核心观点 - 公司第四季度业绩未达预期，营收与盈利均同比下滑，且低于市场共识和自身指引[3] - 公司对2026年第一季度的业绩指引显示主要业务板块增长乏力或面临压力[10][11] - 市场对公司未来业绩的预期在过去一个月内普遍下调，共识预期下调幅度达7.16%[13] 第四季度财务业绩 - **整体业绩**：第四季度调整后每股收益为0.31美元，低于市场共识预期的0.36美元，同比下降13.8%，且低于公司指引区间（0.34-0.40美元）[3] - **整体营收**：总营收为186万美元，低于市场共识预期的189万美元，同比下降0.4%[3] - **剔除燃油附加费营收**：剔除整车和零担运输燃油附加费的营收为16.6亿美元，同比下降0.6%[3] - **运营费用**：总运营费用（报告基础）同比增长2.4%，至18.3亿美元[4] 各业务板块表现 - **整车运输**：营收（剔除燃油附加费和内部交易）为10.8亿美元，同比下降2.4%，主要因装载里程下降3.3%[5] - **整车运输盈利**：调整后营业利润同比下降10.7%，调整后运营比率同比恶化70个基点[5] - **零担运输**：营收（剔除燃油附加费）为2.985亿美元，同比增长7%[6] - **零担运输驱动因素**：日均货运量增长2.1%，剔除燃油附加费的每百磅收入增长5%[6] - **零担运输盈利**：调整后营业利润同比下降4.8%，调整后运营比率升至95.1%，同比恶化60个基点[6] - **物流业务**：营收（剔除内部交易）为1.5997亿美元，同比下降4.8%[7] - **物流业务驱动因素**：货运量下降1%，每单收入下降4.1%[7] - **物流业务盈利**：调整后营业利润同比下降36.6%，至669万美元，调整后运营比率恶化210个基点至95.8%[7] - **多式联运**：营收（剔除内部交易）为9566万美元，同比下降3.4%[8] - **多式联运驱动因素**：货运量下降6%，部分被每单收入增长所抵消[8] - **其他所有业务**：营收同比增长17.6%，营业亏损同比改善37.3%，主要因仓储和租赁业务增长[8] 财务状况与指引 - **流动性**：季度末现金及等价物为2.2042亿美元，较上季度末的1.9267亿美元有所增加[9] - **长期债务**：长期债务（剔除当期到期部分）为10.2亿美元，较上季度末的10.5亿美元略有下降[9] - **2026年第一季度每股收益指引**：预计调整后每股收益在0.28-0.32美元之间[10] - **整车运输指引**：预计营收同比小幅下降，营业利润率同比相对稳定，拖拉机数量环比保持稳定[10] - **零担运输指引**：预计剔除燃油附加费的营收同比增长5%至10%，受货运量增长和收益率改善驱动[10] - **物流业务指引**：预计营收同比出现低个位数百分比下降[11] - **多式联运指引**：预计货运量同比持平[11] - **其他所有业务指引**：预计第一季度营业利润（在计入1170万美元季度无形资产摊销前）在2200万至2600万美元之间[12] - **资本支出与税率**：预计2026年净现金资本支出在6.25亿至6.75亿美元之间，第一季度及全年调整后税率预计在25%至26%之间[12] 市场预期与评级 - **预期变动**：过去一个月内，市场对公司业绩的预期普遍呈下调趋势，共识预期因此下调了7.16%[13] - **VGM评分**：公司增长评分为F，动量评分为C，价值评分为C，综合VGM评分为D[14] - **Zacks排名**：公司获得Zacks Rank 4（卖出）评级，预计未来几个月回报将低于平均水平[15] 行业对比 - **同业公司表现**：同期，同属Zacks运输-卡车行业的JB Hunt运输服务公司股价上涨7.1%[16] - **同业公司业绩**：JB Hunt在截至2025年12月的季度营收为31亿美元，同比下降1.6%，每股收益为1.90美元，高于去年同期的1.53美元[16] - **同业公司预期**：市场预计JB Hunt当前季度每股收益为1.46美元，同比增长24.8%，过去30天共识预期上调0.3%[17] - **同业公司评级**：JB Hunt的Zacks Rank为3（持有），VGM评分为B[17]

