口腔健康作为全身健康的重要组成，是每个人追求人生目标、保持良好状态的基础。中国口腔新健康行动公益推广大使、滑雪世界冠军郭丹丹结合自身 运动生涯传递口腔健康理念。希望所有不同年龄的人群，都要重视自身的口腔健康。在冠军精神的感召下，爱牙护齿的观念深深地种在每个听众的脑海。 9月5日，由中国口腔清洁护理用品工业协会、资阳市人民政府主办，资阳高新技术产业园区管理委员会、四川大学华西口腔医院承办，人民健康、小红 书、四川省口腔医学会、口腔疾病防治全国重点实验室（四川大学）、四川省口腔医疗科技创新促进会支持的"中国口腔新健康行动・川渝行"活动在中国牙 谷学术交流展览馆拉开帷幕。本次活动汇聚社会各界力量，旨在进一步推动川渝地区口腔健康知识普及，促进口腔健康产业协同发展，为"健康中国2030"规 划在区域内的深入实施注入新动能。 中国口腔清洁护理用品工业协会理事长郭强，协会名誉理事长相建强，协会秘书长高文颖，资阳市委常委、宣传部部长贾发扬，资阳市人民政府副市 长、安岳县委书记刘建华，四川大学华西口腔医院院长韩向龙和相关公益支持单位代表参与了本次活动。 郭强表示，当前我国口腔健康形势严峻，两次刷牙率与世界发达国家水平相比还有很 ...

信用广东官网显示，近日，知名口腔护理品牌Usmile(笑容加)因发布贬低徕芬公司竞品牙刷的误导性信息，被认定构成商业诋毁，母公司广州星际悦动股 份有限公司被广州市天河区市场监管局罚款25万元。 9月4日，南都.湾财社记者查询发现，Usmile于官方账号已删除此前发布的诋毁内容，记者同日发送采访邮件至Usmile及徕芬科技，徕芬科技官方客服称 将把采访进行转达，截至发稿前记者未得到回应。记者多次致电Usmile官方，电话未能接通。 Usmile发布短视频称 徕芬电动牙刷"全是倒刺"等 母公司因商业诋毁被罚25万元 处罚信息显示，经查明，广州星际悦动股份有限公司于2024年4月30日、2024年5月23日均在短视频平台官方账户"usmile电动牙刷直播间"发布短视频，被 认定构成商业诋毁。 具体来看，Usmile发布的一条短视频展示了一把有"laifen"字样的电动牙刷，视频中主播称"9块9的刷头长这样！你敢用吗？！每一根都是毛刺""全是倒 刺"等；另一条短视频中，主播在介绍"Usmile电动牙刷"的扫振功能时，使用其他同类牙刷进行比对，在谈及某牙刷"只能单一震动或旋转"等内容时，被 比对牙刷刷柄有"laifen ...

信用广东官网显示，近日，知名口腔护理品牌Usmile（笑容加）因发布贬低徕芬公司竞品牙刷的误导性信息，被认定构成商业诋毁，母公司广州星际悦动 股份有限公司被广州市天河区市场监管局罚款25万元。 9月4日，南都湾财社记者查询发现，Usmile于官方账号已删除此前发布的诋毁内容，记者同日发送采访邮件至Usmile及徕芬科技，徕芬科技官方客服称将 把采访进行转达，截至发稿前记者未得到回应。记者多次致电Usmile官方，电话未能接通。 Usmile发布短视频称徕芬电动牙刷"全是倒刺"等 处罚信息显示，经查明，广州星际悦动股份有限公司于2024年4月30日、2024年5月23日均在短视频平台官方账户"usmile电动牙刷直播间"发布短视频，被 认定构成商业诋毁。 具体来看，Usmile发布的一条短视频展示了一把有"laifen"字样的电动牙刷，视频中主播称"9块9的刷头长这样！你敢用吗？！每一根都是毛刺""全是倒 刺"等；另一条短视频中，主播在介绍"Usmile电动牙刷"的扫振功能时，使用其他同类牙刷进行比对，在谈及某牙刷"只能单一震动或旋转"等内容时，被 比对牙刷刷柄有"laifen"字样。 广州市天河区市场监管局认 ...

