And your first guest today says that as long as the job market in America does not collapse, stocks should keep moving higher. Michael Kino is president of portfolio manager of Permanent Portfolio Funds based right here in San Francisco. So great to have you on set or I guess it's great to be on your set, Michael.Good to have you. >> Yeah, it's been a while since being in the bureau. So it's exciting.>> This is great. It's important. And you have a really unique and interesting strategy. You have you have a ...

CORPORATE PRESENTATION OCTOBER 2025 1 PrairieSky Royalty Snapshot TSX PSK $6.4 Billion Enterprise Value(1) Balance Sheet Strength 0.6x D/EBITDA(2) Sustainable Annual Dividend $1.04 Per Common Share Paid Quarterly Oil & Liquids of YTD 2025 Royalty Production Revenue $2.4 Billion Returned to Shareholders since IPO 18.5 Million Acres of Royalty Lands 7% Growth In Royalty Oil Production, YTD 2025 Canada's Largest Portfolio of Fee Simple Mineral Title (1) Based on 232.7 million common shares and the closing shar ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收约4400万美元，环比增长20%，同比增长131% [9] - 调整后EBITDA为3880万美元，环比增长22%，同比增长129%，调整后EBITDA利润率为88% [10] - 自由现金流约1580万美元，自由现金流利润率为36%，环比压缩是由于应收账款增加 [10] - 季度末总流动性为8490万美元，包括1490万美元现金及现金等价物和7000万美元循环信贷额度 [11] - 董事会宣布A类股每股股息0.10美元，6月19日支付给6月5日登记在册的股东 [11] 各条业务线数据和关键指标变化 - 资源销售和特许权使用费收入环比增长118%，归因于新收购土地的微咸水销售和特许权使用量增加 [9] - 地表使用特许权使用费和收入环比增长3%，地表使用特许权使用量环比增长72% [9] - 油气特许权使用费环比下降24%，净特许权产量从2024年第四季度的每天11.99桶油当量降至2025年第一季度的每天9.23桶油当量 [10] - 非油气特许权收入流在第一季度占总收入约92%，高于上季度的约88% [5] 各个市场数据和关键指标变化 - 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司受益于多元化收入流，多数与油气价格无关，可降低市场和宏观波动影响 [4] - 与客户签订协议，客户承担土地运营和资本支出，公司可维持高EBITDA利润率和现金流 [5] - 特拉华盆地对水处理基础设施的需求是业务重要驱动力，附属公司Waterbridge相关服务需求持续增长 [5] - 2025年继续推进积极的土地管理战略，2024年末收购的Wolfbone Ranch推动业务增长 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济波动，但公司业务模式有韧性，有信心在经济周期和市场变化中实现收入增长和盈利 [4] - 目前未听说客户开发计划有变化，Waterbridge服务需求在近期至中期持续增长 [16] - 公司对今年业务发展预期无变化，处于有利地位继续增长 [17] 其他重要信息 - 4月，Waterbridge宣布为新的大口径集输管道Speedway pipeline进行开放季节流程，该管道将连接新墨西哥州的Eddy和Lee县至中央盆地平台的盆地外孔隙空间 [6] - Wolfbone Ranch使生产水特许权使用量环比增长超70%，未来五年每年有2500万美元的最低收入承诺 [8] 问答环节所有提问和回答 问题: 二叠纪生产放缓对公司生产水处理业务增长的影响 - 公司大部分业务不受商品价格直接影响，92%的业务为非矿产特许权收入 [15] - 从对生产商活动的了解和主要客户公开声明来看，目前生产预期无变化或变化极小，Waterbridge服务需求在近期至中期持续增长，公司业务不受影响 [16] 问题: Speedway pipeline的需求情况及对公司增长的影响 - 合同正在确定中，预计未来几周公布正式结果 [18] - 管道建成后每天可增加约50万桶水处理能力，每年可产生约3000万美元以上现金流 [18] - 预计今年第四季度第一阶段上线，下半年公司将收到一些地表损害赔偿款，特许权使用费将在第四季度开始并在明年上半年增加 [19] 问题: 二叠纪石油产量下降对公司所在地区石油和水产量的影响 - 公司土地位于美国本土48州最佳岩石区域，核心区域对生产水服务需求在近期至中期持续增长 [21] - 生产商开发计划至2027 - 2028年无变化，边缘地区可能受影响，但公司不在这些地区，有信心应对 [22] 问题: 西得克萨斯州数据中心项目的进展 - 2023年11月签署初始协议，12 - 18个月后更新进展，目前进展顺利 [24] - 数据中心项目竞争激烈，项目审核严格，公司在该领域有良好势头 [25] - 公司在电力方面的讨论增多，有大量对土地和水的需求，公司有能力提供相关服务 [26] 问题: 盆地内生产水体积的潜在增长情况 - 在核心区域，水油比随时间增加，主要是由于PDP产量下降较平缓 [31] - 关注更深层油层，水产量增长将明显超过石油增长，但具体增长率取决于生产商开发速度和方式 [32] 问题: 公司对同行正在追求的海水淡化机会的看法 - Waterbridge与资本赞助商Five Point合作开展了多个试点项目 [34] - Five Point与工程公司Bechtel有良好关系，各方共同寻求解决方案 [34] - 虽然成本曲线有所改善，但大规模实施仍需努力，公司支持相关努力，若实施公司将获得特许权收入 [35]