证明其石墨可制成锂离子电池 验证了终端应用潜力 [12] - 团队拥有在全球开发、运营和出售超过15个矿山的丰富经验 最近任命Florent Baril工程师加入董事会进一步强化技术实力 [9][11] - 公司拥有八年积累的NQ和HQ钻芯数据 是北美少数完成43-101资源量估算的企业之一 [2][18] 市场机遇与发展前景 - 项目位于魁北克主要石墨开发区域附近 可充分利用区域发展势头和下游需求增长 [12] - 公司致力于ESG导向开发和清洁加工方法 目标成为北美领先石墨供应商 [18] - 现有43-101报告仅涵盖公司部分资产 六年前完成的报告显示巨大潜力 需更新以反映全面资源情况 [18]

项目技术成果 - Lac Knife项目通过连续中试选矿程序将总石墨含量从978%调整至95% 促使粗鳞片回收率大幅提升 大鳞片和特大鳞片占比从约33%增加至47% [2] - 处理超过800公斤含石墨岩石 产出精矿既符合市场规格又保留天然鳞片尺寸 通过串联18个处理单元实现连续闭路循环生产 [3] - 精矿固定碳含量达955% 挥发分063wt%(600°C) 水分<05% 全部优于美国国防后勤局(DLA)战略材料采购标准 [6] 产品规格与市场定位 - 产品粒度分布特征为D10=33μm D50=120μm D90=272μm 平均153μm 完全满足DLA对-100目精矿的要求 [8][17] - 特大鳞片(+30/+25/+20目 约5%)适用于高端电磁屏蔽 耐腐蚀垫片 特种合金坩埚等领域 大鳞片(+50目约15% +80目约24%)可用于膨胀石墨阻燃材料 [11] - -100目规格产品专为电动汽车和固定储能电池负极市场定制 同时符合航空航天 国防和半导体行业需求 [5][11] 战略价值与行业背景 - 中国自2023年12月起对高等级天然石墨实施出口管制 凸显北美本土供应源战略价值 Lac Knife粗鳞片特性可供应多个高利润特种应用领域 [8] - 项目具备同时生产国防级和电池级石墨的能力 是美国DLA未来五年49,433吨天然鳞片石墨采购计划的重要潜在供应商 [8] - 低挥发分特性满足核能与国防应用要求 环境友好型材料特性可替代基于PFAS的"永久化学品" [9] 项目开发历程 - 2013-2014年在SGS矿物实验室完成中试 当时获得978% TGC品位和907%总回收率 此结果构成2023年可行性研究的技术基础 [4] - 可行性研究规划年产50,000吨石墨精矿 其中47,781吨为978% TGC高品位精矿 原矿品位148% TGC [4] - 当前调整产品规格策略是基于市场反馈 证实超高纯度在多数阳极或工业应用中并非必需且无溢价 [4] 合作伙伴能力 - 美国能源技术公司(AETC)是芝加哥地区女性持有的私营企业 拥有电池材料制造 中试演示和应用实验室三大业务单元 [19] - 全美仅有三家商业生产锂离子电池用石墨的企业之一 唯一实现天然石墨球形化净化表面涂层端到端商业生产的厂商 [20] - 已获得12家电池制造商和1家燃料电池生产商的认证供应商资格 [20]

资本结构与融资 - 公司计划通过两轮配售新普通股，目标筹集约1000万澳元（成本前）[4] - 计划向合格股东提供新股的“股份购买计划”，目标筹集最多约200万澳元（成本前）[4] - 目前的资本结构显示，市场资本化为4070万澳元，流通股数为14.797亿股[28] - 截至2025年6月30日，公司现金为210万澳元，债务为零[28] - 第一阶段配售预计筹集450万澳元，第二阶段配售预计筹集550万澳元，均为未扣除费用[41] - 新股发行价格为每股0.021澳元，相较于2025年8月28日最后交易价格0.0275澳元折让23.6%[41] - 公司预计将利用筹集的资金用于项目的早期工作，包括开始建设活动和一般企业及营运资金[41] 项目与市场展望 - Mahenge项目的税后净现值（NPV10）为14亿美元（约合21亿澳元）[26] - Mahenge项目的预测全生命周期净现值为14亿美元，税后内部收益率为36%[61] - Mahenge项目的初始运营寿命为26年，模块1的年产量为89,000吨[61] - 预计Mahenge项目的全维持成本为每吨518美元[53] - Mahenge矿的石墨储量为70.5百万吨，成为全球第二大石墨储量，预计可生产高达99% TGC浓缩物纯度[68] - 预计电动车和静态储能的强劲需求将推动电池级石墨的价格回升[57] - Mahenge的调整后C1成本为359美元/吨，较同行业平均水平高出107美元/吨[72] 合作与战略 - 公司与POSCO达成战略联盟，获得2.54亿美元的资金支持，需满足条件[26] - POSCO已批准建设其价值2.77亿美元的SPG工厂，预计于2025年下半年开始，2027年投产[46] - Black Rock的Mahenge石墨项目已与POSCO签订了100%产品的绑定供货协议，降低了风险[47] - Black Rock与坦桑尼亚政府达成协议，预计在建设开始七年后，政府在Faru项目中的自由持股权益将增加，可能影响NPV约3%[64] 风险与挑战 - 公司面临的风险包括融资风险、运营成本波动及外部经济政治事件的影响[122] - 未来价格下跌的潜在不利后果包括：公司的运营可能变得无经济效益，未来收入无法再支持运营或开发成本[136] - 公司在采矿行业中面临与自然环境恶化相关的物理和过渡性风险[136] - 公司在运营中面临外汇风险，未来项目支出可能受到外汇波动的影响[139] - 公司可能面临网络攻击的风险，尽管已采取数据安全措施，但无法保证完全防范[139] - 未来的法律法规变化可能对公司的运营和财务状况产生不利影响[139] 其他重要信息 - 公司与DBSA、IDC和CRDB签署了总额为2.04亿美元的债务融资协议，用于开发Mahenge的模块1[123] - 公司在2022年获得了Mahenge的特别采矿许可证，要求在授予后18个月内开始采矿活动[131] - 公司在2025年4月收到关于特别采矿许可证的违约通知，因未在规定时间内开始采矿[132] - 公司已向采矿委员会提交了修订后的开发计划，以确保特别采矿许可证的持续有效性[133]