公司股价表现 - 9月4日股价上涨5.18%至42.65元/股 成交额达1.08亿元 换手率6.05% 总市值73.43亿元 [1] 公司业务构成 - 成人牙膏为核心业务 占比80.43% 成人牙刷占比9.90% 儿童牙膏占比4.54% [1] - 口腔医疗与美容护理产品占比2.44% 儿童牙刷占比1.76% 电动牙刷占比0.81% 其他业务占比0.11% [1] 机构持仓情况 - 中海消费混合A基金二季度增持1.54万股 持股数达21.2万股 占基金净值比例4.64% 位列第四大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约44.52万元 最新规模2.23亿元 今年以来收益11.13% 近一年收益19.69% 成立以来累计收益287.67% [2] 基金经理信息 - 基金经理何文逸累计任职3年203天 管理规模3.03亿元 任职期间最佳回报28.32% 最差回报-32.34% [3]

公司股价表现 - 9月4日登康口腔股价上涨5.18%至42.65元/股 成交额达1.08亿元 换手率6.05% 总市值73.43亿元[1] 主营业务构成 - 成人牙膏业务占比80.43% 成人牙刷占比9.90% 儿童牙膏占比4.54% 口腔医疗与美容护理产品占比2.44% 儿童牙刷占比1.76% 电动牙刷占比0.81% 其他业务占比0.11%[1] 基金持仓情况 - 南华基金旗下南华瑞盈混合发起A(004845)二季度持有2.42万股 占基金净值比例3.32% 位列第六大重仓股[2] - 该基金当日浮盈约5.08万元 最新规模2401.18万元 今年以来收益1.01% 近一年收益28.8% 成立以来收益35.6%[2] 基金管理团队 - 基金经理徐超累计任职9年308天 管理规模6.5亿元 任职期间最佳回报129.63% 最差回报-18.74%[3] - 基金经理陆越累计任职1年50天 管理规模3557.14万元 任职期间最佳回报30.62% 最差回报29.78%[3]

登康口腔电话会议纪要关键要点 公司及行业 * 公司为登康口腔 专注于口腔护理行业 特别是牙膏产品 [1] 核心财务与业绩表现 * 2025年上半年公司业绩稳健增长 一季度和二季度增速均接近20% 扣非净利润增幅显著 [4] * 公司预计全年净利率维持在10%左右 明年净利率有望进一步提升 [31] * 2025年上半年整体电商盈利能力基本维持去年水平 抖音平台净利率有一两个百分点的改善 [16] * 公司预计2026年线下业务盈利能力将有效提升 明年整体盈利能力有望好转 [3][17] 产品表现与战略 * 核心产品"7天修护牙膏"毛利率较其他牙膏高出约30个百分点 净利率能提升十几个百分点 [8] * "7天修护牙膏"主要针对敏感人群和高收入消费者 重点推广省会以上城市 从去年到今年销售已翻几倍 [9][10] * 新品"角蛋白牙膏"于2025年8月推出 两周内表现出色 增长势头迅猛 毛利率约为80%至90% [6][21] * 2025年公司共推出15款新品 其中7款为全新产品 包括主打护龈赛道的黄连牙膏和主打美白赛道的角蛋白牙膏 [18] * 公司计划通过结构调整提升中高端产品占比以提高盈利能力 [7] * "一叶"系列产品一季度占比接近30% 上半年约为25% 公司预计2026年其市场份额能达30%至35% [12] * "专研"系列产品市场份额保持在15%至20% 与大盘同步 [12] * 基础和预护类产品份额控制在30%以下 一季度约为25% [12] 渠道策略与市场表现 * 线下渠道表现优于大盘 增速超过绝大多数竞争对手 受益于"7天修护牙膏"推广实现明显增长 [4][5] * 线下市占率从2024年的8%多增长至2025年初的9%多 目前接近10% 预计全年将超过10% [22] * 线上渠道因策略调整 2025年二季度环比下降但同比仍有增长 公司追求高质量发展 [4][13] * 线上渠道增速约为80% 上半年线上销售占总收入35%到36% 预计全年维持在35%到40% 希望明年达40%左右 [28] * 二季度电商渠道占比环比下降 目前占比约35%到36% [29] * 电商策略调整为减少抖音流量投放 强化天猫和京东等盈利能力强的平台 二季度净利润因此提高一个多百分点 [13][14] * 自营电商占比70%以上 经销商部分接近30% 抖音平台占40%以上 天猫占20%以上 京东约10% [23] * 抖音平台上半年增长三位数 天猫增速约88%至90% 京东增速接近20% [23] * 公司目标2025年线上线下整体市场占比达10%以上 2026年线下占比提升至15%-20% [11] 市场竞争与目标 * 在抗敏细分市场中 公司份额每年增长一到两个百分点 目前接近65% [27] * 公司目标是三年内进入行业第二名 五年内缩小与第一名的差距 [3][24] * 2025年前三名公司中 登康口腔是唯一实现正向增长且增长速度较快的企业 第二名的市场份额下滑较为明显 第一名也呈下行趋势 [25][26] * 友商在电商渠道面临亏损压力 公司坚持确保盈利能力不下降 [22] 其他重要信息 * 预计2025年三季度完成"7天修护牙膏"50%以上的渠道铺货 全年目标90%左右 [2][5][7] * 二季度毛利率环比回落 主要受电商特别是抖音平台销售占比减少影响 但同比去年仍然增长 [30] * 公司计划明年推广更多"一叶"系列产品到线下市场 [11] * 原定位于60至80元的高端4.0康明牙膏可能推迟到2026年发布 [20]

