纪要涉及的行业和公司 - 行业：内需美护板块、美容护理产业、母婴护理领域 [1][2][10] - 公司：稳健医疗、登康口腔、中港口腔、中研股份、日丰股份 [1][3][5][10] 纪要提到的核心观点和论据 内需美护板块和国产品牌 - 核心观点：国产品牌市场份额持续扩大，成长逻辑得到验证 [1] - 论据：受益于产品和渠道升级以及电商发展，2024 年下半年至 2025 年一季度表现亮眼 [1] 稳健医疗 - 核心观点：在消费品和医疗双轮驱动下增长显著，未来三年利润复合增长超 20%，估值有吸引力 [1] - 论据：消费品板块自 2024 年起强劲增长，奈斯公主单月增速迅猛，线上会员超 1400 万；核心产品棉柔巾和卫生巾市占率提升空间大；收购美国嘉里医疗打开海外展业及关税优势空间 [1][4] 登康口腔 - 核心观点：未来三年收入端复合增长率超 20%，利润端复合增长率超 25%，有望享受估值溢价 [1][9] - 论据：在抗敏感牙膏领域品牌地位显著，推出中高端系列产品实现品类升级，提升单价和利润率；积极布局电商渠道，2024 年下半年电商渠道增长超 50% [1][7][8] 中研股份和日丰股份 - 核心观点：是美护板块核心推荐企业，在母婴护理领域有较强竞争力 [10] - 论据：无明确论据，建议投资者密切跟踪 [10] 其他重要但可能被忽略的内容 - 美容护理产业客户板块特点：赛道小，护肤品和美妆趋势在客户板块演绎，国产品牌崛起；品牌产品端和渠道端升级，产品价格迭代，电商推动国产品牌发展；出现业绩过硬公司和品牌，2024 下半年到 2025 一季度销售亮眼 [2] - 稳健医疗消费品营收增长：2024 年 Q1 到 Q3 从高单位数增长至中双位数，再到超 20% [3] - 登康口腔渠道布局变化：从依赖线下和加盟模式转变为布局电商平台，通过直播电商推广产品 [8]