公司概况与行业 - Saia Inc 是运输行业的关键参与者 专门从事零担运输服务 在美国提供高效的货运解决方案 属于Zacks运输-卡车行业 [1] 2025年第四季度财务业绩 - 每股收益为1.77美元 低于市场预估的1.90美元 较上年同期的2.84美元大幅下降 未达预期幅度为6.77% [2][6] - 季度营收约为7.9亿美元 超过预估的7.738亿美元及市场共识预估的7.8061亿美元 营收惊喜为1.2% 同比微增0.1% [3][6] 运营表现与关键指标 - 营业利润下降36.9%至6400万美元 营业比率从上年同期的87.1%恶化至91.9% [4] - 零担运输货量和每个工作日的吨位分别下降0.5%和1.5% [4] - 尽管营收增长 但营业利润下降和营业比率恶化表明公司面临运营挑战 [4][6] 估值与资本结构 - 市盈率约为36.67倍 市销率约为3.20倍 [5] - 债务权益比率较低 为0.14 表明公司采用保守的债务策略 资本结构稳健 [5]

核心业绩摘要 - 公司2025年第四季度每股收益为1.77美元，低于市场预期的1.90美元，同比大幅下降（上年同期为2.84美元），构成-6.77%的业绩意外 [1] - 当季营收为7.8995亿美元，略超市场预期1.20%，与上年同期的7.8895亿美元基本持平 [2] - 在过去四个季度中，公司有两次超过每股收益预期，三次超过营收预期 [2] 近期业绩与市场表现 - 上一季度（2025年第三季度）公司每股收益为2.81美元，超出预期的2.54美元，业绩意外达+10.63% [1] - 公司股价自年初以来已上涨约25.4%，大幅跑赢同期标普500指数1.7%的涨幅 [3] 未来业绩展望与市场预期 - 当前市场对下一季度的共识预期为营收7.8767亿美元，每股收益1.92美元 [7] - 当前市场对本财年的共识预期为营收34亿美元，每股收益10.76美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半，目前其Zacks评级为3级（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 行业背景与同业比较 - 公司所属的Zacks运输-卡车行业，在250多个行业中排名处于后8% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] - 同业公司Forward Air预计将于2月23日公布2025年第四季度业绩，预期每股亏损0.26美元，同比变化-2700%，且过去30天内该预期被下调了3.7% [9] - 预计Forward Air当季营收为6.296亿美元，同比下降0.5% [10]

核心财务表现 - 2025年第四季度每股收益为0.05美元，低于市场预期的0.09美元，同比去年同期的0.08美元下降[1] - 当季营收为7.3764亿美元，低于市场预期4.2%，同比去年同期的7.5468亿美元有所下降[2] - 本季度业绩为负的盈利意外，幅度为-45.18%，上一季度实际每股亏损0.03美元，而预期为盈利0.15美元，负意外幅度达-120%[1] - 过去四个季度中，公司仅有一次超过每股收益预期，但有两次超过营收预期[2] 股价表现与市场比较 - 公司股价自年初以来上涨约26.1%，同期标普500指数仅上涨0.5%[3] - 尽管年内股价跑赢大盘，但根据盈利预测修正趋势，公司股票目前被给予Zacks Rank 4（卖出）评级，预计近期表现将弱于市场[6] 未来业绩展望 - 市场对下一季度的共识预期为营收7.3007亿美元，每股收益0.08美元[7] - 对本财年的共识预期为营收31.1亿美元，每股收益0.89美元[7] - 盈利预测的修正趋势在本次财报发布前并不乐观，未来展望的变化值得关注[6][7] 行业状况与同业比较 - 公司所属的Zacks运输-卡车行业，目前在250多个Zacks行业中排名处于后5%[8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1[8] - 同业公司Forward Air预计将于2月23日公布2025年第四季度业绩，预期每股亏损0.26美元，同比变化-2700%，过去30天内该预期被下调了3.7%[9] - 预计Forward Air当季营收为6.296亿美元，较去年同期下降0.5%[10]

