I focus on long-term investments while incorporating short-term shorts to uncover alpha opportunities. My investment approach revolves around bottom-up analysis, delving into the fundamental strengths and weaknesses of individual companies. My investment duration is the medium to long-term. Ultimately, I aim to identify companies with solid fundamentals, sustainable competitive advantages, and growth potential.Analyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the comp ...

Knight-Swift Transportation Holdings Inc. (NYSE:KNX) Q1 2025 Earnings Conference Call April 23, 2025 5:30 PM ET Company Participants Brad Stewart - Treasurer & Senior Vice President, Investor Relations Adam Miller - Chief Executive Officer Andrew Hess - Chief Financial Officer Conference Call Participants Jonathan Chappell - Evercore ISI Brian Ossenbeck - JPMorgan Chase Ken Hoexter - Bank of America Tom Wadewitz - UBS Scott Group - Wolfe Research Daniel Imbro - Stephens Chris Wetherbee - Wells Fargo Ravi Sh ...

Knight-Swift Transportation Holdings (KNX) reported $1.82 billion in revenue for the quarter ended March 2025, representing a year-over-year increase of 0.1%. EPS of $0.28 for the same period compares to $0.12 a year ago.The reported revenue represents a surprise of +1.03% over the Zacks Consensus Estimate of $1.81 billion. With the consensus EPS estimate being $0.25, the EPS surprise was +12.00%.While investors closely watch year-over-year changes in headline numbers -- revenue and earnings -- and how they ...

Exhibit 99.1 April 23, 2025 Phoenix, Arizona Knight-Swift Transportation Holdings Inc. Reports First Quarter 2025 Revenue and Earnings Knight-Swift Transportation Holdings Inc. (NYSE: KNX) ("Knight-Swift" or the "Company"), one of the largest and most diversified freight transportation companies, operating the largest full truckload fleet in North America, today reported first quarter 2025 net income attributable to Knight-Swift of $30.6 million and Adjusted Net Income Attributable to Knight-Swift of $45.4 ...

Wall Street analysts forecast that Knight-Swift Transportation Holdings (KNX) will report quarterly earnings of $0.25 per share in its upcoming release, pointing to a year-over-year increase of 108.3%. It is anticipated that revenues will amount to $1.81 billion, exhibiting a decline of 0.9% compared to the year-ago quarter.Over the last 30 days, there has been a downward revision of 12.5% in the consensus EPS estimate for the quarter, leading to its current level. This signifies the covering analysts' coll ...

Wall Street expects a year-over-year increase in earnings on lower revenues when Knight-Swift Transportation Holdings (KNX) reports results for the quarter ended March 2025. While this widely-known consensus outlook is important in gauging the company's earnings picture, a powerful factor that could impact its near-term stock price is how the actual results compare to these estimates.The earnings report, which is expected to be released on April 23, 2025, might help the stock move higher if these key number ...

Knight-Swift Transportation Holdings Inc. (KNX) is currently mired in multiple headwinds, which, we believe, have made it an unimpressive investment option.Let’s delve deeper.Southward Earnings Estimate Revision: The Zacks Consensus Estimate for first-quarter 2025 earnings has moved 9.6% south in the past 90 days. For the current year, the consensus mark for earnings has been revised to 7.4% downward in the same time frame. The unfavorable estimate revisions indicate brokers’ lack of confidence in the stock ...

文章核心观点 - 货运和物流市场不稳定，Knight - Swift Transportation公司需求疲软致营收下降，但运营效率使其稳定利润率和盈利能力，且保持良好流动性 [1] 行业情况 - 货运和物流市场不稳定，需求疲软 [1] 公司情况 - Knight - Swift Transportation公司营收因需求疲软而下降，但运营效率使其稳定利润率和盈利能力，且保持良好流动性 [1]

