公司业绩预期 - Coeur Mining将于2025年8月6日盘后公布第二季度财报 预计总销售额为4 744亿美元 同比增长1137% [1] - 每股收益共识预期为018美元 较60天前上调20% 相比去年同期的每股亏损001美元实现扭亏 [2] - 过去四个季度中有三个季度盈利超预期 平均盈利惊喜幅度达13619% [3][4] 生产运营数据 - 2025年第一季度白银产量达370万盎司 同比增44% 黄金产量86,766盎司 同比增7% 主要受Rochester矿扩产和Las Chispas矿收购推动 [8] - 维持2025年全年产量指引 黄金38-44万盎司(中值同比增20%) 白银167-203百万盎司(中值同比增62%) [9] - Las Chispas矿Q1贡献白银714,239盎司 黄金7,175盎司 预计全年贡献白银425-525万盎司 黄金42,500-52,500盎司 [10] 各矿区表现 - Rochester矿Q1白银和黄金产量同比分别增长74%和132% 全年白银产量指引70-83百万盎司(中值+74%) 黄金60,000-75,000盎司(中值+72%) [12] - Palmarejo矿Q1黄金产量23,032盎司(同比-31%) 白银17百万盎司(同比-8%) 全年产量指引继续下调 [11] - Kensington矿Q1黄金产量22,715盎司(同比+6%) Wharf矿黄金产量20,491盎司(同比+05%) 但白银产量下降24% [13][14] 大宗商品价格影响 - Q2黄金均价3,301美元/盎司 同比上涨41% 白银价格上涨16% 价格因素显著提升营收表现 [16] - 预计Q2白银产量460万盎司(同比+77%) 黄金108,000盎司(同比+37%) [15] 股价表现 - 过去一年股价上涨663% 远超非铁金属行业95%的跌幅 同期标普500指数上涨208% [18] 同业公司对比 - Hudbay Minerals预计Q2每股收益011美元(去年同期盈亏平衡) 盈利惊喜历史均值50% [19][20] - Triple Flag Precious Metals预计Q2每股收益021美元(同比+615%) 盈利惊喜历史均值67% [20][21] - Barrick Mining预计Q2每股收益047美元(同比+469%) 盈利惊喜历史均值125% [21][22]

公司表现 - Energy Fuels过去三个月股价上涨36%，远超非铁金属矿业29.6%的跌幅，但落后于同行Centrus Energy(178.8%)和Cameco(75.2%) [1][4] - 公司股价表现优于Zacks基础材料板块(9.8%)和标普500指数(15.9%) [1] - 目前股价高于200日和50日简单移动平均线，显示看涨趋势 [7][8] 生产运营 - Pinyon Plain矿二季度产量达638,700磅铀，6月单月产量230,661磅 [10] - 矿石品位优异，6月平均品位3.51%，二季度平均2.23% [10] - 该矿有望成为美国历史上最高品位的铀矿床，目前仅开采目标区域25%的垂直范围 [11] 销售与合同 - 二季度以均价77美元/磅在现货市场销售50,000磅铀 [12] - 预计三季度销售140,000磅，四季度160,000磅 [12] - 2026年计划通过长期合同销售620,000-880,000磅铀 [13] 项目进展 - 加速推进新墨西哥州Roca Honda项目和亚利桑那州EZ Complex项目许可 [14] - 犹他州Bullfrog项目已探明指示资源量1,050万磅铀，推断资源量340万磅 [14] - 长期产能潜力可达600万磅铀/年 [25] 财务状况 - 截至2025年3月31日，营运资本2.1461亿美元，包括现金7300万美元和市场证券8964万美元 [15] - 无负债资产负债表，优于同行Cameco(负债资本比0.13)和Centrus Energy(0.68) [16] - 2025年预计每股亏损0.28美元，2026年预计盈利0.06美元 [17] 行业与估值 - 铀价近期下跌14.6%至74.5美元/磅，但6月曾因政府政策等因素涨至79美元 [21][22] - 公司远期市销率12.11倍，显著高于行业平均2.97倍 [23] - 同行估值对比：Centrus Energy(6.78倍)、Cameco(11.97倍)、Uranium Energy(32.78倍) [24] 长期前景 - 清洁能源技术对铀和稀土元素需求增长 [25] - 犹他州White Mesa工厂是美国唯一能处理独居石并生产分离稀土材料的设施 [25] - 美国政府计划到2050年将国内核电产能翻两番 [22]

动量投资策略 - 动量投资策略的核心是跟随股票近期趋势进行交易 在多头情境下投资者倾向于"买高卖更高" 关键在于利用股价趋势惯性 一旦趋势确立 股价大概率延续原有方向 [1] Coeur Mining动量表现 - 公司当前动量风格评分为B级 同时获得Zacks评级2(买入) 研究表明评级1/2且风格评分A/B的股票在未来一个月通常跑赢市场 [2][3] - 过去一周股价上涨3.46% 远超非铁金属采矿行业同期下跌0.85%的表现 月度涨幅56.37%显著优于行业13.19%的涨幅 [5] - 季度涨幅达56.92% 年度涨幅62.32% 同期标普500指数仅上涨3.59%和14.21% [6] - 20日平均交易量达17,255,966股 量价配合显示看涨信号 [7] 盈利预测调整 - 过去60天内全年盈利预测获3次上调 无下调 共识预期从0.48美元提升至0.66美元 下财年预测出现1次上调和1次下调 [9] 行业比较优势 - 短期价格表现和行业对比显示公司处于领先地位 股价相对行业基准展现出显著超额收益 [4][5]