财务表现与盈利压力 - 2025年上半年营收同比增长13.15%但归母净利润同比下降28.13% [2] - 毛利率下滑21.41%至17.66% [2] - 盈利下滑主因客户降价及新业务产能爬坡导致折旧摊销增加 [2] - 特斯拉Model YL与Model Y单车供货价值基本持平 [4] 业务结构与产能状况 - 冲压焊接业务综合产能利用率超80% [2] - 一体化压铸业务2023年量产 2025年第四季度进入产能爬坡期 [2][3] - 规划6-8条一体化压铸产线分布于盐城/常州/六安 [3] - 主要配套客户为蔚来/理想/零跑等新能源车企 [3][4] 应收账款状况 - 截至2025年6月末应收账款账面余额110,256.78万元 [3] - 1年内账龄占比92.75%（102,265.59万元） [3] - 1-2年账龄占比6.66%（7,346.67万元） [3] - 3年以上账龄仅占0.45%（497.84万元） [3] - 应收账款与归母净利润比值达228.55% [3] 客户与合作关系 - 主要客户涵盖特斯拉/比亚迪/蔚来/理想/零跑等新能源车企 [2] - 传统客户包括上汽集团/上汽大众/江淮汽车等 [2] - 同时为多家国内外车企提供一体化压铸试模业务 [4] 战略布局与收购进展 - 收购昆山法格霭德兰52%股权已完成股权变更 [4] - 暂未对财务状况和经营成果产生实质性影响 [4] - 一体化压铸业务预计2026年对报表产生积极贡献 [2][3]