核心财务表现 - 2025年第四季度每股收益为0.88美元，超出市场一致预期0.76美元，超出幅度为+16.25% [1] - 2025年第四季度营收为20.1亿美元，超出市场一致预期，超出幅度为3.47%，上年同期营收为19.2亿美元 [2] - 过去四个季度，公司四次超出每股收益预期，三次超出营收预期 [2] 近期股价与市场比较 - 年初至今股价上涨约32.1%，同期标普500指数仅上涨0.5% [3] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的普遍预期为每股收益0.79美元，营收20亿美元；对当前财年的普遍预期为每股收益4.27美元，营收83.6亿美元 [7] - 在本次财报发布前，业绩预期修正趋势不利，导致公司股票获得Zacks Rank 5（强力卖出）评级 [6] 所属行业状况 - 公司所属的Zacks行业分类为“运输-卡车”，该行业目前在250多个Zacks行业中排名处于后5% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] 同业公司比较 - 同业公司Saia预计将于2月10日发布2025年第四季度财报 [9] - 市场预计Saia第四季度每股收益为1.90美元，同比下降33.1%，且过去30天内该预期被下调了0.6% [9] - 市场预计Saia第四季度营收为7.8061亿美元，同比下降1.1% [10]

核心业绩表现 - 2025年第四季度每股收益为1.09美元，超出市场普遍预期的1.06美元，但低于去年同期的1.23美元，业绩超预期幅度为+2.85% [1] - 2025年第四季度营收为13.1亿美元，超出市场普遍预期0.94%，但低于去年同期的13.9亿美元 [2] - 在过去四个季度中，公司有三次每股收益和营收均超出市场普遍预期 [1][2] 近期股价与市场比较 - 公司股价自年初以来已上涨约21%，同期标普500指数涨幅为1.1% [3] 未来业绩展望与市场预期 - 当前市场对下一季度的普遍预期为每股收益1.09美元，营收13.5亿美元；对本财年的普遍预期为每股收益5.14美元，营收57.2亿美元 [7] - 在本次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势不利，这导致其Zacks评级为4级（卖出），预计近期表现将弱于市场 [6] - 未来股价走势很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论以及后续盈利预期的变化 [3][4][7] 行业状况与同业比较 - 公司所属的Zacks运输-卡车行业，目前在250多个Zacks行业中排名处于后5% [8] - 同业公司Saia预计将于2月10日公布2025年第四季度业绩，市场预期其每股收益为1.90美元，同比下降33.1%；预期营收为7.8061亿美元，同比下降1.1% [9][10] - Saia在过去30天内，其季度每股收益预期被下调了0.6% [9]

核心业绩摘要 - 公司第四季度每股收益为0.36美元，低于市场预期的0.45美元，同比大幅下降（上年同期为1.33美元），业绩逊于预期幅度为-19.10% [1] - 公司第四季度营收为9.7269亿美元，略超市场预期0.40%，但较上年同期的10亿美元有所下降 [2] - 在过去四个季度中，公司仅有一次超过每股收益预期，但有两次超过营收预期 [2] 近期股价表现与市场比较 - 自年初以来，公司股价上涨约15%，表现显著优于同期标普500指数1.8%的涨幅 [3] - 股价的短期走势可持续性，将很大程度上取决于管理层在业绩电话会中的评论 [3] 未来业绩展望与预期 - 当前市场对公司下一季度的普遍预期为：营收9.7009亿美元，每股收益0.24美元 [7] - 当前市场对公司当前财年的普遍预期为：营收41.4亿美元，每股收益4.90美元 [7] - 在本次业绩发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半，这使其获得了Zacks第三级（持有）评级，意味着其近期表现预计将与市场同步 [6] 行业状况与同业比较 - 公司所属的Zacks运输-卡车行业，目前在250多个行业中排名处于后6% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] - 同业公司Saia预计将于2月10日发布业绩，市场预期其季度每股收益为1.90美元，同比下降33.1%，且过去30天内该预期被下调了0.6% [9] - 市场预期Saia季度营收为7.8061亿美元，同比下降1.1% [10]