文章核心观点 - 自Knight - Swift Transportation Holdings上次财报发布已过去一个月，期间股价下跌约7.2%跑输标普500指数，需结合最新财报分析后续走势 [1] 第四季度财报情况 整体业绩 - 2024年第四季度调整后每股收益36美分，超Zacks共识预期的33美分，同比增长超100%，得益于第三方保险业务关闭和有效税率降低5.8个百分点，符合指引区间上限 [2] - 总营收186万美元，未达Zacks共识预期的189万美元，同比下降3.5%；不含卡车运输和零担燃油附加费的营收同比下降0.9%至16.7亿美元 [3] - 总运营费用同比下降6.6%至17.8亿美元，调整后运营比率为93.7%，较上年同期改善超300个基点 [3] 各业务板块业绩 - 整车运输业务（不含燃油附加费和部门间交易）营收11亿美元，同比下降4.4%，因装载里程减少3.7%；调整后部门运营收入增长22.9%至8596万美元，调整后运营比率降至92.2% [4] - 零担运输业务（不含燃油附加费）营收2.7889亿美元，同比增长20.2%，因日均货运量增加；调整后部门运营收入下降54.9%至1521万美元，调整后运营比率升至94.5% [5] - 物流业务（不含部门间交易）营收1.6799亿美元，同比增长2.1%；调整后运营收入下降6.4%至1056万美元，调整后运营比率升至93.7% [6] - 多式联运业务（不含部门间交易）营收9904万美元，同比增长4.9%，因货运量增加10.2%；报告基础运营比率降至101.5% [6] - 其他所有业务板块第四季度营收同比下降36.4%至4470万美元，因第三方承运人保险计划结束 [7] 财务状况 - 第四季度末现金及现金等价物为2.1826亿美元，上季度末为1.6634亿美元；长期债务（不含当期到期债务）为14.4亿美元，上季度末为15亿美元 [8] 业绩指引 - 2025年第一季度调整后每股收益预计在29 - 33美分，第二季度预计在46 - 50美分 [9] - 2025年第一季度净利息支出预计环比略有下降，第二季度保持稳定；2025年净现金资本支出预计在5.75 - 6.25亿美元；2025年调整后税率预计在24.5 - 25.5% [10] 估值与评级 - 过去一个月，公司盈利预测向上修正 [11] - 公司成长评分D，动量评分C，价值评分C，整体VGM评分为C [12] - 公司Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [13]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2024年公司合并总营收为74亿美元，较2023年增长3.8%；合并营业收入为2.434亿美元，较2023年下降28.0%；合并净利润为1.176亿美元，较2023年下降45.8%[269] - 2024年末公司拥有11亿美元无限制现金及现金等价物和可用流动性，股东权益为71亿美元，净债务为27亿美元[270] - 2024年公司经营现金流为7.991亿美元，自由现金流为2.338亿美元；偿还长期债务1.402亿美元、融资租赁负债1.348亿美元、经营租赁负债1.759亿美元；获得新长期债务融资1.5亿美元，循环信贷额度净借款1.65亿美元；向股东发放股息1.042亿美元[270] - 2024年公司财产和设备销售收益降至3440万美元，2023年为6470万美元[270] - 2024年公司净利润较2023年减少9950万美元至1.176亿美元，主要受各业务板块运营收入变化、净利息费用增加等因素影响[277] - 2024年合并薪资、工资和福利费用为28.21987亿美元，较2023年的24.79759亿美元增长13.8%，占总营收比例从34.7%升至38.1%[308] - 2024年合并燃料费用为8711.46万美元，较2023年的8784.07万美元下降0.8%，占总营收比例从12.3%降至11.8%[311] - 2024年合并运营和维护费用为5468.83万美元，较2023年的4734.91万美元增长15.5%，占总营收比例从6.6%升至7.4%[314] - 2024年合并保险和索赔费用为4156.52万美元，较2023年的6095.36万美元下降31.8%，占总营收比例从8.5%降至5.6%[316] - 2024年综合运营税和牌照费为1.27505亿美元，较2023年的1.17024亿美元增长9.0%，主要因纳入美捷运全年费用增加750万美元[319][320] - 2024年综合通信费用为3115.2万美元，较2023年的2966.1万美元增长5.0%，主要因纳入美捷运全年费用增加200万美元[321][322] - 2024年财产和设备折旧及摊销费用为7.17522亿美元，较2023年的6.64962亿美元增长7.9%，因纳入美捷运全年费用增加6570万美元，部分被遗留业务牵引车和拖车折旧减少抵消[323][324] - 