核心财务表现 - 25Q2营收4.11亿元同比增长20.1%，归母净利润0.42亿元同比增长19.7% [2][3] - 25H1营收8.42亿元同比增长19.7%，归母净利润0.85亿元同比增长17.6% [2] - 25Q2毛利率49.57%同比提升4.22个百分点，主要受高毛利率医研系列产品占比提升驱动 [1][3] 产品结构分析 - 成人牙膏25H1营收6.77亿元同比增长23%，毛利率53.59%同比提升5.45个百分点 [4] - 医研系列产品定价39.9元/支（传统产品2倍），抖音平台GMV占比超80% [1][4] - 新兴品类口腔医疗与美护产品25H1营收0.21亿元同比增长54.85% [4] - 8月下旬推出重组蛋白源生修护牙膏新品，组合装售价达98元 [4] 渠道表现 - 电商渠道25H1营收3.25亿元同比增长81.13%，收入占比38.62%提升13.1个百分点 [1][5] - 25年1-7月抖音GMV1.39亿元同比增长57.9%，天猫GMV1.63亿元同比增长25.8%，京东GMV0.64亿元同比增长31% [1][5] - 线下渠道25H1营收5.16亿元同比下降1.28%，四大区域毛利率均有提升 [1][5][6] 费用与盈利能力 - 25Q2销售费用率34.35%同比提升5.85个百分点，主要因电商平台投流费用增加 [3] - 25H1电商渠道毛利率60.35%同比提升11.28个百分点 [6] - 25Q2净利率10.21%基本稳定，25H1净利率10.12%微降0.18个百分点 [1][3][7] 未来展望 - 公司通过抖音平台拓展线上并反哺线下渠道 [1][5] - 医研大单品红利持续兑现，高端产品推动盈利能力提升 [1] - 重组蛋白医研牙膏新品有望继续放量 [1][4]

以下文章来源于中国企业家杂志 ，作者张文静 中国企业家杂志 . "未来全世界最好的牙膏一定出自中国。" 讲好企业家故事，弘扬企业家精神 来源 ：中国企业家杂志 记者：张文静 编辑 ： 米娜 参半品牌创始人尹阔是一名"另类"的创业者。 他没有内耗的概念，后来听到身边人评价他"不内耗"，他才知道还有这个词。公司早期最艰难 的时候，财务看着账上的现金，提了离职。他焦虑，但依然吃得饱、睡得香，非常乐观。 他 想，公司又不是倒闭了，不是挺好的吗？ 一次高管会上，大家因为一件棘手的事一脸愁容，他突然冒出一句，我的海航会员怎么降级 了？其他人忍俊不禁， "他关注的，永远是别人想不到的事。" 梅花创投是参半最早期的投资机构，连续投了两轮，目前是参半最大外部投资机构。梅花创投 创始合伙人吴世春第一次见到尹阔，是2019年，在北京东三环一家餐厅里，那时候尹阔在做 一款小众牙膏。 吴世春对尹阔做的事情没什么概念，但对他这个人很感兴趣。 这里插播一条课程资讯： 报名 「吴世春·泸州出行活动」 ，9月21号-23号 ， 吴世春将亲自带队 100家企业家 ， 去四 川泸州线下游学 ， 探 访 下沉创新 ， 寻找增长新引擎。 尹阔的办公室 ...