核心观点 - XPO公司预计将于2025年12月季度财报中公布营收同比增长但盈利同比下降的业绩 实际业绩与市场预期的对比将影响其短期股价 [1] - 基于最新的盈利预测修正和Zacks评级 公司此次业绩超出预期的可能性较低 [12][17] - 行业另一家公司Old Dominion Freight Line的盈利预测同样被下调 但存在微弱的正面盈利预期惊喜可能性 [18][19] 公司业绩预期与预测修正 - XPO预计季度每股收益为0.76美元 同比下降14.6% 预计季度营收为19.4亿美元 同比增长1.2% [3] - 过去30天内 市场对该季度的一致每股收益预期被下调了8.5% 反映出分析师在此期间普遍调低了预期 [4] - 最准确盈利预测低于Zacks一致预期 导致盈利预期惊喜为-0.13% 同时公司当前Zacks评级为5级 这两项因素结合使得难以预测公司业绩将超出预期 [12] 历史业绩与行业对比 - 在上一报告季度 XPO实际每股收益为1.07美元 超出当时1.01美元的预期 惊喜幅度为+5.94% [13] - 在过去四个季度中 XPO每次都超出了市场的一致每股收益预期 [14] - 在Zacks运输-卡车行业中 Old Dominion Freight Line预计季度每股收益为1.06美元 同比下降13.8% 预计季度营收为13亿美元 同比下降6.5% [18][19] - Old Dominion在过去30天内的每股收益一致预期被下调2.1% 但其盈利预期惊喜为+0.59% 不过结合其Zacks 4级评级 同样难以预测其业绩将超出预期 [19][20]

核心业绩摘要 - 公司2025年第四季度每股收益为1.24美元，超出市场一致预期的1.19美元，实现4.20%的正向盈利惊喜 [1] - 公司2025年第四季度营收为11.7亿美元，低于市场一致预期1.15%，同比去年同期的12.1亿美元有所下降 [2] - 在过去四个季度中，公司有两次超过每股收益预期，三次超过营收预期 [2] 近期股价与市场表现 - 自年初以来，公司股价上涨约5.6%，同期标普500指数上涨1.9% [3] - 公司股票当前的Zacks评级为3（持有），预计近期表现将与市场同步 [6] 未来业绩展望 - 市场对下一季度的普遍预期为营收11.8亿美元，每股收益1.15美元 [7] - 市场对本财年的普遍预期为营收50.8亿美元，每股收益5.55美元 [7] - 业绩发布前，公司的盈利预期修正趋势好坏参半 [6] 行业状况与同业对比 - 公司所属的Zacks运输-卡车行业，在250多个Zacks行业中排名处于后5% [8] - 同业公司Old Dominion Freight Line预计将于2月4日公布业绩，市场预期其季度每股收益为1.06美元，同比下降13.8%，且过去30天内该预期被下调了2.1% [9] - Old Dominion Freight Line预计季度营收为13亿美元，同比下降6.5% [10]

公司季度业绩表现 - 2025年第四季度每股收益为0.05美元，超出市场一致预期0.03美元，但低于去年同期的0.07美元 [1] - 本季度盈利超出预期66.67%，而上一季度实际每股收益0.03美元低于预期的0.04美元，逊于预期25% [1] - 过去四个季度中，公司仅有一次盈利超出市场预期 [2] 公司收入与股价表现 - 2025年第四季度营收为2.1011亿美元，超出市场一致预期1.50%，但低于去年同期的2.3043亿美元 [2] - 过去四个季度中，公司有两次营收超出市场预期 [2] - 年初至今公司股价上涨约9.7%，同期标普500指数上涨1.5% [3] 未来业绩预期与评级 - 当前市场对下一季度的普遍预期为营收2.03亿美元，每股收益0.03美元；对本财年的普遍预期为营收8.41亿美元，每股收益0.23美元 [7] - 在此次财报发布前，公司的盈利预期修正趋势不利，导致其获得Zacks Rank 4（卖出）评级 [6] - 短期股价走势的可持续性将很大程度上取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] 行业状况与同业比较 - 公司所属的Zacks运输-卡车行业，目前在250多个Zacks行业中排名处于后5% [8] - 研究显示，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，幅度超过2比1 [8] - 同业公司Forward Air尚未公布2025年第四季度业绩，市场预期其季度每股亏损0.26美元，同比变化-2700%，且过去30天内对该季度的每股收益预期下调了3.7% [8][9] - 市场预期Forward Air季度营收为6.296亿美元，较去年同期下降0.5% [9]