2024年无形资产摊销费用为7528万美元，较2023年的7013.8万美元增长7.3%，主要归因于美捷运和DHE收购[326][327] - 2024年租赁费用为1.71665亿美元，较2023年的1.30269亿美元增长31.8%，主要因纳入美捷运全年费用增加3800万美元，部分被收入设备租赁费用减少抵消[328][329] - 2024年采购运输费用为11.70806亿美元，较2023年的11.90836亿美元下降1.7%，主要因物流业务运量减少和独立承包商行驶里程降低，部分被纳入美捷运全年费用增加的1.522亿美元抵消[330][331] - 2024年减值费用为1901.2万美元，较2023年的223.6万美元增长750.3%，2024年减值涉及建筑改进等，2023年涉及特定待售收入设备等[332] - 2024年杂项运营费用为1.9808亿美元，较2023年的1.57294亿美元增长25.9%，主要因财产和设备销售收益减少3020万美元及纳入美捷运全年费用1440万美元[333][334] - 2024年综合利息收入为 - 1655.6万美元，较2023年的 - 2157.7万美元下降23.3%，主要因2024年生息现金账户余额降低[335][336] - 2024年GAAP净利润为1.17626亿美元，2023年为2.17149亿美元[348] - 2024年Non - GAAP调整后净利润为1.72085亿美元，2023年为2.78739亿美元[348] - 2024年GAAP摊薄后每股收益为0.73美元，2023年为1.34美元[349] - 2024年Non - GAAP调整后每股收益为1.06美元，2023年为1.72美元[349] - 2024年GAAP总营收为74.10078亿美元，2023年为71.41766亿美元[353] - 2024年GAAP营业利润率为96.7%，2023年为95.3%[353] - 2024年Non - GAAP调整后营业利润率为94.7%，2023年为93.1%[353] - 2024年非GAAP自由现金流为2.33836亿美元[364] - 截至2024年12月31日，公司无限制流动性为10.82493亿美元，包含受限现金的总流动性为12.34462亿美元[366] - 2025年公司预计净现金资本支出在5.75亿至6.25亿美元之间[367] - 截至2024年12月31日，公司债务、应收账款证券化和融资租赁义务为29亿美元[371] - 2024年公司预计在2023 RSA、2023定期贷款等债务到期前支付利息分别约为1940万、2700万、1.157亿、700万、70万、1110万和140万美元[372] - 截至2024年12月31日，2022年股票回购计划还有2亿美元可用[375] - 2024年公司经营活动净现金流入7.99063亿美元，较2023年减少3.62613亿美元[379] - 2024年投资活动使用的净现金较2023年减少4.689亿美元，主要因收购净现金投资减少2.728亿美元和净现金资本支出减少2.138亿美元[381] - 2024年融资活动使用的净现金较2023年增加2.901亿美元，主要因2023 RSA净还款增加1.758亿美元、融资租赁和长期债务还款增加1.549亿美元以及长期债务所得款项减少1亿美元，部分被2021循环信贷额度净借款增加8600万美元抵消[382] - 若基于历史经验的索赔发展因素增加10%，截至2024年12月31日的索赔应计额可能增加4340万美元[385] - 截至2024年12月31日，公司可变利率债务加权平均利率为6.0%，假设借款水平不变，利率每提高1个百分点，年利息费用将增加2110万美元[411] - 2024年美国每周平均柴油价格降至每加仑3.76美元，2023年为每加仑4.20美元[412] 各业务板块运营比率情况 - 2024年各业务板块运营比率分别为：整车运输96.7%、零担运输92.9%、物流95.9%、多式联运102.4%[270] 各业务板块营收及运营收入占比情况 - 2024年各业务板块营收占比分别为：整车运输67.9%、零担运输16.7%、物流7.7%、多式联运5.2%、其他业务3.6%[280] - 2024年各业务板块运营收入（亏损）占比分别为：整车运输69.2%、零担运输35.9%、物流9.6%、多式联运 -3.9%、其他业务 -10.8%[280] 各业务板块设备数量情况 - 2024年整车运输业务平均牵引车数量为22791辆，平均挂车数量为92831辆；零担运输业务平均牵引车数量为3569辆，平均挂车数量为9564辆；多式联运业务平均牵引车数量为615辆，平均集装箱数量为12572个[271] - 2024年公司Truckload业务有16300辆不规则路线和6500辆专用牵引车，LTL业务有约170个设施和约6060个门数，Logistics和Intermodal业务截至2024年12月31日有93000辆拖车[283] 