核心财务表现 - 2025年上半年公司实现收入8.42亿元，同比增长19.7%，归母净利润0.85亿元，同比增长17.6% [1] - 单二季度收入4.11亿元，同比增长20.1%，归母净利润0.42亿元，同比增长19.7%，扣非净利润0.34亿元，同比增长24.0% [1] - 2025年上半年归母净利率为10.12%，同比下降0.18个百分点 [3] 分品类收入表现 - 成人牙膏收入占比80%，同比增长23% [2] - 口腔美护产品收入0.2亿元，同比增长54.85% [2] - 电动牙刷收入681.6万元，同比增长37.33% [2] - 成人牙刷收入0.83亿元，同比增长4.16% [2] 分渠道收入表现 - 电商渠道收入3.25亿元，同比增长81.13%，收入占比从去年同期25.53%提升至38.62% [2] - 线下渠道收入5.17亿元，同比下降1.3% [2] 成本费用结构 - 2025年上半年毛利率52.61%，同比提升5.68个百分点 [3] - 销售费用率36.5%，同比提升6.3个百分点，主因电商渠道投流费促销费较高 [3] - 管理费用率3.38%，同比下降0.71个百分点；研发费用率3.1%，同比下降0.5个百分点；财务费用率-0.7%，同比上升0.2个百分点 [3] 产品战略与展望 - 公司聚焦高毛利产品"医研7天修护牙膏"实施全渠道突破 [3] - 坚持"生产一代、研发一代、储备一代"的研发机制，持续强化研发投入与产品创新 [3] - 通过高毛利产品和高费用方式推动线上渠道高速增长 [4]

公司认证突破 - 控股子公司善恩康的凝结魏茨曼氏菌BC01益生菌通过美国FDA-GRAS认证 成为中国首家凭借该菌种获得此认证的企业 [1][2] - 认证过程需提交特性研究、毒理学实验及安全性检测等大量科研数据 并经FDA严苛审核 [2] - 该菌种已获8项国内外发明专利授权 发表2篇SCI论文 开展4项人体临床研究 [2] 技术与研发实力 - 善恩康拥有苏州和宿州2个研发中心 配备40余名博硕士及专业研发人员 设有苏州市益生菌应用工程技术中心和安徽省企业研发中心 [3] - 公司掌握益生菌发酵冻干核心制备技术 主要原料菌粉货架期稳定性居中国领先地位 [3] - 自建菌库包含乳酸菌、双歧杆菌及下一代益生菌共12000余株 是国内首家产业化耐温型孢子益生菌BC01和新一代AKK益生菌的企业 [3] 产品应用与市场潜力 - 凝结魏茨曼氏菌BC01功能靶点涵盖改善便秘、提高免疫力、调节微生态、改善脂代谢及延缓衰老抗氧化 精准匹配食品大健康市场需求 [2] - 菌种可应用于功能性食品、饮料、软糖、晶球及休闲零食等多元化产品 [2] - 获得认证后产品可出口美国及认可美国GRAS认证的其他国际市场 预计对子公司业绩产生积极影响 [3] 公司业务与财务表现 - 公司主营业务包括口腔清洁护理用品（牙刷/牙膏/牙线签等）、一次性卫生用品（湿巾等）及益生菌制品（原料菌粉与终端消费品） [2] - 2025年上半年实现营业收入7.17亿元 同比增长15.64% 归母净利润4352.03万元 同比增长31.31% [2]