Key Takeaways Royal Gold will acquire Sandstorm Gold in an all-stock deal valued at $3.5 billion. RGLD will buy Horizon Copper for $196 million in cash, pending Sandstorm deal completion. Sandstorm Gold deal expands RGLD's portfolio with producing, development, and exploration-stage assets.Royal Gold, Inc. (RGLD) announced that it inked agreements to acquire Sandstorm Gold Ltd. (SAND) and Horizon Copper Corp. These transactions will reinforce Royal Gold’s position as a leading North American precious meta ...

黄金投资概述 - 黄金被视为经济和政治不确定时期的避险投资 [1] - 投资黄金的方式包括购买实物金条、金币或投资贵金属矿业公司 [1] - 黄金本身不会增值，其价值仅取决于价格变动 [2] 实物黄金投资的局限性 - 持有实物黄金需考虑存储问题，尤其是大量持有时 [3] - 金币交易费用较高，经销商通常加价以维持利润 [3] - 实物黄金更适合极端经济崩溃情景，否则仅作为经济对冲工具 [5] 黄金ETF与矿业公司投资 - 黄金ETF直接持有黄金，但仍面临高成本和黄金固有局限性 [5] - 投资贵金属矿业公司可通过新矿开发、旧矿升级和收购实现业务增长 [6] - 矿业公司财务表现与金属价格挂钩，但具备长期增长潜力 [6] Franco-Nevada业务模式 - 公司通过预付现金获取未来以优惠价格购买黄金和其他金属的权利 [9] - 这种流媒体和特许权模式锁定利润，规避矿业公司运营风险 [9] - 业务可持续性体现为连续18年增加股息 [10] Franco-Nevada投资价值 - 公司提供多元化资产组合，主要投资金银流媒体，也涉及能源和其他金属 [12] - 其商品敞口比同业更广，适合作为投资组合中的避险工具 [13] - 当前股价约170美元，1万美元可购约58股，适合小比例配置（建议不超过10%） [15] 黄金配置建议 - 黄金价格波动大，建议与其他硬资产搭配以分散风险 [13] - Franco-Nevada为股息投资者提供黄金敞口，但股息率仅0.9%，主要价值在于多元化 [10]