公司成本构成情况 - 公司主要变动成本与行驶里程相关，主要固定成本包括设备和终端折旧、非司机员工薪酬等[282] Truckload业务数据关键指标变化 - 2024年Truckload业务总营收50.35亿美元，同比增长7.2%，排除燃油附加费和部门间交易后营收44.09亿美元，同比增长9.4%，GAAP营业利润1.68亿美元，同比下降43.5% [288] - 2024年Truckload业务平均每辆牵引车营收193436美元，同比下降7.6%，GAAP运营比率为96.7%，同比上升300个基点，非付费空驶里程百分比为14.0%，同比下降30个基点 [288] - 2024年Truckload业务平均每辆牵引车总里程81563英里，同比下降4.3%，平均牵引车数量22791辆，同比增长8.8%，平均拖车数量92831辆，同比增长5.7% [288] - 2024年卡车运输业务GAAP总营收为46.98655亿美元，2023年为50.34941亿美元[357] - 2024年卡车运输业务GAAP营业利润率为96.7%，2023年为93.7%[357] - 2024年卡车运输业务Non - GAAP调整后营业利润率为95.6%，2023年为92.2%[357] LTL业务数据关键指标变化 - 2024年LTL业务总营收12.36亿美元，同比增长14.1%，排除燃油附加费后营收10.63亿美元，同比增长16.2%，GAAP营业利润8739万美元，同比下降26.5% [294] - 2024年LTL业务每天发货量20756件，同比增长9.8%，每件货物重量1005磅，同比下降4.1%，平均运输距离589英里，同比增长6.5% [294] - 2024年LTL业务每件货物营收202.67美元，同比增长4.8%，排除燃油附加费后每件货物营收174.10美元，同比增长6.7%，每百磅营收20.17美元，同比增长9.4% [294] - 2024年LTL业务排除燃油附加费后每百磅营收17.33美元，同比增长11.4%，平均牵引车数量3569辆，同比增长11.5%，平均拖车数量9564辆，同比增长12.8% [294] - 2024年公司开设37个服务中心，通过收购DHE增加14个设施，门数增加约1430个，同比增长超30% [297] - 2024年LTL业务调整后运营比率为90.1%，调整后营业利润同比下降21.6%，主要因新设施启动成本和DHE系统集成成本 [296] - LTL业务2024年总营收10.82454亿美元，运营收入1.1888亿美元，运营比率89.0%；非GAAP调整后运营收入1.3456亿美元，调整后运营比率85.3%[360] 物流板块业务数据关键指标变化 - 物流板块2024年总营收5.70001亿美元，较2023年的5.8225亿美元下降2.1%，GAAP运营收入2331.2万美元，较2023年的4341.8万美元下降46.3%[300] - 物流板块2024年排除美国Xpress后，货运量同比下降26.3%，包含美国Xpress物流量后，货运量同比下降11.1%，每单收入同比增长9.9%[300] - 物流业务2024年总营收5.70001亿美元，运营收入2331.2万美元，运营比率95.9%；非GAAP调整后运营收入2796.8万美元，调整后运营比率95.1%[362] 多式联运板块业务数据关键指标变化 - 多式联运板块2024年总营收3.87232亿美元，较2023年的4.10549亿美元下降5.7%，GAAP运营亏损945.8万美元，较2023年的1050.7万美元收窄10.0%[302] - 多式联运板块2024年货运量同比增长3.5%，但每单收入下降8.9%，导致总营收下降5.7%[302][303] - 多式联运业务2024年总营收3.87232亿美元，运营亏损945.8万美元，运营比率102.4%[363] 其他板块业务数据关键指标变化 - 其他板块2024年总营收2664.96万美元，较2023年的4620.61万美元下降42.3%，运营亏损2620.1万美元，较2023年的1.11615亿美元改善76.5%[306] 公司业务调整情况 - 2024年第一季度公司退出第三方保险业务，预计将减少部分波动性[317] - 2024年综合保险和索赔费用因退出第三方保险业务减少2.597亿美元，因纳入美捷运全年费用增加4220万美元[318] 公司债务情况 - 2021年A - 2定期贷款（2026年9月到期）净额为3.491亿美元，递延贷款成本0.9百万美元[381] - 2021年A - 3定期贷款（2026年9月到期）净额为7.794亿美元，递延贷款成本0.6百万美元[381] - 2023年定期贷款（2026年9月到期）净额为2.495亿美元，递延贷款成本0.5百万美元[381] - 2023年RSA未偿还借款净额为4.59亿美元，递延贷款成本0.2百万美元[381] - 融资租赁义务为5.974亿美元[381]