核心财务表现 - 2025年上半年公司营收27.2亿港元（约24.96亿人民币），同比降低0.51%，净利润3.25亿港元（约2.98亿人民币），同比降低1.9%，环比增长29%，整体业绩保持平稳 [1] - 收入明细：收入27.21亿港元，销售成本4.64亿港元，销售及分销费用13.46亿港元，行政费用1.60亿港元，研发费用3.94亿港元，期间溢利3.25亿港元 [2] - 非IFRS指标：主营业务利润3.44亿港元，经调整净利润3.32亿港元 [2] 业务板块分析 - 手游业务：收入占比74%，其中《王国纪元》贡献11.5亿港元（占比42%），同比减少14.2%，月流水约6000万港元；《Doomsday: Last Survivors》贡献5.2亿港元（占比19%）；《Viking Rise》贡献3.6亿港元（占比13%） [5][7][9] - 移动应用业务：营收5.3亿港元（占比20%），同比增长30%，创造利润7300万港元，月活跃用户7300万，同比增长79% [3] - 其他业务：营收1.6亿港元（占比6%），同比减少15.8% [3] 新产品表现 - 《Fate War》8月全球上线，18天累计流水920万元，累计下载157.4万次，美国市场贡献38.11%流水 [35] - 测试阶段：经历一年半多包体测试，前期以《Rebirth of Glory》名义在20多个市场测试，累计下载22.2万，流水5万元 [17][23][25] - 正式推广：首日下载6.6万，峰值日下载12万，目前日下载约3万，日流水约29万 [29][33] 产品战略与布局 - 公司以SLG赛道为核心，同时拓展卡牌、休闲等多品类，2024年测试超30款新游 [61][67] - 重点产品包括SLG《Frozen War》（当前月流水不足15万）和休闲游戏《Tycoon Master》（当前月流水约30万） [54][58] - 创新方向：在《Fate War》中融入WOS-like元素和RTS玩法，但整体仍保持重度SLG体验 [42][44][48] 市场与竞争态势 - 行业趋势：SLG赛道向轻度化转型吸引泛用户，但公司产品仍坚持重度化设计 [50][51] - 区域表现：《Doomsday: Last Survivors》主要贡献市场为美国、韩国、日本；《Viking Rise》主要市场为美国、日本、德国 [13] - 投放策略：《Fate War》正式测试期间日投放峰值达1500组，但后续推广力度减弱 [38]

财务表现 - 2025年上半年总收入达27.2亿港元，同比表现稳健 [1] - 期间利润为3.2亿港元，较去年同期大致持平，环比增长29% [1] - 主营业务利润（非IFRS指标）贡献约3.4亿港元 [1] - 投资业务受公允价值变动影响，认列未实现减损约0.2亿港元 [1] - 毛利为22.57亿港元，较2024年同期21.55亿港元增加5% [2] - 毛利率为83%，较2024年同期79%提升4个百分点 [2] 业务收入构成 - 核心游戏《Doomsday: Last Survivors》贡献收入约5.2亿港元 [1] - 核心游戏《Viking Rise》贡献收入约3.6亿港元 [1] - 经典产品《王国纪元》贡献收入11.5亿港元 [1] - APP业务收入达5.3亿港元，同比增长30%，收入占比提升至约20% [1][2] - APP业务创造利润约7,300万港元，占集团利润约22% [2] 用户与运营 - APP业务月活跃用户达7,300多万，较去年同期增长79% [2] - 集团运营成本持续优化，毛利率较高的APP业务收入占比提升 [2] - 依托全球化买量优势及超十亿用户画像积累，APP业务实现战略突破 [2] 股东回报 - 宣派中期股息每股8.3港仙及特别股息每股5.6港仙，合计每股13.9港仙 [1] - 股息总金额约1.61亿港元，占上半年利润的50% [1] - 期间回购金额约3,500万港元，占本期利润的11% [1] - 股息与回购合计占本期利润的61% [1] 战略展望 - 集团将持续推进游戏与APP业务增长，致力于长期稳健盈利 [2] - 深化全球市场研发及运营，为移动互联网领域打造优质产品 [2]